深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 寧可堅

9月19日，來自上海的賽美特信息集團股份有限公司（簡稱“賽美特”）向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。

招股書顯示，賽美特是中國領(lǐng)先的智能工業(yè)軟件解決方案提供商。

公司稱，“按2024年先進工業(yè)的工業(yè)軟件收入計，我們是中國先進工業(yè)智能制造軟件公司市場上最大的中國提供商。在2024年按先進工業(yè)收入計排名前十的中國智能制造軟件公司中，按2022年至2024年相關(guān)收入的復(fù)合年增長率計，我們也是增長最快的公司?！?/p>

根據(jù)灼識咨詢的資料，截至2025年6月30日，賽美特的客戶數(shù)量已達758家，覆蓋全國前八大晶圓廠中的六家、前三大半導(dǎo)體硅片廠以及前三大封測廠。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，賽美特2022年～2024年營收分別為1.81億元、2.87億元、5億元；毛利分別為7678萬元、1.26億元、1.98億元；毛利率分別為42.4%、44%、39.6%。

期內(nèi)利潤分別為-8091萬元、2457萬元、7383萬元；期內(nèi)利潤率分別為-44.7%、8.6%、14.8%。

2025年上半年，公司營收為2.83億元，較上年同期的2.57億元增長10%；毛利為1.32億元，上年同期的毛利為9317萬元；期內(nèi)利潤3363萬元，較上年同期的3503萬元下降4%。

近年來，賽美特的經(jīng)營現(xiàn)金流不理想。2022年～2025年6月30日止六個月，公司分別錄得經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額7100萬元、8830萬元、740萬元及5840萬元，賽美特稱，“日后可能繼續(xù)錄得經(jīng)營現(xiàn)金流出負數(shù)?！?/strong>

賽美特坦言，持續(xù)的負經(jīng)營現(xiàn)金流量可能會限制公司為內(nèi)部運營提供資金的能力，并可能需要公司通過股本或債券發(fā)行獲得額外融資，這可能會導(dǎo)致股東攤薄、杠桿增加或?qū)臼┘酉拗菩云踔Z。

公司獲得外部融資的能力受不確定因素影響，包括公司未來的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及市場流動性。公司無法保證將能夠以優(yōu)惠條款獲得有關(guān)融資，甚或根本無法獲得有關(guān)融資。

另外，公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月分別確認政府補助100萬元、930萬元、960萬元、280萬元及570萬元。

截至2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年6月30日，賽美特的商譽分別為2.085億元、2.085億元、2.533億元及2.811億元。然而，其收購的業(yè)務(wù)可能無法產(chǎn)生預(yù)期的財務(wù)業(yè)績，這可能導(dǎo)致重大投資及商譽減值費用的發(fā)生。

控股股東方面，截至最后實際可行日期，有權(quán)控制公司已發(fā)行股本約52.92%投票權(quán)的佳視聯(lián)創(chuàng)投與持有公司已發(fā)行股本約0.55%的深圳闔興一致行動。佳視聯(lián)創(chuàng)投及深圳闔興合共于公司約53.47%的投票權(quán)中擁有權(quán)益，并有權(quán)對其行使控制權(quán)。

李鋼江及倪瓊透過管理層股東有權(quán)控制公司已發(fā)行股本約55.64%投票權(quán)。李鋼江與倪瓊為夫妻關(guān)系。

估值方面，賽美特于2023年4月完成2.33億元融資，投后估值為62.33億元；2023年12月完成1.5億元融資，投后估值為63.83億元。

IPO前，佳視聯(lián)創(chuàng)投持股為21.18%，上海賽美特二號持股為10.55%，上海賽美特一號持股為9.67%，上海賽美特三號持股為7.47%，上海賽美特五號持股為4.07%，百賽基金持股為1.66%，深圳闔興持股為0.55%，海南賽美特二號持股為0.3%，海南賽美特五號持股為0.14%，海南賽美特四號持股為0.06%，無錫崇緯持股5.12%；

華為旗下哈勃投資持股4.96%，中網(wǎng)投持股3.41%，揚州巨智持股3.3%，上海賽美特四號持股3.15%，比亞迪持股2.76%，紅土善利持股為2.54%，海南謙賽持股為2.25%，厚雪賽美持股為2.16%。