安費(fèi)諾公司日前（Amphenol Corporation）發(fā)布了2025財(cái)年第二季度強(qiáng)勁財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，顯著超出分析師預(yù)期。2025財(cái)年前六月累計(jì)收入104.61億美元，去年同期累計(jì)收入為68.66億美元，同比增長(zhǎng)52.36%。2025財(cái)年前六月累計(jì)凈利潤(rùn)18.45億美元，去年同期累計(jì)凈利潤(rùn)為10.81億美元，同比增長(zhǎng)70.71%。本財(cái)年累計(jì)基本每股收益為1.51美元，去年同期為0.89美元。

財(cái)報(bào)解讀

訂單情況：

安費(fèi)諾25Q2業(yè)績(jī)大超預(yù)期，營(yíng)收創(chuàng)紀(jì)錄，數(shù)通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)：公司季度銷(xiāo)售額達(dá)57億美元，同比+57%，遠(yuǎn)超預(yù)期。三大業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中通信解決方案同比+101%，主要因IT數(shù)據(jù)通信市場(chǎng)（含AI服務(wù)器/交換機(jī)）的超預(yù)期增長(zhǎng)。AI算力集群對(duì)高速互聯(lián)組件（如光纖連接器、高頻電纜）的需求顯著提升。然而，工業(yè)與汽車(chē)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下滑2.2%，面臨“增收不增利”處境，公司訂單水平超預(yù)期增長(zhǎng)主要系A(chǔ)I驅(qū)動(dòng)下公司IT數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)訂單大幅提升所致.

具體營(yíng)收劃分:

銷(xiāo)售額的高增長(zhǎng)主要得益于所有終端市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，尤其是 IT 數(shù)據(jù)通信市場(chǎng)的有機(jī)增長(zhǎng)（整體有機(jī)增長(zhǎng) 41%）。從細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看：

通信解決方案

銷(xiāo)售額 29.098 億美元，同比增長(zhǎng)101%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率30.6%（同比提升 6.3 個(gè)百分點(diǎn)），是增長(zhǎng)主力；

惡劣環(huán)境解決方案

銷(xiāo)售額 14.452 億美元，同比增長(zhǎng) 38%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 25.2%（保持穩(wěn)定）；

互連和傳感器系統(tǒng)

銷(xiāo)售額 12.953 億美元，同比增長(zhǎng) 16%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 19.5%（同比提升 1.3 個(gè)百分點(diǎn)）。

三，未來(lái)銷(xiāo)售預(yù)期：

對(duì)于2025年第三季度，安費(fèi)諾預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額在54億至55億美元之間。公司預(yù)計(jì)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)增長(zhǎng)，并計(jì)劃投資高科技產(chǎn)品。盡管預(yù)計(jì)某些市場(chǎng)將出現(xiàn)溫和的環(huán)比放緩，安費(fèi)諾對(duì)其未來(lái)表現(xiàn)仍保持樂(lè)觀。以下是第三季度每個(gè)市場(chǎng)類(lèi)別的預(yù)期增長(zhǎng)狀況（均以環(huán)比第二季度為基礎(chǔ)，簡(jiǎn)潔總結(jié)）：

1. 通信與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)：主導(dǎo)增長(zhǎng)引擎

- 核心驅(qū)動(dòng)力：AI服務(wù)器（如英偉達(dá)GB200/GB300）需求爆發(fā)、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建及5G網(wǎng)絡(luò)部署。

- 收入增速：同比增速預(yù)計(jì)維持70%-80%，延續(xù)2025年上半年76%的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

- 市場(chǎng)份額：在英偉達(dá)GB200高速銅纜領(lǐng)域，安費(fèi)諾2025年Q3-Q4預(yù)計(jì)占據(jù)70%-80% 的市場(chǎng)份額，顯著領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（Molex+TE合占20%-30%）。

- 訂單拉動(dòng)：AI服務(wù)器連接器訂單占比已提升至42%，單臺(tái)GB200服務(wù)器銅纜需求量達(dá)4755米，推動(dòng)銅連接組件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)60億美元（2025年預(yù)測(cè)），安費(fèi)諾為核心受益者。

2. 工業(yè)與國(guó)防業(yè)務(wù)：穩(wěn)健增長(zhǎng)但利潤(rùn)率承壓

- 收入增速：惡劣環(huán)境解決方案部門(mén)（含工業(yè)、國(guó)防）2025年Q1同比增長(zhǎng)38%，Q3預(yù)計(jì)延續(xù)20%-30% 增速。

