財(cái)聯(lián)社8月30日訊（記者 趙昕睿）8月29日，南京證券披露2025年半年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)“營(yíng)收微降、凈利增長(zhǎng)”的分化態(tài)勢(shì)，資管及投資管理業(yè)務(wù)成業(yè)績(jī)上漲砥柱外，投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)352.39%成為亮點(diǎn)。

具體來看，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.78億元，同比下滑5.96%；歸母凈利潤(rùn)為7.91億元，同比增長(zhǎng)12.32%。細(xì)分公司4大業(yè)務(wù)板塊，如下所示：

資管及投資管理業(yè)務(wù)成為上半年最亮眼的業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.32億元，同比大幅增長(zhǎng) 61.49%，為公司業(yè)績(jī)提供重要支撐；

證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與證券投資業(yè)務(wù)營(yíng)收小幅下滑，分別實(shí)現(xiàn)收入7.26億元、9.83億元，同比降幅為6.93%、1.84%；

投行業(yè)務(wù)成為下滑服務(wù)最大板塊，上半年?duì)I收0.81億元，同比下滑15.43%。

若從手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入維度進(jìn)一步拆解，各細(xì)分業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)差異更為明顯：

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入表現(xiàn)突出，凈收入達(dá)2.77億元，同比大幅增長(zhǎng)51.37%，成為手續(xù)費(fèi)收入的核心增長(zhǎng)源；

投資咨詢業(yè)務(wù)增速突出，凈收入45.51萬元，同比增幅高達(dá)352.39%，業(yè)務(wù)規(guī)模雖小但增長(zhǎng)潛力顯著；

與之相對(duì)，投行業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同步下滑，其中投行業(yè)務(wù)凈收入 0.81 億元，同比下滑15.63%；資管業(yè)務(wù)凈收入0.20億元，同比下滑45.95%。

合規(guī)經(jīng)營(yíng)始終是南京證券展業(yè)的核心底線。公司長(zhǎng)期秉持 “看不清管不住則不展業(yè)” 的合規(guī)理念，且持續(xù)保持證監(jiān)會(huì)公布的證券公司“白名單”行列，這一優(yōu)勢(shì)不僅為其筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線，更使其在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與開拓中具備先發(fā)條件，得以進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、提升整體業(yè)務(wù)協(xié)同能力，挖掘潛在增長(zhǎng)空間。

區(qū)域布局則是南京證券的另一核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司將總部和過半數(shù)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立于經(jīng)濟(jì)活躍，投融資、并購重組等業(yè)務(wù)需求旺盛的長(zhǎng)三角地區(qū)。同時(shí)，戰(zhàn)略性布局寧夏地區(qū)，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋寧夏地區(qū)各地級(jí)市。由此形成了以長(zhǎng)三角地區(qū)為核心、以寧夏為中西部地區(qū)戰(zhàn)略立足點(diǎn)，向全國拓展業(yè)務(wù)的總體布局。

從上半年區(qū)域營(yíng)收表現(xiàn)來看，公司總部及子公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為12.20億元，同比減少14%；江蘇地區(qū)營(yíng)收為1.85億元，同比增長(zhǎng)32.60%；其他地區(qū)營(yíng)收為1.72億元，同比增長(zhǎng)44.29%。

傭金率持續(xù)下行，但多項(xiàng)轉(zhuǎn)型舉措帶來經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上漲

當(dāng)前證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，疊加傭金費(fèi)率持續(xù)下行，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普遍面臨增長(zhǎng)承壓的挑戰(zhàn)。在此背景下，南京證券證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上半年同比下滑6.93%，但公司以戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為核心，通過多維度舉措實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的逆勢(shì)改善，主要以三大方向突破：

其一，公司持續(xù)加強(qiáng)業(yè)務(wù)開拓，主要通過競(jìng)賽推動(dòng)、渠道合作、運(yùn)營(yíng)推廣等舉措全力推動(dòng)有效客戶和重點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)。同時(shí)，強(qiáng)化金融科技賦能，提升區(qū)域理財(cái)服務(wù)中心對(duì)存量客戶服務(wù)的覆蓋面及效率。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司新開戶數(shù)量同比增長(zhǎng)約23%，股票基金代理交易額約1.13萬億元，同比增長(zhǎng)71%。

