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2025年5月7日，印巴邊境上空的硝煙散去，印度空軍的區(qū)域優(yōu)勢神話隨之崩塌。巴基斯坦空軍的殲-10和“梟龍”戰(zhàn)機擊落多架印度戰(zhàn)機，其中包括被寄予厚望的法國“陣風(fēng)”戰(zhàn)斗機。

如今在過去僅僅4個月，莫迪最擔(dān)心的事成真了......

空戰(zhàn)細節(jié)的后續(xù)披露很具沖擊力：“陣風(fēng)”的先進航電系統(tǒng)未能破解巴方電子干擾，地面防空雷達出現(xiàn)27分鐘探測盲區(qū)，印度戰(zhàn)機出動效率僅為對手的60%，部分戰(zhàn)機因維護疏漏滯留在地面。

軍事失利的漣漪迅速擴散。莫迪政府曾以“軍事現(xiàn)代化”作為崛起背書，其力推的“印度制造”軍工戰(zhàn)略正以AMCA五代機、“庫沙”防空系統(tǒng)為核心鋪開，但空戰(zhàn)暴露的技術(shù)短板讓國際合作伙伴失去信心。

印度國防研究與發(fā)展組織（DRDO）內(nèi)部文件顯示，空戰(zhàn)結(jié)束一周內(nèi)，三個關(guān)鍵國際聯(lián)合研發(fā)項目的外方合作方相繼提出暫停合作，要求重新評估印度的技術(shù)承接能力。

更直接的影響出現(xiàn)在資本市場，空戰(zhàn)次日，印度國防類上市公司股價平均下跌8.3%，外資開始加速撤離與軍工相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈板塊。

如今空戰(zhàn)過去四個月，特朗普政府的“關(guān)稅重錘”成為壓垮印度經(jīng)濟預(yù)期的關(guān)鍵一擊。

2025年8月，特朗普以“印度持續(xù)進口俄羅斯石油”為由，簽署兩道行政令，對印度輸美商品分兩輪加征25%關(guān)稅，疊加后整體稅率升至50%，這是美國對主要貿(mào)易伙伴開出的最高懲罰性稅率。

作為印度最大的出口市場，美國吸納了其18%的對外出口，藥品、汽車零部件、電子產(chǎn)品等核心出口品類均被納入征稅范圍，而關(guān)稅沖擊的效應(yīng)在9月集中顯現(xiàn)。

印度商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，8月對美出口額環(huán)比驟降37%，其中汽車零部件出口從每月22億美元跌至11.8億美元，寶石加工行業(yè)因失去價格競爭力，已有120家中小企業(yè)宣布停產(chǎn)。

彭博經(jīng)濟研究測算，這一政策將直接導(dǎo)致印度2025年GDP增速放緩0.9個百分點，而凱投宏觀的預(yù)測更為悲觀，認為增速可能從預(yù)期的7%跌落至6%以下。與此同時，資本市場的反應(yīng)更為激烈。

9月上半月，外資從印度股市凈流出127億美元，創(chuàng)2020年疫情以來單月最高紀(jì)錄，盧比兌美元匯率跌至83.6:1的歷史新低。國際評級機構(gòu)穆迪將印度主權(quán)信用評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，理由是“貿(mào)易逆差擴大與外匯儲備萎縮加劇償債風(fēng)險”。

此時的印度外匯儲備已降至5800億美元，而年度貿(mào)易逆差高達2000億美元，債務(wù)規(guī)模則攀升至1.8萬億美元，脆弱的收支平衡難以承受外部沖擊。曾經(jīng)被國際資本追捧的“全球增長明星”，在短短四個月內(nèi)淪為避之不及的“資金棄兒”。

關(guān)稅沖擊進一步暴露了印度制造業(yè)的“空心化”問題，莫迪政府2014年啟動“印度制造”計劃時，曾承諾到2025年將制造業(yè)占GDP比重提升至25%，并通過“生產(chǎn)關(guān)聯(lián)激勵”（PLI）計劃吸引全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移。

蘋果、富士康等企業(yè)的入駐一度營造出產(chǎn)業(yè)繁榮的假象，印度也借此成為全球第二大手機生產(chǎn)國，但光鮮數(shù)據(jù)背后是結(jié)構(gòu)性缺陷。路透社9月發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，PLI計劃實施以來，印度制造業(yè)占GDP比重不僅未升反降，從15.4%跌至14.3%。

