本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：何明俊

中國(guó)光伏領(lǐng)域正在誕生一個(gè)千億級(jí)別的市場(chǎng)。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年我國(guó)將開(kāi)始產(chǎn)生大批量退役光伏組件，此后10多年間，退役組件規(guī)模將以年增30%左右的速度快速增長(zhǎng)。到2025年全國(guó)累計(jì)退役光伏組件將達(dá)到9GW左右，當(dāng)年度退役組件超2.7GW，約合21萬(wàn)～27萬(wàn)噸廢棄量。

而根據(jù)國(guó)際能源署的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，中國(guó)將在2030年面臨高達(dá)150萬(wàn)噸的光伏組件，2050年將達(dá)到約2000萬(wàn)噸�！�2024年中國(guó)光伏回收和循環(huán)利用白皮書(shū)》也指出，在提早退役情況下，2030年光伏回收累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)260億元左右，2050年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)4200億元左右。

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在大批量光伏組件退役前夜，“國(guó)家隊(duì)”已經(jīng)開(kāi)始下場(chǎng)。

2024年10月，第98家央企中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“中國(guó)資環(huán)”）成立，專(zhuān)門(mén)從事資源循環(huán)利用，業(yè)務(wù)涵蓋退役風(fēng)電和光伏設(shè)備回收等，注冊(cè)資本100億元。而在今年，中國(guó)東方資產(chǎn)旗下兩個(gè)光伏組件回收循環(huán)利用的大項(xiàng)目合計(jì)投資金額超180億元，壯大了光伏組件回收領(lǐng)域的“國(guó)家隊(duì)”力量。

在光伏組件回收這個(gè)千億級(jí)的市場(chǎng)，長(zhǎng)期以來(lái)充斥著大量“小作坊式”的商戶(hù)，擠壓正規(guī)企業(yè)的生存空間。一位業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，小作坊沒(méi)有環(huán)保費(fèi)用，比正規(guī)企業(yè)至少高出一半利潤(rùn)，反而更容易生存。

事實(shí)上，在光伏組件回收這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，貨源極為重要，小作坊可以通過(guò)避免污染治理投入，高價(jià)格去搶貨，但對(duì)于正規(guī)企業(yè)而言，規(guī)模化是盈利的關(guān)鍵，有業(yè)內(nèi)人士表示，一條產(chǎn)線(xiàn)的盈虧平衡點(diǎn)在5000噸左右。

可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著光伏組件退役潮的來(lái)臨，越來(lái)越多的集團(tuán)資金及央國(guó)企下場(chǎng)，行業(yè)重新洗牌，光伏組件回收也有望更加“正規(guī)化”。

“國(guó)家隊(duì)”下場(chǎng)，光伏大廠(chǎng)早有布局

“國(guó)家隊(duì)”的進(jìn)入是光伏組件回收領(lǐng)域最大的變量。

成立近一年以來(lái)，中國(guó)資環(huán)成立了子公司中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)新能源科技有限公司，深耕光伏、風(fēng)能設(shè)備等循環(huán)利用領(lǐng)域；并打造首批“資環(huán)驛站”對(duì)退役光伏再利用等；而其自主研發(fā)的全球首條全彩光電功能材料生產(chǎn)線(xiàn)順利投產(chǎn)，能實(shí)現(xiàn)退役光伏組件的高值化再利用。

更重要的是，大規(guī)模的組件回收產(chǎn)線(xiàn)也在逐步建設(shè)。

2025年4月，一項(xiàng)總投資130億元的光伏組件回收循環(huán)利用項(xiàng)目在烏蘇開(kāi)建，該項(xiàng)目由中國(guó)東方資產(chǎn)旗下首儲(chǔ)萬(wàn)乾通循環(huán)科技（烏蘇）有限責(zé)任公司投資建設(shè)，計(jì)劃新建標(biāo)準(zhǔn)化晶硅光伏組件回收循環(huán)利用生產(chǎn)線(xiàn)100條，年處理量達(dá)100萬(wàn)噸（晶硅光伏組件4320萬(wàn)塊）。

