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在寒王昨天繼續(xù)狂漲15%，并一舉超越茅臺，成為股價一哥后，股民給不寒而栗一詞增加了新的注釋，即因為不持有寒武紀而帶來的踏空恐懼。。

同時，在中芯國際暴漲17%，創(chuàng)造歷史新高并逼近萬億市值后，在整個芯片板塊以及科創(chuàng)50猛漲7%后，股民又創(chuàng)造了一個諧音梗，喜"芯"厭"酒"。在抬高芯片的同時，也拉踩了一把低位的白酒，這也怪不得別人，誰讓茅哥的股王寶座也在同一天被搶走了呢。。

毫不夸張的說，現(xiàn)在市場在很多人眼里，只有兩種股票，一是科技股，二是漲不起來的股。。投資者對于科技股的投資熱情空前高亢，在不在車上的體感差異巨大，但共同點是都很恐懼，車上的漲的害怕，車下的害怕一直踏空。

在這種局面下，相信很多小伙伴會好奇，作為一路堅持定投，并始終將科技作為核心持倉的點睛來說會如何選擇，昨天的發(fā)車我們給出了答案———開始止盈。

我們昨天在科技全面新高的背景下，發(fā)車時做了一定的落袋，市場也很給面子，科技一路漲到了收盤，因為基金交易是按照收盤凈值，所以相當于我們賣在了日內(nèi)的最高點，感覺還挺舒服的。下面我們結(jié)合昨天的發(fā)車邏輯，展開和大家聊聊。

我們這次對科技的止盈，不再是過往的試探性動作，而是動真格的了，其中科創(chuàng)50走了20%、芯片走了15%、5G通信走了40%。這三個方向，從盈利比例來看很可觀，我實盤跟投的情況，截止昨天，分別是科創(chuàng)50盈利50%、芯片盈利67%、5G通信盈利113%。

而用戶的平均盈利情況從下圖來看，整體也還是不錯的，因為數(shù)據(jù)沒更新，所以還沒算上昨天的大漲，要是加上會更為可觀。恭喜車上的小伙伴了，科技是我們黑暗時刻最為堅定定投的方向，大家一起熬了過來，等到了花開的時刻。

誠然，我相信現(xiàn)在很多人的心態(tài)有所不同了，從過去對科技的恐懼，轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃駥萍嫉你裤脚c不舍。

我最近聽到很多聲音在唱響中國科技的光明未來，說科技已經(jīng)正式接棒地產(chǎn)成為了我國經(jīng)濟的新引擎，而地產(chǎn)經(jīng)濟及其衍生的白酒和消費，已經(jīng)是昨日黃花，以此來論證近期科技板塊和傳統(tǒng)方向的背道而馳，給這種市場現(xiàn)象賦予了一個完美無瑕的理由。

咋說呢，如果長期跟投的朋友，應該對科技成為經(jīng)濟新引擎的這一席話不陌生，這正是我們低位加倍定投時常掛在嘴邊的話。但我認為同樣的敘事，在面對50倍的估值和150倍的估值時，對應到倉位上，應該是有不同的態(tài)度的。

難道說，50倍的時候科技就沒有這個敘事了？就不是國運的重要著力點了？只不過那時候沒人這么想罷了，上漲總需要理由，行情總需要故事，無可厚非。但我認為在這個節(jié)點，才開始大肆宣揚該觀點，引領散戶(近期大量融資盤殺入科技)去追科技，多少有些"用心良苦"。

但于我們來講，也不必多慮，在分歧時的低點布局，在大家逐步形成共識時的高位離去，這不就是一開始的目標嗎。

我們這次對科技減倉后，幾乎把對其的超配部分抹平了，但科技依然是我們的核心持倉，還沒到低配的范疇。因為我判斷，這一波科技行情或許還沒到最瘋狂的時刻，同時產(chǎn)業(yè)的進步也還有一些空間，所以就暫時維持著標配的狀態(tài)，以觀后效。

除了科技的止盈外，昨天我們的定投部分，重點買入了本來估值和位置就不高，且在近期虹吸效應下遭遇了不俗調(diào)整的幾個方向，包括白酒、醫(yī)療、紅利、恒科等。

其中恒科由于美團業(yè)績暴雷的拖累，昨天繼續(xù)走低，連續(xù)兩天下跌也給我們創(chuàng)造了不錯的定投位置，所以昨天額外加配了一手。

昨天的這一車，無論是對車上的朋友還是準備上車的朋友，都比較重要，車上的要重點做落袋和大類調(diào)整，而車下的或者此前倉位偏低的朋友，可以適當?shù)睦没卣{(diào)的契機加配一些，畢竟我們這車選的都是估值和位置比較夯實的方向，賠率還是不錯的。

