最近A股市場熱鬧非凡，半年報集中披露期來了?？粗切┝裂鄣臉I(yè)績數(shù)據(jù)，我忍不住想笑——這場景太熟悉了，就像每年都要上演的賀歲片，劇情雷同但總能騙到一批新觀眾。

一、業(yè)績狂歡背后的真相

300多家公司業(yè)績增長，200家凈利潤同比上升，30家扭虧為盈…這些數(shù)字看著確實讓人熱血沸騰。但作為一個在資本市場摸爬滾打多年的老油條，我必須告訴你一個殘酷的事實：股市里最不值錢的就是"已經(jīng)發(fā)生"的業(yè)績。

現(xiàn)在只能說A股依舊是靚女先嫁的原則，A股中報一直是好的先報出來。300多家出財報自然還是比較好的時候。但大家都應(yīng)該清楚，反內(nèi)卷是7月之后開始實施的，而4-6月份的時候，很多行業(yè)也是卷的厲害。所以優(yōu)秀的中報是有的，但也就前面集中出來，越到后面多數(shù)越是不成的。300家的時候，可以有很好的炒作理由，800-1000的時候就是高潮部分，再下去就消退了，所以炒作也是時不我待。

二、機構(gòu)與散戶的認(rèn)知鴻溝

但炒作，并非只要是利好都能炒，事實上業(yè)績好壞與炒作的關(guān)心并不是1+1=2那么簡單，機構(gòu)的影響是顯而易見的。

看看下面這兩只股票的表現(xiàn)對比：

同樣是中報預(yù)增概念，盛屯礦業(yè)持續(xù)上漲，齊峰新材卻高開低走。表面看都是利好，結(jié)果卻天差地別。有人說是行業(yè)差異，有人說是市場情緒…要我說，這些都是表象。

真相是：機構(gòu)投資者早就通過量化數(shù)據(jù)看透了這些公司的本質(zhì)差異。他們不是在炒概念，而是在玩一場定價權(quán)的游戲。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統(tǒng)觀察的「機構(gòu)交易特征」數(shù)據(jù)叫做「機構(gòu)庫存」。

如果「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機構(gòu)資金越多，機構(gòu)資金參與的時間也越長。

如果機構(gòu)資金長時間參與一只股票，那么它的態(tài)度其實很明確。

如果不看好的話，會持續(xù)參與一只股票的交易嗎？顯然是不會的！

三、量化交易后大不同

傳統(tǒng)的基本面分析就像用放大鏡看世界，而量化數(shù)據(jù)則是給你裝上了天文望遠(yuǎn)鏡?？纯聪旅孢@兩張圖：

用系統(tǒng)量化「機構(gòu)交易特征」，能夠看到橙色「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，它代表的是機構(gòu)資金是否在積極參與。上面兩個股票，一個「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)出現(xiàn)，說明機構(gòu)積極參與，自然股價有了連續(xù)上漲的動力。而另一個股票的「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)很快消失，說明機構(gòu)資金自己都放棄了，結(jié)果就是震蕩反彈卻根本守不住。

四、投資思維的升級

所以說，在這個信息爆炸的時代，散戶最缺的不是信息，而是處理信息的能力。我見過太多人沉迷于研究財報、追逐熱點，結(jié)果卻總是踩不準(zhǔn)節(jié)奏。

其實投資就像下棋，高手看的是三步之后的局面。機構(gòu)投資者之所以能領(lǐng)先一步，就是因為他們掌握了更全面的交易行為數(shù)據(jù)。

回到開頭說的半年報行情。那些真正值得關(guān)注的公司，不是業(yè)績最好的，而是機構(gòu)資金持續(xù)流入的。這才是投資的真諦——跟對人，做對事。

在股市里，重要的不是你看到了什么，而是你看懂了什么。量化數(shù)據(jù)就是幫你把市場真相還原的工具。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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