叁多工作室

汽車圈里，大家十分喜歡向投資人講的一個詞就是“規(guī)模效應(yīng)”。簡單來說，只要“量”起得來，就能賺得盤滿缽滿。

深諳其中之道的公司不少。寧德時代、禾賽科技、地平線等，各大新能源汽車時代的零部件供應(yīng)商，率先吃到了這波規(guī)模效應(yīng)的紅利。

而在大家看來，如今風(fēng)頭正盛的零跑汽車，同樣也是這么一家講究規(guī)模效應(yīng)的造車新勢力。

今年以來，零跑汽車銷量持續(xù)走高，上半年交付新車 221,664 臺，同比增長 155.7%，位居中國新勢力品牌銷量榜首。

量變引起質(zhì)變，銷量起來了，規(guī)模有了，零跑汽車能夠盈利，似乎成為了一件自然而然的事情。但所有人都沒有想到，這一天竟然來得如此之快。

根據(jù)零跑汽車2025年上半年財報，零跑汽車成為了第二家盈利的中國造車新勢力，凈利潤0.3億，營業(yè)額同比大增174%，毛利率創(chuàng)歷史新高達到14.1%……

光鮮亮麗的數(shù)字背后，是零跑人始終如一的堅持與努力。

回顧曾經(jīng)，其實大家并不看好零跑汽車這位要走性價比路線的汽車行業(yè)新人，因為10~20萬新能源賽道，早已有了霸主——比亞迪。

但真正令人心生佩服的是，在“好而不貴”“價值參考”等概念的引導(dǎo)下，零跑汽車始終做到了產(chǎn)品與價格平衡的最好狀態(tài)。

而隨著口碑的發(fā)酵，以及廣大用戶的托舉，從二線造車新勢力榮登新勢力銷量榜首的零跑汽車，也開始有能力和比亞迪掰掰手腕了。

1

自強者恒強

從成立到盈利，特斯拉用了 10 年，理想汽車用了 8 年，零跑汽車則用了 7 年左右的時間。

7年時間，零跑汽車并非一帆風(fēng)順，也是經(jīng)歷了各種磨礪，才一步步有了今天的成就。

第一款車S01的失利，T03之后產(chǎn)品升級的困局等，都為零跑汽車造成不小的麻煩。

但與其他被淹沒在時代潮流中的友商不同，零跑汽車憑借超乎尋常的韌性，破釜沉舟的狠勁，活生生闖出了一條血路。

應(yīng)該不會真的有人認為，只要把車賣便宜，就能賣到新勢力銷量第一，并實現(xiàn)盈利吧？

零跑盈利的真正原因，藏在財報數(shù)據(jù)里。

零跑汽車2025上半年財報顯示，零跑營收大幅增長達到242.5億元，較2024年同期的88.5億元增加174%。

營收增長的原因在于：整車及備件交付量大幅增加，同時戰(zhàn)略合作、碳積分交易等帶來的收入增加，以及整車交付量增長帶動相關(guān)服務(wù)收入的增加。

增收不增利是一個怪圈，同樣也是眾多造車新勢力盈利的攔路虎。但從財報來看，零跑汽車并沒有受困于這個問題。

根據(jù)財報內(nèi)容顯示，零跑汽車的毛利率，創(chuàng)下歷史新高。

得益于銷量上升帶來的規(guī)模效應(yīng)、持續(xù)的成本管理，以及產(chǎn)品組合優(yōu)化等，使得零跑汽車上半年毛利率達到14.1%，較2024年同期的1.1%提升13個百分點。

車賣的再多，如果其本身是“賠本賺吆喝”的產(chǎn)品，必然賺不到一分錢。恰恰相反，還會因為長期的累計虧損，陷入負債的深淵。

所以，只有先算好毛利率這筆賬，才算是邁出了盈利的第一步。零跑汽車，也是如此。

“我們現(xiàn)在三電系統(tǒng)、電池包、電驅(qū)動、電子電氣架構(gòu)里面所有的域控制器、智能座艙、智能駕駛、車燈，現(xiàn)在我們又延伸到了座椅、保險杠、空調(diào)壓縮機等，都是自研自造。”

零跑汽車董事長朱江明如是說道。

據(jù)了解，65%以上的零部件，零跑汽車都能做到自研自造。這樣不僅可以更好地保證了產(chǎn)品品質(zhì)、集成性、穩(wěn)定性，還能避免中間商賺差價，帶來更低的成本。

當然，除了自己能造的，零跑汽車還對那些要買的零部件，進行了“優(yōu)化”——零跑汽車同一平臺車型的零部件通用率，極高。

以B系列車型為例，有接近 88% 的零部件通用，這也就意味著，零跑汽車按照整個車系去訂購零部件，量足夠大，就有更好的議價能力，進一步降低成本。

說實話，這些降本增效進而提高毛利率的方法，并不是什么機密。但相對于其他車企而言，零跑汽車卻能借此愈戰(zhàn)愈勇、一飛沖天，其根本原因在于：

零跑汽車的執(zhí)行力、產(chǎn)品能力、不貪心，以及一點點的運氣。

2

得道者多助

零跑汽車的執(zhí)行力，或許來自于領(lǐng)導(dǎo)層。零跑汽車之所以能穩(wěn)步發(fā)展到現(xiàn)在，其董事長、創(chuàng)始人朱江明，功不可沒。

