9月10日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月PPI（全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個百分點，為今年3月份以來首次收窄。

對于8月PPI降幅收窄的原因，國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟發(fā)文解讀稱，除受上年同期對比基數(shù)走低影響外，中國加緊實施更加積極有為的宏觀政策，一些行業(yè)價格呈現(xiàn)積極變化。其中，國內(nèi)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化帶動相關(guān)行業(yè)價格同比降幅收窄。全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進，企業(yè)無序競爭得到治理、重點行業(yè)產(chǎn)能治理有序開展，相關(guān)行業(yè)價格同比降幅收窄，是PPI同比降幅收窄的主要原因。

具體來看，8月煤炭加工、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、新能源車整車制造價格同比降幅比上月分別收窄10.3個、6.0個、3.2個、2.8個和0.6個百分點，對PPI同比的下拉影響比上月減少約0.50個百分點。

圖片來源：國家統(tǒng)計局

遠東資信首席宏觀研究員張林表示，如果仔細觀察PPI的價格結(jié)構(gòu)，可以看到采掘、原材料、加工三個環(huán)節(jié)的降幅在依次收窄，說明上游環(huán)節(jié)承擔了比較大的價格下行壓力，并且較難向下游傳導。在這樣的背景下，“反內(nèi)卷”政策的效果就會比較顯著，因為無論是限制產(chǎn)量、價格管制還是準入標準提升，都有助于上游價格上漲預期的形成。

整體來看，PPI同比增速已連續(xù)35個月處于負值區(qū)間。展望接下來的PPI走勢，張林表示，隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放，特別是隨著全國統(tǒng)一大市場建設(shè)持續(xù)約束各地的同質(zhì)化投資，上游價格將持續(xù)改善并向中下游傳導。但是政策能否推動PPI同比由負轉(zhuǎn)正可能還需要進一步觀察，特別是終端消費環(huán)節(jié)對于工業(yè)消費品價格能起到多大支撐仍存在不確定性。

另一方面，8月CPI（全國居民消費價格指數(shù)）同比下降0.4%，同比增速時隔兩月再現(xiàn)負增長。今年前八月，CPI同比增速共出現(xiàn)5次單月負增長。

圖片來源：國家統(tǒng)計局

董莉娟表示，8月CPI同比由平轉(zhuǎn)降，主要是上年同期對比基數(shù)走高疊加本月食品價格漲幅低于季節(jié)性水平所致。其中，食品價格同比下降4.3%，降幅比上月擴大2.7個百分點，對CPI同比的下拉影響比上月增加約0.51個百分點，高于CPI同比降幅。

分類來看，8月豬肉、鮮菜和雞蛋價格同比分別下降16.1%、15.2%和14.2%，降幅比上月分別擴大6.6個、7.6個和1.3個百分點，鮮果價格同比由上月上漲2.8%轉(zhuǎn)為下降3.7%，上述四項對CPI同比的下拉影響比上月增加約0.47個百分點。

2025年《政府工作報告》將今年CPI增速目標定為“2%左右”，低于過去四年“3%左右”的目標，這也是自2004年以來最低的CPI增速目標。從實際情況來看，今年CPI同比增速整體低增長，其中2—5月和8月CPI均為同比負增長，6、7月CPI同比增速分別為0.1%、0%。

啟錸研究院首席經(jīng)濟學家潘向東表示，8月CPI同比增速回落的短期影響因素是食品價格的波動，但CPI持續(xù)低迷的核心原因是國內(nèi)需求比較疲弱。目前，中國經(jīng)濟面臨的一個主要問題是內(nèi)需不足。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群也表示，當前市場供大于求的格局沒有改變，如果市場需求不能比較快地回暖，企業(yè)基于求生存的愿望，未來過度競爭的內(nèi)在動力還是比較強。

為提升國內(nèi)需求，潘向東表示：“核心問題是要增加居民收入，居民有錢才愿意消費。但在內(nèi)需目前還比較疲弱、外需面臨沖擊的背景下，提升居民收入的壓力不小。為此，需要通過其他方式提高居民收入。例如，可以考慮提升老百姓的財產(chǎn)性收入，具體舉措包括把股市拉起來以及提升老百姓的社會保障水平，這些都能增加老百姓的消費信心�！�

張立群則建議，要盡快啟動大規(guī)模的政府公共產(chǎn)品提質(zhì)升級投資，帶動企業(yè)訂單的增加，進而通過促進就業(yè)來提高居民收入和消費水平，最終激活國內(nèi)超大規(guī)模的消費市場。

（作者 田進）

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田進

大國資新聞部記者 關(guān)注宏觀經(jīng)濟以及人社部相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。擅長細節(jié)深度寫作。