封關(guān)在即，海南自由貿(mào)易港收獲來自國際資本市場用真金白銀投下的“信任票”。

9月12日，海南省在香港成功發(fā)行50億元離岸人民幣地方政府債券，這是自2022年以來海南第四次在香港發(fā)行地方政府債券。此次發(fā)行獲得投資者的廣泛關(guān)注和踴躍認購，峰值訂單規(guī)模近230億元，體現(xiàn)了國際資本市場對海南自貿(mào)港信用實力以及發(fā)展前景的認可和信心。

香港中環(huán)風景。海南日報全媒體記者 封爍 攝

從國際資本市場的視角看海南自貿(mào)港，風景如何？有哪些投資機遇？在此次發(fā)債過程中，“封關(guān)”“產(chǎn)業(yè)”等都是投資者們關(guān)注的熱點。

看全島封關(guān)

發(fā)展前景收獲長期投資信心

香港中環(huán)，高樓林立，知名金融機構(gòu)云集。

9月11日，海南省在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券路演在位于中環(huán)的香港金融管理局禮堂舉行?，F(xiàn)場座無虛席，人氣高漲。

9月11日，海南省在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券路演現(xiàn)場。海南日報全媒體記者 封爍 攝

香港是極具魅力的國際金融中心、全球最大離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。在香港發(fā)行離岸人民幣債券，優(yōu)勢不言而喻。來自7個國家和地區(qū)的46家金融機構(gòu)積極參加此次路演。

此次海南省在香港簿記建檔發(fā)行50億元離岸人民幣地方政府債券，其中包括中國地方政府首單航天主題債券。發(fā)行期限為3年、5年和10年，3年期為可持續(xù)發(fā)展債券、5年期為藍色債券、10年期為航天主題債券。募集資金主要投向海洋保護、民生保障，以及航天領(lǐng)域相關(guān)重點科研和基礎(chǔ)設(shè)施項目。

正值海南自貿(mào)港即將啟動全島封關(guān)運作，今年的赴港發(fā)債呈現(xiàn)一大突出特點：封關(guān)運作給海南赴港發(fā)債帶來更多關(guān)注和支持，也讓更多投資者深度了解自貿(mào)港新機遇。

外界如何看待海南自貿(mào)港封關(guān)運作？

熱度高——

在港發(fā)債期間，無論是來自香港特別行政區(qū)政府財政司等部門的嘉賓，還是投資機構(gòu)、新聞媒體代表，均對海南自貿(mào)港全島封關(guān)運作給予高度關(guān)注。

出席發(fā)債路演的香港金融管理局副總裁陳維民，用“時機好”來形容此次海南在港發(fā)債。

“時機好，因為今年是海南自貿(mào)港建設(shè)具有里程碑意義的一年，全島封關(guān)運作將于12月18日正式啟動，這既標志著海南在全面深化改革和推進高水平開放方面取得了階段性成果，也預示著海南馬上將進入更全面開放的快速道、釋放更豐厚的政策紅利?！标惥S民說。

商業(yè)銀行、投資銀行、券商等投資機構(gòu)均對海南自貿(mào)港封關(guān)運作寄予厚望，非?？春米再Q(mào)港未來發(fā)展前景。

“海南省第四年赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，恰逢自貿(mào)港即將封關(guān)運作的關(guān)鍵節(jié)點，具有戰(zhàn)略意義突出、資金用途明確、投資價值顯著的特點”“海南自貿(mào)港將啟動全島封關(guān)運作，這是我國進一步擴大開放的重要舉措。在國家政策支持下，海南省發(fā)展前景明確”……一些金融機構(gòu)發(fā)布的研報表達了上述觀點。

亮點足——

對于海南自貿(mào)港封關(guān)運作，“政策”“機遇”等是投資者們口中的熱詞。

“封關(guān)后的稅收政策有哪些新的變化，以及有哪些優(yōu)勢”“海南金融領(lǐng)域擴大開放將有哪些新舉措”……無論是在路演投資者問答中，還是在會后交流中，這些問題都備受關(guān)注。

“海南自貿(mào)港全島封關(guān)運作即將啟動，在制度創(chuàng)新、跨境金融、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域?qū)⒂瓉碇卮蟀l(fā)展機遇，國際投資者的關(guān)注度也在持續(xù)提升?！敝秀y香港環(huán)球企業(yè)金融部首席產(chǎn)品經(jīng)理張凡說，非常期待與海南自貿(mào)港開展更廣泛的合作。

合作實——

此次債券發(fā)行成色足，吸引了歐洲、亞洲等地區(qū)的多元投資機構(gòu)參與，類型包括商業(yè)銀行、投資銀行、券商、基金和資產(chǎn)管理公司等。

值得一提的是，今年發(fā)行的10年期債券為中國地方政府首單航天主題債券，發(fā)行規(guī)模10億元，獲得投資者們的踴躍認購，反映了國際資本市場對長期投資海南自貿(mào)港的信心。

