小米YU7的天際屏

小米YU7“截胡”寶馬，成為全球首個(gè)將天際屏量產(chǎn)的車企。

幕后的英雄，是中國(guó)第一大HUD供應(yīng)商——華陽(yáng)集團(tuán)。

日前，華陽(yáng)集團(tuán)公布了半年報(bào)，9月19日，又舉行了半年報(bào)業(yè)績(jī)溝通會(huì)。在溝通會(huì)上，管理層不僅確認(rèn)了VPD（VirtualPanoramicDisplay虛擬全景顯示）在持續(xù)配套小米YU7，量產(chǎn)出貨，而且透露該產(chǎn)品有多個(gè)項(xiàng)目正在技術(shù)交流或競(jìng)標(biāo)中。

小米YU7一天攬獲大定24萬(wàn)輛，幾乎已經(jīng)預(yù)定是全年最大爆款。除此之外，其實(shí)華陽(yáng)集團(tuán)的爆款客戶還很多。即將正式上市的全新問(wèn)界M7（參數(shù)丨圖片），依舊采用華陽(yáng)集團(tuán)的儀表屏、副駕屏、無(wú)線充電及接口系統(tǒng)、流媒體后視鏡、數(shù)字鑰匙產(chǎn)品。而新M7預(yù)售8天，也已經(jīng)預(yù)定19萬(wàn)輛。

其實(shí)，在汽車電子、智能座艙的汽車客戶方面，華陽(yáng)集團(tuán)有長(zhǎng)長(zhǎng)的名單，包括一汽大眾、上汽通用、一汽奧迪、北京現(xiàn)代、長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安、吉利、理想、賽力斯、小鵬、江淮（華為尊界）等。國(guó)際客戶方面，福特、VINFST、斯特蘭蒂斯、SCNI等較多海外新項(xiàng)目進(jìn)入量產(chǎn)。

2025年，華陽(yáng)集團(tuán)收入53.11億元，同比上升26.65%；歸母凈利潤(rùn)3.41億元，同比上升18.98%。但投資者依舊不滿意。

“從第三季度開始產(chǎn)銷增幅明顯，預(yù)計(jì)下半年有較高的增長(zhǎng)率?！比A陽(yáng)集團(tuán)回應(yīng)說(shuō)。而且在諸多投資者的追問(wèn)下，華陽(yáng)集團(tuán)也透露，正在推進(jìn)和機(jī)器人的配套業(yè)務(wù)。

這家成立于1993年的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)幾經(jīng)變革，它是如何抓住智能電動(dòng)大機(jī)會(huì)，并在小米、華為這樣的巨頭間發(fā)展的？

01

碟機(jī)機(jī)芯之王轉(zhuǎn)身而來(lái)

在CD、VCD、DVD的時(shí)代，“奇跡”遍地的廣東，有一家公司是碟機(jī)機(jī)芯之王，那就是華陽(yáng)集團(tuán)。

這家有32年歷史的公司，一開始與日本企業(yè)合作生產(chǎn)機(jī)芯（負(fù)責(zé)驅(qū)動(dòng)碟片轉(zhuǎn)動(dòng)、讀取數(shù)據(jù)），逐步獨(dú)立研發(fā)、生產(chǎn)，一度占有全球40%的市場(chǎng)份額。一直到2010年左右，該公司都在碟機(jī)等市場(chǎng)持續(xù)耕耘，是領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。

但是，數(shù)碼時(shí)代的到來(lái)，逐步終結(jié)了疊片機(jī)市場(chǎng)。在時(shí)任華陽(yáng)集團(tuán)總裁的鄒淦榮帶領(lǐng)下，華陽(yáng)集團(tuán)開始探索汽車電子等，逐漸成為主營(yíng)業(yè)務(wù)。又經(jīng)過(guò)10余年努力，華陽(yáng)集團(tuán)成為百億收入規(guī)模、以汽車電子（約四分之三）、精密壓鑄（約四分之一）為主的公司，成為汽車電子領(lǐng)域的知名上市公司。

在汽車電子方面，華陽(yáng)集團(tuán)的產(chǎn)品非常豐富，包括電子后視鏡、座艙域控、車載攝像頭、數(shù)字鑰匙、精密運(yùn)動(dòng)機(jī)構(gòu)、數(shù)字聲學(xué)、屏顯示等，而且產(chǎn)品銷售收入還在大幅增長(zhǎng)。

