文/成才

編輯/漁夫

來(lái)源/萬(wàn)點(diǎn)研究

廣發(fā)銀行近期高層人事調(diào)整引發(fā)了金融行業(yè)的高度關(guān)注。

2024年9月，白濤辭去中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)職務(wù)。2024年12月，蔡希良正式獲批擔(dān)任中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)。2025年3月11日，廣發(fā)銀行發(fā)布正式公告，因工作安排調(diào)整，該行董事長(zhǎng)白濤于3月10日提交辭呈。

市場(chǎng)對(duì)此次廣發(fā)銀行“換帥”早有預(yù)期。自2016年8月廣發(fā)銀行成為中國(guó)人壽集團(tuán)成員單位以來(lái)，按照過(guò)往慣例，中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)楊明生、王濱、白濤均曾兼任廣發(fā)銀行董事長(zhǎng)。

3月13日，據(jù)廣發(fā)銀行公告，中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)蔡希良將出任廣發(fā)銀行董事長(zhǎng)，成為繼白濤之后的第四位廣發(fā)銀行“雙料董事長(zhǎng)”。這位保險(xiǎn)系出身的銀行新帥，能否帶領(lǐng)廣發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略突圍，備受各界關(guān)注。

為何“一手好牌”打得稀爛？

要說(shuō)起廣發(fā)銀行，可以說(shuō)含著金湯勺出生。

1988年成立，是國(guó)內(nèi)首批組建的股份制商業(yè)銀行之一，僅比招商銀行晚一年，與興業(yè)銀行同齡。2021年成為首批國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，2023年在英國(guó)《銀行家》全球1000強(qiáng)銀行排名59位。

梳理廣發(fā)銀行的發(fā)展歷史，2016年是關(guān)鍵性的一年。2016年3月，中國(guó)人壽集團(tuán)收購(gòu)了廣發(fā)銀行23.468%股權(quán)，成為第一大股東，這一戰(zhàn)略性股權(quán)收購(gòu)標(biāo)志著廣發(fā)銀行正式納入中國(guó)人壽集團(tuán)的金融版圖。

此后中國(guó)人壽持續(xù)增持廣發(fā)銀行股權(quán)，截至2024年底，中國(guó)人壽持有廣發(fā)銀行43.69%的股權(quán)，穩(wěn)坐廣發(fā)銀行第一大股東的寶座。中國(guó)人壽對(duì)廣發(fā)銀行的深度整合，不僅在股權(quán)層面實(shí)現(xiàn)了深度融合，更在業(yè)務(wù)協(xié)同方面展開(kāi)了積極探索。

2016年將廣發(fā)銀行納入集團(tuán)成員單位之后，中國(guó)人壽一直努力想發(fā)揮“銀保協(xié)同”效應(yīng)，把廣發(fā)銀行打造成“服務(wù)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)最專(zhuān)業(yè)的銀行”，先后為廣發(fā)銀行引入了超百款壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品。

作為與中國(guó)平安比肩的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)領(lǐng)軍企業(yè)之一，中國(guó)平安綜合金融發(fā)展之路上，平安銀行扮演著關(guān)鍵角色。與中國(guó)平安相比，銀行業(yè)務(wù)一直是中國(guó)人壽的一塊短板。

2月18日，廣發(fā)銀行發(fā)布2025年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，同時(shí)披露了2024年度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。截至2024年末，廣發(fā)銀行總資產(chǎn)為3.64萬(wàn)億元，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入687.96億元，同比下降0.66%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)150.06億元，同比下降7.86%。為該行17年來(lái)首次營(yíng)收、凈利雙降。

相比之下，3月14日，平安銀行發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。預(yù)告顯示，該行2024年末資產(chǎn)總額為5.77萬(wàn)億元，同時(shí)增長(zhǎng)3.3%。2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1466.95億元，同比下降10.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)445.08億元，同比下降4.2%。