“農(nóng)業(yè)銀行連續(xù)四年深度參與海南省政府境外債項目，目睹了海外投資者對海南省政府境外債展現(xiàn)出的熱情與追捧。今年首次發(fā)行航天主題債券是一大創(chuàng)舉，引發(fā)了市場熱烈反響，充分彰顯了國際資本市場對海南自貿(mào)港信用實力的高度認可?！敝袊r(nóng)業(yè)銀行香港分行金融市場部總經(jīng)理陳志輝說。

路演現(xiàn)場，與會嘉賓認真聆聽。海南日報全媒體記者 封爍 攝

在國際舞臺上講好“海南故事”，是赴港發(fā)債的一項重要任務(wù)。海南通過境外發(fā)債，持續(xù)引導國際資本市場對中國特色自由貿(mào)易港的價值發(fā)現(xiàn)。今年的赴港發(fā)債，無疑讓更多投資者深刻感受到海南自貿(mào)港的精彩。

一位香港金融界人士形容海南赴港發(fā)債為“一扇窗口”：“赴港發(fā)債讓更多境外投資者看見了海南自貿(mào)港。債券發(fā)行順利，實際上體現(xiàn)了國際資本市場對海南自貿(mào)港發(fā)展前景充滿期待?！?/p>

看重點產(chǎn)業(yè)

增長潛力帶來優(yōu)質(zhì)投資機遇

8月26日凌晨3時8分，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場成功發(fā)射衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌衛(wèi)星。不少人來到文昌，在星光下見證了此次發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功，其中包括一些來瓊參加海南省非交易路演活動的境外投資者。

8月26日凌晨3時8分，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場成功發(fā)射衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌衛(wèi)星。圖片來源：海南商發(fā)

十余天后，海南在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，一些觀看火箭發(fā)射的投資者積極認購債券，用實際行動表達對海南自貿(mào)港的青睞。

為更好展示海南自貿(mào)港建設(shè)成效和投資機遇，8月25日至26日，海南省非交易路演活動在海南舉辦。這是海南自2022年發(fā)行離岸人民幣地方政府債券以來，首次邀請境外投資者來瓊實地考察，吸引了中東、中國香港等地的近20家股權(quán)基金、投行等相關(guān)投資機構(gòu)代表參加。

活動中，來瓊境外投資者參觀了文昌國際航天城、三亞崖州灣科技城高新區(qū)等歷年標桿性境外債項目，了解募集資金使用及項目進展情況，實地感受海南自貿(mào)港建設(shè)在產(chǎn)業(yè)聚集、科技創(chuàng)新、政策優(yōu)勢及產(chǎn)城融合等多方面的特色和成果。

對于這次近距離的接觸，一些投資者用“震撼”來形容。

“親眼看到文昌國際航天城的建設(shè)、深?？萍柬椖康倪M展時，那種‘眼見為實’的震撼是非常強烈的。海南在航天、深海等高精尖領(lǐng)域的發(fā)展，已經(jīng)不是藍圖，而是扎扎實實地在推進，向世界展示了海南自貿(mào)港的巨大發(fā)展?jié)摿??！苯煌ㄣy行香港分行環(huán)球金融市場部總經(jīng)理助理陶勝說，“海南自貿(mào)港封關(guān)運作后，各項利好政策、全面的產(chǎn)業(yè)配套和增長潛力提供了極富吸引力的投資價值，我們很看好海南未來發(fā)展?！?/p>

中東恩偉資本中國區(qū)首席執(zhí)行官鄭力元說：“我們看到了海南自貿(mào)港在航天產(chǎn)業(yè)、特色文旅等方面的布局和取得的顯著成績，非常期待封關(guān)之后海南通過與中東各國投資機構(gòu)的互動，促成更多外資項目落地?！?/p>

而對于海南在港發(fā)債，不少投資者則用“驚喜”來評價。

嘉實國際資產(chǎn)管理首席執(zhí)行官及首席投資官韓同利在香港參加路演會議后頗為感慨：“海南省政府連續(xù)四年在香港發(fā)行離岸人民幣債券，每年都帶來新的亮點與驚喜。今年首次推出的航天主題債券，更讓大家清晰看到海南在航天產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的活力，以及金融創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟的強勁動能?！?/p>

無論是“震撼”，還是“驚喜”，都有一個共同指向——“產(chǎn)業(yè)”。

“赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，是海南自貿(mào)港積極吸引國際資本支持海南重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要渠道。此次債券品種的設(shè)計特點鮮明，以海南的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和社會發(fā)展為導向，其中首次發(fā)行的航天主題債券將助力海南‘向天圖強’發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?！笔∝斦d廳長蔡強說。

今年發(fā)行的可持續(xù)發(fā)展債券，彰顯了海南“綠色發(fā)展”的底色，也符合國際投資者可持續(xù)發(fā)展的投資理念及偏好；藍色債券、航天主題債券助力海南“向海圖強”“向天圖強”，為投資者提供了共同參與的優(yōu)質(zhì)投資機遇。

