AMD公司CEO蘇姿豐（Lisa Su）

8月6日消息，芯片巨頭超威半導(dǎo)體公司（AMD，NASDAQ: AMD）發(fā)布截至2025年6月30日的第二季度財報，營收超預(yù)期，但凈利潤卻同比下降31%，股價轉(zhuǎn)跌。

財報顯示，二季度，AMD營收達(dá)到76.85億美元，同比增長32%，高于市場預(yù)期的74億美元；美國通用會計準(zhǔn)則下（GAAP）凈利潤為8.72億美元，上年同期為2.65億美元，同比大幅增長229%；但營業(yè)利潤率僅為12%，上年同期為22%；非美國通用會計準(zhǔn)則下（Non-GAAP）凈利潤7.81億美元，同比下降31%；攤薄后每股收益同比下降30%至0.48美元。

AMD CEO蘇姿豐（Lisa Su）表示，“AMD在第二季度實現(xiàn)了強(qiáng)勁的營業(yè)額增長，這得益于服務(wù)器和PC處理器創(chuàng)紀(jì)錄地銷售。我們看到，市場對我們的計算與AI產(chǎn)品組合需求旺盛。得益于AMD Instinct系列加速器的出貨增長，以及EPYC（霄龍）和Ryzen（銳龍）處理器市場份額的不斷擴(kuò)大，我們?yōu)橄掳肽甑娘@著增長已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備。”

蘇姿豐在財報會議上表示，“由于美國出口管制，實際上阻止了MI308在中國的銷售，并且我們開始向下一代產(chǎn)品過渡，因此AI業(yè)務(wù)收入同比下降?！碧K姿豐透露，由于MI308對華銷售仍在審批中，所以第三季度業(yè)績指引中并未計入MI308的收入。

MI308芯片此前于今年4月份被禁止出口至中國，AMD表示，這給其6月當(dāng)季造成8億美元的損失。然而，AMD 7月被批準(zhǔn)豁免，預(yù)計之后出貨量將恢復(fù)。AMD表示，其業(yè)績展望不包含其專注于中國的 AI 芯片 MI308 的任何收入，其許可申請目前正在接受美國商務(wù)部的審核。

AMD表示，如果不計庫存減記，毛利率將增長到54%，從而標(biāo)志著AMD連續(xù)第六個季度實現(xiàn)利潤率同比增長，這主要得益于更豐富的產(chǎn)品組合。

具體來說，AMD收入主要來源于三個板塊：數(shù)據(jù)中心、客戶端和游戲；嵌入式（賽靈思FPGA）。

• 二季度，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營收32億美元，同比增長14%，主要得益于對AMD EPYC處理器的強(qiáng)勁需求，充分抵消了貿(mào)易政策的不利影響。
• 客戶端和游戲事業(yè)部本季度營收36億美元，同比增長69%。其中，客戶端業(yè)務(wù)營業(yè)額創(chuàng)季度新高，達(dá)25億美元，同比增長67%，主要得益于對最新“Zen 5”架構(gòu)的AMD銳龍臺式處理器及更豐富的產(chǎn)品組合的強(qiáng)勁需求。游戲業(yè)務(wù)本季度營業(yè)額為11億美元，同比增長73%，得益于半定制業(yè)務(wù)營業(yè)額的增長及對AMD Radeon GPU的強(qiáng)勁需求。
• 嵌入式事業(yè)部本季度營收8.24億美元，同比下降4%，主要由于終端市場的需求持續(xù)波動。

此外，AMD宣布已達(dá)成最終協(xié)議，將ZT Systems的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)務(wù)以30億美元的現(xiàn)金和股票出售給Sanmina，其中包括最高4.5億美元的或有付款。作為交易的一部分，Sanmina將成為AMD云機(jī)架和集群級AI解決方案的首選新產(chǎn)品導(dǎo)入制造合作伙伴。根據(jù)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和慣例成交條件，該交易預(yù)計將于2025年底完成。

