C114訊 11月14日消息（水易）近日，光模塊供應(yīng)商劍橋科技在投資者關(guān)系活動(dòng)上表示，公司三季度光模塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)表現(xiàn)尤為突出，800G光模塊持續(xù)推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)。四季度寬帶、無線、光模塊三大業(yè)務(wù)板塊均面臨較大交付壓力，客戶需求較三季度進(jìn)一步增長(zhǎng)，公司核心工作將圍繞訂單交付展開。

劍橋科技還介紹，2026年-2027年光模塊市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速，近期北美OCP會(huì)議中，客戶及行業(yè)相關(guān)方均提及新增需求，行業(yè)預(yù)期2027年800G光模塊需求或超1億只。公司正與客戶持續(xù)跟進(jìn)需求計(jì)劃、交付安排及物料準(zhǔn)備等相關(guān)工作，積極應(yīng)對(duì)行業(yè)高速增長(zhǎng)帶來的交付壓力。

交付壓力還有一部分原因來自于供應(yīng)鏈短缺。劍橋科技表示，針對(duì)CW光源緊缺情況，已經(jīng)與合作伙伴簽訂保供協(xié)議，可確保CW光源供應(yīng)穩(wěn)定，無供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)于新光源、硅光引擎、DSP等其他關(guān)鍵生產(chǎn)物料，公司也已完成供應(yīng)布局，進(jìn)一步保障公司整體供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行。

對(duì)于1.6T光模塊，該公司稱產(chǎn)品的測(cè)試數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，與行業(yè)頭部企業(yè)水平基本相當(dāng)，并已將研發(fā)核心資源重點(diǎn)投入該等產(chǎn)品研發(fā)。目前部分1.6T光模塊產(chǎn)品已進(jìn)入小批量供貨階段，因供應(yīng)商核心硅光引擎交付進(jìn)度延遲，量產(chǎn)時(shí)間需推遲至2026年（原計(jì)劃2025年實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)）。

劍橋科技表示，客戶對(duì)1.6T光模塊需求迫切，因其配套的200G交換機(jī)已實(shí)現(xiàn)技術(shù)成熟并可投入使用。公司的1.6T光模塊預(yù)計(jì)于2026年一季度實(shí)現(xiàn)大量發(fā)貨，2026年全年公司1.6T光模塊的出貨占比預(yù)計(jì)約為20%，且該占比后續(xù)呈上升趨勢(shì)；800G光模塊仍將是當(dāng)年出貨主力，二者占比將隨市場(chǎng)需求與公司產(chǎn)能釋放動(dòng)態(tài)調(diào)整。

對(duì)于光模塊的價(jià)格，2025年期間，800G光模塊價(jià)格處于350-400美元區(qū)間，1.6T價(jià)格仍在1000美元之上。2026年，800G與1.6T光模塊價(jià)格均存在下降可能，但得益于硅光技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用帶動(dòng)物料成本同步下降，產(chǎn)品毛利率預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定水平。另外，隨著1.6T供應(yīng)鏈的成熟，在相同產(chǎn)量情況下，1.6T的量產(chǎn)價(jià)格最終應(yīng)該是在800G的1.5倍左右。

技術(shù)路線方面，劍橋科技認(rèn)為，硅光方案的市場(chǎng)接受度目前已處于較高水平，公司800G及以上規(guī)格的光模塊產(chǎn)品，基本均采用硅光方案。傳統(tǒng)上較多采用EML方案的客戶，目前也已開始逐步導(dǎo)入硅光方案，這對(duì)公司光模塊業(yè)務(wù)的拓展而言，是重要的發(fā)展機(jī)遇。

劍橋科技強(qiáng)調(diào)，硅光方案是行業(yè)及公司的長(zhǎng)期技術(shù)布局，在1.6T及更高帶寬場(chǎng)景下，傳統(tǒng)方案技術(shù)實(shí)現(xiàn)難度大，硅光方案的技術(shù)可行性更突出。行業(yè)頭部大客戶率先轉(zhuǎn)向硅光方案后，進(jìn)一步帶動(dòng)全行業(yè)跟進(jìn)，硅光方案的市場(chǎng)生命力顯著凸顯。此外，能夠供應(yīng)硅光相關(guān)光源激光器的廠商數(shù)量，遠(yuǎn)多于具備優(yōu)質(zhì)EML供應(yīng)能力的廠商，這也為客戶選擇硅光方案提供了重要支撐。

CPO方面，劍橋科技認(rèn)為，目前討論CPO技術(shù)替代傳統(tǒng)光模塊為時(shí)尚早，該技術(shù)在技術(shù)成熟度、成本控制及運(yùn)維體系適配等方面仍存在諸多尚未完全解決的挑戰(zhàn)。公司較早前已啟動(dòng)CPO相關(guān)業(yè)務(wù)的布局工作，布局方向主要包括CPO引擎、多路硅光調(diào)制解調(diào)器，以及外接光源。其中，外接光源項(xiàng)目為公司中標(biāo)項(xiàng)目，目前正加速推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度，計(jì)劃于2026年一季度實(shí)現(xiàn)發(fā)貨。

據(jù)了解，劍橋科技2025年Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.25億元，同比增長(zhǎng)32.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)92.92%；同時(shí)，高毛利的800G光模塊銷量占比提升，推動(dòng)本報(bào)告期扣非凈利潤(rùn)達(dá)1.36億元，同比增長(zhǎng)99.23%，盈利水平顯著增強(qiáng)。