昨日晚間，*ST南置連發(fā)40條公告，披露重大資產(chǎn)重組情況。

*ST南置即南國置業(yè)，由于凈資產(chǎn)為負、連年虧損，今年4月起，這家公司已經(jīng)被實施了退市風險警示（ST），股票簡稱變成了“ST南置”。

公告稱，南國置業(yè)向控股股東電建地產(chǎn)子公司轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)開發(fā)、租賃業(yè)務相關(guān)資產(chǎn)及負債，包括17項股權(quán)資產(chǎn)及133.57億元巨額債務。

交易價格為1元。

南國置業(yè)成立于1998年，曾是武漢商業(yè)地產(chǎn)的標桿企業(yè)。其開發(fā)的泛悅Mall、泛悅匯等項目，一度成為城市商業(yè)地標。

2009年，南國置業(yè)成功上市，成為當時房地產(chǎn)IPO重啟后第一家上市的商業(yè)地產(chǎn)公司。

2014年4月，中國電建集團全資子公司電建地產(chǎn)，以40.49%股份成為南國置業(yè)的第一大股東，使南國置業(yè)從民營企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)檠肫笞庸尽?/p>

背靠央企股東和上市公司平臺，南國置業(yè)一度發(fā)展得不錯，業(yè)務遍及北京、深圳、廣州、武漢、重慶、成都、南京、長沙等多個城市。

但從2021年開始，公司業(yè)績持續(xù)下滑。財報顯示，2022年到2024年，歸母凈利潤分別虧損8.23億元、16.93億元和22.38億元。

到2024年末，公司經(jīng)審計的凈資產(chǎn)已經(jīng)是-17.53億元。根據(jù)規(guī)則，自2025年4月30日起，公司股票被實施退市風險警示。

根據(jù)深交所規(guī)則，若南國置業(yè)2025年經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，或凈利潤與營收不達標，公司將直接退市。

如果真走到退市那一步，受傷最重的就是大股東電建地產(chǎn)。當初收購價每股7.7元，如今股價長期徘徊在1元“生死線”，賬面虧損比例高達77.9%。

更重要的是，南國置業(yè)是電建地產(chǎn)旗下唯一的上市平臺，一旦退市，電建地產(chǎn)將失去一個重要融資渠道，對于本身也在艱難求存的電建地產(chǎn)來說，這無疑是沉重一擊。

沒辦法，電建地產(chǎn)只能掏出真金白銀，接過南國置業(yè)甩來的“包袱”。

于是這就有了開頭那場交易：南國置業(yè)把所有開發(fā)業(yè)務和沉重債務都轉(zhuǎn)給了電建地產(chǎn)，自己轉(zhuǎn)身投向“輕資產(chǎn)”方向。

甩包袱的人看似輕松了，但接盤的電建地產(chǎn)，自己近年來的日子也并不好過。

電建地產(chǎn)成立于2005年，是國資委批準的16家主營地產(chǎn)的央企之一，也曾是中國電建集團地產(chǎn)業(yè)務的運作平臺。

2020年，電建地產(chǎn)銷售額657.5億元，次年進一步提升至875.7億元，甚至一度提出“沖擊千億”目標。2022年公司仍處于盈利狀態(tài)，銷售額和行業(yè)排名還在上升。

但來到2023年，形勢急轉(zhuǎn)直下：營業(yè)收入173.66億元，同比下滑54.03%；凈利潤虧損12.45億元，歸母凈利潤虧損6.71億元；整體毛利率從2022年的11.31%驟降至1.85%，商業(yè)板塊甚至出現(xiàn)負毛利。

明眼人都看得出，電建地產(chǎn)自己的地產(chǎn)業(yè)務已經(jīng)不賺錢，虧損還在持續(xù)擴大。

在這種節(jié)骨眼上，還要接手南國置業(yè)上百億的債務和資產(chǎn)，簡直就是讓原本緊張的資金鏈雪上加霜。

但即便如此，電建地產(chǎn)也不能見死不救——畢竟涉及國有資產(chǎn)，一旦流失，就不知道要擼下多少人的烏紗帽了。