文章作者丨羅蘭貝格：Denis Depoux（戴璞）、許季剛、朱濤，楊朦、王宇、陳濤、朱彥林、金炫志對本文亦有貢獻

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全球供應鏈：

從高度融合向多極競爭格局演變

過往5次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移形成了高度融合、分工明確的全球化格局，但近年來宏觀環(huán)境變化帶來了全球供應鏈格局的深刻變革，全球供應鏈逐漸向區(qū)域化、本土化等的逆全球化趨勢演變。

自工業(yè)革命起，全球歷經(jīng)5次以“全球化”為主題的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及全球供應鏈格局的重塑。這一系列變革促使全球供應鏈逐步形成當前高度融合、各區(qū)域分工協(xié)作的宏觀格局。

在現(xiàn)有的全球產(chǎn)業(yè)分工體系中，歐美日韓在研發(fā)設(shè)計、高端制造等高附加值環(huán)節(jié)占據(jù)核心地位。中國作為“世界超級工廠”，雖正努力融入高端制造領(lǐng)域，但目前仍以中低端制造為主要優(yōu)勢。而東南亞地區(qū)則主要承接中低端制造以及原材料供應等低附加值環(huán)節(jié)。

受區(qū)域貿(mào)易摩擦加劇、地緣政治沖突頻發(fā)以及綠色轉(zhuǎn)型需求等因素驅(qū)動，新一輪全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮已步入加速階段。盡管自2008年以來，全球貿(mào)易總額占GDP的比重趨于穩(wěn)定，但全球供應鏈的內(nèi)在邏輯已從效率優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)橐园踩c韌性為主導。特別是2019年新冠疫情爆發(fā)后，全球供應鏈正從高度融合向區(qū)域化、本土化方向進行重構(gòu)。在逆全球化趨勢下，全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)正發(fā)生顯著調(diào)整：歐洲、亞洲、北美三大經(jīng)濟圈內(nèi)部貿(mào)易不斷強化，但圈間貿(mào)易增長乏力。2023年，三大經(jīng)濟圈內(nèi)部貿(mào)易占比已提升至58%，其中歐洲68%、北美43%、亞洲56%。

隨著貿(mào)易摩擦、地緣沖突、綠色轉(zhuǎn)型等宏觀環(huán)境的變化，傳統(tǒng)的全球供應鏈模式已難以滿足各經(jīng)濟圈對供應鏈韌性的要求，歐洲、北美、亞洲三大經(jīng)濟圈紛紛著手構(gòu)建自身的供應鏈體系，全球供應鏈多極競爭的格局已初步顯現(xiàn)。

歐洲經(jīng)濟圈再工業(yè)化。在疫情與地緣沖突的沖擊下，歐洲供應鏈的脆弱性暴露無疑。為破此局，歐洲抓住“碳”這一關(guān)鍵要素，以《國家工業(yè)戰(zhàn)略》 、歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）、《歐盟芯片法案》《凈零工業(yè)法案》等政策為工具，積極加強本土產(chǎn)能建設(shè)、推動再工業(yè)化進程，力圖在新一輪產(chǎn)業(yè)競爭中搶占先機。

北美經(jīng)濟圈制造業(yè)回流。北美商品貿(mào)易逆差在2010-2024年間持續(xù)擴大，表明其制造業(yè)空心化問題日益顯著，致使全球價值鏈主導權(quán)流失，并在新冠疫情與中美技術(shù)脫鉤中進一步暴露風險。為鞏固全球霸主地位、提升供應鏈韌性，美國通過《重振美國制造業(yè)框架》《國家先進制造業(yè)戰(zhàn)略》《芯片與科學法案》《通脹削減法案》 等一系列法案，對新興經(jīng)濟體實施貿(mào)易封鎖的同時，加強本土化產(chǎn)能補貼力度，強力推動高端制造業(yè)（如芯片）和國民命脈產(chǎn)業(yè)（如能源、鋼鐵等）回流。

