財(cái)聯(lián)社10月31日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

Bernstein維持Rivian Automotive（RIVN.O）賣(mài)出評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)7.55：

分析師認(rèn)為公司盈利能力弱，資本開(kāi)支高，現(xiàn)金流壓力大。盡管電動(dòng)皮卡需求存在，但競(jìng)爭(zhēng)加劇及成本結(jié)構(gòu)問(wèn)題制約長(zhǎng)期前景，預(yù)計(jì)虧損將持續(xù)，故維持賣(mài)出評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券(香港)給予谷歌-A（GOOGL.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

2025Q3營(yíng)收1023.5億美元（YoY+16%），凈利潤(rùn)349.8億美元（YoY+33%），云業(yè)務(wù)收入152億美元（YoY+34%），AI驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)顯著。Gemini月活達(dá)6.5億，云積壓訂單升至1550億美元，廣告與YouTube收入均超預(yù)期，資本開(kāi)支上調(diào)至910-930億美元，彰顯AI長(zhǎng)期布局信心。

華創(chuàng)證券維持艾馬克技術(shù)（AMKR.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

2025Q3營(yíng)收19.9億美元（QoQ+31%），毛利率環(huán)比提升230個(gè)基點(diǎn)至14.3%，凈利潤(rùn)1.27億美元（QoQ+132.6%），受益于先進(jìn)封裝需求旺盛，通信與計(jì)算業(yè)務(wù)創(chuàng)新高。資本開(kāi)支上調(diào)至9.5億美元，強(qiáng)化高密度扇出及系統(tǒng)級(jí)封裝布局，高端產(chǎn)品持續(xù)放量支撐增長(zhǎng)。

中金公司維持開(kāi)利全球（CARR.N）跑贏(yíng)行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)76.85美元：

3Q25業(yè)績(jī)符合預(yù)期，但全年指引下調(diào)。有機(jī)收入持平，調(diào)整后EPS預(yù)期2.65美元。家用業(yè)務(wù)短期承壓，商用業(yè)務(wù)穩(wěn)健，占銷(xiāo)售額約30%。我們預(yù)計(jì)2026年復(fù)蘇確定性高，長(zhǎng)期受益電氣化與氣候控制趨勢(shì)。目標(biāo)價(jià)基于2025年29倍PE，較現(xiàn)價(jià)有26.5%上行空間。

中信證券維持?jǐn)?shù)字房地產(chǎn)信托（DLR.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

受益于A(yíng)I與高性能計(jì)算需求釋放，25Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期，調(diào)整后EBITDA同比增14%。PlatformDIGITAL覆蓋50+都市圈，IT容量達(dá)2890MW，訂單排期約8個(gè)月，續(xù)租提價(jià)動(dòng)能強(qiáng)。公司優(yōu)化資產(chǎn)布局，上調(diào)全年盈利指引，運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，成長(zhǎng)潛力顯著。

中金公司維持Meta Platforms Inc-A（META.O）跑贏(yíng)行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)773美元：

3Q25收入同增26%超預(yù)期，廣告收入及AI提效顯著，視頻化趨勢(shì)受益。雖凈利潤(rùn)受一次性稅費(fèi)影響，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍超預(yù)期。公司加大AI與資本開(kāi)支投入，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁?；贏(yíng)I價(jià)值重估，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)2025年33.6x P/E，較當(dāng)前有3%上行空間。

招商證券(香港)維持新東方（EDU.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)76.0美元：

FY26Q1業(yè)績(jī)符合預(yù)期，非GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超預(yù)期，主因運(yùn)營(yíng)效率提升。K-12業(yè)務(wù)復(fù)蘇推動(dòng)收入加速增長(zhǎng)，AI賦能教學(xué)產(chǎn)品與內(nèi)部管理，帶動(dòng)付費(fèi)用戶(hù)增長(zhǎng)及降本增效。維持買(mǎi)入，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至76.0美元，反映穩(wěn)健增長(zhǎng)前景與 attractive 股東回報(bào)（股息+回購(gòu)約5%市值）。

招商證券維持恩智浦半導(dǎo)體（NXPI.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

公司25Q3營(yíng)收31.73億美元，超指引中值，毛利率57.0%符合預(yù)期。汽車(chē)與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)同環(huán)比增長(zhǎng)，汽車(chē)需求受益于軟件定義汽車(chē)趨勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。25Q4指引優(yōu)于預(yù)期，營(yíng)收中值同比+6%，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)環(huán)比+10%，移動(dòng)業(yè)務(wù)顯著改善，看好結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)持續(xù)性。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)520.00美元：