華陽(yáng)集團(tuán)的座艙產(chǎn)品

華陽(yáng)集團(tuán)半年報(bào)引用的第三方統(tǒng)計(jì)稱，2025年上半年，華陽(yáng)集團(tuán)HUD產(chǎn)品市占率繼續(xù)位列國(guó)內(nèi)第一名；車載無(wú)線充電產(chǎn)品市占率繼續(xù)位列國(guó)內(nèi)第一名，全球市場(chǎng)占有率提升至第二名。

華陽(yáng)集團(tuán)的明星產(chǎn)品，就是搭載在小米YU7上的VPD天際屏。

這種從全面覆蓋汽車前風(fēng)擋玻璃下端、寬達(dá)1.1米的顯示技術(shù)，由寶馬首先提出，并在概念車上展示，預(yù)計(jì)2025年底開始全球首個(gè)量產(chǎn)，但被小米汽車截了胡，在YU7上首先在7月份就量產(chǎn)交付。

對(duì)于這一高情緒價(jià)值的產(chǎn)品，后續(xù)肯定有車企要跟隨，華陽(yáng)集團(tuán)也表示，VPD產(chǎn)品現(xiàn)有多個(gè)項(xiàng)目正在技術(shù)交流或競(jìng)標(biāo)中。

此外，華陽(yáng)集團(tuán)還有很多產(chǎn)品，同樣也在熱賣車型上搭載，比如問(wèn)界M7上的儀表屏、副駕屏等等。

02

和華為亦敵亦友

問(wèn)界、尊界都是華為和車企聯(lián)合打造的品牌，而且華為也是HUD供應(yīng)商，但是，華陽(yáng)都拿到了這兩個(gè)品牌的HUD供應(yīng)合同。其中，問(wèn)界M7、M8、M9都是大爆款，極大拉動(dòng)了華陽(yáng)的市場(chǎng)份額。

華為自2021年就開始進(jìn)入HUD的市場(chǎng)，2022年又推出了更為高端的AR-HUD，搭載在飛凡等車型上。今年華為給小鵬G7首個(gè)搭載的“追光全景”抬頭顯示系統(tǒng)，能夠?qū)?dǎo)航路線和實(shí)際道路疊加，再次成為明星級(jí)產(chǎn)品。

確實(shí)，在HUD市場(chǎng)，華為可以說(shuō)是華陽(yáng)集團(tuán)最強(qiáng)勁對(duì)手。

根據(jù)高工智能汽車研究院的數(shù)據(jù)，2024年乘用車HUD整體市場(chǎng)中，華陽(yáng)集團(tuán)旗下的華陽(yáng)多媒體以21.61%的市占率成為第一。華為則強(qiáng)在AR-HUD。2024年乘用車AR-HUD市場(chǎng)中，華為以28.61%的市場(chǎng)份額占據(jù)首位，華陽(yáng)集團(tuán)則以16.41%的份額位列第三。

華陽(yáng)多媒體的HUD產(chǎn)品

這樣兩家企業(yè)按說(shuō)是死對(duì)頭，但是，兩家也是盟友。

2024年12月，由華為承辦的第二屆智能車載光峰會(huì)期間，華為智能車載光AR-HUD解決方案業(yè)務(wù)側(cè)與六家合作伙伴正式簽約授牌，分別是水晶光電、澤景、疆程、蜂巢電子、浦創(chuàng)、華陽(yáng)多媒體。

華為與這六家公司的合作，關(guān)鍵詞是LCoS技術(shù)方案。

所謂LCoS，是指圖像生成單元（PGU）由硅基液晶構(gòu)成。它的原理是以單晶硅基板為基底，在硅片上集成 CMOS 驅(qū)動(dòng)電路，表面覆蓋液晶層，通過(guò)“反射光調(diào)制” 成像——光源發(fā)出的光線經(jīng)偏振片后，被液晶層控制反射比例，再通過(guò)鏡頭投射到擋風(fēng)玻璃。

與TFT-LCD（薄膜晶體管液晶）和DLP（數(shù)字光處理）方案不同之處在于，LCoS方案像素高、亮度與光效強(qiáng)、色彩鮮艷，而且體積小、可靠性高，適用于高端車型，支持HUD信息和實(shí)景結(jié)合等等。

而且，DLP技術(shù)方案核心專利被國(guó)外企業(yè)獨(dú)家掌控，LCoS被視為中國(guó)HUD產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，并且上下游合作的技術(shù)路線。

因?yàn)長(zhǎng)CoS制造工藝要求高，良品率難以把控，因此量產(chǎn)成本極高；再加上供應(yīng)鏈核心零部件僅有極少數(shù)企業(yè)掌握技術(shù)，導(dǎo)致市場(chǎng)應(yīng)用推廣遲緩。