雖然平安銀行營(yíng)收、利潤(rùn)降幅要大于廣發(fā)銀行，但是在營(yíng)收與凈利潤(rùn)規(guī)模方面，平安銀行營(yíng)收是廣發(fā)銀行營(yíng)收一倍以上，凈利潤(rùn)更是后者的近三倍。由此可見(jiàn)，無(wú)論是在經(jīng)營(yíng)效率還是業(yè)績(jī)體量，廣發(fā)銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于平安銀行。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2024年期末，廣發(fā)銀行的不良貸款率為1.53%，較年初下降0.05%，撥備覆蓋率為165.58%，較年初上升4.68%。相比之下，同期平安銀行不良貸款率為1.06%，與2023年末持平。撥備覆蓋率為250.71%，較2023年末下降26.92%。

對(duì)比行業(yè)水平來(lái)看，目前A股市場(chǎng)上市的9家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，并沒(méi)有完全披露2024年，還難以與整個(gè)行業(yè)平均水平對(duì)比。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2024年前三季度這9家股份制商業(yè)銀行的平均不良貸款率為1.27%。

廣發(fā)銀行不良貸款率要高于行業(yè)平均水平，不良資產(chǎn)壓力相對(duì)較高的情況下，廣發(fā)銀行也在通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)證券化等手段，來(lái)化解不良資產(chǎn)壓力。

2024年12月26日，銀登中心公布的信息顯示，2024年廣發(fā)銀行11次轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)收益權(quán)。其中，7次為粵財(cái)信托，3次深國(guó)投，1次為貴誠(chéng)信托。涉及原始不良資產(chǎn)總額327億元，總成交額僅為21億元，相當(dāng)于打了0.642折。

此外，2024年，廣發(fā)銀行還轉(zhuǎn)讓了14筆不良資產(chǎn)債權(quán)。大規(guī)?！百v賣(mài)”不良資產(chǎn)，也給廣發(fā)銀行帶來(lái)巨額的信用減值。

據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2021年至2023年，廣發(fā)銀行信用計(jì)提減值準(zhǔn)備分別為254.85億元、286.96億元和227.11億元，占營(yíng)業(yè)收入的34.02%、38.18%和32.59%；核銷(xiāo)不良貸款金額分別為150.97億元、171.49億元和135.05億元。

總體而言，廣發(fā)銀行在“銀保協(xié)同”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，在綜合金融服務(wù)能力方面取得了一定進(jìn)展，但在經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力以及資產(chǎn)質(zhì)量管控等方面仍面臨諸多挑戰(zhàn)。

蔡希良任內(nèi)如何進(jìn)一步深化廣發(fā)銀行與中國(guó)人壽的協(xié)同效應(yīng)，成為決定廣發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵變量。同時(shí)，對(duì)于中國(guó)人壽而言，做大廣發(fā)銀行的利潤(rùn)蛋糕，也將進(jìn)一步拉近與中國(guó)平安的利潤(rùn)差距。由此可見(jiàn)，廣發(fā)銀行有希望成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)幾年“一哥”爭(zhēng)奪戰(zhàn)的關(guān)鍵變量。

內(nèi)控積習(xí)不改 合規(guī)積重難返

隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展和監(jiān)管環(huán)境的日益嚴(yán)格，對(duì)于金融業(yè)發(fā)展而言，合規(guī)性既是銀行緊箍咒又是護(hù)身符。

據(jù)廣發(fā)銀行官網(wǎng)消息，2025年1月17日，廣發(fā)銀行召開(kāi)2025年工作會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2025年要嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致強(qiáng)化合規(guī)，持續(xù)夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)。重塑內(nèi)控合規(guī)體系，增強(qiáng)“三道防線(xiàn)”作用，干部帶頭、全員落實(shí)，牢固樹(shù)立“合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”理念，把合規(guī)要求落實(shí)到經(jīng)營(yíng)管理全過(guò)程、各領(lǐng)域。

