A股行情持續(xù)演繹，公募基金的賺錢(qián)效應(yīng)也持續(xù)向好。今年下半年以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益類基金的凈值普遍出現(xiàn)大漲——7月1日~8月20日，這類型基金（統(tǒng)計(jì)普通股票型、偏股混合型基金）中，有產(chǎn)品區(qū)間收益超過(guò)50%。與此同時(shí)，依然有不少產(chǎn)品區(qū)間收益欠佳，漲幅不及1%，其中包括不少百億基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，階段性業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品普遍集中在消費(fèi)、紅利類主題基金，而也有一些科創(chuàng)主題基金業(yè)績(jī)欠佳。

而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，有時(shí)候“踏空”或許比下跌更難受。近日，大成知名基金經(jīng)理徐彥就因?yàn)樾禄鸾▊}(cāng)節(jié)奏慢引發(fā)熱議。

徐彥的新基金建倉(cāng)慢引發(fā)熱議

“聽(tīng)說(shuō)這基金3月成立，至今未建倉(cāng)，特來(lái)拜見(jiàn)”“眼看著很多基金在掙錢(qián)，踏空真是讓人崩潰”“是不是要離職的節(jié)奏”……從網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的一些評(píng)論不難發(fā)現(xiàn)，徐彥管理的這只新基金似乎沒(méi)有踏準(zhǔn)行情的節(jié)奏。

公開(kāi)資料顯示，上述評(píng)論熱議的這只新基金是大成興遠(yuǎn)啟航混合，今年3月11日成立。二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金的重倉(cāng)股僅有安圖生物和美團(tuán)-W。該基金截至一季度末的規(guī)模為13.25億元，到二季度末已降至9.89億元，A份額、C份額均出現(xiàn)較明顯的凈贖回現(xiàn)象。作為大成基金旗下知名的行業(yè)老將，截至二季度末，徐彥在管基金規(guī)模達(dá)到193.67億元。

一般來(lái)說(shuō)，基金的建倉(cāng)時(shí)間可以長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月，但這不是硬性要求。事實(shí)上，基金經(jīng)理可以根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)靈活調(diào)整，一些被動(dòng)指數(shù)型基金甚至成立當(dāng)天就可以完成建倉(cāng)。

而此次輿論的焦點(diǎn)就在于：基金成立這么長(zhǎng)時(shí)間，為何不見(jiàn)凈值有所起色？

記者從徐彥的朋友圈看到有關(guān)該討論的一些評(píng)語(yǔ)，他似乎認(rèn)為還沒(méi)有達(dá)到最佳建倉(cāng)時(shí)機(jī)，并且非常理解外界對(duì)此表現(xiàn)出的焦急心態(tài)。但作為基金經(jīng)理，他似乎要堅(jiān)持自己的主見(jiàn)。

圖片來(lái)源：朋友圈截圖

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也與大成基金徐彥聯(lián)系，不過(guò)對(duì)方未給予相關(guān)回應(yīng)。

徐彥本人在二季報(bào)中明確提到建倉(cāng)的事情，運(yùn)作分析的第一句話就是“本季度本基金處于建倉(cāng)期，目前未開(kāi)始大規(guī)模建倉(cāng)”。他還表示，判斷股價(jià)波動(dòng)不是他的強(qiáng)項(xiàng)，幾年前，股市里有不少企業(yè)價(jià)值被顯著低估的股票，現(xiàn)在環(huán)境則發(fā)生了巨大變化，這對(duì)新基金建倉(cāng)是巨大的挑戰(zhàn)。未來(lái)，他將在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成建倉(cāng)。

多只同期成立基金業(yè)績(jī)亮眼

上述提及的大成興遠(yuǎn)啟航混合是一只偏股混合型基金。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了與該基金成立日期相近的同類型產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，同時(shí)期成立的同類型基金當(dāng)中，已經(jīng)有不少產(chǎn)品7月以來(lái)收獲了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。

