具身智能、人工智能、腦機(jī)接口三大超級(jí)賽道迎利好。

宏觀?要聞

重要數(shù)據(jù)公布，積極信號(hào)顯現(xiàn)

8月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比由下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，同比持平，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅連續(xù)3個(gè)月擴(kuò)大。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.2%，環(huán)比降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，為3月份以來(lái)首次收窄，同比下降3.6%，降幅與上月相同。

前述數(shù)據(jù)表明，隨著擴(kuò)內(nèi)需政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，消費(fèi)領(lǐng)域價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)積極變化，雖然受季節(jié)性因素疊加國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不確定性影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格仍為下降，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)優(yōu)化帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格改善。

特朗普稱將于15日與普京會(huì)晤

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月8日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文稱，將與俄羅斯總統(tǒng)普京于8月15日在阿拉斯加州舉行會(huì)晤，更多細(xì)節(jié)將隨后公布。

當(dāng)天，俄羅斯總統(tǒng)助理烏沙科夫證實(shí)，普京與特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月15日在阿拉斯加舉行會(huì)談。

烏沙科夫表示，普京和特朗普會(huì)談的重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)烏克蘭長(zhǎng)期和平的方案。

美聯(lián)儲(chǔ)，降息大消息

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月9日，鮑曼在美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)上發(fā)文稱，她支持年內(nèi)三次降息，并指出這一立場(chǎng)因美國(guó)近期疲弱的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)而得到強(qiáng)化。鮑曼還呼吁美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上開始降息。

她指出，在基礎(chǔ)通脹朝著2%目標(biāo)持續(xù)軌道運(yùn)行、總需求疲軟以及勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)脆弱性跡象的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該關(guān)注就業(yè)目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

金融?證券

A股，重要指數(shù)調(diào)整

中證指數(shù)有限公司此前宣布，根據(jù)指數(shù)臨時(shí)調(diào)樣規(guī)則及編制方案，中證指數(shù)有限公司決定調(diào)整中證1000指數(shù)樣本，于2025年8月8日收市后生效。

根據(jù)指數(shù)樣本調(diào)整名單，萬(wàn)和電氣、特發(fā)服務(wù)、電氣風(fēng)電3只股票被調(diào)入，同時(shí)調(diào)出ST未名、ST應(yīng)急、ST諾泰3只ST股。

000851，觸及強(qiáng)制退市！擬被罰1.6億元

8月8日，證監(jiān)會(huì)稱近日對(duì)深交所主板上市公司大唐高鴻網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（簡(jiǎn)稱*ST高鴻，證券代碼：000851）涉嫌信息披露違法違規(guī)行為依法作出行政處罰事先告知，擬對(duì)相關(guān)責(zé)任主體罰款1.6億元，對(duì)配合造假的第三方罰款700萬(wàn)元。*ST高鴻涉嫌觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，深交所將依法啟動(dòng)退市程序。

明星基金突然限購(gòu)

8月9日，中歐基金發(fā)布公告，為進(jìn)一步保證基金穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，決定自8月11日起，對(duì)中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票型證券投資基金暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資，單日單賬戶限購(gòu)10萬(wàn)元。

產(chǎn)業(yè)?公司

北京最新部署！具身智能，密集利好

8月9日，在2025世界機(jī)器人大會(huì)“產(chǎn)業(yè)發(fā)展”主論壇上，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)發(fā)布具身智能社會(huì)實(shí)驗(yàn)計(jì)劃，并配套發(fā)布《北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)關(guān)于推動(dòng)具身智能機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》專項(xiàng)支持政策，以十條硬核措施全方位支持企業(yè)發(fā)展，精準(zhǔn)賦能具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

值得一提的是，上海市人民政府辦公廳8月6日發(fā)布了《上海市具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案》，其中提出，力爭(zhēng)到2027年，上海市具身智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破500億元。

更早之前，深圳市科技創(chuàng)新局印發(fā)《深圳市具身智能機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》。

人工智能，“真金白銀”利好

8月9日，河南省人民政府官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《河南省支持人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展若干政策措施》（簡(jiǎn)稱《措施》）的通知?！洞胧窂募訌?qiáng)模型研發(fā)應(yīng)用、強(qiáng)化算力供給服務(wù)、加大人才引育力度、加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)引育等十大方面都給予了真金白銀的補(bǔ)貼或支持，為河南人工智能生態(tài)的建設(shè)“添了一把火”。

腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)迎催化劑

8月10日，據(jù)“中國(guó)光谷”官微消息，8月9日，湖北省醫(yī)療科技創(chuàng)新成果發(fā)布會(huì)召開，宣布湖北腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)盟在光谷成立。此外，湖北率先發(fā)布全國(guó)首個(gè)腦機(jī)接口醫(yī)療服務(wù)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，加速技術(shù)向臨床轉(zhuǎn)化。

未來(lái)可收“機(jī)器人稅”！宇樹科技王興興，最新發(fā)聲！

8月8日，以“讓機(jī)器人更智慧，讓具身體更智能”為主題的2025世界機(jī)器人大會(huì)在北京開幕，活動(dòng)共持續(xù)5天。

在活動(dòng)中，宇樹科技創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼首席技術(shù)官王興興回答記者提問(wèn)時(shí)表示，從出貨量的角度來(lái)看，未來(lái)幾年內(nèi)全球人形機(jī)器人行業(yè)每年“翻一番”應(yīng)該是可以保證的。

