2025年的全球芯片產(chǎn)業(yè)，正被一場(chǎng)沒有硝煙的博弈裹挾前行。

10月末的GTC大會(huì)上，黃仁勛捧出的VeraRubin超級(jí)芯片，直接用硬數(shù)據(jù)刷新了行業(yè)對(duì)“算力”的認(rèn)知。

普通版NVL144在單一機(jī)架里塞進(jìn)了144顆GPU，這讓它的FP4推理算力達(dá)到3.6exaflops，這個(gè)數(shù)字是前代GB300的3.3倍。

▲圖源：英偉達(dá)

更讓人矚目的是2027年將要推出的Ultra版——它會(huì)把GPU數(shù)量提升到576顆，算力也會(huì)跟著飆升到15exaflops。

要知道，這相當(dāng)于50萬(wàn)臺(tái)普通服務(wù)器加起來(lái)的算力總和，這樣的規(guī)模在當(dāng)前行業(yè)里幾乎沒有對(duì)手。

也正因?yàn)槿绱耍l(fā)布會(huì)后英偉達(dá)股價(jià)單日暴漲5%，市場(chǎng)用真金白銀認(rèn)可了它的“算力壟斷權(quán)”。

值得注意的是，黃仁勛在大會(huì)上反復(fù)強(qiáng)調(diào)“英偉達(dá)是一家自豪的美國(guó)公司，正在建設(shè)支撐國(guó)家AI未來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施，讓美國(guó)在創(chuàng)新浪潮中保持領(lǐng)先。”，這句話絕不是隨口說(shuō)說(shuō)的公關(guān)話術(shù)。

它正在用一套完整的布局，把自己和美國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略深度綁定。

首先是搭建生態(tài)聯(lián)盟。英偉達(dá)聯(lián)合OpenAI、甲骨文搞出了5000億美元的“星際之門計(jì)劃”，目的就是用GPU+CPU+Arm的組合，壟斷AI產(chǎn)業(yè)的硬件底座。

有了這個(gè)聯(lián)盟，其他企業(yè)想繞開英偉達(dá)的技術(shù)體系，難度會(huì)大大增加。

最后是加速領(lǐng)域滲透。英偉達(dá)拿出10億美元投資諾基亞，專門布局AI-RAN技術(shù)。這步棋的野心很明顯，就是想掌控5G-A和6G時(shí)代的“數(shù)據(jù)傳輸管道”。

一旦成功，未來(lái)無(wú)論是手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備還是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，都要經(jīng)過(guò)它主導(dǎo)的通道，這會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大它的技術(shù)影響力。

而美國(guó)現(xiàn)在確實(shí)也離不開英偉達(dá)這張王牌。

當(dāng)前全球AI訓(xùn)練芯片市場(chǎng)，英偉達(dá)的占比超過(guò)80%，幾乎壟斷了高端市場(chǎng)。美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》撥出的520億美元補(bǔ)貼，有一半都流向了和英偉達(dá)合作的晶圓廠。

AI產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)就是算力競(jìng)賽，而英偉達(dá)手里的芯片，就是美國(guó)在這場(chǎng)競(jìng)賽里的“算力核武器”。

但這種深度綁定也藏著風(fēng)險(xiǎn)。

如果美國(guó)過(guò)度依賴單一企業(yè)，一旦這家企業(yè)在技術(shù)迭代上出現(xiàn)失誤，或者遇到更強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，整個(gè)美國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都可能陷入被動(dòng)。

另一個(gè)值得注意的信息是，黃仁勛在大會(huì)上披露，公司目前持有高達(dá)5000億美元的AI芯片訂單，這個(gè)金額還不包含中國(guó)及亞洲市場(chǎng)。

英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)的份額已經(jīng)清零，可以說(shuō)是地緣政治和產(chǎn)業(yè)博弈共同作用的必然結(jié)果。

▲圖源：微博

2024年美國(guó)升級(jí)了芯片出口管制，明確禁止100TOPS以上的AI芯片出口到中國(guó)。為了保住中國(guó)市場(chǎng)，英偉達(dá)專門定制了性能閹割的H20芯片。

