日前，A股全部42家上市銀行一季報(bào)已經(jīng)全部披露完畢。從營(yíng)收、凈利增速來(lái)看，2025年A股上市銀行“開門紅”整體成色不足，營(yíng)收及凈利增速錄得同比雙降。

根據(jù)上市銀行季報(bào)統(tǒng)計(jì)，42家A股上市銀行一季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14473.65億元，相比去年同期下降1.72%，而實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)則為5639.79億元，下滑幅度為1.20%。

不過(guò)，在行業(yè)增長(zhǎng)整體承壓的大背景下，42家上市銀行內(nèi)部業(yè)績(jī)表現(xiàn)存在明顯分化，以城農(nóng)商行為代表的中小銀行，相比國(guó)有行及股份行等大型銀行，有著更為強(qiáng)勁的整體增速，集體實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)飄紅。

增速全面超越大行

數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，6家國(guó)有大行營(yíng)業(yè)收入共計(jì)達(dá)到9101.84億元，歸母凈利潤(rùn)則達(dá)到3444.20億元，而9家股份行營(yíng)收總計(jì)達(dá)到3760.33億元，歸母凈利潤(rùn)為1485.03億元?？梢钥吹?，這兩大類全國(guó)性銀行規(guī)模優(yōu)勢(shì)仍然顯著，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利，在42家銀行中的占比均高達(dá)90%左右。

但一季度兩大陣營(yíng)整體均表現(xiàn)出增長(zhǎng)頹勢(shì)，6家國(guó)有行營(yíng)收、凈利整體較去年同期分別下滑1.51%、2.09%，而9家股份行則分別下滑3.91%、2.05%。

相比之下，城農(nóng)商行則整體實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，兩大關(guān)鍵指標(biāo)均為正增長(zhǎng)，尤其是凈利潤(rùn)增速均達(dá)到了5%左右。其中，17家城商行營(yíng)收整體增長(zhǎng)2.96%，凈利增長(zhǎng)5.49%，10家農(nóng)商行營(yíng)收整體微增0.21%，而凈利則增長(zhǎng)4.76%。

不過(guò)，在各大陣營(yíng)整體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)之外，如果進(jìn)一步分析，也可以發(fā)現(xiàn)，不同銀行陣營(yíng)內(nèi)部也存在或多或少的分化，其中部分指標(biāo)的差異也更加精細(xì)地展示著我國(guó)銀行業(yè)局部的運(yùn)行狀況。

我們先看6家國(guó)有大行。具體來(lái)看，6家國(guó)有大行關(guān)鍵指標(biāo)一季度略微拉開了差距，同比增速有高有低，但總體表現(xiàn)仍然穩(wěn)健。

可以看到，盡管6家銀行一季度整體是負(fù)增長(zhǎng)，但仍然有兩家銀行實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。其中，營(yíng)收增速方面，最亮眼的是中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行，兩家銀行都取得了正增長(zhǎng)，中國(guó)銀行的增速尤其突出，一季報(bào)顯示集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1649.29億元，和去年同期相比增長(zhǎng)2.56%。而農(nóng)業(yè)銀行則是其中唯一一家營(yíng)收、凈利實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)的國(guó)有大行。

而9家股份行也同樣是相似的態(tài)勢(shì)，且從數(shù)據(jù)絕對(duì)值來(lái)看，內(nèi)部分化幅度更大。其中，在營(yíng)收增速方面，民生銀行錄得了最高的7.41%的高增長(zhǎng)，而華夏銀行的下滑幅度則最高，達(dá)到17.73%。值得關(guān)注的是，華夏銀行是9家銀行中唯一一家營(yíng)收、凈利均錄得雙位數(shù)負(fù)增長(zhǎng)的股份行。

在17家城商行中，雖然整體增速可觀，但也有個(gè)別銀行下滑嚴(yán)重。具體而言，一季度，17家A股上市城商行中，有14家營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，3家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中，更是有貴陽(yáng)銀行、廈門銀行出現(xiàn)高達(dá)15%以上的負(fù)增長(zhǎng)。而在凈利方面，也同樣有3家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中廈門銀行同樣處于墊底位置，下滑幅度高達(dá)14.21%。