朱江明，浙江義烏人，你說他沒有“商業(yè)基因”，我是不會信的。而就是在這種buff之下，朱江明卻還是個名副其實的理工男。

據(jù)了解，朱江明畢業(yè)于浙江大學(xué)信息學(xué)院無線電專業(yè)，根紅苗正的技術(shù)出身。

他所發(fā)明的 HDCVI 視頻傳輸技術(shù)，在 2014 年成為國際標準。此外，朱江明還獲得過浙江省科學(xué)技術(shù)獎一等獎等多項榮譽，并在 2006 年被聘任為浙江省安全技術(shù)防范行業(yè)專家。

然而就是這樣一位技術(shù)大拿，其創(chuàng)立的大華股份，現(xiàn)在已經(jīng)成為全球安防行業(yè)的龍頭企業(yè)，市場占有率全球第二。

這個時候，如果是一般人，估計也就激流勇退，回歸自由了。但朱江明卻選擇了搶抓機遇，創(chuàng)立零跑汽車，從“零”開始。

正是因為有大華的技術(shù)積累，以及大公司的成功經(jīng)驗，零跑汽車才能擁有堅實的造車基礎(chǔ)，進而厚積薄發(fā)。

而有朱江明這位行業(yè)大佬、技術(shù)大拿做掌舵人，零跑汽車才得以做事情更有條理，會有的放矢，會用更長遠的眼光看問題，而不是像其他造車新勢力一樣，動不動就“拍腦袋”。

此外，零跑汽車還有比其他新勢力友商強的地方，比如：不貪心。

因為不貪心，所以做出來的產(chǎn)品以成本定價，真正做到了“好而不貴”。同樣是因為不貪心，零跑汽車將海外市場拿出來，與Stellantis共同開發(fā)，進而成為了出海力量中的一股清流。

2025 年 1-7 月，零跑以 24980 臺的出口銷量，成為中國新勢力品牌出海冠軍。

而零跑汽車，目前已實現(xiàn)覆蓋歐洲、中東、非洲及亞太超 30 個市場，1500 余家銷售服務(wù)網(wǎng)點的布局。當“零跑效應(yīng)”在海外市場上開花結(jié)果，誰還會小看中國新能源汽車？

不僅僅是海外，在國內(nèi)，零跑汽車也是“拉幫結(jié)派”的好手。2025年3月，零跑汽車與一汽集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同開展新能源乘用車聯(lián)合開發(fā)，以及零部件合作。

8 月 20 日，市場傳來消息稱，中國一汽有意向入股零跑汽車，初步擬收購約 10% 的股份，相關(guān)方案已在中國一汽內(nèi)部推進。

若本次收購最終落地，將成為央企 “國家隊” 與新勢力車企在資本層面的首個深度綁定案例。同時，也將推動更多“央國企”與新勢力車企進行合作。

而根據(jù)零跑汽車財報顯示，中國一汽與零跑汽車首個合作開發(fā)車型項目已落地，后續(xù)工作正在推進，雙方還將進一步探討深化資本合作的可行性，以實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈資源協(xié)同。

無風(fēng)不起浪，但無論零跑汽車成不成為“國家隊”，都能說明零跑汽車“得道者多助”的含金量。

“風(fēng)雪壓我兩三年，我笑風(fēng)輕雪如棉。無人扶我青云志，我自踏雪至山巔。”

當友商們瘋狂加碼加價的時候，零跑汽車以“價值參考”切入，給出了更具品價比的產(chǎn)品，進而贏得消費者青睞，站穩(wěn)腳跟。

當友商們?nèi)氩环蟪?、苦尋出路的時候，零跑汽車又借著Stellantis的東風(fēng)，揚帆海外市場，掙上了美元。

當友商們天天打口水仗的時候，零跑汽車加大研發(fā)投入，從2024年上半年的12.2億元，增加54.9%至18.9億元，堅持全域自研，堅定智能化技術(shù)研發(fā)。

在大家看來，“賣得便宜”是零跑汽車造車新勢力銷量榜首的核心原因；“賣得多”，則是零跑汽車能夠盈利的根本所在。

但“賣得便宜”不是零跑汽車的全部，“賣得多”也不是零跑汽車的終點。

無論是與華為的合作，還是與一汽的合作，都還留有懸念。D系列車型，也擁有著很多的驚喜。

8月21日，零跑汽車官方宣布，累計交付量已經(jīng)突破90萬臺，新里程，新起點。

但我們都知道，屬于零跑汽車的故事還在繼續(xù)，“零跑效應(yīng)”的時代就要到來了。

點擊名片