開會前預(yù)告了"大的要來了"，結(jié)果...

真開會的時(shí)候，大家都伸長脖子等三巨頭——"能來個(gè)大的"。結(jié)果...8條重磅消息，跟當(dāng)前市場漲跌，沒啥關(guān)系。

這就像期待已久的年夜飯，最后端上來的卻是方便面。但更糟的是，很多人被這種預(yù)期牽著鼻子走，操作上陷入"快進(jìn)慢出"的怪圈，完全忽視了市場真正的運(yùn)行規(guī)律——「血包定理」。

一、"快進(jìn)慢出"：散戶的致命陷阱

「快進(jìn)慢出」這個(gè)毛病，幾乎每個(gè)散戶都犯過。前幾天陸家嘴論壇釋放利好時(shí)，多少人擔(dān)心錯(cuò)過機(jī)會而匆忙進(jìn)場？又有多少人因?yàn)楹ε绿た斩t遲不肯離場？

這種操作模式的問題在于：它建立在一個(gè)錯(cuò)誤的前提上——認(rèn)為利好消息會直接推動股價(jià)上漲。但現(xiàn)實(shí)是，在量化交易主導(dǎo)的市場中，利好消息往往成為機(jī)構(gòu)反向操作的掩護(hù)。

數(shù)據(jù)顯示，去年9月24日之前，日成交8000億就算大量；而現(xiàn)在1.2萬億都算小的。市場規(guī)模沒有擴(kuò)大1.5倍，變化的是交易方式——更多機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向了量化交易。

二、"血包定理"：量化基金的生存法則

量化基金根本不在乎什么陸家嘴論壇。他們遵循的是更殘酷的「血包定理」——現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)的量化模型，采用的是線性/非線性市值的共振，小市值-高動量-反轉(zhuǎn)因子的組合，把市場看成一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，某些板塊注定成為另一些板塊的"血包"。

舉個(gè)例子：

• 今年1-3月，AI和機(jī)器人板塊就是創(chuàng)新藥的"血包"
• 前不久，中盤股成了微盤股的"血包"

「血包定理」第一條：當(dāng)抽血的一方抽不動時(shí)，"血包"就會迎來回血機(jī)會。這就是為什么在創(chuàng)新藥大跌后，白酒股突然登上漲幅榜。

但關(guān)鍵不在于解釋這種現(xiàn)象，而在于提前發(fā)現(xiàn)。當(dāng)創(chuàng)新藥剛開始下跌時(shí)，量化模型就已經(jīng)轉(zhuǎn)向。如果你只看K線走勢，打死也想不到白酒這個(gè)"血包"即將回血。

看看貴州茅臺當(dāng)時(shí)的走勢：

普通投資者看不出來，但用量化模型可以清晰看到「強(qiáng)力回補(bǔ)」行為（玫紅色K線）：

機(jī)構(gòu)量化交易的反應(yīng)速度極快。等散戶看到反彈再追進(jìn)去時(shí)，量化資金已經(jīng)獲利了結(jié)。這就是為什么很多股票會出現(xiàn)"貓一天狗一天"的走勢。

需要強(qiáng)調(diào)的是，「強(qiáng)力回補(bǔ)」不是簡單的買入信號：

它反映的是交易力量的劇變——不僅有大量回補(bǔ)行為，還有主動做多的力量。這種態(tài)度差異才是關(guān)鍵。

三、軍工股的啟示：看懂量化資金的玩法

以成飛集成為例，10個(gè)漲停后持續(xù)震蕩，成交巨大，必有大量量化機(jī)構(gòu)參與其中：

但只要觀察「強(qiáng)力回補(bǔ)」出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)（玫紅色K線），就能理解量化資金的運(yùn)作邏輯。

PS1：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統(tǒng)觀察的「機(jī)構(gòu)交易特征」數(shù)據(jù)叫做「機(jī)構(gòu)庫存」。

如果「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，機(jī)構(gòu)資金參與的時(shí)間也越長。

PS2：

綠色k線，代表「強(qiáng)吐」，即「強(qiáng)力回吐」行為，表示前期獲利資金回吐，做空力度加大。

玫紅色k線，代表「強(qiáng)補(bǔ)」，即「強(qiáng)力回補(bǔ)」行為，表示前期做空資金回補(bǔ)倉位，做多力度加大。

PS3：

「全景k線」數(shù)據(jù)是將:機(jī)構(gòu)庫存、空頭回補(bǔ)、資金交點(diǎn)、強(qiáng)力回補(bǔ)、強(qiáng)力回吐等共計(jì)五個(gè)數(shù)據(jù)，用不同顏色映射到對應(yīng)的K線中，態(tài)進(jìn)行映射。樣，觀察市場，能夠更直觀、更全面、更系統(tǒng)。

四、數(shù)據(jù)異動：游資開始活躍

最新數(shù)據(jù)顯示，「即時(shí)游資」、「首日游資」、「次日游資」數(shù)據(jù)都在增長：

這說明雖然指數(shù)波動小，但個(gè)股波動加大，吸引了更多游資參與短期博弈。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點(diǎn)贊。

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