- 利潤(rùn)挑戰(zhàn)：盡管營(yíng)收增長(zhǎng)亮眼，但受供應(yīng)鏈成本上升影響，該部門(mén)利潤(rùn)率同比下滑2.2%，需通過(guò)收購(gòu)整合（如LifeSync）優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。

3. 互連與傳感器業(yè)務(wù)：低速增長(zhǎng)待突破

- 當(dāng)前狀態(tài)：2025年Q1收入同比僅增5%，利潤(rùn)率停滯于18.1%。

- Q3展望：

- 傳統(tǒng)汽車(chē)與消費(fèi)電子需求疲軟，增速或維持個(gè)位數(shù)（約5%-10%）。

- 增長(zhǎng)點(diǎn)依賴(lài)汽車(chē)電動(dòng)化（高壓連接器）及醫(yī)療傳感器創(chuàng)新，但短期貢獻(xiàn)有限。

安費(fèi)諾2025年Q3增長(zhǎng)將延續(xù)通信業(yè)務(wù)主導(dǎo)、工業(yè)業(yè)務(wù)次之、傳統(tǒng)互連業(yè)務(wù)滯緩的分化格局；若AI服務(wù)器訂單超預(yù)期（如GB300量產(chǎn)加速），通信業(yè)務(wù)增速可能突破80%，推動(dòng)整體營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)超10%。如果供應(yīng)鏈或關(guān)稅問(wèn)題發(fā)酵，工業(yè)與互連業(yè)務(wù)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，拖累整體利潤(rùn)率，目前已經(jīng)眾多高速銅纜供應(yīng)鏈布局泰國(guó)，越南預(yù)警可能的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移格局.

2025江蘇鹽城東臺(tái)-800G高速銅纜供應(yīng)鏈行業(yè)技術(shù)研討會(huì)預(yù)告

2025年9月5日，江蘇鹽城東臺(tái)——數(shù)據(jù)中心算力需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，800G/1.6T時(shí)代已呼嘯而至！作為下一代數(shù)據(jù)中心的核心物理連接方案，高速銅纜技術(shù)正迎來(lái)關(guān)鍵突破期。在此背景下，2025高速銅纜800G/1.6T高速銅纜供應(yīng)鏈大會(huì)將于9月5日在江蘇鹽城東臺(tái)隆重召開(kāi)。大會(huì)聚焦800G/1.6T高速銅纜技術(shù)演進(jìn)與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，匯聚全球頂尖企業(yè)領(lǐng)袖與技術(shù)專(zhuān)家，共探技術(shù)瓶頸、共享創(chuàng)新成果、共建高效生態(tài)，為800G/1.6T規(guī)?；渴鸢聪录铀冁I！

高速互連技術(shù)正面臨單通道224Gbps向448Gbps演進(jìn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。為應(yīng)對(duì)信號(hào)完整性、功率損耗及供應(yīng)鏈重組等核心挑戰(zhàn)，高速銅纜產(chǎn)業(yè)鏈亟需在材料、精密制造工藝及測(cè)試驗(yàn)證體系等維度實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。本次9-5日與江蘇鹽城東臺(tái)舉辦的高頻高速時(shí)代之800G/1.6T產(chǎn)業(yè)鏈推進(jìn)技術(shù)研討峰會(huì)得到供應(yīng)鏈頭部企業(yè)的全力支持，我們?cè)俅握\(chéng)邀行業(yè)同仁開(kāi)展建設(shè)性對(duì)話(huà)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，以產(chǎn)業(yè)升級(jí)為目標(biāo)，攜手構(gòu)建高速互連領(lǐng)域的技術(shù)生態(tài)體系。就高速互聯(lián)發(fā)展進(jìn)程中的技術(shù)瓶頸突破與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新展開(kāi)更多的深度探討。再次誠(chéng)邀您報(bào)名出席為行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量；歡迎掃下圖二維碼報(bào)名參會(huì).

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本次會(huì)議將采用：東臺(tái)本地高速銅纜供應(yīng)鏈企業(yè)參觀+現(xiàn)場(chǎng)展臺(tái)觀展+線(xiàn)纜技術(shù)交流+行業(yè)圓桌會(huì)議+交流晚宴幾部分組成，會(huì)場(chǎng)按照800人+規(guī)模布置，報(bào)滿(mǎn)即止.更多會(huì)議細(xì)節(jié)了解可以電話(huà)：150-1533-1777，魯總.

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