亞洲經(jīng)濟圈完整價值鏈構(gòu)建。基于區(qū)域經(jīng)濟一體化進程與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)律，亞洲通過多層次網(wǎng)絡化布局，逐步形成了“中國主導+東南亞/南亞承接+日韓技術(shù)賦能”的完整價值鏈生態(tài)。作為曾經(jīng)的“世界超級工廠”，中國憑借《中國制造2025》 、雙循環(huán)政策、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力等一系列制造強國戰(zhàn)略，不斷向附加值更高的價值鏈環(huán)節(jié)邁進，著力構(gòu)建起完整的本土化供應鏈。與歐美的高端制造業(yè)回流、空心化抵御的策略不同，亞洲供應鏈重塑的核心在于整合內(nèi)部經(jīng)濟體，共筑完整供應鏈生態(tài)，形成高度分工協(xié)同的一體化供應鏈格局。

亞洲供應鏈：

從“世界工廠”向完整價值鏈構(gòu)建演變

相較于歐美經(jīng)濟圈，亞洲現(xiàn)代化工業(yè)體系起步較晚、發(fā)展程度較低、內(nèi)部格局更為復雜。亞洲供應鏈重塑面臨低端產(chǎn)能同質(zhì)化競爭、中高端環(huán)節(jié)基礎(chǔ)薄弱和區(qū)域協(xié)同效率不足等多維度挑戰(zhàn)。

亞洲供應鏈的現(xiàn)代化進程始于20世紀中葉的第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。發(fā)展至今，在全球產(chǎn)業(yè)分工格局中，亞洲主要扮演“世界工廠”的角色，專注于“微笑曲線”底端產(chǎn)品的制造，如消費電子組裝、 服裝紡織等。然而，半導體設(shè)計、精密裝備制造等高附加值環(huán)節(jié)仍由歐美把控。這也導致亞洲規(guī)上制造業(yè)企業(yè)平均利潤率僅為5.4%，顯著低于歐美水平（美國12~14%，歐洲7~9%）。相較于歐美主導的研發(fā)密集型產(chǎn)業(yè)生態(tài)，亞洲整體供應鏈面臨諸多挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在下述三個方面。

低端產(chǎn)能同質(zhì)化競爭：在產(chǎn)業(yè)快速擴張階段，大量產(chǎn)業(yè)過度建設(shè)，產(chǎn)能過剩問題凸顯。亞洲主要工業(yè)國家分季度工業(yè)產(chǎn)能利用率長期處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，這一現(xiàn)象在鋼鐵、汽車、鋰電池、消費電子等行業(yè)尤為明顯。此外，歐美再工業(yè)化塑強本土產(chǎn)能的策略，進一步加劇了亞洲產(chǎn)能過剩的趨勢。

中高端環(huán)節(jié)基礎(chǔ)薄弱：由于起步晚于歐美，亞洲長期屬于跟跑者，缺乏全球領(lǐng)先的技術(shù)布局與積累，需在底層技術(shù)上大量突破并開展創(chuàng)新實踐，以縮小與歐美的差距。在工業(yè)軟件、航空發(fā)動機等54項核心技術(shù)上，亞洲企業(yè)專利儲備量僅為歐美企業(yè)的1/3。以光刻機這一代表最先進技術(shù)的設(shè)備為例，80%的市場份額被引領(lǐng)高端技術(shù)的荷蘭ASML公司占據(jù)，而尼康和佳能等亞洲企業(yè)主要在中低端市場競爭。

區(qū)域協(xié)同效率不足：亞洲缺乏具有絕對主導地位的供應鏈鏈主，各國在整體發(fā)展目標、戰(zhàn)略布局、區(qū)域合作機制上缺乏協(xié)同。原產(chǎn)地規(guī)則、數(shù)據(jù)跨境流動等標準尚未統(tǒng)一（如日本主導CPTPP、中國推動RCEP、印度退出區(qū)域自貿(mào)協(xié)定等），政策合力不足導致供應鏈整合滯后，難以形成合力進行高效的產(chǎn)業(yè)積累和迭代。

