我覺(jué)得今天A股的回調(diào)更多是因?yàn)槎唐趦?nèi)情緒過(guò)于亢奮、做多過(guò)于一致，昨天直接干出了2.15萬(wàn)億的成交額，要知道在去年國(guó)慶節(jié)前后的瘋牛里，2.1萬(wàn)億都算排的上號(hào)的天量了。再加上21年的高點(diǎn)3731在頭上，這可是要解放大部分套牢盤，拋壓不可謂不大。

要說(shuō)這有什么負(fù)面的壓制，我也可以盤點(diǎn)幾個(gè)：

• 之前非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)暴雷，市場(chǎng)就開始演繹美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期了，周二晚上的CPI不及預(yù)期更是直接把降息拍板了，所以昨天直接高潮，今天兌現(xiàn)很正常。下周有杰克遜霍爾央行年會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)發(fā)言，未必會(huì)讓市場(chǎng)如愿。其實(shí)昨天美股已經(jīng)出現(xiàn)了高低切換，道指強(qiáng)于納指。

• 昨天盤后央行公布的社融數(shù)據(jù)一般，有多一般自己看解讀，但有一點(diǎn)，確實(shí)證實(shí)了居民資產(chǎn)正在往股市搬家。也就是說(shuō)，現(xiàn)在就是缺乏基本面支撐的水牛，水牛自然就沒(méi)有那么堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

• 昨晚美股那邊傳英偉達(dá)rubin delay，英偉達(dá)盤中一度跌超2%，可能影響到A股這邊nv鏈情緒了。但我覺(jué)得這個(gè)解釋牽強(qiáng)，現(xiàn)在還是gb200主供，后面還有g(shù)b300，rubin沒(méi)那么快，nv鏈回調(diào)單純就是昨天太一致了。

• 最后一點(diǎn)就是微盤股泡沫有點(diǎn)大，之前看到一個(gè)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去4年中證2000指數(shù)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)54.3%，但是漲幅卻是18.74%，在寬基指數(shù)中虧的最多，漲幅卻也是最多，說(shuō)明都是漲的估值。微盤股牛市其實(shí)對(duì)應(yīng)著量化基金的牛市，這和21年核心資產(chǎn)牛市對(duì)應(yīng)著公募基金牛市類似，透支后都要還債，我覺(jué)得這輪牛市后小票就要和過(guò)去幾年核心資產(chǎn)一樣要還幾年的債了。短期來(lái)看，馬上中報(bào)，題材股又要接受考驗(yàn)。

再來(lái)看今天其它的重磅消息：

• 自8月份以來(lái)，陜西、云南等兩個(gè)省份已經(jīng)有近十家地方農(nóng)商銀行發(fā)布信用卡資金用途的相關(guān)公告，并明確提及嚴(yán)禁信用卡資金用于炒股。

• 香港交易所最新披露信息顯示，近日，中國(guó)平安增持中國(guó)太保H股約174萬(wàn)股，每股作價(jià)32.0655港元，增持總金額約5583.89萬(wàn)港元。增持完成后，中國(guó)平安持有中國(guó)太保H股股份占其H股總股本的比例約5.04%，達(dá)到舉牌條件。

• 近日，位于杭州城西科創(chuàng)大走廊的浙江大學(xué)成果轉(zhuǎn)化基地傳出喜訊：作為基地首批簽約孵化項(xiàng)目之一，全國(guó)首臺(tái)國(guó)產(chǎn)商業(yè)電子束光刻機(jī)“羲之”已進(jìn)入應(yīng)用測(cè)試，其精度比肩國(guó)際主流設(shè)備，標(biāo)志著量子芯片研發(fā)從此有了“中國(guó)刻刀”。

• 寒武紀(jì)和海光又有小作文，另外昨天海外算力暴漲后，機(jī)構(gòu)又在推國(guó)產(chǎn)算力補(bǔ)漲，今天寒武紀(jì)暴漲超10%，已經(jīng)快4000億了，海光信息暴漲8.83%。

最后簡(jiǎn)單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.46%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.08%，港股恒生指數(shù)跌幅為0.35%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.98%。市場(chǎng)成交額放量至2.3萬(wàn)億，超過(guò)4600家下跌。

分行業(yè)來(lái)看，僅非銀金融上漲，綜合、國(guó)防軍工、通信、鋼鐵、紡織服飾等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考