項(xiàng)目主要打造晶硅光伏組件回收循環(huán)利用全產(chǎn)業(yè)鏈中心，配套建設(shè)企業(yè)總部基地、技術(shù)研發(fā)中心、產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售基地，全部建設(shè)完成后，年產(chǎn)值將達(dá)51.5億元。

9月7日，中國(guó)東方資產(chǎn)旗下首儲(chǔ)萬(wàn)乾通循環(huán)科技（寧夏）有限責(zé)任公司發(fā)布了一項(xiàng)重磅招標(biāo)計(jì)劃，將在寧夏吳忠市投資53.47億元建設(shè)年處理41條光伏組件回收加工生產(chǎn)線(xiàn)，形成年處理41萬(wàn)噸廢舊晶硅光伏組件拆解回收線(xiàn)。根據(jù)招標(biāo)計(jì)劃表，第一階段將建設(shè)13條生產(chǎn)線(xiàn)，第二階段建設(shè)28條生產(chǎn)線(xiàn)。

這是中國(guó)迄今為止投資金額最大的兩個(gè)光伏組件回收項(xiàng)目，“國(guó)家隊(duì)”的“大手筆”也印證了這一市場(chǎng)的廣闊前景。

韋伯咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，晶體硅光伏組件中玻璃、鋁和半導(dǎo)體材料比重可達(dá)92%，另外還含約1%的銀等貴金屬。若能全部回收，到2030年，可從廢棄光伏組件中得到145萬(wàn)噸碳鋼、110萬(wàn)噸玻璃、54萬(wàn)噸塑料、26萬(wàn)噸鋁、17萬(wàn)噸銅、5萬(wàn)噸硅和550噸銀，通過(guò)回收技術(shù)可獲取的原材料累計(jì)價(jià)值達(dá)77億元。截至2040年，累計(jì)可回收價(jià)值高達(dá)1100億元。

而作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，光伏大廠(chǎng)也在組件回收領(lǐng)域進(jìn)行布局。

早在2019年，晶科能源開(kāi)始搭建和試運(yùn)行光伏組件回收示范線(xiàn)，并承接了“十三五”國(guó)家重大專(zhuān)項(xiàng)“晶硅光伏組件回收處理成套技術(shù)和裝備”項(xiàng)目，推進(jìn)規(guī)�；M件回收。一位了解晶科能源的知情人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司內(nèi)部有條回收線(xiàn)專(zhuān)門(mén)在做，研發(fā)和技術(shù)端對(duì)于組件回收持續(xù)在推進(jìn)。

晶澳科技官網(wǎng)則顯示，公司正在投建廢棄光伏組件綜合利用的示范線(xiàn)項(xiàng)目，對(duì)光伏組件高效拆解進(jìn)行試產(chǎn)驗(yàn)證測(cè)試。

而隆基綠能則選擇與第三方回收機(jī)構(gòu)合作。今年7月，隆基與墨西哥知名光伏組件回收機(jī)構(gòu)Rafiqui達(dá)成合作，將攜手推動(dòng)墨西哥光伏組件回收產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，為光伏組件的回收與再利用提供切實(shí)可行的解決方案。

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盈利與大宗商品價(jià)格波動(dòng)掛鉤

在組件回收領(lǐng)域，主流的回收技術(shù)包括物理拆解和熱解分離，兩種回收技術(shù)各有缺點(diǎn)。

物理拆解的難點(diǎn)在于物料分選困難，物料回收率與回收純度都比較低，物料回收價(jià)值低，很難實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)并讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。但這一前提是基于正規(guī)流程操作下的物理拆解，無(wú)視環(huán)保的“小作坊”則不受影響。

熱解分離的難點(diǎn)則在于熱解爐、氧氣控制系統(tǒng)、尾氣處理裝置等系列設(shè)備投資金額較大，而回收需要加熱至500℃以上，消耗對(duì)應(yīng)的電或天然氣。即便是實(shí)現(xiàn)可燃?xì)怏w回收，但系統(tǒng)的啟動(dòng)和維持仍會(huì)耗能，且在尾氣處理上亦需要投入成本。

