小牛電動聯(lián)手新能安，重塑高端兩輪電動車技術(shù)護(hù)城河

　　兩輪電動車行業(yè)的高端化轉(zhuǎn)型正在經(jīng)歷拐點時刻。

　　7月17日，小牛電動（NASDAQ:NIU）發(fā)布了其2025年度兩款旗艦新品——NXT Ultra 2025 與 FXT Ultra 2025，兩者均配備專屬定制電池系統(tǒng)，首發(fā)日銷售額突破2.28億元，全渠道銷量達(dá)2.06萬臺，登頂抖音、京東、天貓、快手等多個平臺榜單。

　　這一成績背后最受關(guān)注的是，小牛電動此次綁定的供應(yīng)鏈伙伴——新能安。這家聚焦輕型交通領(lǐng)域的電池廠商，背后正是寧德時代的資本和技術(shù)注入。作為寧德時代控股子公司，新能安是寧德時代在兩輪電動領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略支點。此次合作中，新能安為小牛量身打造“超增壓真續(xù)航”電池系統(tǒng)，整合高倍率放電能力、極端溫度穩(wěn)定性與智能能量管理系統(tǒng)，在技術(shù)層面與整車協(xié)同完成性能躍升。

　　與其說小牛電動是在推新品，不如說它在試圖重構(gòu)高端兩輪電動車的標(biāo)準(zhǔn)。

　　押注新能安，小牛電動紅海突圍

　　在過去幾年里，兩輪電動車市場卷入紅海競爭，大量品牌通過參數(shù)堆疊、營銷設(shè)計搶占用戶心智，但整體創(chuàng)新乏力。所謂“高端”產(chǎn)品往往只是價格更高、堆料更多。當(dāng)行業(yè)陷入“參數(shù)軍備競賽”，小牛電動用深度供應(yīng)鏈協(xié)同撕開突破口。

　　小牛電動與新能安的合作，既是小牛電動對供應(yīng)鏈的重構(gòu)，更是對產(chǎn)品定義權(quán)的一次再平衡。

　　此次新品所采用的“超增壓真續(xù)航”電池系統(tǒng)，從材料體系、電壓平臺、電池包布局，到BMS熱管理系統(tǒng)，都基于整車架構(gòu)進(jìn)行深度定制。不同于市面上廣泛采用的標(biāo)準(zhǔn)電芯+通用電池包的模式，這種開發(fā)路徑更像是整車工程中的“嵌入式能源結(jié)構(gòu)”，而非外接模組。

　　值得注意的是，在這場合作中，小牛電動不僅獲得了電池本身，更獲得了“車電協(xié)同能力”的工程話語權(quán)，這一點至關(guān)重要。

　　要知道，兩輪電動車行業(yè)早期往往是通過標(biāo)準(zhǔn)件快速拉升滲透率，如今在存量博弈階段，這種模式反而成為產(chǎn)品差異化的天花板。統(tǒng)一平臺已經(jīng)難以滿足越來越細(xì)分的用戶需求，而深度定制則為品牌打開一條新通路。

　　與此同時，小牛的協(xié)同優(yōu)勢也體現(xiàn)在產(chǎn)研效率上。

　　與新能安共建的云端管理平臺可實現(xiàn)電池包運(yùn)行狀態(tài)的持續(xù)回傳，并通過遠(yuǎn)程OTA技術(shù)完成動態(tài)調(diào)參。這讓小牛電動在用戶端的維護(hù)頻次、故障響應(yīng)與電芯壽命管理方面都具備超越行業(yè)常規(guī)的“快修閉環(huán)”。

　　更進(jìn)一步，這種前后端數(shù)據(jù)打通能力也為產(chǎn)品生命周期管理帶來持續(xù)優(yōu)化基礎(chǔ)。例如，通過大數(shù)據(jù)算法，小牛能分析出在北方低溫場景下哪些BMS參數(shù)更易觸發(fā)異常，從而提前在新品設(shè)計中調(diào)整熱管理系統(tǒng)。顯然，這種經(jīng)驗閉環(huán)已逐步形成“技術(shù)資產(chǎn)”，構(gòu)成長期壁壘。

　　對于技術(shù)與成本都高度敏感的兩輪電動車行業(yè)而言，這種鏈條內(nèi)嵌式協(xié)同已不再只是效率手段，而是品牌區(qū)隔的核心。

　　從資本市場到終端市場：小牛通吃高端牌局

　　技術(shù)護(hù)城河之外，資本市場也給出清晰信號。除了產(chǎn)品維度，資本市場對小牛電動這場戰(zhàn)略升級也開始給予正向回饋。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月中旬，小牛電動在美股市場的股價年內(nèi)漲幅已接近90%，市場對其“高端突圍”戰(zhàn)略的階段性成果，開始給出明確反饋。

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，小牛電動在2025年第一季度營收同比增長超35%，銷量達(dá)20.33萬輛，毛利率保持在17.3%左右，整體經(jīng)營指標(biāo)較去年同期出現(xiàn)多維改善。早在今年4月，國信證券更在研究評級中將小牛電動納入“優(yōu)于大市”序列。幾乎同一時間，小牛電動渠道體系也從“電商主導(dǎo)”逐步轉(zhuǎn)向“線上線下融合”模式，轉(zhuǎn)化效率與品牌觸達(dá)同步提升，為高端戰(zhàn)略提供了結(jié)構(gòu)性支撐。