當前，海南加快構(gòu)建具有特色和優(yōu)勢的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動四大主導產(chǎn)業(yè)補鏈延鏈、優(yōu)化升級，“五向圖強”打造新質(zhì)生產(chǎn)力重要實踐地，做好離島免稅、醫(yī)療、教育“三篇消費文章”，建設(shè)人才薈萃之島、技術(shù)創(chuàng)新之島。

俯瞰三亞崖州灣科技城高新區(qū)。海南日報全媒體記者 王程龍 攝

這些產(chǎn)業(yè)因特色、因優(yōu)勢、因潛力，帶來了優(yōu)質(zhì)投資機遇，引起境外投資者的廣泛興趣，堅定了投資者們投資海南自貿(mào)港的信心和決心。

結(jié)合近年的情況看，海南通過境外發(fā)債募集的資金已投向環(huán)熱帶雨林國家公園旅游公路、三亞崖州灣科技城高新區(qū)水系工程、博鰲樂城國際醫(yī)療旅游先行區(qū)醫(yī)工轉(zhuǎn)化平臺、文昌國際航天城路網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等項目，有力支持了特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

資本與產(chǎn)業(yè)的“雙向奔赴”，正加速上新，助力海南自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展。

看投資環(huán)境

開放便利激發(fā)投資海南活力

從發(fā)行主體看，目前我國僅有海南省、廣東省和深圳市發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，而海南省政府是首個在香港發(fā)債的內(nèi)地省級政府。

2021年10月，廣東省和深圳市分別在澳門、香港成功發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，正式開啟了我國地方政府債券的國際化進程。作為我國對外開放的新高地，海南也從2022年10月起嘗試“走出去”發(fā)債，主動與國際接軌，對標學習國際先進經(jīng)驗，為自貿(mào)港建設(shè)積累更多資本市場發(fā)展經(jīng)驗。

“赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，是海南自貿(mào)港主動對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則的重要實踐，也是支持推動海南自貿(mào)港金融領(lǐng)域創(chuàng)新開放的重要探索?！辈虖娬f。

對標國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，對于營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境具有重要意義。在債券發(fā)行過程中，海南嚴格遵循國際資本市場規(guī)則，全流程與國際標準接軌，提升了海南地方政府債券的國際認可度。

經(jīng)過連續(xù)四年境外發(fā)債，海南鍛煉出一批了解離岸債券市場運作模式和規(guī)則、具備國際化視野的債券發(fā)行團隊，理順了發(fā)行流程和管理機制，積累了路演宣傳和對外合作經(jīng)驗，同時擴大了海南自貿(mào)港在國際資本市場的知名度和影響力，為推動在海南自貿(mào)港面向境外投資者發(fā)債奠定了良好基礎(chǔ)。

通過境外發(fā)債，海南不斷為推進資本項目開放試點積累經(jīng)驗。去年海南首次創(chuàng)新采用EF賬戶（海南自貿(mào)港多功能自由貿(mào)易賬戶）進行債券資金交收，成功實現(xiàn)跨“一線”自由結(jié)算，為全島封關(guān)運作后跨境資金管理探索更多使用場景。今年，海南繼續(xù)使用EF賬戶進行債券資金交收，吸引多元化債券投資者以及更多市場主體投資海南，享受海南自貿(mào)港政策便利。

投資者保護是資本市場健康發(fā)展的基石。省財政廳副廳長張雪介紹，過去幾年海南發(fā)行境外債所募集的資金，精準投向自貿(mào)港建設(shè)的關(guān)鍵領(lǐng)域，發(fā)揮了“源頭活水”作用。所有債券項目均建立了完善的償債保障機制，資金使用全程接受嚴格監(jiān)管，確保每一分錢都用在刀刃上、產(chǎn)生實實在在的經(jīng)濟社會效益。

深化瓊港合作，大有可為。海南借助香港國際金融中心優(yōu)勢，與國際資本市場主動接軌，為支持海南自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展引入國際資本，也為海外投資者提供優(yōu)質(zhì)離岸人民幣資產(chǎn)。

“海南連續(xù)四年在港發(fā)債，體現(xiàn)了對香港國際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的信任和支持。期待通過發(fā)債，瓊港兩地在更廣泛的金融領(lǐng)域深化合作?！标惥S民說。

為提升債券對投資者的吸引力，海南連續(xù)四年發(fā)行的債券均被香港金融管理局納入人民幣流動資金安排的合資格抵押品名單，且債券的利息及處置債券取得的收入免征香港利得稅。

“開放”“創(chuàng)新”“便利”……梳理海南赴港發(fā)債工作不難發(fā)現(xiàn)，這些特質(zhì)既給全球投資者帶來了優(yōu)質(zhì)投資機遇，也為海南自貿(mào)港營造了良好投資環(huán)境。

值得期待的是，未來海南將繼續(xù)深化與國際資本市場對接，堅持“走出去”和“引進來”，為自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展提供更堅實的資金保障，為國家擴大高水平對外開放探索更多可復制的制度經(jīng)驗。海南以優(yōu)質(zhì)投資機遇，歡迎全球投資者共享自貿(mào)港發(fā)展紅利。

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來源：海南日報

編輯：王彩玉 審核：陳鐘鵬