據(jù)瑞賽環(huán)�？萍加邢薰荆ㄏ路Q(chēng)“瑞賽環(huán)�！保┫嚓P(guān)人士介紹，光伏組件回收企業(yè)需要從組件生產(chǎn)企業(yè)及銷(xiāo)售商處回收損壞組件，也回收部分自然災(zāi)害與退役組件。公司進(jìn)行物理與熱解拆解，銷(xiāo)售再生材料（玻璃、鋁、銅、銀）獲得收入，價(jià)格隨行就市。

正如任何商業(yè)活動(dòng)都需要計(jì)算成本一樣，成本在光伏組件回收的商業(yè)模式扮演著至關(guān)重要的角色。

“當(dāng)前光伏回收成本主要由三部分構(gòu)成：運(yùn)輸成本、規(guī)范化拆解成本和環(huán)保處置成本。其中，物流成本的有效覆蓋半徑約為500公里至600公里，超出該范圍將導(dǎo)致運(yùn)輸成本占比顯著攀升，進(jìn)而削弱廢舊組件的采購(gòu)經(jīng)濟(jì)性�！鄙虾＞Лh(huán)嘉遠(yuǎn)能源科技有限公司（下稱(chēng)“晶環(huán)嘉遠(yuǎn)”）相關(guān)人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示。

晶環(huán)嘉遠(yuǎn)在安徽鳳陽(yáng)建成的萬(wàn)噸級(jí)光伏回收產(chǎn)線(xiàn)于2024年正式量產(chǎn)，月處理900噸光伏組件。值得注意的是，去年晶環(huán)嘉遠(yuǎn)便實(shí)現(xiàn)了盈利。

“公司一方面是全產(chǎn)業(yè)鏈及規(guī)�；�(yīng)，生產(chǎn)成本控制較低，另一方面工藝原因、產(chǎn)成品的純度高、損耗低，所以產(chǎn)值也會(huì)相應(yīng)較高�！本Лh(huán)嘉遠(yuǎn)相關(guān)人士表示。

具體到拆解成本，四川永安光循環(huán)�？萍脊煞萦邢薰荆ㄏ路Q(chēng)“永安光循環(huán)”）創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)呂東東告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，能耗、人工、設(shè)備折舊成本比例大概在3:3:3，整體運(yùn)營(yíng)成本約400多元/噸�！爱a(chǎn)品要獲得利潤(rùn)，其實(shí)是根據(jù)大宗商品的價(jià)格來(lái)定。大宗商品的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響到我們產(chǎn)品的價(jià)格�！�

以銀和銅為例，根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，自2020年至2025年8月末，白銀價(jià)格累計(jì)漲幅約113.08%，銅價(jià)格累計(jì)漲幅約61.93%。在大宗商品價(jià)格上行期間，組件回收廠(chǎng)商也能獲得更多盈利。

金辰股份CEO祁海坤則告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，從拆解回收的角度來(lái)看，舊光伏組件回收依然存在很大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對(duì)于中大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，光伏組件的回收需要有規(guī)模效益才能抵扣掉各種拆解成本，否則經(jīng)濟(jì)性依然要面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

瑞賽環(huán)保相關(guān)人士就表示：“公司對(duì)于回收業(yè)務(wù)還是相對(duì)明確的，會(huì)對(duì)整個(gè)退役電站進(jìn)行打包處理，提高企業(yè)盈利能力�！�

時(shí)代財(cái)經(jīng)從多位受訪(fǎng)人士處了解到，一條投資金額在600萬(wàn)元、年處理量在2萬(wàn)噸左右的回收產(chǎn)線(xiàn)，一年的產(chǎn)值可以達(dá)到5000萬(wàn)元。但目前為止，光伏組件的退役潮未至，每年的報(bào)廢量?jī)H在30萬(wàn)~40萬(wàn)噸。而產(chǎn)線(xiàn)的盈虧平衡點(diǎn)在5000噸，同時(shí)毛利率需達(dá)到25%左右才有可觀(guān)盈利；若毛利率低于13%、產(chǎn)線(xiàn)處理量低于5000噸，則大概率面臨虧損狀況。

