抓住風口

本期要點：火星夢注定失敗，但這個十萬億的機會值得你了解！

你好，我是王煜全，這里是王煜全要聞評論。

8月26日，SpaceX的重型運載火箭“星艦”（Starship）完成了第十次飛行測試，取得圓滿成功。

這次試飛，不僅首次成功部署了星鏈衛(wèi)星模擬器，還實現(xiàn)了在軌發(fā)動機重新點火，為行星際旅行和回收做好了準備。此外，超重型助推器和星艦飛船的受控軟著陸，也再次驗證了星艦的可重復使用性。

但就在為馬斯克的星際夢想又邁進了一大步而歡呼時，我們也不妨認真思考一下，一個看似虛無縹緲的宏偉理想究竟該如何落地？

正如我們常說的，不談商業(yè)化時點的黑科技都是耍流氓，星艦的星辰大海也離不開踏踏實實變現(xiàn)的商業(yè)邏輯。那么，這背后具體是什么樣的呢？今天就來好好談談。

火星夢與地球生意

首先，我們可以非常明確的說，馬斯克所描繪的火星計劃缺乏商業(yè)價值，注定是不可持續(xù)的。

早在2007年，馬斯克就提出過“火星殖民運輸系統(tǒng)”（Mars Colonial Transporter）的構想，后來又更名為“行星際運輸系統(tǒng)”（Interplanetary Transport System）。可以說，馬斯克的許多重大行動都在圍繞殖民火星這一最終目標展開。

今年5月，馬斯克在一次演講中，又再次給出了詳盡的時間表：在2026或2027年，進行首次無人登陸；2028或2029年，登陸任務將增加到約20次；到2033年，類似任務最多可達500次。

然而，這里面有一個致命的缺陷，就是這個計劃幾乎沒有任何商業(yè)價值。

當高昂的成本沒有一個閉環(huán)的商業(yè)模式予以支撐時，再令人熱血沸騰的計劃也難以持續(xù)。

上世紀60至70年代，美國的“阿波羅計劃”成功將6批共12名宇航員陸續(xù)送上月球。但此后，美國至今也沒再去過一次月球。

其中最核心的原因就是成本巨大而沒有商業(yè)回報。雖然“阿波羅計劃”推動了大量的科研活動，甚至催生了半導體產業(yè)，但數(shù)次登月，除了帶回一些巖石樣本用于科研，并未產生直接的經濟效益。

當與蘇聯(lián)的太空競賽結束之后，無論技術多么先進、目標多么宏大，這些項目都會淪為博物館里的展品和教科書中的故事。

如果火星上確實存在具有高商業(yè)價值的可開采資源，無論是SpaceX還是各國航天機構，早就應該將其作為項目宣傳的重點了。

然而，現(xiàn)實是，馬斯克目前所強調的，仍然是“備份地球”等理想主義層面的敘述。

但真正支撐著火星計劃往前推進的，卻是實實在在的商業(yè)價值，只不過不在火星上。

SpaceX估值已達4千億美元，是全球最大的未上市科技企業(yè)之一。

支撐這么高估值的卻是地球上的生意。

一個支柱是與政府的合作。2021年，SpaceX就憑星艦方案，獲得了NASA的重返月球“阿耳忒彌斯”（Artemis）計劃的合同，價值約29億美元。如果順利的話，未來所有任務的總價值將高達百億美元。

也正是這個原因，雖然馬斯克和特朗普不對付，但SpaceX還是在積極維護與政府的關系，并公開表態(tài)馬斯克是其重大風險之一。

另一大支柱，就是據(jù)稱已經自負盈虧的星鏈。這方面昨天的文章已做了較多介紹，今天不再贅述。

月球采礦

不過，如果我們用更長遠的眼光看，隨著星艦的成熟，或許有可能實現(xiàn)月球采礦的愿景，而這遠比星鏈更有想象空間，卻比火星計劃要實際得多。

星艦堪稱目前人類最強運輸工具，比“阿波羅計劃”的土星五號還要高10米，運力更是近乎翻倍，最高可達250噸。星艦具備把大量貨物送上月球并帶回來地球，從而把月球變成礦場的潛能。

那么，月球上有沒有什么資源值得我們如此大動干戈地去挖掘和運輸呢？

目前來看，至少有一種資源具備這樣的潛力，那就是被稱為未來能源的氦-3（Helium-3）。

氦-3是被公認為最理想的核聚變燃料。作為氦的一種同位素，它在地球上儲量極為稀少。但在月球表面，由于數(shù)十億年太陽風的吹拂，其月壤中蘊藏著豐富的氦-3。

中國嫦娥五號所采樣品的研究就測定了月壤中的氦-3含量，并估計月球表層蘊藏著至少100萬噸的氦-3。據(jù)歐洲航天局的研究數(shù)據(jù)，約25噸氦-3進行聚變，就足以供應整個美國一年的電力。因此，粗略估計，每噸氦-3的潛在價值或將高達數(shù)十億美元。

而這并不完全是科幻故事，美國能源公司Helion已在2023年與微軟簽署了電力購銷協(xié)議，開展相關技術的前沿驗證，其目標是2028年前后建成50兆瓦的氦-3聚變發(fā)電示范裝置。該項目已在今年7月動工。

當然，未來30年內，可控核聚變技術能否實現(xiàn)重大突破，仍有很大不確定性。

此外，相關研究表明，基于氦-3的聚變反應條件比常規(guī)的氘-氚反應更為苛刻。同時，如何將目前每公斤5至10萬美元的運輸成本降至可接受水平，如何在月球上高效且低成本地提取氦-3，也是未來面臨的重要工程挑戰(zhàn)。

最后，我想強調的是，星艦的意義，從不是它能飛多遠，而是它能運什么。

SpaceX也要遵循同一個歷史的韻腳：再瘋狂的宏大項目，也要找到了核心的商業(yè)需求，才能變?yōu)槌掷m(xù)的生意，并最終成功。

我們認為，隨著各個難題被逐步解決，SpaceX基于氦-3的全新商業(yè)閉環(huán)也將逐漸成型，并為他們帶來巨大的商業(yè)價值。

畢竟，人類對清潔、高效能源的需求是無限的，而可控核聚變正是人類的終極能源。因此，月球上的氦-3將成為最寶貴的戰(zhàn)略資源。

屆時，誰擁有能夠持續(xù)、廉價地大規(guī)模運輸物資的能力，誰就掌握了這條高價值的航線。目前看來，唯一具備這種潛力的，就是SpaceX的星艦。

這種基于商業(yè)邏輯的長期投入（或更應稱為豪賭），正是科技產業(yè)的魅力所在，也是驅動無數(shù)人哪怕肝腦涂地也要為之拼搏的根本原因。

最后，SpaceX公司價值的大爆發(fā)，不取決于火星計劃的執(zhí)行情況，而取決于看似無關的利用氦-3的核聚變的產業(yè)化情況。你是否認同呢，請在留言區(qū)做出你的分析。

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王煜全要聞評論，我們明天見。

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“馬斯克的火星夢：現(xiàn)實與未來”