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昨天A村跪了一個大的，今天還在繼續(xù)跪。

不過無需慌亂！部分觀點和應(yīng)對策略見昨天這篇分析：《》。雖然標題起的偏向債基，但內(nèi)容和行情緊密相關(guān)，應(yīng)對策略也簡潔高效……

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注意逢低加倉

首先結(jié)合歷史行情對比分析。

想想前幾年，指數(shù)動不動就一天跌2%、3%，本次指數(shù)跌幅確實不大。

匯總來看，主要是上證50、滬深300指數(shù)跌的較多。其他上證、小微盤寬基等指數(shù)的跌幅并不大，甚至小微盤指數(shù)今天還是紅的。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年8月1日

不過我心里有些尷尬。

因為覺得小微盤漲的猛，如中證2000指數(shù)連續(xù)大漲，滬深300則沒漲啥，估值也不高。但是偏偏估值不高的滬深300跌的猛，覺得估值高、風險大的小微盤跌的少。

也許，就和以往情緒周期一樣，當我們散戶認為小微盤估值不高、沒風險時，突然急轉(zhuǎn)直下……

二是類似慢牛行情，經(jīng)常出現(xiàn)短期急跌。

通常慢牛和急跌更加搭配。

但只要量能在，很快又爬坑創(chuàng)新高。

總之，對于市場短期急跌，不用過于在意，我今天也在逢低加倉。

我可憐的白酒

另外我最近在投資社區(qū)、研習社群里瀏覽投資信息時，經(jīng)?？吹接腥送虏郯拙苹饾q的少跌的多。

以中證白酒指數(shù)為例：

關(guān)稅沖擊波后，白酒先在這輪反彈中逆勢殺跌。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年8月1日

后來隨著市場的熱度提升、量能崛起，白酒跟著反彈上漲。結(jié)果近期又率先萎靡，連續(xù)幾天大跌。

我也持有白酒資產(chǎn)，這行情表現(xiàn)，確實讓人無語。幸好是分散投資的，占比不高，不然白瞎了這輪行情了。

后面怎么辦呢？

具體投資策略和投資期限相關(guān)。

先看短期，在各大行業(yè)主題基金輪動補漲后，白酒基金明顯處于市場洼地，幾乎就它沒怎么漲了。

估值也不是很貴，股息率還較高。

自然可以做短期博弈，如果市場漲，可能出現(xiàn)補漲行情；如果市場跌，繼續(xù)逢低定投。

其實在之前白酒逆勢大跌時，我曾跟大家寫過這個邏輯。之后，白酒基金也如期反彈、加速上漲。問題是持續(xù)性很差，現(xiàn)在又快速回落?；氐疆敵醯钠瘘c附近，但短期邏輯和策略不變。

中長期進一步探底磨底

至于中長期，白酒基金可能還要磨底。

個人認為，技術(shù)面分析，估計中證白酒要到去年9月底低點、甚至更低回到2019年密集成交區(qū)，才會構(gòu)筑階段性底部。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年8月1日

注意：行情不一定如個人分析那樣100%實現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議，但留心回撤、做好防備總是好的。

除了技術(shù)面分析，其他主要依據(jù)有2點：

第一，部分白酒公司二季報業(yè)績預警，數(shù)據(jù)很差。

比如根據(jù)公告：某鬼酒上半年利潤同比跌超90%；某井坊二季度凈利潤虧損約8500萬；某種子酒上半年虧損超6000萬……

這些是三線酒企，一二線酒企盤子大、相對穩(wěn)重，但估計業(yè)績也是下滑的。

第二，消費不振，這是大家都深有感觸的，但高端白酒等業(yè)績數(shù)據(jù)卻很靚。

國信證券研報顯示，今年可能只有某州茅臺、某西汾酒兩家業(yè)績正增長，其他某州老窖、某糧液、某河等業(yè)績都是下滑的。

總之，業(yè)績很靚的高端白酒，要么業(yè)績藏雷，要么業(yè)績有水分，后面總要爆一個業(yè)績雷、業(yè)績殺。然后見底，進入下一個周期。

再從基金的持倉來看，高端白酒的權(quán)重很高，未來受影響也會很重。

至于徹底否定白酒和白酒基金，那是瞎扯。

就行業(yè)屬性來看，白酒行業(yè)投入很低，生活中價格很低的糧食，但產(chǎn)出高，一瓶酒動輒幾十幾百。說實話，除了少數(shù)如互聯(lián)網(wǎng)具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的、具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)，沒有比它更強的。

現(xiàn)金流也很強，負債率普遍20%左右，幾乎是村里負債最低的行業(yè)、財務(wù)狀況最好的行業(yè)。

說人話就是：白酒行業(yè)再怎么差，也比大多數(shù)行業(yè)更強。

因為它幾乎全是現(xiàn)金，賣一瓶賺一瓶，即便大降價也是賺的。何況酒越老越香，存著未來更值錢。背后還多是地方省市國資，里面的稅、費、分紅，貢獻了地方省市的絕大部分收入。

因此它會磨底，也會再度崛起。

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