組件回收也要“賭”成色

在當(dāng)前的光伏組件回收市場(chǎng)，參與者呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢(shì)。一方面是嚴(yán)格遵循法律法規(guī)的正規(guī)回收企業(yè)，另一方面則是“小作坊”式的商戶(hù)。

“小作坊和大企業(yè)的差異主要還是在于小作坊低成本運(yùn)營(yíng)，通過(guò)規(guī)避污染治理投入，高價(jià)格去搶貨。而報(bào)廢組件的業(yè)主大部分以?xún)r(jià)格為唯一條件來(lái)處置售賣(mài)。所以，大企業(yè)需要在采購(gòu)原料的資質(zhì)和門(mén)檻上有一定條件，才可以有自己的生存空間�！本Лh(huán)嘉遠(yuǎn)相關(guān)人士表示。

對(duì)于小企業(yè)和小作坊來(lái)說(shuō)，他們更看重運(yùn)輸成本和回收組件的成色。時(shí)代財(cái)經(jīng)以合作商的身份與多家光伏組件回收小作坊聯(lián)系，不少小作坊會(huì)不斷詢(xún)問(wèn)回收的貨源地。

“大型的地面集中式電站都在偏遠(yuǎn)的地方，無(wú)論是山區(qū)還是荒漠，運(yùn)輸成本與拆卸成本都是偏高的�！逼詈＠�(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“把一個(gè)新疆的光伏板運(yùn)到廣東去，這顯然是不現(xiàn)實(shí)的，中國(guó)的運(yùn)費(fèi)還是比較高的�！�

“一片、兩片的不要，貨在哪個(gè)城市，我們要將運(yùn)費(fèi)算在里面才能給你報(bào)價(jià)�！眲�(qiáng)（化名）是一家小型回收企業(yè)的老板，他對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)說(shuō)，“如果你就在我家門(mén)口，那報(bào)價(jià)肯定高一點(diǎn)；如果離我3000多公里，那價(jià)錢(qián)肯定要低一點(diǎn)。要知道貨在哪個(gè)城市，大概有多少片，我們才好給價(jià)格。”

通常來(lái)說(shuō)，小作坊會(huì)要求合作方先提供貨源地以及組件數(shù)量（以塊或片來(lái)計(jì)算），然后才會(huì)給合作方報(bào)價(jià)。數(shù)量上，往往需要合作方提供足夠裝載車(chē)身長(zhǎng)度為17.5米的半掛大板車(chē)的組件（最大載重量約30噸）。

“不一定要幾千片，哪怕有七、八百片，我們也收，而關(guān)鍵問(wèn)題是你得有貨�！眲�(qiáng)說(shuō)，“如果是電站的貨，你不用出價(jià)太高，160元~180元/片就可以了。我們經(jīng)常和電站合作，他們的價(jià)錢(qián)賣(mài)不了太高�！�

“如果成色好，價(jià)格還可以往上加；如果成色不好，價(jià)格就要另說(shuō)了�！眲�(qiáng)補(bǔ)充道。

以650W的光伏組件為例，如果是組件破損，回收價(jià)格大概在70元/片左右；可以進(jìn)行梯次利用的組件，價(jià)格可以達(dá)到150元/片左右；成色更好、更新的組件，價(jià)格則可以更高，但數(shù)量也更少。

“現(xiàn)在回收市場(chǎng)比較混亂，不可能一塊一塊地看組件，都是成堆的組件放在那，然后統(tǒng)一報(bào)價(jià)。比如看到（成色）好的就能報(bào)價(jià)，但如果回去一看有三分之一沒(méi)挑到（成色）好的，那可能就虧了。”一位從事光伏回收的業(yè)內(nèi)人士表示，“就是賭回來(lái)后能不能賺。”

有意思的是，劉強(qiáng)給“中間商”的報(bào)價(jià)是220元/片，這是他能給出的“天花板”報(bào)價(jià)。

據(jù)悉，劉強(qiáng)回收光伏組件是為了賣(mài)往海外的小國(guó)家。他介紹稱(chēng)，自己在海外有合作的銷(xiāo)售渠道，一個(gè)月可以出口60~70個(gè)集裝箱的組件。但他并未透露回收組件會(huì)銷(xiāo)往哪些國(guó)家。