上述三大挑戰(zhàn)，本質(zhì)上源于亞洲價值鏈生態(tài)的健康度不足。例如，低端產(chǎn)能同質(zhì)化競爭反映出各國和企業(yè)在價值鏈細分場景中的定位不清晰，未能聚焦自身差異化優(yōu)勢實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展；中高端環(huán)節(jié)基礎(chǔ)薄弱則要求在逆全球化背景下，各區(qū)域構(gòu)建獨立閉環(huán)且健康的全價值鏈覆蓋； 區(qū)域協(xié)同效率不足則需要培育具有區(qū)域主導和影響力的鏈主企業(yè)，協(xié)同區(qū)域價值鏈上的各方，以更高效、有序的標準調(diào)配資源。

內(nèi)部價值鏈生態(tài)失衡的亞洲供應鏈，在外部宏觀形勢劇變推動的全球供應鏈重塑浪潮下，需通過三大轉(zhuǎn)變破局新生：從“世界工廠”到完整價值鏈構(gòu)建、從多鏈主角逐到單一鏈主聚焦、從同質(zhì)化競爭到協(xié)同共生。亞洲各國的角色定位和供應鏈策略持續(xù)動態(tài)調(diào)整。

定位升級，從參與全球分工到構(gòu)建完整生態(tài)。過去在全球的產(chǎn)業(yè)鏈分工中，歐美、 日韓分別定位為第一、 第二梯隊的全球研發(fā)設(shè)計和先進制造產(chǎn)能中心，中國和東南亞作為中低端產(chǎn)業(yè)的制造中心，扮演著“世界工廠”的角色。未來，亞洲不應僅僅作為全球價值鏈中的一環(huán)，而應向附加值更高的環(huán)節(jié)延伸。以中日韓為核心的亞洲區(qū)域應強化科技創(chuàng)新，加強關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，填補過去歐美占據(jù)的高附加值領(lǐng)域空白，在區(qū)域內(nèi)構(gòu)建完整的價值鏈生態(tài)體系。

權(quán)力集中，從多鏈主競爭格局向單一鏈主聚焦。當前亞洲供應鏈存在多個鏈主相互競爭的格局，不同國家和企業(yè)僅在各自優(yōu)勢領(lǐng)域主導，從根本上導致資源分散和內(nèi)部競爭加劇。 隨著供應鏈重塑，亞洲或?qū)⒕劢箚我绘溨?，更高效配置資源并協(xié)同決策。中國或?qū)⒁云潢P(guān)鍵的消費市場、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、不斷突破的技術(shù)、人才、物流等優(yōu)勢，逐漸從鏈主爭奪賽中勝出，成為大量新興產(chǎn)業(yè)（如光伏、鋰電池等）的鏈主，帶領(lǐng)亞洲突破重圍。

協(xié)作深化，從多主體同質(zhì)化競爭轉(zhuǎn)向協(xié)同共生。過去亞洲眾多經(jīng)濟體主要圍繞在以美國為中心的戰(zhàn)略布局中，各國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展各自為戰(zhàn)，缺乏整體的戰(zhàn)略一致性。當下，因美國大力推動高端 制造業(yè)回流、加大對亞洲各國制裁力度（如對東南亞的雙反調(diào)查和關(guān)稅威脅），將眾多過往合作伙伴暴露于巨大風險敞口之中，不再可靠。亞洲各國必須也正在尋求區(qū)域內(nèi)部更緊密的合作，以確保自身經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。 2020年RECP的簽訂成為亞洲經(jīng)濟一體化的重要標志，而自疫情停擺后中日韓自貿(mào)協(xié)定談判的重啟，也為一體化注入了更多活力。

