前面我分析了很多印度為何硬剛美國的原因，但還是忽略了一點(diǎn)，今天補(bǔ)上。

都知道7月底特朗普對印度施壓，宣布自8月1日起，美國將對印度出口美國的商品加征25%的統(tǒng)一關(guān)稅，并警告稱，如果印度不停止從俄羅斯進(jìn)口原油和軍火，未來還將面臨高達(dá)100%的懲罰性制裁。

之所以對印度施壓，特朗普說是因為印度“資助戰(zhàn)爭”，說印度從俄羅斯進(jìn)口石油的行為，實際上是在間接幫助俄羅斯繼續(xù)維持對烏克蘭的進(jìn)攻。

他的高級幕僚史蒂芬·米勒也在隨后發(fā)聲：印度必須在“與西方站在一起”與“為俄羅斯輸血”之間做出抉擇。

面對來自白宮的連番攻勢，許多人預(yù)測印度會迅速認(rèn)慫。

部分媒體也開始引用路透社發(fā)布的消息：印度國有煉油廠暫停俄羅斯原油采購。

暗示莫迪政府可能已經(jīng)私下作出妥協(xié)，然而，事實證明，這樣的判斷過于草率。

就在特朗普為“印度已停止從俄羅斯進(jìn)口石油”點(diǎn)贊后的第二天，印度直接表態(tài)：目前政府并未向任何煉廠下達(dá)暫停采購俄羅斯石油的指令。印方強(qiáng)調(diào)，與俄羅斯之間的能源合作屬于長期合同，所有條款都在正常履行中。

印度方面也解釋道，那些暫?，F(xiàn)貨采購的印度國營煉油廠，之所以做出調(diào)整，主要是因為7月折扣幅度變動，和印度政策無關(guān)。

相比之下，印度的私營煉油巨頭如信實工業(yè)和Nayara能源公司，仍然在穩(wěn)步執(zhí)行與俄羅斯簽訂的中長期原油進(jìn)口合約。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，7月份，印度日均仍從俄羅斯進(jìn)口原油超過170萬桶，占總進(jìn)口量的35%左右，這一比例和上半年保持一致，絲毫看不出對美國妥協(xié)認(rèn)慫的跡象。

為什么印度在特朗普如此猛烈的關(guān)稅與輿論攻勢下，仍選擇繼續(xù)從俄羅斯進(jìn)口石油？

我之前的文章分析過，從表面上看，是能源安全的剛性需求在發(fā)揮作用。

印度是世界第三大石油消費(fèi)國，國內(nèi)能源高度依賴進(jìn)口，特別是在國際油價頻繁波動、中東局勢不穩(wěn)、伊朗供應(yīng)受限等因素交織之際，俄羅斯提供的“低價穩(wěn)定貨源”對印度而言極具吸引力。

既然是表面原因，那肯定還有更深層次的因素在里面，其實一切都有跡可循，這需要從印度進(jìn)口俄油的用途和目的來分析。

印度并非完全是為了自用而瘋狂囤油，實際上是倒賣“上癮”。

過去三年，印度煉油企業(yè)已經(jīng)悄然構(gòu)建起了一條高度成熟的“倒賣石油鏈條”：他們以遠(yuǎn)低于國際市場價格的折扣價購買俄羅斯原油，隨后在本土煉油廠加工為汽油、柴油、航煤等成品油，再出口至歐洲、東亞甚至美國本土。

根據(jù)國際能源署和海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，印度加工后的成品油出口額在2024年達(dá)到了歷史新高，僅對歐盟的柴油出口量就同比增長了近兩倍。高峰時期，每出口一桶成品油，煉油廠可獲利30到50美元不等的差價。

還真是中間商賺差價。

這條“買俄羅斯的油，賣給西方”的商業(yè)模式，已經(jīng)成為印度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與外匯積累的重要來源，也為其石化產(chǎn)業(yè)提供了意外紅利。