隨后，國(guó)內(nèi)廠商經(jīng)歷了瘋狂搶購(gòu)，再到現(xiàn)在不再買賬的轉(zhuǎn)變。

就在這個(gè)時(shí)期，寒武紀(jì)推出了思元590芯片——這款芯片的算力達(dá)到512TOPS，還采用了7nm工藝，性能完全能滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)的需求。

這件事背后的核心矛盾很清晰：美國(guó)想通過(guò)芯片管制遏制中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，可結(jié)果卻倒逼中國(guó)加速了國(guó)產(chǎn)芯片的替代進(jìn)程。

2025年國(guó)內(nèi)智能算力規(guī)模的增速超過(guò)40%，這么大的增量市場(chǎng)，如今和英偉達(dá)絕緣了。

失去中國(guó)市場(chǎng)，給英偉達(dá)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。中國(guó)曾經(jīng)貢獻(xiàn)了英偉達(dá)25%的營(yíng)收，這塊市場(chǎng)的流失讓英偉達(dá)的利潤(rùn)壓力陡增。

但更致命的是，中國(guó)存儲(chǔ)芯片企業(yè)在“超級(jí)周期”里正在快速崛起。

未來(lái)一旦這些中國(guó)企業(yè)在供應(yīng)鏈上形成優(yōu)勢(shì)，很可能會(huì)反過(guò)來(lái)對(duì)英偉達(dá)形成制約。

在芯片封鎖壓力之下，國(guó)內(nèi)寒武紀(jì)的股價(jià)一路上漲，多次超越茅臺(tái)，成為“股王”。

▲圖源：股票軟件

支撐寒武紀(jì)這波42倍營(yíng)收增長(zhǎng)的，有三個(gè)關(guān)鍵推力。第一個(gè)是產(chǎn)品突圍；第二個(gè)是周期紅利；第三個(gè)是政策護(hù)航。

但光環(huán)之下，寒武紀(jì)的隱憂也不容忽視。目前寒武紀(jì)的研發(fā)投入占比仍然超過(guò)150%，這說(shuō)明公司還在靠燒錢換技術(shù)，盈利能力還不穩(wěn)定。

更關(guān)鍵的是生態(tài)短板——英偉達(dá)的CUDA平臺(tái)擁有2000萬(wàn)開發(fā)者，這些開發(fā)者構(gòu)建的生態(tài)體系，讓英偉達(dá)的芯片有了很強(qiáng)的粘性。

而寒武紀(jì)的開發(fā)者數(shù)量還不足10萬(wàn)，想要建立起自己的生態(tài)，還有很長(zhǎng)的路要走。

短期內(nèi)，寒武紀(jì)能靠國(guó)產(chǎn)替代的紅利沖銷量，但長(zhǎng)期來(lái)看，能不能建立起真正的技術(shù)壁壘，還要看下一代芯片的表現(xiàn)。

現(xiàn)在來(lái)看，英偉達(dá)的優(yōu)勢(shì)依然很穩(wěn)固。手里握著5000億美元的訂單，又構(gòu)建了AI-RAN加超算的生態(tài)閉環(huán)，短期內(nèi)很難有企業(yè)能撼動(dòng)它的地位。

但英偉達(dá)也在面臨一個(gè)“成功陷阱”——過(guò)度依賴美國(guó)的戰(zhàn)略支持，讓它失去了中國(guó)這樣的大市場(chǎng)。

而這些新興市場(chǎng)恰恰是技術(shù)迭代的重要土壤，一旦錯(cuò)過(guò)，很可能會(huì)在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中失去先機(jī)。

寒武紀(jì)的崛起，更像是一個(gè)“破局信號(hào)”。它證明了外部壓力不一定是阻力，也能轉(zhuǎn)化成內(nèi)部創(chuàng)新的動(dòng)力。

同時(shí)，它也暴露了中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的真實(shí)水平：在單點(diǎn)技術(shù)上實(shí)現(xiàn)突破是可行的，但要想構(gòu)建起完整的生態(tài)體系，還需要時(shí)間積累。

參考消息：

IT時(shí)報(bào)：《一場(chǎng)演講引爆5萬(wàn)億市值！黃仁勛展露野心，英偉達(dá)加冕全球科技新王》

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