美國政府停擺的政治僵局，正在成為黃金多頭狂歡的催化劑。

現貨黃金在周一（10月6日）亞市交易時段強勢上揚，一舉突破3900美元關口，創(chuàng)下3949.74美元的歷史新高。

美國聯(lián)邦政府停擺進入第五天，兩黨爭斗持續(xù)升級，這場政治博弈不僅讓約75萬名聯(lián)邦雇員被迫停薪休假，更讓市場避險情緒急劇升溫，投資者紛紛涌入黃金這一傳統(tǒng)安全資產。

與此同時，美聯(lián)儲降息預期進一步增強，美元指數承壓，為金價上漲提供了額外動力。

黃金走勢基本面分析

周一亞洲交易時段開始，黃金市場便呈現強勁上漲態(tài)勢。

現貨黃金價格日內上漲超過50美元，最高觸及3934.74美元/盎司，漲幅達1.3%，續(xù)刷歷史新高。

與此同時，12月交割的紐約黃金期貨價格亦升至3935美元附近，顯示出市場對黃金的強烈看好。

國內市場同樣表現強勁，黃金板塊成為當日亮點。港股黃金板塊領漲，紫金黃金國際漲超8%，山東黃金漲超5%。金價強勢表現帶動了整個貴金屬板塊的人氣。

主要驅動因素

1、美國政府停擺

美國聯(lián)邦政府停擺已進入第五天，這一政治僵局仍在持續(xù)。與以往不同的是，這次停擺呈現出三大獨特特征：

特朗普政府借“停擺”對民主黨發(fā)起猛攻，削減民主黨支持的項目、解散民主黨主導的聯(lián)邦機構；

民主黨則展現出“罕見團結”，希望在斗爭中挽回支持率；

兩黨之間的敵意和惡意遠超以往，黨爭已推向新高度。

前共和黨籍眾議院議長紐特·金里奇評論稱，特朗普政府的做法史無前例，是在利用政府“停擺”對民主黨發(fā)動“非常有章法、具侵略性的文化、政治和經濟攻勢”。

2、美聯(lián)儲降息預期

利率市場顯示，美聯(lián)儲10月降息25個基點的概率高達94.6%。

這一強烈預期給美元帶來壓力，美匯指數趨勢往下，料測試97.20、96.60、96.00水平。

美元走弱使得以美元計價的黃金對海外投資者更具吸引力，進一步推動了金價上漲。

美國9月ISM非制造業(yè)PMI報50，處于收縮邊緣，低于預期，這一數據加深了市場對經濟前景的擔憂。

3、地緣政治緊張

美國總統(tǒng)特朗普對哈馬斯發(fā)出“最后通牒”，要求其在48小時內接受美方主導的和平協(xié)議，否則將面臨“毀滅性打擊”。

這一強硬立場可能導致伊朗、土耳其等國介入沖突，美國與俄羅斯、歐盟在中東的立場分歧也可能激化，進一步推升市場避險情緒。

黃金后市展望

從技術分析角度看，金價已在3820至3819美元區(qū)域找到支持。

成功突破3900美元關鍵心理關口后，下一阻力位將上移至4000美元。

高盛、摩根士丹利等國際投行近期上調了黃金目標價，普遍認為若突破3950美元，金價可能在年底前沖擊4000美元。

然而，市場也需警惕短期回調風險。

深層分析

全球央行購金潮仍在延續(xù)，世界黃金協(xié)會預測，2025年全球央行購金量將突破1000噸，創(chuàng)歷史新高。

這種主權信用重構的長期趨勢，使得黃金作為“超主權貨幣”的地位日益凸顯。

從供需基本面看，黃金市場正面臨供應瓶頸與需求激增的雙重壓力。

全球黃金地下儲量僅剩20%，2025年礦產金產量預計維持在3000噸的低速增長，邊際生產成本升至1500美元/盎司。

而需求端除央行購金外，亞洲私人部門投資需求持續(xù)增長，中國金條金幣消費2024年同比增長46.02%。

這種供需錯配在2025年可能進一步激化，黃金定價邏輯已從“美元-利率”框架轉向“央行購金主導”，傳統(tǒng)的供需分析需加入“主權風險溢價”因子。

隨著美國政府停擺持續(xù)，聯(lián)邦雇員停薪休假、經濟數據發(fā)布暫停、公共服務陷入停滯，市場擔憂情緒難以緩解。

約75萬名聯(lián)邦雇員已被迫停薪休假，多項公共服務陷入停滯，國家公園、航空系統(tǒng)受到沖擊，經濟前景不確定性加劇。有市場平臺預測，眼下這場“停擺”持續(xù)超過10天的概率為69%。

這場政治僵局與經濟不確定性的結合，已為黃金市場創(chuàng)造了完美的上漲環(huán)境。