?罰單是反映銀行合規(guī)性的重要指標(biāo)?，罰單的數(shù)量和金額直接反映了銀行在合規(guī)管理方面存在的問(wèn)題和不足。在合規(guī)性建設(shè)方面，廣發(fā)銀行也面臨不小的壓力與挑戰(zhàn)。

企業(yè)預(yù)警通顯示，截至2025年3月23日，廣發(fā)銀行累計(jì)收到3次罰單。其中，廣發(fā)銀行股份有限公司汕頭分行、廣發(fā)銀行股份有限公司東莞宏偉路支行、廣發(fā)銀行股份有限公司東莞分行，分別因信貸業(yè)務(wù)違規(guī)、票據(jù)業(yè)務(wù)違規(guī)、數(shù)據(jù)報(bào)送與治理違規(guī)被罰款55萬(wàn)元、35萬(wàn)元、25萬(wàn)元。

從更長(zhǎng)的時(shí)間周期來(lái)看，企業(yè)預(yù)警通顯示，2024年累計(jì)收到28次警告、罰單，累計(jì)處罰金額達(dá)1217.81萬(wàn)元。其中處罰金額在百萬(wàn)規(guī)模以上為三次。

具體來(lái)看，2024年1月，廣發(fā)銀行股份有限公司揚(yáng)州分行因貸款發(fā)放不審慎；貸款三查不到位；票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景不真實(shí)；監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局揚(yáng)州監(jiān)管分局罰款117.00萬(wàn)元。

2024年7月，廣發(fā)銀行股份有限公司深圳分行因貸款“三查”不到位、授信管理不審慎、內(nèi)部控制管理不嚴(yán)被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局罰單300萬(wàn)元。

2024年12月，廣發(fā)銀行股份有限公司鎮(zhèn)江分行因辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的信用證業(yè)務(wù)、貸款支付管理不到位、貸前審查不嚴(yán)被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局鎮(zhèn)江監(jiān)管分局處罰105萬(wàn)元。時(shí)任廣發(fā)銀行股份有限公司鎮(zhèn)江分行營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、鎮(zhèn)江分行公司業(yè)務(wù)一部總經(jīng)理分別被警告并罰款5萬(wàn)元。

值得注意，2024年廣發(fā)銀行累計(jì)千萬(wàn)罰單的背后。2023年8月國(guó)家金融監(jiān)管總局剛剛對(duì)廣發(fā)銀行開(kāi)出了2000萬(wàn)以上的天價(jià)罰單。

具體來(lái)看，廣發(fā)銀行因“違規(guī)發(fā)放房地產(chǎn)貸款”“信貸資產(chǎn)質(zhì)量反映不真實(shí)”“信貸資金違規(guī)流入證券賬戶(hù)”等14項(xiàng)違法違規(guī)行為，合計(jì)被罰款2340萬(wàn)元，其中總行550萬(wàn)元，分支機(jī)構(gòu)1790萬(wàn)元。

這一巨額罰單不僅對(duì)廣發(fā)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了重大影響，也對(duì)其市場(chǎng)形象造成了嚴(yán)重沖擊，反映出廣發(fā)銀行在信貸業(yè)務(wù)管理和內(nèi)部控制方面存在系統(tǒng)性問(wèn)題，需要進(jìn)行全面而深刻的整改。

總結(jié)廣發(fā)銀行近2年罰單分類(lèi)來(lái)看，該行在信貸業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)治理等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域仍存在明顯的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。罰單本身從來(lái)不是監(jiān)管的最終目的，而是監(jiān)管機(jī)構(gòu)用來(lái)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為、維護(hù)金融市場(chǎng)秩序的重要工具。

若是屢罰不改，罰單除了會(huì)成為拖累金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的負(fù)擔(dān)，同時(shí)也意味著該機(jī)構(gòu)放棄了提升自身合規(guī)水平的寶貴契機(jī)。提升金融機(jī)構(gòu)合規(guī)性不能成為喊口號(hào)，如何讓內(nèi)控、風(fēng)控制度落地才是關(guān)鍵。

