當?shù)貢r間10月25日上午，中美兩國經(jīng)貿(mào)團隊在馬來西亞吉隆坡開始舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商。 中美經(jīng)貿(mào)磋商在馬來西亞開始舉行！

就在中美在馬來西亞開始第三次會談之時，國際上還發(fā)生了兩件事，第一件事是：德國外長推遲訪華，馬克龍要求歐盟對華在制裁之外動用反脅迫工具！第二件事則更耐人尋味，墨西哥安全部門消息人士周三向法新社透露，綽號“Brother Wang”的中國籍芬太尼國際批發(fā)商張志東，近日在古巴被捕。

回顧下本次會議的背景，中美此前達成的 90 天關(guān)稅休戰(zhàn)期將于 11 月 10 日到期，若未能延期，雙方將對彼此額外加征 24% 關(guān)稅。

美方在談判前曾威脅對中國商品加征 500% 關(guān)稅，但因國內(nèi)證券市場壓力（黑色星期五），以及中方強烈反制，而被迫草草收場！當下，中方對于關(guān)稅的態(tài)度是明確的，即要求徹底取消關(guān)稅，若短期無法實現(xiàn)，至少需延長暫緩期以避免貿(mào)易戰(zhàn)升級。

此次磋商可能圍繞分階段降稅展開，例如美方先取消 15% 的消費品關(guān)稅（如機電、紡織品），中方相應(yīng)恢復(fù)部分農(nóng)產(chǎn)品（大豆）采購。值得玩味的是，本次馬來西亞會議的核心議題是：港口服務(wù)費、半導(dǎo)體、新能源、農(nóng)產(chǎn)品和稀土！

不過，值得玩味的是，在此次馬來西亞中美經(jīng)貿(mào)磋商中，芬太尼等問題確實未被列為核心議題！

我們接下來看看有哪些內(nèi)容值得大家關(guān)注，關(guān)稅就不說了，大概率是暫緩，不太會有什么意外！

其次，半導(dǎo)體封鎖與稀土管制的籌碼互換這個事，可能還要深入聊聊，雙方實際上都在互相替代加速，但都處于成熟落地的關(guān)鍵時刻！

一直以來，美國對華半導(dǎo)體技術(shù)限制（如 14nm 以下制程設(shè)備出口禁令）與中國稀土出口管制（尤其是鐠、釹等關(guān)鍵元素）形成 “技術(shù) - 資源” 對峙。美方要求中方放寬稀土出口許可，以保障其軍工和新能源產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定；中方則要求美方解除對 EDA 軟件、AI 芯片（如英偉達 H20）的出口限制。

此前倫敦會談中，美方曾承諾放寬 14nm 設(shè)備出口，但保留高端芯片封鎖，而中方僅對特斯拉等民用領(lǐng)域給予臨時稀土出口許可。此次磋商可能在成熟制程技術(shù)（如 28nm）和稀土民用供應(yīng)上取得有限突破，但核心矛盾仍難化解。

而這次會談前，歐盟橫插一杠子，一方面沒收了聞泰科技收購的安世半導(dǎo)體，另一方面歐盟似乎要配合美國，對我們實施貿(mào)易夾擊，尤其是馬克龍！

除了上面這些傳統(tǒng)項目外，這次美國《通脹削減法》對電動汽車電池關(guān)鍵礦物來源的限制（如要求 40% 價值量來自美國或盟友）被中方訴諸 WTO 爭端解決機制。

會談中，中方可能要求美方修改相關(guān)條款，或推動充電樁接口、電池測試等領(lǐng)域的標準互通（但這種互通后，美方這個產(chǎn)業(yè)肯定因為缺乏競爭就沒了），以避免全球產(chǎn)業(yè)鏈分裂。

而且，這次美方還可能施壓中方減少對俄能源采購，轉(zhuǎn)而增加美國液化天然氣進口，但中方已明確拒絕第三方干涉中俄正常貿(mào)易，不過，還是歐盟，在會談前又插進來，因俄羅斯石油，制裁了我方12家企業(yè)，我商務(wù)部已經(jīng)正告歐方，至于德國外長延遲訪華，無所謂，她立場就有問題！

我們再看大豆問題，這個很微妙，因為美國的大豆協(xié)會，有傳聞?wù)f愿意以及同意用人民幣結(jié)算！因為美國的大豆農(nóng)場主已經(jīng)因為中國訂單銳減（2025 年 1-8 月對華出口同比下降 80%）承受巨大壓力，但美方要求中方恢復(fù)采購并接受 “非市場導(dǎo)向” 的配額制。

中方則以人民幣結(jié)算為條件，此前澳大利亞必和必拓已同意一單鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易用人民幣結(jié)算，如果美國大豆協(xié)會也表態(tài)愿接受人民幣付款，那么不管是短期行為或者長期動作，都將進一步動搖美元在大宗商品貿(mào)易中的主導(dǎo)地位。

值得補充的是，除大豆外，美方還希望中方放寬對牛肉、玉米、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的進口限制。中方則要求美方解除對中國禽肉、水產(chǎn)品的技術(shù)性貿(mào)易壁壘，例如撤銷 “禽流感疫區(qū)” 標簽等歧視性措施。雙方可能在特定品類上達成試點協(xié)議，如恢復(fù)美國牛肉對華出口，但需通過中方的檢疫標準。

馬來西亞作為東盟核心國家，目前正享受中美兩地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的紅利，其半導(dǎo)體封測產(chǎn)業(yè)（占全球 13%）和稀土加工能力成為談判的隱性籌碼。

中方可能聯(lián)合東盟國家提出 “區(qū)域供應(yīng)鏈韌性倡議”，要求美方減少對東南亞產(chǎn)能的技術(shù)限制；美方則試圖通過 “芯片四方聯(lián)盟”（Chip 4）施壓馬來西亞在中美間選邊站隊。此次會談可能在檳城等地的半導(dǎo)體合作項目上釋放有限善意，例如允許美企參與當?shù)胤庋b測試廠擴建，但附帶 “不得向中國轉(zhuǎn)移技術(shù)” 的條款。

最后，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普，也即將抵達馬來西亞，參加東南亞國家聯(lián)盟（東盟）系列峰會，談判結(jié)果或和其演講內(nèi)容也會有所反復(fù)！此次的特朗普亞洲行，將訪問馬來、日本、韓國，全部都是美國主要的半導(dǎo)體合作伙伴！