此外，王興興還表示未來(lái)可以征收“機(jī)器人稅”，在機(jī)器人真正能干活了以后，整個(gè)社會(huì)對(duì)機(jī)器人的觀念要發(fā)生很大改變。國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC發(fā)布的報(bào)告顯示， 2024年中國(guó)人形機(jī)器人商用銷售出貨量約為2000臺(tái)，預(yù)計(jì)到2030年達(dá)到6萬(wàn)臺(tái)。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：生豬產(chǎn)能偏高 引導(dǎo)調(diào)減百萬(wàn)頭能繁母豬

我國(guó)豬肉產(chǎn)量和消費(fèi)量占肉類的六成左右，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新調(diào)度顯示，當(dāng)前，我國(guó)生豬產(chǎn)能階段性偏高，為防范生產(chǎn)大起大落、價(jià)格大漲大跌風(fēng)險(xiǎn)，將實(shí)施生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控，引導(dǎo)調(diào)減約100萬(wàn)頭能繁母豬。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警專家朱增勇表示，如果不及時(shí)調(diào)控可能會(huì)導(dǎo)致豬價(jià)消費(fèi)旺季不旺，明年上半年尤其是春節(jié)后生豬養(yǎng)殖可能會(huì)出現(xiàn)虧損。 （央視新聞）

本周關(guān)注

本周新股

根據(jù)發(fā)行安排，本周暫有一只新股申購(gòu)，為北交所新股宏遠(yuǎn)股份，將于周一（8月11日）申購(gòu)，申購(gòu)代碼為920018，發(fā)行價(jià)9.17元/股，申購(gòu)上限145.73萬(wàn)股。

本周解禁股

本周將有34股解禁，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值逾2300億元。其中，海光信息本周將有14.38億股上市流通，主要為首發(fā)原股東限售股份，解禁市值達(dá)1957.11億元；智微智能將有1.76億股上市流通，解禁股主要為首發(fā)原股東限售股份，解禁市值達(dá)94.48億元。

從解禁比例來(lái)看，智微智能、滿坤科技、海光信息的解禁比例均超60%，亞信安全、德科立、巍華新材、坤恒順維等股的解禁比例也居前。

機(jī)構(gòu)策略

中信證券：相比于一些高景氣但是也階段性高位的行業(yè)，其實(shí)小微盤現(xiàn)階段更需要放慢腳步。當(dāng)前的市場(chǎng)，對(duì)于業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度較高的強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍然保持較大的克制，但對(duì)于148倍市盈率的中證2000和TTM利潤(rùn)為負(fù)的微盤股很難找到繼續(xù)向上的合理性。事實(shí)上，中信證券此前持續(xù)提示關(guān)注的五大行業(yè)（有色、通信、創(chuàng)新藥、游戲、軍工）的估值遠(yuǎn)比中證2000和微盤股板塊合理，過(guò)去一年的上漲也主要來(lái)自于盈利預(yù)期不斷重塑而非純粹拔估值。小微盤背后主要還是依靠純粹的流動(dòng)性來(lái)驅(qū)動(dòng)上漲，結(jié)構(gòu)性的盈利增長(zhǎng)確實(shí)也存在，但自下而上的合理性加總后在整體上就變得不合理，小微盤整體的盈利增長(zhǎng)遠(yuǎn)不如2015年；從驅(qū)動(dòng)力來(lái)看，量化產(chǎn)品、小型主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品以及散戶貢獻(xiàn)了小微盤的主要增量資金，同時(shí)板塊的融資熱度升溫也遠(yuǎn)快于權(quán)重板塊。研報(bào)認(rèn)為未來(lái)一旦宏觀邏輯逐步理順，微盤+銀行的結(jié)構(gòu)可能會(huì)面臨較大的挑戰(zhàn)。因此在配置上的策略還是聚焦在五大強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的行業(yè)，同時(shí)避免參與似是而非的資金接力交易。

國(guó)金證券：在當(dāng)下短期的輪動(dòng)行情中，兩種策略值得關(guān)注：一是需求與資產(chǎn)盈利能力有望率先回升且低估值的細(xì)分行業(yè)；二為尋找部分股價(jià)位置較低的板塊個(gè)股（尤其是個(gè)人投資者關(guān)注度較高的行業(yè)）。對(duì)于前者，研報(bào)對(duì)當(dāng)前工業(yè)企業(yè)口徑下ROA與營(yíng)收變化篩選結(jié)果映射至申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)，可以得到工業(yè)金屬、軌交設(shè)備、廚電、白電盈利邊際改善的同時(shí)，估值水平同樣處于所有行業(yè)的中后位置。對(duì)于后者，消費(fèi)板塊是當(dāng)前滾動(dòng)250日低位股占比相對(duì)較高的領(lǐng)域，而在個(gè)人投資者關(guān)注度相對(duì)較高的成長(zhǎng)領(lǐng)域，短期滾動(dòng)20日低位股占比較高的行業(yè)集中于傳媒、券商、計(jì)算機(jī)等。

責(zé)編：李丹

校對(duì)：呂久彪

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