來源：市場資訊

（來源：定制觀察）

今年家裝賽道格外熱鬧，有人爆雷離場，有人陷入破產(chǎn)邊緣苦苦掙扎。如今，這一賽道再添一名猛將——軟體家居百億巨頭敏華控股正式下場做家裝生意。11月2日，敏華控股旗下整裝品牌“井木裝飾”全國首店在北京十里河美聯(lián)天地開業(yè)，萬平展廳的規(guī)模彰顯其野心。當這家以功能沙發(fā)聞名全球的企業(yè)，決定挑戰(zhàn)家裝這一“最難”的生意，它能否成功破局？

井木裝飾的誕生，是敏華控股戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵一步。企查查數(shù)據(jù)顯示，敏華控股持有井木裝飾51%的股份，品牌實控人張軼持股49%。作為敏華控股在大家居產(chǎn)業(yè)鏈上的深度延伸，井木裝飾主打“一站式設計型個性化整裝”，試圖以“模塊化交付，環(huán)扣作業(yè)”體系解決傳統(tǒng)家裝流程冗長、透明度低的痛點。

井木裝飾北京門店

開業(yè)典禮上，敏華控股國內(nèi)營銷中心總經(jīng)理王兵表示：“我們不僅要做好家具，更要為消費者打造一個完整的、美好的家?！本狙b飾董事長張軼進一步闡釋，品牌將依托敏華的資源優(yōu)勢，以“設計驅(qū)動、體驗為王”為核心理念，通過專屬“服務總管”全程協(xié)調(diào)，實現(xiàn)設計、施工、采購、安裝的無縫銜接。這一模式旨在讓裝修變得透明高效，最終讓客戶“愿意主動分享裝修故事”。

敏華控股布局整裝賽道的背后，是其業(yè)績承壓的現(xiàn)實。根據(jù)2025財年財報（截至2025年3月31日），敏華控股營業(yè)收入同比下降8.2%至169.03億港元，凈利潤同比下降10.4%至20.63億港元。其中，中國市場銷售收入下滑17.2%，成為拖累業(yè)績的主因。

數(shù)據(jù)來源于敏華控股財報

為應對挑戰(zhàn)，敏華控股采取了多項措施：員工總數(shù)減少3703人，減員幅度逾10%；銷售及分銷開支縮減2.4億港元；同時，董事酬金反增20%，引發(fā)市場關(guān)注。盡管海外市場表現(xiàn)亮眼（北美、歐洲收入分別增長3.2%和22.9%），但國內(nèi)市場的疲軟迫使敏華尋找新增長點。整裝業(yè)務正是在此背景下應運而生——它既是敏華對抗主業(yè)下滑的防御策略，也是其打通大家居生態(tài)的關(guān)鍵落子。

當前家裝市場呈現(xiàn) “冰火兩重天”：傳統(tǒng)裝修公司規(guī)模萎縮，貝殼家裝（年銷 160 億）、京東等跨界企業(yè)迅速崛起。這背后是消費需求變遷，貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，近 40% 消費者傾向 “全屋整裝”，80 后、90 后占比超 80%。整裝以一站式服務整合設計、施工、材料等環(huán)節(jié)，兼具品類多、周期快、反饋好、費用省優(yōu)勢，成行業(yè)轉(zhuǎn)型方向。

市場規(guī)模方面，相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，2024 年中國家裝市場達 3.56 萬億元，涉及住宅裝修 1941 萬套，存量房裝修占比約 60%。2025 年預計穩(wěn)定在 3.3 萬億元，潛力顯著。

行業(yè)雖大，但 “大市場、小企業(yè)” 痛點突出，業(yè)務鏈條長、標準化難、口碑維護難。敏華控股憑借品牌影響力、成熟供應鏈及 40 億港元現(xiàn)金儲備跨界入局，其商業(yè)模式能否跑通，仍需市場檢驗，這也是其大家居戰(zhàn)略的關(guān)鍵一役。

敏華控股的入場，為家裝行業(yè)帶來了新的變量。其能否憑借軟體家居巨頭的基因，在萬億賽道中復制功能沙發(fā)的成功？當買沙發(fā)的巨頭開始裝修房子，你會看好嗎？