從3月11日以來(lái)成立的偏股混合型基金業(yè)績(jī)來(lái)看，大成興遠(yuǎn)啟航混合7月以來(lái)的業(yè)績(jī)排在末尾，A份額、C份額分別錄得0.03%和-0.06%的收益。

與此同時(shí)，安信均衡增長(zhǎng)A、C也是在今年3月11日成立的偏股混合型基金，截至8月20日，A份額基金7月以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到10.64%。根據(jù)基金二季報(bào)披露信息，同樣處于建倉(cāng)期，該基金二季度末的股票投資金額已經(jīng)占到基金總資產(chǎn)比例的74.20%，而前述大成興遠(yuǎn)啟航混合只有0.72%。

華商研究驅(qū)動(dòng)也是今年3月11日成立的基金，二季報(bào)顯示，該基金仍處于建倉(cāng)期，但股票倉(cāng)位已提升至76.69%。截至8月20日，該基金A份額、C份額7月1日以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到15.17%、15.08%。

此外，3月18日成立的富國(guó)景氣優(yōu)選，3月11日~8月20日的區(qū)間業(yè)績(jī)回報(bào)達(dá)到21.71%（A份額）、21.61%（C份額）。

總的來(lái)看，大成興遠(yuǎn)啟航混合與同時(shí)期成立的同類型基金，業(yè)績(jī)差距較為明顯。

當(dāng)然，從徐彥目前管理的其他7只（統(tǒng)計(jì)初始基金）基金業(yè)績(jī)來(lái)看，有3只基金的任職回報(bào)超過(guò)100%，年化回報(bào)普遍在10%以上，業(yè)績(jī)排名在同類型產(chǎn)品當(dāng)中居前。不過(guò)從今年以來(lái)的表現(xiàn)看，這些基金的收益率普遍在10%~20%。

圖片來(lái)源：天天基金網(wǎng)多位百億基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)欠佳

值得關(guān)注的是，7月以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金普現(xiàn)凈值大漲，但仍有不少產(chǎn)品表現(xiàn)平庸，其中包含多位百億基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月20日，在所有4870只偏股混合型基金當(dāng)中（統(tǒng)計(jì)所有份額），有51只產(chǎn)品在7月以來(lái)的凈值收益率錄得負(fù)數(shù)。

廣發(fā)基金旗下百億基金經(jīng)理王明旭，管理的廣發(fā)價(jià)值優(yōu)勢(shì)同期業(yè)績(jī)收益率為-0.15%。截至今年二季度末，王明旭的在管基金規(guī)模為108.91億元。永贏基金經(jīng)理劉星宇，截至二季度末的在管基金規(guī)模達(dá)128.63億元，管理的永贏紅利慧選A、管理的永贏紅利慧選C區(qū)間回報(bào)率分別為-1.44%、-1.50%。

此外，還有一些基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，業(yè)績(jī)也與同類型基金有明顯差距。比如，知名基金經(jīng)理林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A，同期收益僅為0.58%。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，階段性業(yè)績(jī)不佳的產(chǎn)品普遍集中在消費(fèi)、紅利類主題基金當(dāng)中，而也有一些科創(chuàng)主題的基金業(yè)績(jī)欠佳。不過(guò)總體來(lái)看，公募基金最近的表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，也有望帶動(dòng)更多的增量資金入市。

對(duì)于后市策略，長(zhǎng)城基金分析指出，短期市場(chǎng)的流動(dòng)性的支撐仍在，仍處于加速上漲的狀態(tài)，但很難在左側(cè)預(yù)判階段性頂部，技術(shù)調(diào)整上的壓力可能也會(huì)持續(xù)存在，不過(guò)整體資金市下市場(chǎng)調(diào)整的幅度或相對(duì)有限。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，大小盤(pán)風(fēng)格可能會(huì)迎來(lái)一次再均衡。