講真的，最近市場的演變還是讓我有一絲苦惱的，理性腦在和感性腦瘋狂的對撞。感性角度認為，科技的趨勢沒有結(jié)束，而且低位的方向階段性可能還會跑輸，因此這時候減倉科技算不算是一定程度上截斷利潤了，而且定投的低位方向會不會浪費行情。

但理性角度，我們能看到不同方向的估值差距在擴大，看到科技全面進入紅色高溫區(qū)，看到宏大敘事開始不絕于耳。同時低位低估的方向開始基于種種理由被謾罵和拋棄，而這一劇情，也像極了此前的科技，回想我們當年布局時，科技不也是連續(xù)下跌+被輿論瘋狂DIIS嗎。

種種對撞后，我們還是打算保持初心，堅守三好理念。

頂著趨勢去賣出的難，不亞于下跌過程中的買入，但這一路走來，我們不就是一直在做難而正確的事嗎？在行情的裹挾中，難免會有種種的業(yè)障出現(xiàn)，這時，只有我們的初心和原則，才能告訴我們，究竟什么才是正確的路。

以不變應萬變，靜待花開。

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1、《關于推動城市高質(zhì)量發(fā)展的意見》發(fā)布。這份文件規(guī)格是非常高的，文件明確強調(diào)城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段。目標到2030年，現(xiàn)代化城市建設取得重要進展，到2035年，現(xiàn)代化城市基本建成。

這是樓市政策的重要轉(zhuǎn)折點，說白了，過去樓房少，需要大規(guī)模擴展，而現(xiàn)今存量住房的規(guī)?；究梢詽M足需求，缺的是更好的房子，更優(yōu)質(zhì)完備的社區(qū)，這將是地產(chǎn)鏈發(fā)力的方向，會帶動相關產(chǎn)業(yè)需求。

2、寒武紀發(fā)布股票交易風險提示公告，表示關注到近期市場上存在部分對公司經(jīng)營情況的預測，公司結(jié)合實際情況，預計2025年全年營收為50億元至70億元。寒王上半年營收是28億元，若全年完成預期上限70億還可以，若是中值60億只能說一般，若再往下就。。

另外，寒王辟謠稱公司未有新產(chǎn)品發(fā)布計劃，同時公司及部分子公司被列入"實體清單"，對供應鏈的穩(wěn)定造成一定風險，可能對業(yè)績產(chǎn)生不利影響?？傊巡惶玫氖露寄贸鰜碚f一遍，降溫的意圖還是比較明顯的，不過市場炒作科技板塊的情緒比較亢奮，今天看看市場的反饋。

3、中芯國際H1凈利潤約23.01億元，同比+39.8%。上半年半導體景氣度持續(xù)提升，渠道加緊備貨、補庫存，積極配合客戶保證出貨，中芯預期這樣的情況會持續(xù)到三季度，后面的Q4雖說是淡季，但中芯認為放緩的量影響不會太大，預期全年目標會超過同業(yè)的平均值。整體符合預期，最近市場也給了比較積極的反饋。

4、中微公司H1凈利潤7.06億元，同比+36.62%；北方華創(chuàng)H1凈利潤32.08億元，同比+14.97%。國產(chǎn)半導體設備中報成績單還是可以的，近些年持續(xù)加大研發(fā)投入，取得了比較大的進步，加速邁向全球半導體設備第一梯隊。隨著研發(fā)能力的持續(xù)提升，國產(chǎn)替代的長邏輯越來越順了。

5、海爾智家H1凈利潤120.33億元，同比+15.59%，Q2環(huán)比+4.65%。在以舊換新、家電國補等政策的帶動下，家電賣的都不錯，業(yè)績表現(xiàn)是略超預期的。另外，海爾決定將將之前回購的股份變更用途為注銷，約占總股本的0.63%，觀感也不錯。

另一個家電巨頭格力電器H1凈利潤144.12億元，同比增長1.95%。這個表現(xiàn)算中規(guī)中矩，雖說增速看著不是太亮眼，但對應當下不足10倍的估值，以及超4%的股息率，性價比也不算低了。

6、海天味業(yè)H1凈利潤39.14億元，同比+13.35%，符合預期。海天其實在去年初就恢復增長了，增速基本穩(wěn)定在二位數(shù)，但奈何之前估值拉的太高了，業(yè)績回暖疊加股價調(diào)整，到現(xiàn)在依然有30多倍的估值，只能靠慢慢的增長來消化。

不過這種消費白馬分紅還是在線的，上半年計劃派現(xiàn)15億元，股息率TTM約為2.7%，也具有一定的性價比了。

7、國聯(lián)民生H1凈利潤11.27億元，同比+1185%。符合預期。上半年券商業(yè)績都不錯，行業(yè)β屬性特別強。另外，國聯(lián)民生擬與國聯(lián)人壽共同設立12.2億元基金，投資新質(zhì)生產(chǎn)力、智慧科技領域。一個有錢，一個有投資能力，券商和險資的合作可以再多一些。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天成電光信、恒爍股份等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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