在上述三大轉(zhuǎn)變下，亞洲供應鏈分工將發(fā)生重大調(diào)整，“中國主導+東南亞/南亞承接+日韓技術(shù)賦能”的完整供應鏈生態(tài)逐漸成型：在研發(fā)設(shè)計和高端設(shè)備制造上，日韓仍然保持相對領(lǐng)先，而中國正加大研發(fā)設(shè)計投資力度，奮力追趕；在基礎(chǔ)原材料供應上，因貿(mào)易壁壘、成本紅利等要素，逐漸從中國向東南亞轉(zhuǎn)移；在材料和零部件上，先進材料和核心零部件仍掌握在日韓和中國臺灣手中，中國大陸則從中低端向高端跨越式發(fā)力；在中低端組裝加工上，“世界工廠”的名號逐漸從中國大陸向東南亞轉(zhuǎn)移。

在上述再分工趨勢的引導下，亞洲各經(jīng)濟體定位和供應鏈策略將會發(fā)生顯著變化。

日韓：研發(fā)設(shè)計和高端制造業(yè)的領(lǐng)先者。日本作為高度發(fā)達的經(jīng)濟體，在高端制造業(yè)（如高端汽車制造和機械制造）與前沿科技（如光刻膠、硅晶圓等）領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)軍，韓國則繼續(xù)保持全球電子信息與半導體產(chǎn)業(yè)的重要優(yōu)勢。在本輪重構(gòu)中，兩國或?qū)⒅攸c穩(wěn)固研發(fā)設(shè)計，通過跨國投資和技術(shù)輸出，在全球范圍內(nèi)布局生產(chǎn)基地，特別是通過東南亞的戰(zhàn)略布局確保資源的獲取和市場的拓展，同時兩國將大力加強與中國等友好經(jīng)濟體的合作。此間，持續(xù)利用自身技術(shù)優(yōu)勢控制產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，維持在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的高端地位。

中國臺灣：半導體制造業(yè)的領(lǐng)跑者。主導企業(yè)臺積電憑借技術(shù)代差壁壘，在先進制程領(lǐng)域占據(jù)穩(wěn)固的主導地位。在本輪重構(gòu)中，臺積電不斷鞏固其在5nm及以下先進制程的絕對優(yōu)勢。其推出三年千億美元級的資本支出計劃將遠超競爭對手三星（約230億美元/年）和英特爾（250億美元/年），構(gòu)建起技術(shù)迭代速度和產(chǎn)能規(guī)模的“雙重護城河”，令其在亞洲半導體制造業(yè)的領(lǐng)跑地位得以保持。此外，除核心技術(shù)環(huán)節(jié)，受成本等因素影響，半導體價值鏈中的中低端制造環(huán)節(jié)將持續(xù)向東南亞分散。

東南亞：勞動密集型產(chǎn)業(yè)的承接者，中國鏈接海外的“橋梁”。東南亞作為第五次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的核心區(qū)域，大量承接了來自中國的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這一趨勢在當下的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮中將繼續(xù)保持。同時，在歐美日韓等國推行的“中國+1”戰(zhàn)略中扮演著橋頭堡的關(guān)鍵角色，也承載了中國優(yōu)勢產(chǎn)能出海的關(guān)鍵中繼角色。東南亞各國在與中歐美日等經(jīng)濟體的積極合作，推動其特色產(chǎn)業(yè)向中上游環(huán)節(jié)邁進。

中國大陸：亞洲供應鏈樞紐，研發(fā)設(shè)計和高端制造業(yè)的追趕者。中國身為亞洲新興經(jīng)濟增長極，當下不斷強化研發(fā)設(shè)計與高端制造領(lǐng) 域的核心能力，進而提升在全球高端產(chǎn)業(yè)鏈中的主導權(quán)。以半導體產(chǎn)業(yè)為例，外部的技術(shù)封鎖與供應鏈限制，催化了中國大量研發(fā)資源的投入，加快了在芯片設(shè)計、制造工藝等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的自主創(chuàng)新與突破。與此同時，中國催生出的眾多優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，如被廣泛提及的“新三樣”，正加速進行全球化本土產(chǎn)能布局，致力于探尋可持續(xù)的增長路徑。而勞動密集型的低端制造產(chǎn)業(yè)，將持續(xù)向東南亞轉(zhuǎn)移。

（未完待續(xù)）

編輯 | Noah

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