（一）重要市場(chǎng)新聞

1、當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到3.75%至4.00%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)繼9月17日降息25個(gè)基點(diǎn)后再次降息，也是自2024年9月以來第五次降息。美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)根據(jù)最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡來確定適當(dāng)?shù)呢泿耪吡?chǎng)。

2、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.55%，標(biāo)普500指數(shù)平收，道指跌0.16%；英偉達(dá)漲約3%，總市值站上5萬億美元大關(guān)，這也是首家市值突破5萬億美元的上市公司；蘋果小幅上漲，首次收盤總市值超4萬億美元；谷歌漲超2%，續(xù)創(chuàng)新高；亞馬遜、Meta、特斯拉小幅上漲；英特爾、微軟、奈飛小幅下跌；卡特彼勒漲12%，創(chuàng)2009年以來最大單日漲幅。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)基本平收，中概股漲跌不一，小馬智行跌超3%，愛回收跌超2%，理想汽車跌1.64%；阿里巴巴漲近2%，嗶哩嗶哩漲超1%。

3、現(xiàn)貨黃金跌0.56%，報(bào)3929.66美元/盎司；COMEX黃金期貨跌1.04%，報(bào)3941.7美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.1%，報(bào)47.275美元/盎司。國(guó)際油價(jià)小幅收漲，美油主力合約漲0.35%，報(bào)60.36美元/桶；布倫特原油主力合約漲0.64%，報(bào)64.24美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.64%報(bào)24122.67點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.19%報(bào)8200.88點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.61%報(bào)9756.14點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、今年以來，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)進(jìn)入加速期，上游制造與發(fā)射環(huán)節(jié)需求旺盛，中國(guó)星網(wǎng)GW星座計(jì)劃發(fā)射12992顆衛(wèi)星，預(yù)計(jì)2030年前完成10%的發(fā)射目標(biāo)。另外，中國(guó)民商火箭經(jīng)過多年發(fā)展，目前已經(jīng)進(jìn)入成熟階段。藍(lán)箭的朱雀三號(hào)、天兵科技的天龍三號(hào)、中科宇航的力箭二號(hào)、星河動(dòng)力的智神星一號(hào)、星際榮耀的雙曲線三號(hào)，將和東方空間、深藍(lán)航天的新箭一起，于今年底至明年上半年密集首發(fā)。下游應(yīng)用場(chǎng)景也是不斷拓展，據(jù)Morgan Stanley預(yù)測(cè)，2040年全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)萬億元。

點(diǎn)評(píng)：商業(yè)航天公司扎堆上市。10月22日，星河動(dòng)力簽約啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，成為扎堆上市的商業(yè)航天公司中最新的一家。自今年6月中旬起，至今四個(gè)多月時(shí)間，先后有藍(lán)箭航天、中科宇航、微納星空、天兵科技等7家公司向證監(jiān)會(huì)提交了科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)具有前期投入大、研發(fā)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，上市可以為企業(yè)提供長(zhǎng)期資金支持，用于技術(shù)研發(fā)等，有望帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。中國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模從2020年的92億元暴增至2024年的3100億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超100%，增速是全球的5倍！概念股包括天銀機(jī)電、華力創(chuàng)通、上海瀚訊等。

2、日前，國(guó)內(nèi)首款搭載開源鴻蒙系統(tǒng)的人形機(jī)器人“夸父”在武漢光谷亮相。該機(jī)器人由鴻蒙生態(tài)（武漢）創(chuàng)新中心推出，基于開源鴻蒙系統(tǒng)開發(fā)，具備全自主可控技術(shù)，旨在打破國(guó)外在機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)壟斷。長(zhǎng)期以來，特斯拉Optimus、波士頓動(dòng)力Atlas等產(chǎn)品依賴自研操作系統(tǒng)或Linux變種，形成技術(shù)壁壘。此次發(fā)布標(biāo)志著我國(guó)在智能機(jī)器人操作系統(tǒng)領(lǐng)域取得重要突破，助力構(gòu)建國(guó)產(chǎn)化機(jī)器人生態(tài)體系。這一突破并非孤立存在，而是建立在鴻蒙生態(tài)多年積累的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)之上。

