10月26日，百利天恒（688506）發(fā)布三季報。報告顯示，公司前三季度營業(yè)收入20.66億元，同比減少63.52%；歸母凈利潤虧損4.95億元，上年同期盈利40.65億元，由盈轉虧。但從單季度來看，公司業(yè)績表現(xiàn)極為亮眼：營業(yè)收入18.95億元，同比增長1625.08%；歸母凈利潤6.23億元，相較于去年同期的虧損6.01億元，成功實現(xiàn)扭虧為盈。

資料顯示，百利天恒地處四川成都，成立于2006年，主營業(yè)務涵蓋創(chuàng)新生物藥及化藥與中成藥制劑，并設有中美兩地研發(fā)中心。公司自2023年1月上市后，憑借其在抗腫瘤藥物研發(fā)上取得的突破，股價一路走高。目前公司總市值約1454億元。公司創(chuàng)始人及實控人朱義持有公司72.22%的股份，身價超過千億元，穩(wěn)壓劉漢元、劉永好，成為四川首富。

從研發(fā)投入來看，百利天恒對創(chuàng)新藥的投入可謂手筆驚人。2022年至2024年，其研發(fā)支出自3.75億元飆升至14.43億元。2025年上半年，該數(shù)據(jù)已達到10.39億元，而當期公司的營收僅為1.71億元；到了今年三季度，公司再度豪擲7.34億元，較上年同期增長89.51%。

創(chuàng)新藥研發(fā)無底洞式的“燒錢”，對首富來說也是不小的壓力。從財務角度觀察，公司第三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出7.59億元，創(chuàng)下歷史最低點。今年9月，為創(chuàng)新藥物研發(fā)項目融資，百利天恒完成A股定增，18家頂尖機構以317元/股的價格參與搶籌，募資凈額37.31億元。10月，百利天恒已通過上市聆訊，籌備“A+H”兩地上市。

就在百利天恒匆忙“找錢”之際，其業(yè)務卻面臨監(jiān)管關注。9月下旬，云南省醫(yī)保局就其全資子公司生產(chǎn)的一款仿制藥（單價558元）掛網(wǎng)價格提出問詢，該價格較同通用名藥品（單價約8元）高出近70倍。上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)也因該企業(yè)未按要求調整價格，于9月暫停了此藥品的采購資格。

內容來源：大眾證券報

編輯：李秋捷

校對：陳陟

責編：徐海峰

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