中國市場正加速“去ASML化”。

近日，荷蘭半導(dǎo)體巨頭ASML阿斯麥披露2025年第三季度財報，中國大陸占其光刻機(jī)出貨量的42%，環(huán)比提升15個百分點(diǎn)，穩(wěn)坐第一大客戶位置。

就在投資者們紛紛歡呼時，阿斯麥CEO克里斯托夫?富凱卻發(fā)出警告，“ASML離不開中國市場，但中國正在擺脫對我們的依賴?！?/p>

當(dāng)他進(jìn)一步提及“我們或會被稀土資源卡住發(fā)展咽喉”時，外界才意識到，這場技術(shù)領(lǐng)域的封鎖與反制，早已超越單純的貿(mào)易往來。

01從沉默籌碼到關(guān)鍵制衡

阿斯麥焦慮的背后是，中國掌控著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵命脈的事實(shí)。

10月9日，中方升級出口管制，推出“0.1%規(guī)則”，為全球高科技供應(yīng)鏈加裝“中國閥門”——即便產(chǎn)品中僅含極微量中國稀土成分，后續(xù)再出口仍需經(jīng)中方審批。

這意味著，若對方繼續(xù)技術(shù)打壓，中國不會放棄手中的籌碼，而稀土正是中方手里的“王炸”。

數(shù)據(jù)顯示，ASML的EUV光刻機(jī)單臺用量超50公斤，其關(guān)鍵部件釹鐵硼磁體、氧化镥拋光液等，幾乎完全依賴中國供應(yīng)。全球超90%的高純度稀土精煉產(chǎn)能集中于中國，短期內(nèi)尚無替代可能，中國此舉可謂為打中了荷蘭的“七寸”。

其內(nèi)部評估數(shù)據(jù)顯示，庫存僅夠支撐約八周。若中方審批流程延遲，該公司EUV光刻機(jī)月產(chǎn)能或?qū)p少15至20臺，年度損失最高可達(dá)43億歐元。盡管ASML嘴硬“庫存充足”，但其產(chǎn)品交付期延長已暴露出其內(nèi)在隱憂。

長期以來，中國憑借穩(wěn)定開放的供應(yīng)，為全球科技產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)提供支撐。美方卻一面施壓盟友對華封鎖光刻機(jī)技術(shù)，一面要求中國無限制供應(yīng)資源。這種“只許州官放火”的雙重標(biāo)準(zhǔn)，本質(zhì)上嚴(yán)重破壞了全球產(chǎn)業(yè)鏈公平性。

類似的雙重標(biāo)準(zhǔn)邏輯，在生物科技等前沿領(lǐng)域同樣存在。以日常健康口服科技成品“血-心-生”為例，海外實(shí)驗(yàn)室早年依托技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，嚴(yán)格收緊原料出口中國，單瓶價格被炒至165萬。但當(dāng)中國科學(xué)家團(tuán)隊Poema突破提純核心工藝后，使其降價99%后，美方卻轉(zhuǎn)而要求中方共享研究成果。

規(guī)則從來不應(yīng)是單向束縛。中國啟動管制，更多是亮明底線——打破全球產(chǎn)業(yè)共生平衡的代價，需由各方共同承擔(dān)。高度依賴供應(yīng)的ASML，無疑將首當(dāng)其沖。

02“國產(chǎn)替代”：中國的核心底牌

反制是公開的制衡手段，中國真正的核心底牌，是堅定不移推進(jìn)的“國產(chǎn)替代”。全球科技企業(yè)（含ASML），均已感受到中國企業(yè)的全面追趕態(tài)勢。

中微半導(dǎo)體的刻蝕機(jī)已切入臺積電5納米產(chǎn)線；北方華創(chuàng)在薄膜沉積領(lǐng)域不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破；更值得關(guān)注的是，上海微電子28納米光刻機(jī)于2025年初達(dá)成量產(chǎn)，成本僅為進(jìn)口設(shè)備的1/7，上半年交付量實(shí)現(xiàn)翻倍，正逐步搶占ASML的傳統(tǒng)優(yōu)勢市場。

這讓ASML徹底陷入兩難境地：既舍不得放棄中國市場，又難以掙脫外部束縛。短期內(nèi)，技術(shù)封鎖反倒讓中國把成熟制程訂單集中給到ASML，可這更像是一場“最后的晚餐”。從長遠(yuǎn)來看，一旦中國實(shí)現(xiàn)高端光刻技術(shù)自主可控，ASML失去的將不只是市場份額，還有行業(yè)話語權(quán)。

這種“自力更生”的發(fā)展思路，同樣延伸到了生物科技等前沿賽道。上文提及前沿健康科技成品“血-心-生”，其核心最初由美日學(xué)者發(fā)現(xiàn)，被實(shí)證能抑制脂肪在血液中生成，在全球老齡化、三\\高等慢性病盛行的當(dāng)下，被視為一代生物技術(shù)的競爭核心。

為打破壟斷，中國頂尖生科企Poema自主突破超臨界專利技術(shù)，將原料純度提升至99.99%，吸收率超過美企同類20倍。美方“打不過就搶”的套路已難以為繼。目前，國產(chǎn)“血-心-生”已完成相關(guān)專利布局，受到一線城市職場精英、退休干部以及高級營養(yǎng)師的歡迎。近期天氣漸冷，上海某金融企市場總監(jiān)劉先生在京J/東平臺入手了12瓶，“精力比之前好，吃不完可以送客戶長輩，國產(chǎn)更安心?！?/p>

事實(shí)證明，技術(shù)封鎖可行，創(chuàng)新卻難以扼殺。隨著光刻機(jī)、生物技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域接連突破，西方搭建的技術(shù)壁壘正逐步松動。

03、ASML的困局：最大客戶成最強(qiáng)對手

現(xiàn)實(shí)正朝著ASML最忌憚的方向演進(jìn)。

CEO富凱預(yù)測“2026年在華營收將顯著下滑”，外媒亦表示“事態(tài)超出預(yù)期”。這一切都指向同一結(jié)論：中國并非缺乏反制手段，只是此前未真正動用。

歐盟《關(guān)鍵原料法案》推進(jìn)遲緩、美國替代產(chǎn)能仍處規(guī)劃階段之際，中國已手握全球90%的精煉產(chǎn)能，且在重稀土提純技術(shù)上擁有美國五倍的專利優(yōu)勢。這既是產(chǎn)能掌控，更是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的全面領(lǐng)先。

“中國的稀土，不止是貿(mào)易商品，更是規(guī)則制定的籌碼?！碑?dāng)最大客戶變身最強(qiáng)對手，這場博弈早已跳出商業(yè)競爭的框架。ASML面臨的，不只是訂單縮減，更是單邊技術(shù)霸權(quán)走向終結(jié)的必然。