從中報(bào)來看，可能會(huì)看到明顯改善的領(lǐng)域就是海外通信設(shè)備鏈條，包括電子行業(yè)中的PCB等算力方向，這些領(lǐng)域的業(yè)績(jī)都會(huì)有比較明顯的大幅增長(zhǎng)。

從7月份來看，部分公司已經(jīng)發(fā)布了半年報(bào)預(yù)告。比如說，光模塊里面800G剛剛放量的公司，上半年業(yè)績(jī)應(yīng)該出現(xiàn)比較明顯的大幅上行。另外，今年因?yàn)橛ミ_(dá)的GB200的放量，價(jià)值量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)之后，PCB的一些廠商今年上半年的業(yè)績(jī)也會(huì)有比較明顯的上行。如果對(duì)三季度或下半年進(jìn)行展望，可能還會(huì)看到GB300的出貨，以及新的Rubin平臺(tái)的開始組裝。所以從英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈來看，不管是英偉達(dá)自身，還是產(chǎn)業(yè)鏈，都在不斷向前推進(jìn)。

市場(chǎng)也處在行情發(fā)散的狀態(tài)。從光模塊再到上游的光器件，包括PCB上游的覆銅板、銅箔等方向，以及PCB廠商擴(kuò)產(chǎn)之后的設(shè)備方向，近期都有輪番表現(xiàn)。所以這也反映了市場(chǎng)對(duì)于未來算力產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是海外映射方向的積極和樂觀的看法。

另外，科技產(chǎn)業(yè)鏈中，今年上半年表現(xiàn)較好的還有創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。今年上半年創(chuàng)新藥行情比較突出，也有一些重磅的出海BD事件，會(huì)給相關(guān)公司帶來營(yíng)收增長(zhǎng)。海外尤其是北美的生物科技投融資數(shù)據(jù)從去年開始就已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的恢復(fù)。今年上半年，從上市公司的半年報(bào)來看，受海外訂單大幅增長(zhǎng)的影響，一些CXO公司的業(yè)績(jī)?cè)龇卜浅ｏ@著，所以近期股價(jià)也出現(xiàn)了大幅上行，可關(guān)注科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）。

往后看，三季度之后，除了剛剛提到的這些方向，從基本面維度來看，大家也可以去關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力方向。因?yàn)榻衲晟习肽晡覀兛吹剑苡ミ_(dá)算力卡禁運(yùn)的影響，上半年國(guó)產(chǎn)算力或者說國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)中心方向的一些上市公司的股價(jià)走得比較糾結(jié)。但是下半年，國(guó)產(chǎn)算力卡有望提高出貨量，接下來我們也會(huì)看到港股互聯(lián)網(wǎng)廠商的財(cái)報(bào)，可以關(guān)注一下它們對(duì)于未來資本開支的表述，包括是否有新的資本開支上修，或?qū)ξ磥硭懔χ敢囊恍┓e極看法等等。

此外，英偉達(dá)GB300出貨之后，大家可能會(huì)關(guān)注包括液冷、電源在內(nèi)的價(jià)值量增長(zhǎng)較多的方向，近期這些方向的市場(chǎng)關(guān)注度也在提升，所以總體來講，我們認(rèn)為算力維度在今年下半年還是會(huì)有一些新的催化，基本面或者說訂單驅(qū)動(dòng)的行情有望延續(xù)，可以持續(xù)關(guān)注，總體來看，可關(guān)注通信ETF（515880）、科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）、芯片ETF（512760）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。