其二，在踐行買方投顧理念上，完善投顧體系。這一舉措體現(xiàn)在持續(xù)優(yōu)化大類資產(chǎn)差異化配置的基金投顧產(chǎn)品體系，儲(chǔ)備新組合策略，并同時(shí)持續(xù)探索證券投顧業(yè)務(wù)新模式。

其三，通過加強(qiáng)市場(chǎng)及產(chǎn)品研究，滿足投資者多元化需求。公司在擴(kuò)充金融產(chǎn)品庫方面，持續(xù)運(yùn)行6大“星基薈”策略選基榜單，升級(jí)優(yōu)化3類“星享選”公募優(yōu)選產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司代銷各類金融產(chǎn)品超萬只，客戶非貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品保有規(guī)模較上年同期末增長(zhǎng)26.49%。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開戶數(shù)、股票基金代理交易、非貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品保有規(guī)模均上漲的同時(shí)，在市場(chǎng)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)大背景下，公司兩融業(yè)務(wù)增幅也同樣可觀。

值得關(guān)注的是，在市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模整體擴(kuò)張的趨勢(shì)下，南京證券信用交易業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，公司融出資金余額規(guī)模105.24億元，較上年同期期末增長(zhǎng)32.31%，平均維持擔(dān)保比例265%，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)利息收入2.67億元。

股票質(zhì)押方面，公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)余額3.68 億元，均為自有資金，較上年同期期末減少0.32億元，整體履約保障比例494%，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利息收入719.36萬元。

資管業(yè)務(wù)同比上漲61.49%，為業(yè)績(jī)砥柱

在券商資管向主動(dòng)管理能力增強(qiáng)背景下，南京證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)亮眼，以 61.49% 的同比增幅成為公司業(yè)績(jī)的核心支撐，對(duì)沖部分業(yè)績(jī)下滑壓力。

據(jù)半年報(bào)披露，公司不斷拓展投資覆蓋邊界，報(bào)告期內(nèi)新運(yùn)作集合資管計(jì)劃6只，單一資產(chǎn)管理計(jì)劃4只，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到145.68億元。公司通過新增“固收+期權(quán)”產(chǎn)品及定制類產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣體系。同時(shí)，公司在場(chǎng)外衍生品、可轉(zhuǎn)債、利率債基、QDII債基等大類資產(chǎn)方面加強(qiáng)探索和布局，加強(qiáng)大類資產(chǎn)配置能力。

新增資管產(chǎn)品外，公司通過全資子公司巨石創(chuàng)投開展私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)，設(shè)立了首只早期基金，主要投向半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、人工智能等“早、小、硬科技”領(lǐng)域。

投資業(yè)務(wù)方面，權(quán)益投資則加大以長(zhǎng)期戰(zhàn)略持有為目的的標(biāo)的以及低估值資產(chǎn)的投資；衍生品業(yè)務(wù)方面，場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)緊扣結(jié)構(gòu)；性機(jī)會(huì)，場(chǎng)外業(yè)務(wù)則遵循審慎發(fā)展原則；固收投資則擇機(jī)擇時(shí)波段交易；另類投資方面，通過子公司藍(lán)天投資推動(dòng)科技創(chuàng)新型企業(yè)股權(quán)投資項(xiàng)目落地。

與上述業(yè)務(wù)板塊對(duì)比，投行業(yè)務(wù)是公司各業(yè)務(wù)板塊下滑幅度最多的領(lǐng)域。整體來看，公司在債券融資業(yè)務(wù)上仍體現(xiàn)進(jìn)展，截至期末，公司主承銷各類債券產(chǎn)品規(guī)模113.66億元。報(bào)告期內(nèi)，公司在科創(chuàng)債、產(chǎn)業(yè)債、民營(yíng)企業(yè)債以及ABS、CMBS等領(lǐng)域加強(qiáng)業(yè)務(wù)布局，并深化產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展，助力企業(yè)發(fā)行可持續(xù)掛鉤科創(chuàng)債、金融機(jī)構(gòu)科創(chuàng)債、ABS等產(chǎn)品。