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貨源爭(zhēng)奪更加激烈

時(shí)代財(cái)經(jīng)從晶環(huán)嘉遠(yuǎn)相關(guān)人士處了解到，市場(chǎng)上可回收的光伏組件主要來(lái)源有三類(lèi)：一是組件廠(chǎng)的報(bào)廢原料，二是損壞組件，三是更新?lián)Q代替換組件。

三種來(lái)源的組件年份有所不同，組件廠(chǎng)的報(bào)廢原料和運(yùn)輸、安裝或運(yùn)維過(guò)程中破損的組件主要是近幾年的2024~2025年；自然災(zāi)害原因（如臺(tái)風(fēng)、冰雹）損壞的組件年份范圍會(huì)比較大，覆蓋2010~2025年，主要集中在2018~2025年；而為提升發(fā)電效率而提前更換的舊組件主要年份是2000~2016年。

事實(shí)上，無(wú)論是中大型回收企業(yè)還是小作坊，貨源問(wèn)題都是公認(rèn)的難題。盡管光伏組件即將迎來(lái)退役潮，但貨源的爭(zhēng)奪并不會(huì)因此變得輕松。

“今后大規(guī)模的退役組件都在‘五大六小’（業(yè)內(nèi)對(duì)各家擁有大型地面電站的央國(guó)企的通用稱(chēng)呼）手上，民營(yíng)企業(yè)很難拿到這部分貨源�！比鹳惌h(huán)保相關(guān)人士表示，“分布式光伏組件退役潮相對(duì)較晚，而且沒(méi)有相關(guān)政策強(qiáng)制要求退役，會(huì)造成很多分布式光伏在回收成本后不會(huì)考慮再投入資金進(jìn)行升級(jí)換代，尤其是現(xiàn)在電價(jià)進(jìn)入市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制后，電站收入明顯下降造成投資動(dòng)力缺失�！�

而在組件退役潮來(lái)臨前，組件回收技術(shù)迎來(lái)突破，讓組件回收這個(gè)賽道變得愈發(fā)擁擠。

呂東東介紹稱(chēng)，目前從事這個(gè)行業(yè)的企業(yè)接近200家（包括小作坊），其中規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的已有10余家�！白匀ツ晁募径裙夥M件回收技術(shù)突破后，產(chǎn)線(xiàn)能夠完成閉環(huán)，大家都覺(jué)得這個(gè)行業(yè)好、都往上面擠�，F(xiàn)在已處于一個(gè)白熱化競(jìng)爭(zhēng)的階段�！�

此前幾年，光伏組件由民營(yíng)資本及小作坊進(jìn)行回收處置，但小作坊在處置過(guò)程中極不規(guī)范，造成其處理成本低，規(guī)范企業(yè)缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而在法律法規(guī)層面上，光伏組件回收行業(yè)尚未有完善的法律制度。

“目前我國(guó)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的光伏組件回收處理專(zhuān)項(xiàng)政策，對(duì)廢棄光伏設(shè)備的污染控制技術(shù)規(guī)范與懲罰機(jī)制存在空白。在政策缺失的情況下，合規(guī)回收業(yè)務(wù)的最大難點(diǎn)是采購(gòu)成本的問(wèn)題，小作坊對(duì)企業(yè)的沖擊影響很大，業(yè)主以?xún)r(jià)格為唯一指標(biāo)來(lái)售賣(mài)報(bào)廢組件，造成劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象�！� 晶環(huán)嘉遠(yuǎn)相關(guān)人士表示。

廣東君信經(jīng)綸君厚律師事務(wù)所律師羅海娜認(rèn)為，要防止“劣幣驅(qū)逐良幣”，需要全國(guó)統(tǒng)一的準(zhǔn)入與白名單制度，將技術(shù)和環(huán)保門(mén)檻立起來(lái)。其次，要有強(qiáng)制性立法和配套罰則，一旦違規(guī)拆解、非法傾倒，就要付出遠(yuǎn)高于守法的代價(jià)。