香港商報訊美銀證券8月20日研報表明，隸屬于山東龍頭民企魏橋集團的港股上市企業(yè)中國宏橋(HK.01378)獲得該行重申“買入”評級，目標價從20港元上調(diào)至26港元，并將其列為2025下半年首選標的。中國宏橋今年上半年財報表明，該公司實現(xiàn)收入810.4億元，同比增長10.1%，凈利潤123.61億元同比增幅達到35%。截至8月20日收盤，中國宏橋收于23.70港元，相較今年1月初的股價上漲超過一倍。

中國宏橋的增長邏輯中很重要一個因素是電價，鋁業(yè)巨頭挪威海德魯首席財務(wù)官表示，電力成本占鋁冶煉成本約三分之一，居高不下的電力成本，加上與科技巨頭對電力資源的激烈爭奪，成為嚴重影響行業(yè)發(fā)展。

此外，占全國產(chǎn)量37%的澳大利亞最大鋁廠Tomago也曝出信息，企業(yè)目前運營遇到困境。麥格理集團金屬分析師莎拉·劉稱，"當澳大利亞為每度電0.35澳元掙扎時，中國再生鋁企業(yè)用電成本已壓降至0.08澳元。"（注：1澳元約等于4.6元人民幣）

而對于中國宏橋來說，上半年公司山東自備電發(fā)電成本（含稅）為0.33元/度，同比減少31%，可以看出成本優(yōu)勢極為明顯，同時中國宏橋加速推進電解鋁產(chǎn)能向云南轉(zhuǎn)移，云南當?shù)氐碾妰r也不高，相較歐美澳大利亞有明顯比較優(yōu)勢。同時，中國宏橋參股的西芒杜項目即將投產(chǎn)，這對于公司增厚業(yè)績也將起到積極作用。

美銀的研報指出，預計2025-26年中國鋁企噸利潤將維持在3000-4000元，遠超歷史均值(1000-2000元)，將為行業(yè)企業(yè)的估值重估奠定基礎(chǔ)。