特色經(jīng)營(yíng)遭遇瓶頸 重?cái)?shù)量不如重質(zhì)量

分析完廣發(fā)銀行的基本面與合規(guī)面，再來(lái)看看該行的特色化優(yōu)勢(shì)。

信用卡業(yè)務(wù)作為廣發(fā)銀行的特色化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，據(jù)廣發(fā)銀行披露，2024年末該行信用卡持卡客戶(hù)數(shù)量為1.18億，與2023年末持平。這也是近年來(lái)，該行首次信用卡規(guī)模停止增長(zhǎng)。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，廣發(fā)銀行以1.18億張信用卡規(guī)模位列在12家股份制銀行信用卡規(guī)模之首。 2023年底，廣發(fā)銀行信用卡貸款余額4248.79億，在全部個(gè)人貸款中占比48.09%，在全部貸款中占比20.49%。相比之下，有著“零售之王”之稱(chēng)的招商銀行兩組數(shù)據(jù)僅為27.22%和14.38%。

值得注意的是，2022年、2023年廣發(fā)銀行信用卡透支余額連續(xù)下降。截至2023年末，信用卡透支余額為4248.78億元，同比2022年末下降3.37%，相較2021年末下降6.07%。

雖然廣發(fā)銀行并未披露2024年信用卡透支余額，但從其信用卡規(guī)模停增來(lái)推測(cè)，2024年該行信用卡透支余額已經(jīng)面臨不小的壓力。

萬(wàn)點(diǎn)研究認(rèn)為，對(duì)于廣發(fā)銀行信用卡業(yè)務(wù)而言，規(guī)模是“面子”，質(zhì)量是“里子”“面子”與“里子”孰優(yōu)孰劣是管理層需要仔細(xì)考量的問(wèn)題。

規(guī)模停增背后，對(duì)于廣發(fā)銀行而言，更大挑戰(zhàn)在于客戶(hù)質(zhì)量的下滑。據(jù)《南方都市報(bào)》消息，自2019至2023年度，廣發(fā)信用卡額度使用率分別為41.94%、37.31%、35.89%、34.08%和33.25%，呈逐年下降趨勢(shì)。

除活躍度下滑之外，不良貸款方面，據(jù)廣發(fā)銀行2019年—2023年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，信用卡透支不良率分別為1.65%、1.98%、1.54%、1.58%、1.59%。除2021年有所回落外，其余四年均為上升趨勢(shì)。

央行數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下我國(guó)信用卡存量規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三年呈下降趨勢(shì)。具體來(lái)看，2020年—2024年，信用卡和借貸合一卡規(guī)模分別為：7.78億張、8億張、7.98億張、7.67億張、7.27億張。

信用卡消費(fèi)進(jìn)入存量市場(chǎng)下，客戶(hù)獲取成本不斷上升，單純追求規(guī)?；鲩L(zhǎng)，需要投入大量財(cái)力物力，犧牲利潤(rùn)換取規(guī)模的做法并不明智。加強(qiáng)精細(xì)化管理，優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)，提升客戶(hù)忠誠(chéng)度，通過(guò)差異化服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，才是廣發(fā)銀行信用卡業(yè)務(wù)破局的關(guān)鍵因素。

此外，廣發(fā)銀行需要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，特別是在信用卡業(yè)務(wù)不良率上升的背景下，優(yōu)化信貸政策，加強(qiáng)貸后管理，確保資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。同時(shí)，銀行應(yīng)積極利用金融科技手段，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化和競(jìng)爭(zhēng)壓力。

總之，廣發(fā)銀行信用卡業(yè)務(wù)的收縮不僅是市場(chǎng)環(huán)境變化的必然結(jié)果，也是銀行自身經(jīng)營(yíng)策略需要調(diào)整的信號(hào)。未來(lái)，廣發(fā)銀行需要在業(yè)務(wù)多元化、精細(xì)化管理和風(fēng)險(xiǎn)防控等方面下功夫，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)的發(fā)展。