華為自身在突破LCoS技術(shù)方案自研并實(shí)現(xiàn)AR-HUD規(guī)?；慨a(chǎn)交付后，希望和友商通過(guò)全面合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏，做大做強(qiáng)市場(chǎng)。

和華為簽約的這六家企業(yè)，都已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布基于華為L(zhǎng)CoS PGU成像模組等“根技術(shù)”的AR HUD整機(jī)產(chǎn)品方案，并基于聯(lián)合創(chuàng)新模式，為車企提供更多差異化解決方案。

而華陽(yáng)集團(tuán)旗下華陽(yáng)多媒體，和華為聯(lián)合聯(lián)合開發(fā)的LCOS AR-HUD量產(chǎn)方案，不僅在小體積內(nèi)實(shí)現(xiàn)了高分辨率與大FOV視場(chǎng)顯示的效果，還突破性地解決了陽(yáng)光倒灌的行業(yè)痛點(diǎn)。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，華陽(yáng)集團(tuán)還透露，LCOS方案的HUD已在路特斯量產(chǎn)，并獲得大眾安徽、小鵬項(xiàng)目定點(diǎn)，較多項(xiàng)目正在推進(jìn)中。

在小鵬和華為合作，在G7上采用“追光全景”AR-HUD之后，P7也采用了這一方案?？雌饋?lái)，小鵬將在更多車型上采用AR-HUD。

小鵬G7的追光全景HUD能夠?qū)④嚨缹?dǎo)航信息疊加到實(shí)景上

但是，業(yè)內(nèi)眾所周知的是，華為的產(chǎn)品都比較貴。因此，不排除小鵬在其他車型上采用華陽(yáng)多媒體的產(chǎn)品。

當(dāng)然，華陽(yáng)本來(lái)客戶群體就眾多，解決方案也覆蓋了高中低多種層次。如果將LCOS方案成本降下來(lái)，將進(jìn)一步推動(dòng)HUD的平民化，甚至高端HUD的平民化。

03

下一站：機(jī)器人？

除了HUD，華陽(yáng)集團(tuán)在其他領(lǐng)域也相當(dāng)領(lǐng)先。

汽車電子業(yè)務(wù)上，華陽(yáng)在智能座艙、智能駕駛和智能網(wǎng)聯(lián)三大領(lǐng)域都有布局，其中在座艙域控領(lǐng)域，華陽(yáng)集團(tuán)位列國(guó)內(nèi)前列；在精密壓鑄業(yè)務(wù)上，其CNC 加工、鎂合金壓鑄等工藝在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

不過(guò)，在投資者看來(lái)，華陽(yáng)集團(tuán)依舊不夠“性感”。

在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，投資者反復(fù)詢問(wèn)其是否涉及機(jī)器人業(yè)務(wù)。

華陽(yáng)集團(tuán)高管回應(yīng)稱，機(jī)器人相關(guān)配套及零部件業(yè)務(wù)正在正在推進(jìn)中，但因商務(wù)原因不便披露。

在無(wú)人駕駛方面，華陽(yáng)集團(tuán)也表示輔助駕駛項(xiàng)目已完成前期開發(fā)，一些項(xiàng)目正在深度技術(shù)交流中。

在相對(duì)和諧的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，也有投資者挑戰(zhàn)管理層，提出子公司華陽(yáng)多媒體中報(bào)HUD銷量同比持平，無(wú)線充電出貨量同比大幅增加，精密運(yùn)動(dòng)機(jī)構(gòu)也是大幅增長(zhǎng)，“理論上利潤(rùn)最差也要同比持平，為何利潤(rùn)會(huì)同比下降70%？如果是客戶年降要求導(dǎo)致，那公司的hud和無(wú)線充電在市占率國(guó)內(nèi)第一的情況下盈利能力都如此薄弱，是否說(shuō)明公司產(chǎn)品技術(shù)門檻太低，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們可以輕易替代？”

管理層回應(yīng)說(shuō)，今年上半年華陽(yáng)多媒體凈利潤(rùn)同比下降主要原因在幾個(gè)方面，一是量產(chǎn)訂單價(jià)格較去年相比有明顯下降；二是工廠搬遷，研發(fā)投入急劇增加。經(jīng)過(guò)一系列的成本遞減措施以及大量新項(xiàng)目的量產(chǎn)，盈利能力已經(jīng)呈現(xiàn)快速升趨勢(shì)。