財報會議上，蘇姿豐表示，她預(yù)計本季度 AI 收入將同比增長。

蘇姿豐稱，AMD最新 AI 芯片 Instinct MI350/MI355在訓(xùn)練和推理方面可與英偉達(dá)的GB200芯片相媲美。“全球十大模型研發(fā)商和AI公司中，有七家使用Instinct?！?/p>

蘇姿豐表示，AMD 正在與大型客戶洽談，以基于該公司的AI芯片構(gòu)建集群。據(jù)悉，AMD匯集了在芯片軟件和系統(tǒng)方面積累的所有經(jīng)驗，從而推出了全棧機(jī)架式 AI 平臺Helios，Helios 專為AI工作負(fù)載而打造，每個機(jī)架最多可連接 72 個 GPU，預(yù)計將為最先進(jìn)的前沿模型帶來高達(dá) 10 倍的性能提升，預(yù)計將成為全球性能最高的 AI 系統(tǒng)。

本季度，AMD還推出Instinct MI400全新 AI 芯片，預(yù)計將于明年上市。OpenAI CEO奧爾特曼（Sam Altman）承諾將使用 AMD 最新的 GPU，以擺脫英偉達(dá)GPU芯片的依賴。“一些已經(jīng)公布的云計算資本支出數(shù)據(jù)相當(dāng)樂觀，這不僅是 GPU 方面的聲明，而且其中實際上還有大量的 CPU 資本支出?！?/p>

談到中國市場，蘇姿豐回應(yīng)稱，“我們對過去幾個月與政府取得的進(jìn)展感到非常滿意。我們一直在與政府密切合作?！?/strong>

“我認(rèn)為，我們非常支持并非常希望為此作出貢獻(xiàn)，確保美國技術(shù)在世界范圍內(nèi)得到應(yīng)用。中國是我們重要的市場。考慮到許可證發(fā)放的時間安排，我們目前有多個許可證正在審核中。我們正在與商務(wù)部合作，爭取這些許可證的審核。我們預(yù)計，一旦這些許可證獲得批準(zhǔn)，我們將開始發(fā)貨MI308。就供應(yīng)鏈而言，我們的大部分庫存并非成品，而是在制品，這需要幾個季度才能完成。收入和貢獻(xiàn)的具體時間將在一定程度上取決于許可證實際授予的時間。但總的來說，我認(rèn)為現(xiàn)在的狀況比90天前要好。我們當(dāng)然將中國視為我們希望通過MI308服務(wù)的一個市場。”蘇姿豐稱。

AMD 執(zhí)行副總裁、首席財務(wù)官及財務(wù)主管Jean Hu表示，目前公司確實沒有現(xiàn)成的3I308成品可以立即發(fā)貨。所以，如果公司獲得許可證，確實需要一些時間。蘇姿豐補(bǔ)充稱，考慮到現(xiàn)在的情況，產(chǎn)能提升需要一些時間，“現(xiàn)在已經(jīng)是8月初了，所以我認(rèn)為第三季度不會看到太多進(jìn)展。但可以肯定的是，隨著許可證的審批，我們會安排時間，產(chǎn)能提升需要一些時間?！?/strong>

業(yè)績指引方面，AMD預(yù)計2025年第三季度總營收達(dá)到87億美元，上下浮動3億美元，高于此前市場預(yù)期的83億美元。同時，公司預(yù)計毛利率將從二季度的43%，增長至54%。

“我們正處于全行業(yè)AI轉(zhuǎn)型的早期階段，這將推動我們所有市場的計算需求呈階躍式增長，并使我們在未來幾年實現(xiàn)顯著的收入和盈利增長?！碧K姿豐表示。

股價方面，8月6日盤前，AMD股價下跌逾4.84%，至165.88美元/股。截至8月5日收盤，AMD市值達(dá)2826億美元，年初至今股價累計漲幅達(dá)44%。（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者｜林志佳，編輯｜蓋虹達(dá)）