文|創(chuàng)客公社產(chǎn)研組

48歲時借款2500萬創(chuàng)業(yè)，這位60后大叔8年干成IPO，最高年營收44.4億！

最近，來自江蘇無錫的德力佳傳動科技（江蘇）股份有限公司（以下簡稱“德力佳”）IPO注冊申請獲證監(jiān)會“同意”批復(fù)，意味著這家風(fēng)電齒輪箱行業(yè)獨角獸企業(yè)IPO之路已接近完成，只待最后的敲鐘鳴鑼。

作為全球第三、中國第二的風(fēng)電齒輪箱企業(yè)，德力佳此次IPO計劃募資18.81億元，將全部用于建設(shè)大功率與海上產(chǎn)品產(chǎn)能，無疑也是順應(yīng)行業(yè)的風(fēng)機大型化以及海上風(fēng)電發(fā)展趨勢之舉。

與傳統(tǒng)齒輪企業(yè)不同，德力佳專注于風(fēng)力發(fā)電機組用齒輪的研發(fā)與生產(chǎn)。這是風(fēng)力發(fā)電機組一個重要部件，是一種增速器，作用是將風(fēng)輪在風(fēng)力作用下所產(chǎn)生的動力傳遞給發(fā)電機并使其得到相應(yīng)的轉(zhuǎn)速。在一臺風(fēng)機中，齒輪箱的成本占比大致為12%。

據(jù)德力佳介紹，風(fēng)電主齒輪箱性能直接決定了風(fēng)機的運行效率、可靠性和使用壽命，是風(fēng)電整機機組技術(shù)難度最高的部件之一。其主要客戶包括三一重能、金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、電氣風(fēng)電和華銳風(fēng)電等風(fēng)電行業(yè)的知名企業(yè)。

2022-2024年，德力佳營業(yè)收入約為31.08億元、44.42億元和37.15億元；同期扣非歸母凈利潤分別為4.84億元、5.74億元和5.35億元。另外，《招股書》數(shù)據(jù)顯示，2024年公司全球市場份額已達(dá)到10.36%，在中國市場也拿下了16.22%，分別排在全球第三、全國第二的位置。值得一提的是，德力佳還成功入選了2024年江蘇獨角獸企業(yè)榜單，成為無錫風(fēng)電裝備行業(yè)的代表性企業(yè)之一。

值得注意的是，德力佳創(chuàng)始人劉建國48歲時才創(chuàng)業(yè)，短短8年時間年營收就達(dá)40億元級別，還成功拿下IPO，他是如何做到的？

48歲借款2500萬創(chuàng)業(yè)

8年成功拿下1個IPO

德力佳董事長、總經(jīng)理劉建國

德力佳創(chuàng)始人劉建國，1969年5月出生，本科畢業(yè)于上海交通大學(xué)。

在創(chuàng)立德力佳之前，劉建國在南京高精傳動設(shè)備制造集團(tuán)有限公司擔(dān)任總經(jīng)理兼總工程師長達(dá)30年之久，期間從副所長一路晉升至公司董事職位，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗與人脈資源。

隨著國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，長期扎根在技術(shù)一線的劉建國憑借敏銳的市場洞察力，捕捉到了高性能齒輪箱的巨大市場需求。

2017年，他決定親自下場創(chuàng)業(yè)，帶領(lǐng)團(tuán)隊在北京創(chuàng)辦了德力佳傳動科技，專注于風(fēng)電主齒輪箱的研發(fā)與生產(chǎn)。簡單來說，德力佳做的是風(fēng)電機組的“心臟”——主齒輪箱，把風(fēng)葉帶動的低速旋轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)成發(fā)電機需要的高速旋轉(zhuǎn)。客戶主要是風(fēng)電整機廠商，公司靠賣齒輪箱賺錢。

2018 年，在無錫政府的招商引資下，德力佳一期風(fēng)電齒輪箱項目作為江蘇省重點項目啟動建設(shè)，總投資約 20 億元。2020年，德力佳整體搬遷至江蘇無錫，產(chǎn)能飛速發(fā)展，年產(chǎn)量達(dá)2044臺，出貨量躍居全球第四。

值得一提的是，德力佳初始注冊資本1億元。其中，實際控股人劉建國和孔金鳳夫婦占股50%，三一重能持股20%，第三方機構(gòu)加盛投資占股30%。

公司成立初期，因自有資金不足，劉建國3000萬元貨幣出資中的2500萬元來源于三一重能的借款。

同時，為讓德力佳快速獲得生產(chǎn)能力，進(jìn)入風(fēng)電齒輪箱行業(yè)，2018年1月，三一重能將旗下全資子公司北京三一增速機以“1元”的價格賣給劉建國和孔金鳳夫婦，讓其快速獲得了風(fēng)電主齒輪箱的生產(chǎn)資質(zhì)和生產(chǎn)設(shè)備（其設(shè)備作價為9300多萬）。

初期，德力佳做1.5MW~3MW的風(fēng)電主齒輪箱；2019年進(jìn)入5MW以上大功率產(chǎn)品領(lǐng)域；2021年，10-12MW海上大兆瓦齒輪箱入選國家能源局重大裝備項目；如今，德力佳能做1.5MW~22MW全系列產(chǎn)品，與金風(fēng)科技、三一重能、明陽智能等大客戶合作。