起大早趕晚集 上市“心結(jié)”何解？

蔡希良任內(nèi)最大的看點(diǎn)還是如何實(shí)現(xiàn)廣發(fā)銀行IPO上市。

目前，全國(guó)12家股份制商業(yè)銀行中，廣發(fā)銀行與恒豐銀行是僅有的兩家尚未實(shí)現(xiàn)上市的銀行。與恒豐銀行復(fù)雜的歷史背景有所不同，廣發(fā)銀行的IPO之路雖早，但過(guò)程卻是一波三折。

早在2006年，廣發(fā)銀行便引入了花旗集團(tuán)作為重要股東，成為最早引進(jìn)國(guó)際大銀行資本參與改制并設(shè)立上市目標(biāo)的股份制銀行。

2009年，廣發(fā)銀行宣布成立上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組，積極籌備上市事宜，但復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東利益博弈以及市場(chǎng)環(huán)境等因素使其上市進(jìn)程屢屢受阻。

2011年5月，廣發(fā)銀行正式向證監(jiān)局備案，啟動(dòng)“A+H”股上市計(jì)劃，但全球金融危機(jī)后的市場(chǎng)波動(dòng)以及內(nèi)部問(wèn)題再次使其上市計(jì)劃擱淺。

2016年，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)以233.12億元的總對(duì)價(jià)收購(gòu)花旗集團(tuán)及IBM持有的廣發(fā)銀行36.48億股股份，成為其單一最大股東。這一重大股權(quán)變動(dòng)雖然為廣發(fā)銀行帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，但也使其上市進(jìn)程再度中止。

此后，廣發(fā)銀行在上市問(wèn)題上的態(tài)度逐漸趨于謹(jǐn)慎。2021年年報(bào)中還表示要積極做好上市籌劃準(zhǔn)備工作，但到了2022年，其表述已變?yōu)椤昂粚?shí)上市基礎(chǔ)”，到2023年則幾乎不再提及。2021年5月，廣發(fā)銀行輔導(dǎo)備案終止后，也未再有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。

2025年1月15日，中國(guó)人壽集團(tuán)召開(kāi)“進(jìn)一步全面深化改革推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)暨2025年工作會(huì)議”，提出全新“333戰(zhàn)略”，打造三大新上市平臺(tái)成為主要戰(zhàn)略之一，但會(huì)議中并未對(duì)廣發(fā)銀行的上市安排作出明確指示。盡管如此，外界對(duì)廣發(fā)銀行的上市仍充滿(mǎn)期待。作為國(guó)壽集團(tuán)旗下的重要銀行板塊，廣發(fā)銀行的未來(lái)發(fā)展具有重要意義。

在本次工作會(huì)議上，中國(guó)人壽將廣發(fā)銀行的定位和發(fā)展目標(biāo)確定為突出“灣區(qū)特色、國(guó)壽特色”，致力于打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的特色銀行。1月17日，廣發(fā)銀行召開(kāi)2025年工作會(huì)議，國(guó)壽集團(tuán)新任董事長(zhǎng)蔡希良出席會(huì)議。會(huì)議明確，廣發(fā)銀行接下來(lái)的戰(zhàn)略部署將集中在增收、降本、轉(zhuǎn)型、控險(xiǎn)、合規(guī)等方面。

正如著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯所言：“長(zhǎng)期來(lái)看，我們都會(huì)死?！边@句話(huà)雖然帶有悲觀色彩，但也提醒我們，企業(yè)的發(fā)展不能僅僅著眼于短期利益，而應(yīng)注重長(zhǎng)期戰(zhàn)略的規(guī)劃與實(shí)施。

對(duì)于廣發(fā)銀行而言，上市固然重要，但更重要的是在上市之前，通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營(yíng)效益、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力等方式，為上市奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。只有這樣，廣發(fā)銀行才能在未來(lái)的金融市場(chǎng)中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)從“面子”到“里子”的華麗轉(zhuǎn)身。

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