更關(guān)鍵的是，印度的做法并未違反國際法律框架。雖然歐美制裁俄羅斯，但并未對第三國采購俄羅斯原油設(shè)限，只是要求不得通過歐盟保險、船運(yùn)等渠道。

這給了印度巨大的操作空間，尤其是在中俄聯(lián)合開發(fā)“影子油輪”船隊、規(guī)避西方海運(yùn)體系制裁的背景下，印度進(jìn)口俄油幾乎可以全程不經(jīng)過西方監(jiān)管系統(tǒng)。

這種操作方式雖然被美國及其盟友認(rèn)為是“投機(jī)主義”甚至是“背刺”，但從印度的角度來看，這不過是市場博弈中的一部分。

印度政府始終強(qiáng)調(diào)能源采購基于“國家利益最大化”原則，不受第三方政治立場影響。

在2023年俄烏戰(zhàn)事進(jìn)入膠著狀態(tài)、美國對歐洲天然氣出口量暴漲的事后，印度也用類似的方式，從俄羅斯手中低買，高賣給那些因制裁斷供的歐洲國家，實現(xiàn)了現(xiàn)實意義上的“雙贏”。

不僅如此，印度還借此機(jī)會進(jìn)一步強(qiáng)化與俄羅斯的能源戰(zhàn)略綁定。

不止是石油，印度還參與了俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)的天然氣開采項目。除了這些，印度與俄羅斯在軍火、糧食、化肥等方面的貿(mào)易也呈擴(kuò)大趨勢，這一系列“非西方供應(yīng)鏈”的構(gòu)建，使印度在中美歐三方對峙中具備了更強(qiáng)的回旋余地。

面對特朗普的新一輪制裁威脅，印度高層乃至民間并非沒有出現(xiàn)分歧。

大部分人認(rèn)為即便美國施壓，但印度當(dāng)前所需要的并非盲目迎合美國的政策，而是要站穩(wěn)。特別是在美國同時對中國、巴西、印尼、越南等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體都發(fā)動關(guān)稅攻勢的今天，盲目附和只會讓印度喪失議價權(quán)。

印度媒體在社論中也反問道：既然歐洲在2022年前是俄羅斯最大石油客戶，如今只因沒有選擇權(quán)就高價購買印度出口的成品油，那為何印度不能在這一市場中扮演套利者角色？特朗普政府指責(zé)印度“大發(fā)戰(zhàn)爭財”，但美國自身在頁巖油、LNG領(lǐng)域的出口暴漲又作何解釋？市場從來不是單純的道德戰(zhàn)場，而是利益博弈的終極舞臺。

綜合來看，印度選擇“硬剛”特朗普，決非偶然，除了表達(dá)自己的不滿，更深層次的原因就是俄油價格低，可以高價倒賣給其他國家。

從2022年俄烏沖突初期就大膽接盤俄羅斯低價原油，再到構(gòu)建完整的煉化再出口產(chǎn)業(yè)鏈，印度在過去三年中已經(jīng)為這一條路徑打好了基礎(chǔ)。

如今即便面臨美國的極限施壓，印度也不愿輕易放棄這一利潤豐厚，且能增強(qiáng)國家戰(zhàn)略自主性的管道。要知道斷人財路如殺人父母，美國此舉不但不會讓印度認(rèn)慫，反而會讓印度更加反感，這不前幾天印度直接表態(tài)：無意采購美國F-35戰(zhàn)機(jī)。

不得不說，莫迪政府還是有遠(yuǎn)見的，能在經(jīng)濟(jì)上堅持主權(quán)原則，在市場中尋找縫隙套利。

當(dāng)然，這種“倒賣俄油”的路徑，既是現(xiàn)實所迫，更是利益所趨。從目前形勢看，只要西方對俄羅斯的能源制裁還在繼續(xù)，全球油氣市場依舊緊張，印度這套模式就仍將持續(xù)。

它或許未必永遠(yuǎn)安全，但至少，現(xiàn)在它仍在運(yùn)轉(zhuǎn)，且越來越成熟。