相比之下，10家農(nóng)商行業(yè)績(jī)分化程度最小。一季度，10家A股上市農(nóng)商行中，有8家營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，2家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；而在凈利方面，10家A股上市農(nóng)商行更是全部實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，而且其中有部分銀行如滬農(nóng)商行，歸母凈利潤(rùn)增速高達(dá)34%，在42家上市行中遙遙領(lǐng)先。

多項(xiàng)收入指標(biāo)呈現(xiàn)兩極分化

一般而言，各大銀行的營(yíng)收構(gòu)成基本包含三大部分，分別是利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資總收益（投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益），其中后兩部分又合稱為非息收入，三大部分基本貢獻(xiàn)了95%以上的營(yíng)收。

梳理42家上市銀行收入構(gòu)成可以看出，不同陣營(yíng)銀行間整體上的業(yè)績(jī)分化，主要源自于利息凈收入的差異，以及非息收入中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的波動(dòng)。

一季度數(shù)據(jù)顯示，42家上市銀行的利息凈收入增速存在明顯分化，其中6家國(guó)有大行下降幅度最大，整體較去年同期下降3.38%；而在手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入方面，則是9家股份行整體下滑最為嚴(yán)重，較去年同期下降3.49%。作為對(duì)比，城商行及農(nóng)商行兩大指標(biāo)基本都實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，比如17家城商行兩大指標(biāo)整體分別增長(zhǎng)8.45%、10.26%，而10家農(nóng)商行手續(xù)費(fèi)及傭金收入則增長(zhǎng)了4.66%。

兩大關(guān)鍵指標(biāo)一升一降之間，直接導(dǎo)致城農(nóng)商行在整體業(yè)績(jī)上實(shí)現(xiàn)了對(duì)于國(guó)有行、股份行的反超。

而如果進(jìn)一步考察各家銀行個(gè)別的增長(zhǎng)情況，這種差距在不同陣營(yíng)中則更加顯著。

比如在凈利息方面，6家國(guó)有大行中，除了交通銀行之外，其余5家大行的利息凈收入全部下滑，下降幅度在2.74%至5.21%之間。而相比之下，中小銀行尤其是城商行則實(shí)現(xiàn)了亮眼增長(zhǎng)，其中重慶銀行、江蘇銀行、南京銀行、青島銀行等機(jī)構(gòu)在一季度的利息凈收入，分別同比增長(zhǎng)28.08%、21.94%、17.8%和11.97%，從而帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增。

而在手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入方面，雖然從數(shù)量上看，同比下滑普遍存在——一季度共有21家銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比負(fù)增長(zhǎng)，但國(guó)有行及股份行卻同樣是“重災(zāi)區(qū)”，其中有5家股份行和4家國(guó)有大行，降幅都超過(guò)20%；而作為鮮明對(duì)比，一部分中小上市銀行，比如常熟銀行、瑞豐銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行等多家機(jī)構(gòu)，該項(xiàng)指標(biāo)同比增長(zhǎng)135.53%至495.23%之間，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超同行的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

不過(guò)，值得一提的是，盡管在業(yè)績(jī)方面存在明顯分化，但在資產(chǎn)質(zhì)量方面，42家銀行則呈現(xiàn)出總體上的平穩(wěn)且持續(xù)向好態(tài)勢(shì)。其中，17家銀行貸款不良率低于上年末水平，19家銀行持平，僅6家銀行貸款不良率較上年末有所上升。

整體而言，2025年第一季度，銀行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整中呈現(xiàn)“冰火兩重天”格局。規(guī)模絕對(duì)領(lǐng)先的國(guó)有大行及股份行面臨增長(zhǎng)疲軟困局，而城農(nóng)商行等區(qū)域性銀行憑借差異化地位，在業(yè)績(jī)上整體實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)突圍。不過(guò)，隨著基數(shù)效應(yīng)衰退、實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求持續(xù)恢復(fù)，以及后續(xù)穩(wěn)內(nèi)需、穩(wěn)外貿(mào)的宏觀政策加快發(fā)力，今年全年上市銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍有希望正增長(zhǎng)。