根據(jù)《招股書》，德力佳2024年市場份額較2023年稍有下降，分別為全球市場10.36%，中國市場16.22%，但依然排在全球第三、全國第二的位置。2021-2024年，德力佳公司營業(yè)收入分別為310779.94萬元、444181.59萬元和371533.98萬元，在2024年營收也出現(xiàn)了下滑現(xiàn)象。

主要原因在于，受補貼退坡與搶裝潮影響，德力佳下游客戶風(fēng)機企業(yè)投身價格戰(zhàn)，紛紛壓縮成本，甚至有客戶自研替代外購。如2024年受遠(yuǎn)景能源自產(chǎn)齒輪箱影響，德力佳對遠(yuǎn)景能源的銷售額從2023年的約11.53億元驟降至2024年的3.17億元。

可以預(yù)見，政策紅利消退、市場競爭激烈及核心客戶自研的三重夾擊，將給德力佳帶來不小的挑戰(zhàn)。

無錫：崛起的

新能源裝備之都

在長三角廣袤的制造業(yè)版圖上，無錫正以一種沉穩(wěn)而堅定的姿態(tài)，崛起為一座具有全國乃至全球影響力的新能源裝備產(chǎn)業(yè)高地。德力佳的成功IPO，不僅是一家企業(yè)的高光時刻，更是這座城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的縮影與見證。

從風(fēng)電齒輪箱到光伏組件，從儲能系統(tǒng)到氫能裝備，無錫正加速構(gòu)建起一條覆蓋核心技術(shù)研發(fā)、關(guān)鍵零部件制造、整機集成與系統(tǒng)解決方案的完整新能源裝備產(chǎn)業(yè)鏈條，成為中國“雙碳”戰(zhàn)略下先進(jìn)制造業(yè)集群崛起的典范。

歷史上，無錫這座素有“太湖明珠”之稱的工業(yè)重鎮(zhèn)，曾以紡織、機械、電子等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)著稱。然而，面對全球能源變革的浪潮和國內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的迫切要求，無錫并未跟隨式加碼“新能源之都”建設(shè)，而是主動選擇將新能源裝備產(chǎn)業(yè)作為城市能級躍升的戰(zhàn)略支點之一，闖出了一條新路。

其中蘊含著無錫“以退為進(jìn)”的智慧。國內(nèi)提“新能源之都”的城市眾多，這個招牌已經(jīng)不具有辨識度，反而無錫提出的“新能源裝備之都”一下就讓大家記住了，就像“天下第一泉”有眾多城市爭奪，到底在哪個城市眾說紛紜，反而是無錫的“天下第二泉”馳名中外、人盡皆知，這正是無錫的聰明之處。

憑借完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈和雄厚的機械裝備基礎(chǔ)，無錫成為全國領(lǐng)先的擁有光、儲、風(fēng)、氫全品類新能源裝備的城市，是全國少有的全鏈條覆蓋、全賽道布局的“新能源裝備之都”。

據(jù)無錫市發(fā)展改革委能源處相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至2023年底，無錫擁有36家國家和省級新能源研發(fā)平臺，集聚新能源規(guī)上企業(yè)188家，其中上市企業(yè)20家，中國能源民營企業(yè)百強中，無錫7家上榜、位居全國第二。全國新能源裝備出貨量前十的企業(yè)中，約一半在無錫。

2023年，無錫新能源裝備制造業(yè)產(chǎn)值突破800億元，占全市新能源產(chǎn)業(yè)的比重超過三分之一。公開資料顯示，2024年1-10月，無錫市新能源規(guī)上企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值1914.7億元、營收1489.3億元，預(yù)計全年規(guī)模將突破2000億元關(guān)口。

這一系列突破背后是政策的大力導(dǎo)向支持。

2023年，無錫先后出臺《無錫市新能源產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展三年行動計劃（2023—2025年）》《無錫市氫能和儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2023—2025）》《無錫市促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》，并且在各個細(xì)分領(lǐng)域都給出了具體的收入、產(chǎn)值指標(biāo)。值得一提的是，無錫目前累計培育新能源上市企業(yè)21家、國家專精特新“小巨人”企業(yè)43家。

展望未來，隨著碳中和目標(biāo)的深入推進(jìn)和全球綠色投資的持續(xù)加碼，新能源裝備產(chǎn)業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。無錫正以更加開放的姿態(tài)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，推動本土企業(yè)從“跟跑”向“并跑”乃至“領(lǐng)跑”轉(zhuǎn)變。

可以預(yù)見，在不遠(yuǎn)的將來，無錫不僅將是中國的“新能源裝備之都”，更將成為世界綠色智造版圖中的重要一極，為中國式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)更多“無錫力量”。

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本文參考素材來源：

無錫日報：《追風(fēng)逐日，無錫打造“新能源裝備之都”》

伯達(dá)財經(jīng)：《德力佳IPO過會背后：被忽略的2021和2022年》

鉛筆道：《江蘇60后大叔干出超級隱形冠軍：賣風(fēng)電零部件，全球第三》

及創(chuàng)客公社往期報道等。

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