記者丨朱治宣

編輯丨林曦

8月14日，腦機接口概念龍頭創(chuàng)新醫(yī)療延續(xù)強勢表現(xiàn)，以10.02%的漲幅實現(xiàn)“8天5板”。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，腦機接口指數(shù)自4月進入上行通道，疊加政策催化，從今年4月初至今漲幅為36.20%，達到1774.04點。有專家指出，腦機接口行業(yè)既承載現(xiàn)實需求，更指向顛覆性變革，而政策的落地，正加速將 “想象” 照進現(xiàn)實。

2025年8月7日，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)的《關于推動腦機接口產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》（簡稱《意見》），為行業(yè)發(fā)展按下“加速鍵”。

這份堪稱全球首個國家級腦機接口產業(yè)規(guī)劃的政策，明確了“2027年關鍵技術突破、2030年形成國際競爭力”的階梯式目標，不僅首次從國家層面構建了技術、產業(yè)與標準體系的框架，更直接點燃了市場對這一賽道的熱情。

4家企業(yè)股價已翻倍

8月14日，創(chuàng)新醫(yī)療收盤漲幅10.02%，主力資金凈流入1.1781億元，周漲41.59%，自《意見》發(fā)布以來區(qū)間漲56.93%，年漲213.07%。此前該公司通過參股杭州博靈醫(yī)療布局腦機接口，實質性業(yè)務關聯(lián)獲資金青睞。

另一個市場上追捧的寵兒是賽諾醫(yī)療。雖然該公司澄清暫無腦機接口產品，但其腦血管介入技術被市場聯(lián)想為潛在應用場景，疊加子公司產品獲FDA認定，短期資金涌入推高股價，周漲48.73%，區(qū)間漲幅達114.24%，年漲211.48%。2025年，腦機接口板塊已有4家企業(yè)股價實現(xiàn)翻倍。整體看，板塊行情由技術關聯(lián)度高、布局明確的標的主導，資金向頭部集中趨勢明顯。

腦機接口板塊8月整體呈現(xiàn)出震蕩上行的走勢，指數(shù)累計上漲8.70%，期間成交量與成交額同步放大，顯示板塊熱度提升。但資金面呈現(xiàn)分化特征：盡管板塊整體走高，主力資金卻持續(xù)凈流出。從每日收盤價來看，指數(shù)波動較大，代表性個股的成交量變化也反映出市場對不同個股的關注度差異。在趨勢延續(xù)性方面，板塊整體趨勢得到了延續(xù)，而個股的趨勢延續(xù)性則呈現(xiàn)出較大的分化。

根據(jù)前瞻產業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2023年全球腦機接口市場規(guī)模已達19.8億美元，預計2028年將突破60億美元，復合增長率高達25.22%。

預期很好。不過，從市場調研來看，當前，實際涉及腦機接口核心技術（神經信號采集、算法解碼等）的公司較少，多數(shù)標的依賴“產業(yè)鏈間接關聯(lián)”或“市場聯(lián)想”，商業(yè)化落地仍在進程中。從產業(yè)發(fā)展規(guī)律看，此次《意見》的核心價值在于破解“技術突破快、商業(yè)化慢”的行業(yè)痛點。

南方財經記者了解到，技術層面的突破進一步強化了商業(yè)化預期。非侵入式領域，翔宇醫(yī)療于2025年6月獲批兩款二類注冊證，年內預計推出20-30款搭載腦機接口技術的康復設備；侵入式領域，腦虎科技的運動語言雙解碼技術登上《Nature》，三博腦科與頂尖醫(yī)院合作推進抑郁癥、癱瘓等適應癥的臨床研發(fā)。截至8月12日，2025年該行業(yè)已發(fā)生13起投資事件，總金額達9.23億元，遠超去年同期，資本與政策形成合力，推動行業(yè)從實驗室走向產業(yè)落地。