核心癥結(jié)在于基礎(chǔ)設(shè)施滯后與制度性梗阻：旁遮普邦一個投資200億盧比的鐵路項目開工近40年仍未竣工，全國580個國家公路項目中，超半數(shù)因土地征用、環(huán)保審批等問題延期，270多個獲批項目甚至無法啟動招標(biāo)。

勞動力市場同樣存在短板，盡管印度擁有龐大的勞動力群體，但先進制造業(yè)所需的技能型工人缺口達3000萬，職業(yè)培訓(xùn)覆蓋率不足15%，導(dǎo)致外資工廠頻繁面臨“開工缺人”的困境。9月印度工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)同比下滑2.1%，其中制造業(yè)產(chǎn)出下降3.2%，與莫迪政府年初提出的“制造業(yè)強國”口號形成尖銳反差。

面對多重危機，莫迪在9月的全國講話中再次強調(diào)“自力更生”，號召民眾抵制進口商品，宣稱要建立“自主可控的經(jīng)濟體系”。但現(xiàn)實中，印度的外部依賴程度正持續(xù)加深，形成“越喊自主越綁定”的戰(zhàn)略悖論。

為應(yīng)對關(guān)稅沖擊，印度不得不加快與歐盟、東盟的自貿(mào)協(xié)定談判，被迫在農(nóng)業(yè)、乳制品等敏感領(lǐng)域讓步，以換取新的出口市場。同時，為穩(wěn)定盧比匯率，印度央行向國際貨幣基金組織申請備用信貸，代價是承諾進一步開放金融市場。

莫迪政府推出的“經(jīng)濟優(yōu)先”計劃，雖派出貿(mào)易代表團赴中東、東南亞尋求合作，但短期內(nèi)難以填補美國市場的空缺，反而因讓步過多削弱了本土產(chǎn)業(yè)的保護屏障。

進入9月底，空戰(zhàn)帶來的連鎖反應(yīng)已演變?yōu)橄到y(tǒng)性危機。

經(jīng)濟層面，財政赤字率突破6.2%，教育與醫(yī)療預(yù)算被削減12%，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施資金大量挪用至軍工領(lǐng)域，23%的青年失業(yè)率引發(fā)孟買、新德里等地大規(guī)?？棺h，民眾舉著“要工作不要戰(zhàn)機”的標(biāo)語表達不滿。

軍事層面，邊境管控陷入困境，邊境45萬駐軍的日耗費達1800萬美元，增派8萬兵力后，查謨-克什米爾地區(qū)的安全支出占陸軍預(yù)算比例升至28%，但暴力事件仍同比增長12%。

外交舞臺上的影響力也持續(xù)萎縮，美國取消第六輪貿(mào)易磋商，F(xiàn)-35采購談判無限期推遲；越南、印尼等東南亞國家暫停與印度的聯(lián)合軍演，轉(zhuǎn)向加強與中國的經(jīng)貿(mào)合作；“印太經(jīng)濟框架”9月會議僅11國參會，較去年減少6國。

莫迪政府雖通過放寬簽證、吸引中資等舉措示好，但難以挽回戰(zhàn)略主動權(quán)的流失。

9月底發(fā)布的《國家安全戰(zhàn)略評估報告》中，莫迪政府悄然將“主動威懾”改為“防御優(yōu)先”，承認“戰(zhàn)略資源分配失衡”“技術(shù)自主不足”等問題，計劃將裝備采購資金占比提升至35%以上、削減外匯儲備中軍工采購比例至10%。

但這些調(diào)整為時已晚，國際貨幣基金組織評估顯示，印度需維持三年以上5%的年均增速才能擺脫困境，而反對黨已將“空戰(zhàn)失利與經(jīng)濟失策”列為明年大選的核心議題，政治壓力進一步限制了改革空間。

空戰(zhàn)過去四個月，印度的崛起之路已被全面打斷。軍事失利戳破了實力幻象，關(guān)稅重錘擊垮了經(jīng)濟預(yù)期，制造業(yè)困境暴露了發(fā)展短板，戰(zhàn)略悖論耗盡了自主空間。這場危機并非偶然，而是印度長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾在外部沖擊下的集中爆發(fā)。

對于莫迪政府而言，如何在軍事體面與經(jīng)濟現(xiàn)實、自主發(fā)展與國際合作之間找到平衡，不僅關(guān)乎政治命運，更決定著印度能否真正走出“崛起中斷”的困境。而此刻的種種跡象表明，這條復(fù)蘇之路注定漫長且艱難。

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