點(diǎn)評(píng)：自2019年發(fā)布至今，全球搭載鴻蒙操作系統(tǒng)的生態(tài)設(shè)備已超過10億臺(tái)，使其成為全球發(fā)展最快的操作系統(tǒng)；目前超1300款設(shè)備通過OpenHarmony兼容性認(rèn)證，3萬多款應(yīng)用和元服務(wù)上架鴻蒙應(yīng)用市場(chǎng)，生態(tài)覆蓋廣度與深度持續(xù)拓展。隨著“夸父”機(jī)器人所代表的高端硬件落地，鴻蒙生態(tài)將進(jìn)一步打通“操作系統(tǒng)-智能終端-場(chǎng)景應(yīng)用”的全鏈路。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，鴻蒙生態(tài)有望打開萬億元的市場(chǎng)空間，產(chǎn)業(yè)鏈有望受益，概念股包括潤(rùn)和軟件、拓維信息、誠(chéng)邁科技等。

3、禮來公司與英偉達(dá)近日宣布合作建設(shè)制藥行業(yè)"最強(qiáng)大"的超級(jí)計(jì)算機(jī)和AI工廠，旨在加速整個(gè)行業(yè)的藥物開發(fā)進(jìn)程。禮來預(yù)計(jì)于12月完成超級(jí)計(jì)算機(jī)和AI工廠的建設(shè)，并于明年1月上線運(yùn)行。這套系統(tǒng)將由逾1000顆英偉達(dá)Blackwell Ultra GPU組成，通過統(tǒng)一高速網(wǎng)絡(luò)連接。超級(jí)計(jì)算機(jī)將為AI工廠提供動(dòng)力，后者是專門用于大規(guī)模開發(fā)、訓(xùn)練和部署藥物研發(fā)AI模型的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。

點(diǎn)評(píng)：AI通過對(duì)海量生物醫(yī)藥數(shù)據(jù)的分析，可以識(shí)別潛在的藥物靶點(diǎn)，輔助藥物分子設(shè)計(jì)。利用機(jī)器學(xué)習(xí)算法，AI可以對(duì)化合物的結(jié)構(gòu)、活性以及毒性等進(jìn)行預(yù)測(cè)，快速篩選出具有臨床潛力的候選藥物，縮短藥物研發(fā)時(shí)間。預(yù)計(jì)2024-2028年，中國(guó)AI制藥市場(chǎng)規(guī)模將由7.3億元增加至58.6億元，年復(fù)合增速達(dá)68.5%。概念股包括成都先導(dǎo)、麗珠集團(tuán)、泓博醫(yī)藥等。

（三）避雷針

江化微：公司發(fā)布公告，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理殷福華擬通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式減持所持有的公司股票，減持?jǐn)?shù)量不超過1156.91萬股，即不超過公司總股本的3%。

禾川科技：公司發(fā)布公告，持股5%以上股東博世（中國(guó)）投資有限公司因自身資金需求，擬通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司股份不超過453.04萬股，占公司總股本的3.00%。減持期間為自公告披露之日起十五個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)。

藥明康德：公司發(fā)布公告，公司于2025年10月29日收到實(shí)際控制人控制的股東發(fā)出的《告知函》。因自身資金需求，公司實(shí)際控制人控制的股東計(jì)劃根據(jù)市場(chǎng)情況自本公告披露日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)和/或大宗交易方式減持公司A股股份，減持股份數(shù)量不超過公司總股本的2%，即合計(jì)不超過59675143股。

國(guó)瑞科技：公司發(fā)布公告，持股5%以上股東龔瑞良因業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)穆募s保障及資金需求，計(jì)劃在自公告之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司股份不超過882.70萬股，占公司總股本的3%。其中集中競(jìng)價(jià)減持不超過公司總股本的1%，大宗交易減持不超過公司總股本的2%。減持期間為2025年11月20日起至2026年2月19日止。

中微公司：公司發(fā)布公告，公司回購專用證券賬戶計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過209.63萬股已回購股份，占公司總股本的0.33%，減持期間為2025年11月20日至2026年2月19日。減持原因?yàn)橥瓿苫刭徆煞莸暮罄m(xù)處置，符合《回購報(bào)告書》約定用途。減持所得資金將用于補(bǔ)充公司日常經(jīng)營(yíng)所需流動(dòng)資金。當(dāng)前該賬戶持股數(shù)量為209.63萬股，持股比例0.33%，股份來源為集中競(jìng)價(jià)交易取得。

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