　　這背后的支撐，依然是產(chǎn)品與供應(yīng)鏈深度協(xié)同后的成本優(yōu)化與品牌溢價能力提升。相比頭部競品依靠規(guī)模攤銷與多產(chǎn)品并行策略獲取利潤空間，小牛電動通過單品極致打磨、鏈路集成優(yōu)化，實現(xiàn)了“成本控制+品牌認(rèn)同”的雙向發(fā)力。

　　不僅如此，小牛電動對終端的掌控力也在加強(qiáng)。在新車型上市期間，多個核心城市的旗艦店同步推出試騎與社群活動。用戶從線上種草到線下體驗再到交付，轉(zhuǎn)化效率大幅提升。根據(jù)企業(yè)端內(nèi)部數(shù)據(jù)披露，首批NXT Ultra用戶中有近63%為既有汽車用戶，這些消費(fèi)者大多聚集在一線與新一線城市，其復(fù)購與品牌忠誠度遠(yuǎn)高于行業(yè)平均。

　　這說明，小牛正在逐步擺脫“消費(fèi)電子化”的快周期邏輯，轉(zhuǎn)而邁入“長期信任型”的品牌經(jīng)營軌道。這不僅改變其估值邏輯，也讓其在市場周期波動中擁有更強(qiáng)的抗壓能力。

　　高端化背后，是一場關(guān)于“定義權(quán)”的重排

　　小牛電動此次的高端突圍，并非孤立事件，而是智能兩輪車行業(yè)從“快速普及”向“價值分層”轉(zhuǎn)變背景下的主動破局。

　　回望歷史，兩輪電動車行業(yè)過去十年經(jīng)歷了兩次主要路徑演進(jìn)：第一階段是規(guī)模驅(qū)動的“百元級滲透”，依靠渠道和補(bǔ)貼推動銷量；第二階段則是功能競爭階段，圍繞續(xù)航、動力、顏值、操控展開“硬件內(nèi)卷”。

　　而2024年以來，隨著補(bǔ)貼逐步退出、城市場景分化加劇，行業(yè)正式進(jìn)入“第三階段”——即以產(chǎn)品體驗協(xié)同為核心的綜合價值比拼時代。

　　這也是為什么“高端”正在變得不只是價格概念，而是用戶體驗和品牌敘事能力的總和。第三方研究報告顯示，近兩年8000元以上高端兩輪電動車消費(fèi)呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢。

　　相較之下，仍有大量品牌停留在“參數(shù)營銷”階段，追求配置炫技、功能堆疊，卻忽視了消費(fèi)者真正關(guān)注的“整體驗”。例如，在部分品牌中，即便電池容量一致，但缺乏整車協(xié)同的電控邏輯，實際使用感受卻天差地別。這種脫節(jié)正在成為用戶口碑的主要分水嶺。

　　小牛電動恰恰在此時交出了一份系統(tǒng)化答卷。當(dāng)行業(yè)在卷配置時，小牛選擇卷“系統(tǒng)耦合度”這個更隱秘的維度。其以電池系統(tǒng)為錨點，與操作系統(tǒng)、騎行體驗、社交屬性共同構(gòu)建了完整的產(chǎn)品敘事閉環(huán)。這背后所代表的其實是品牌“定義產(chǎn)品”的能力不再只是“使用者”，而是“設(shè)計者”。

　　如今，新生代消費(fèi)群體購買力日益增強(qiáng)，開始成長為消費(fèi)市場主力，為我國消費(fèi)市場發(fā)展帶來前所未有的新機(jī)遇?！?024中國青年消費(fèi)趨勢報告》指出，年輕人開始追求理念消費(fèi)，其中，綠色可循環(huán)生活成為“新時尚”，青年消費(fèi)者環(huán)保意識增強(qiáng)，愿意為可持續(xù)品牌和產(chǎn)品買單，傾向于選擇綠色，并且?guī)砀咔榫w價值的產(chǎn)品。

　　某種意義上，誰能率先拿下這批高價值用戶，誰就將擁有定義未來市場的話語權(quán)。而小牛的嘗試，或許就是一次品牌與行業(yè)“雙贏”的范式構(gòu)建。

　　從重新定義電池系統(tǒng)出發(fā)，小牛電動并未止步于一場產(chǎn)品的“參數(shù)更新”，而是在以協(xié)同、閉環(huán)與系統(tǒng)性為關(guān)鍵詞，重塑高端電動兩輪車的技術(shù)底座。在一個競爭日趨內(nèi)卷的市場里，回歸用戶價值、打通供應(yīng)鏈壁壘、確立工程話語權(quán)，正在成為突破“紅?！蓖|(zhì)化的關(guān)鍵密碼。

　　事實上，小牛電動與新能安的合作，不只是一次技術(shù)堆砌的聯(lián)名，更是一場基于資源整合能力與長期主義視角的產(chǎn)業(yè)布局嘗試。其帶來的，不僅是用戶體驗的直接提升，也可能是未來高端電動車市場的一種新范式——即“整車品牌即系統(tǒng)集成商”。

　　下一個競爭周期里，高端化將不再是單點配置的堆高，而是由底層架構(gòu)、服務(wù)能力與價值錨定共同構(gòu)成的復(fù)合競爭。從定義產(chǎn)品到定義標(biāo)準(zhǔn)，是中國兩輪電動車行業(yè)必經(jīng)的價值躍遷。小牛電動已經(jīng)交出了第一張答卷，市場與行業(yè)仍在觀望，但至少，它的方向感，已經(jīng)顯得越來越清晰。

　　責(zé)編 | 王祎