2025Q3收入與自由現(xiàn)金流超預(yù)期，汽車(chē)交付與儲(chǔ)能部署創(chuàng)新高，毛利率穩(wěn)健。FSD滲透率提升至12%，Robotaxi進(jìn)展順利，Cybercab將于2026年投產(chǎn)。上調(diào)交付量預(yù)測(cè)，基于2026年自由現(xiàn)金流折現(xiàn)，目標(biāo)價(jià)520美元，對(duì)應(yīng)2027年P(guān)/E 150倍，維持買(mǎi)入。

光大證券維持微軟（MSFT.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

FY26Q1營(yíng)收與利潤(rùn)率超預(yù)期，智能云及Azure增速提升，資本開(kāi)支大幅增長(zhǎng)反映AI投入加速。上調(diào)26-28財(cái)年盈利預(yù)測(cè)，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE 34x/29x/25x，看好AI驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

中信證券維持英偉達(dá)（NVDA.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)237美元：

公司上調(diào)遠(yuǎn)期收入指引至5000億美元，Blackwell+Rubin芯片累計(jì)出貨量望達(dá)2000萬(wàn)顆。AI算力需求持續(xù)增長(zhǎng)，推理端負(fù)載提升推動(dòng)商用GPU需求。公司在A(yíng)I生態(tài)中保持領(lǐng)先地位，與產(chǎn)業(yè)鏈深化合作，長(zhǎng)期增長(zhǎng)可期。

招商證券(香港)維持微軟（MSFT.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)636.3美元：

微軟1QFY26營(yíng)收與利潤(rùn)均超預(yù)期，Azure云收入同比增長(zhǎng)40%，商業(yè)預(yù)訂強(qiáng)勁，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率提升2.3個(gè)百分點(diǎn)至48.9%。AI驅(qū)動(dòng)Copilot用戶(hù)突破1.5億，ARPU持續(xù)擴(kuò)張。上調(diào)FY26-28E盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)至636.3美元，對(duì)應(yīng)34.8倍FY27E市盈率。

招商證券(香港)維持現(xiàn)在服務(wù)公司（NOW.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1180美元：

公司Q3收入及non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)均超預(yù)期，cRPO同比增長(zhǎng)21%，AI產(chǎn)品ACV有望FY25突破5億美元。Now Assist等AI驅(qū)動(dòng)效率提升，推動(dòng)利潤(rùn)率擴(kuò)張。管理層上調(diào)全年指引，基于FY26E 45x EV/EBITDA估值，目標(biāo)價(jià)微調(diào)至1180美元。

國(guó)泰海通維持谷歌-C（GOOG.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)328美元：

上調(diào)2025-2027年?duì)I收及凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，受益于廣告與云業(yè)務(wù)全線(xiàn)加速，AI驅(qū)動(dòng)搜索量增長(zhǎng)，Gemini月活達(dá)6.5億，云在手訂單環(huán)比增46%，全棧AI能力凸顯。高投入下利潤(rùn)穩(wěn)固，剔除一次性罰款后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率提升至33.9%。

華泰證券維持好未來(lái)（TAL.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)14.31美元：

Q2收入與利潤(rùn)大幅超預(yù)期，主因培優(yōu)業(yè)務(wù)高增及學(xué)習(xí)機(jī)熱銷(xiāo)。降本增效推動(dòng)盈利彈性釋放，回購(gòu)彰顯信心。上調(diào)FY26凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，基于SOTP法給予目標(biāo)價(jià)14.31美元，對(duì)應(yīng)學(xué)習(xí)服務(wù)25x、學(xué)習(xí)機(jī)30x FY26 PE。

華泰證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)900美元：

3Q營(yíng)收利潤(rùn)超預(yù)期，廣告收入同比增長(zhǎng)26%，Reels年化收入超500億美元，AI驅(qū)動(dòng)廣告轉(zhuǎn)化率提升。Capex上調(diào)至720億，加碼AI與云基建。上調(diào)25-27年?duì)I收預(yù)測(cè)，盡管25年凈利潤(rùn)受一次性稅負(fù)影響，但AI進(jìn)展與商業(yè)化加速支撐長(zhǎng)期增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)基于26年29.2倍PE。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）