2025年3月，國家醫(yī)保局發(fā)布《神經系統(tǒng)類醫(yī)療服務價格項目立項指南（試行）》，首次將腦機接口技術設立為獨立收費項目。

廣東腦機接口企業(yè)規(guī)模全國首位

區(qū)域集群效應則成為產業(yè)競爭力的重要支撐。

廣東正在領跑。從產業(yè)規(guī)模來看，根據(jù)賽迪顧問《中國腦機接口產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢》顯示，2024年廣東省以80家重點企業(yè)的規(guī)模穩(wěn)居全國首位，形成覆蓋從軟硬件研究到設備應用的完整產業(yè)鏈。

比如，深圳中科先見依托中科院微納加工平臺，在柔性神經電極技術領域實現(xiàn)全球領先突破。而廣州析芒醫(yī)療憑借資本與技術的雙重突破成為行業(yè)焦點。2025年初，析芒醫(yī)療完成數(shù)千萬人民幣天使輪融資，資金重點用于植入式神經電極研發(fā)及臨床試驗，加速腦機接口醫(yī)療器械和關鍵元器件的研發(fā)工作。

艾媒咨詢創(chuàng)始人張毅對南方財經記者表示，廣東的競爭力體現(xiàn)在三大方面：一是產業(yè)鏈配套優(yōu)勢，廣東在電子信息、醫(yī)療器械、消費市場等跨行業(yè)領域的發(fā)達基礎，能為腦機接口產業(yè)提供“高效率配套”；二是創(chuàng)新資源優(yōu)勢，廣州、深圳的科研院所與高校儲備了雄厚人才，每年吸引的全球高科技人才數(shù)量全國領先，且廣東腦機接口專利已達360多項，位居全國前列；三是全鏈條協(xié)同能力，從研發(fā)、生產到銷售的完整布局，實現(xiàn)了產業(yè)效率的有效提升。

產學研合作機制在廣東腦機接口產業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著關鍵作用。華南腦控（廣東）智能科技有限公司依托琶洲實驗室的科研成果，積極推進產業(yè)化應用。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，華南理工大學擁有23項發(fā)明專利，與華南腦控合作開發(fā)“正念冥想腦機接口設備”，推動技術從實驗室向臨床轉化。

華南腦控相關負責人對南方財經記者表示，腦機接口將成為心理健康、養(yǎng)老助殘和康復訓練等場景的重要基礎技術，應用前景廣闊。目前，腦機接口行業(yè)正處于爆發(fā)臨界點，未來有望在這些領域實現(xiàn)快速發(fā)展。該負責人認為，廣東在腦機接口產業(yè)鏈上具有明顯優(yōu)勢，完整的電子信息產業(yè)基礎和成熟的智能硬件制造能力，為高性能腦機接口設備的研發(fā)與量產提供了有力支撐；豐富的科研資源和高校創(chuàng)新能力，推動了腦機接口基礎研究與應用開發(fā)的緊密結合。依托這些優(yōu)勢，廣東企業(yè)能夠更高效地實現(xiàn)技術落地和產品應用。

6月11日，廣東首家腦機接口臨床研究病房在廣州成立，推動技術從實驗室走向臨床，加速科技成果轉化落地。目前，腦機接口技術已應用于癲癇、中風后偏癱、意識障礙(如昏迷或植物狀態(tài))、阿爾茨海默病、聽力障礙(包括耳聾和耳鳴)等疾病的治療研究。這種“高校研發(fā)+企業(yè)轉化+臨床驗證”的區(qū)域生態(tài)，正在重塑腦機接口產業(yè)的競爭格局。

盡管前景廣闊，產業(yè)仍面臨挑戰(zhàn)。張毅提到，“技術規(guī)范標準、數(shù)據(jù)隱私保護、多學科復合型人才短缺，以及高成本、長周期的投資回報風險”，仍是全球腦機接口產業(yè)需要突破的共性問題。

另一方面，也有行業(yè)專家認為，隨著政策紅利持續(xù)釋放與技術迭代加速，腦機接口產業(yè)正從概念炒作轉向價值挖掘，那些在技術路徑上占據(jù)制高點、在產業(yè)鏈環(huán)節(jié)具備不可替代性的企業(yè)，將在新一輪增長中占據(jù)先機。

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出品丨21財經客戶端 21世紀經濟報道

編輯丨江佩佩

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