蔚來(lái)又上熱搜了。

但這回不是因?yàn)樾萝嚢l(fā)布，也不是因?yàn)閾Q電站又建了多少座，而是因?yàn)橐粓?chǎng)“看似替它說(shuō)話、實(shí)則火上澆油”的媒體發(fā)聲。

兩句話，引來(lái)了網(wǎng)友的集體冷笑。不是黑子，是懂行的人看穿了，這哪是危機(jī)公關(guān)？這是在資本市場(chǎng)玩“高難度走鋼絲”。

網(wǎng)友們一通扒，一通理，把蔚來(lái)的“小九九”，拆得明明白白。有人說(shuō)像漢能，有人說(shuō)像恒大，還有人直接對(duì)標(biāo)自如，不是車不好，是搞錢的套路太熟了。

一個(gè)企業(yè)能活到今天，還能在高端電動(dòng)車市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，李斌確實(shí)不簡(jiǎn)單?？烧虿缓?jiǎn)單，才更要警惕：他們想的，從來(lái)不只是造好車，而是怎么讓資本相信“這車能值錢”。

這年頭，車企拼的早就不只是續(xù)航、智駕、內(nèi)飾，而是講故事的能力。

蔚來(lái)講的是什么？

是“用戶企業(yè)”，是“服務(wù)天花板”，是“換電生態(tài)”，是“中國(guó)特斯拉”。聽起來(lái)高大上，可背后那套資本邏輯，才是真正的“核心技術(shù)”。

比如這次被質(zhì)疑的操作，表面合規(guī)，實(shí)則游走灰色地帶。用復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)、境外主體、關(guān)聯(lián)交易，把資金、責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)層層剝離。

看著合法，實(shí)則“合規(guī)但不合道”。就像當(dāng)年的自如，用“租金貸”撬動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張；像漢能，靠概念炒作股價(jià)，最后薄膜一塌，資金鏈斷裂；像恒大，用“高周轉(zhuǎn)+高杠桿”畫餅，餅沒(méi)吃到，雷炸了一地。

蔚來(lái)現(xiàn)在被盯上的，正是這種“用未來(lái)?yè)Q現(xiàn)在”的玩法?？恐v故事拉高估值，靠資本輸血維持運(yùn)營(yíng)，靠用戶忠誠(chéng)度掩蓋虧損。

車是賣了，但每賣一輛都在虧；服務(wù)是好了，但成本高到難以為繼；換電站是多了，但投入產(chǎn)出比遲遲不達(dá)預(yù)期。

可資本市場(chǎng)就吃這套，誰(shuí)能讓故事講得更久，誰(shuí)就能活得更久。

于是，媒體出來(lái)“打圓場(chǎng)”，說(shuō)“操作合規(guī)”“沒(méi)有實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)”。這話聽著像辯護(hù)，實(shí)則暴露了問(wèn)題：合規(guī)≠安全，合法≠可持續(xù)。

當(dāng)年P(guān)2P也合規(guī)，最后爆雷時(shí)誰(shuí)管你合不合規(guī)？關(guān)鍵是你有沒(méi)有真本事賺錢，而不是靠資本接力活下去。

更危險(xiǎn)的是，這種模式一旦失速，受傷的不只是投資者，還有普通用戶和國(guó)家資源。用戶買了車，享受著“貴族服務(wù)”，可萬(wàn)一哪天公司撐不住，售后服務(wù)誰(shuí)來(lái)兜底？

換電站建了上千座，投入百億，可如果企業(yè)倒了，這些基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)不會(huì)變成“爛尾工程”？

國(guó)資委為什么也被“暴擊”？因?yàn)楹芏嗳四J(rèn)，新能源是國(guó)家戰(zhàn)略，有“國(guó)家隊(duì)”托底。

可現(xiàn)實(shí)是國(guó)家支持的是技術(shù)進(jìn)步，不是為資本游戲買單。你不能一邊拿政策紅利，一邊玩高杠桿擴(kuò)張，最后出事了就說(shuō)“我代表創(chuàng)新，不能倒”。

網(wǎng)友們之所以冷笑，不是嫉妒蔚來(lái)成功，而是看透了“高端人設(shè)”背后的算計(jì)。他們用“用戶第一”包裝營(yíng)銷，用“長(zhǎng)期主義”掩蓋虧損，用“生態(tài)布局”掩飾主業(yè)不振。

這不叫創(chuàng)新，這叫精致的利己主義。

當(dāng)然，蔚來(lái)的車或許是真的好。服務(wù)貼心，設(shè)計(jì)高級(jí)，用戶體驗(yàn)拉滿。但一個(gè)企業(yè)能不能長(zhǎng)久，不看它現(xiàn)在多風(fēng)光，而看它能不能靠產(chǎn)品賺錢，而不是靠故事圈錢。

漢能倒了，恒大塌了，自如爆雷了，P2P清零了，歷史一再證明：靠資本輸血活下來(lái)的巨人，最后往往摔得最慘。

所以，別被蔚來(lái)的“光環(huán)”晃了眼。你可以喜歡它的車，但別迷信它的模式。平視它，理性看它，監(jiān)督它，才是對(duì)國(guó)產(chǎn)新能源真正的支持。

最后說(shuō)一句：李斌不傻，網(wǎng)友也不傻。真正傻的，是以為所有人都看不懂套路，還覺(jué)得自己玩得很高明的人。