11月14日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人就2025年10月份國民經(jīng)濟運行情況答記者問。

當(dāng)被問及，各地區(qū)各部門出臺了一系列支持房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的舉措，實施效果如何、以及怎樣看待下一階段房地產(chǎn)市場走勢時，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉表示：房地產(chǎn)一直是大家比較關(guān)注的領(lǐng)域。今年以來，各地區(qū)各部門加快出臺實施各項支持性政策，積極釋放剛性和改善性住房需求，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)市場雖有所波動，但政策成效仍在繼續(xù)顯現(xiàn)。

第一，商品房銷售降幅收窄。1—10月份全國新建商品房銷售面積和銷售額同比分別下降6.8%和9.6%，降幅比去年同期分別收窄9個和11.3個百分點，與去年全年相比也有所改善。

第二，商品房去庫存持續(xù)推進。隨著控增量、優(yōu)存量等房地產(chǎn)政策措施持續(xù)發(fā)揮作用，今年以來房地產(chǎn)去庫存穩(wěn)步推進，10月末全國商品房待售面積75606萬平方米，比9月末減少322萬平方米，今年以來連續(xù)8個月減少。

第三，房企資金狀況有所改善。在“白名單”項目擴圍增效等積極因素帶動下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金降幅收窄，1—10月房企到位資金同比降幅比去年同期和去年全年分別收窄9.5個和7.3個百分點。

付凌暉強調(diào)，需要指出的是，當(dāng)前房地產(chǎn)市場還處在新舊模式轉(zhuǎn)換時期，轉(zhuǎn)型調(diào)整需要一定時間，在這個過程中，部分指標(biāo)會出現(xiàn)波動，對此要客觀看待。下階段，要按照黨中央、國務(wù)院決策部署，落實好中央城市工作會議精神，積極構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，堅持長短結(jié)合、標(biāo)本兼治，持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場高質(zhì)量發(fā)展。

對于當(dāng)前房地產(chǎn)市場關(guān)心的房價波動、轉(zhuǎn)型探底這兩個問題，付凌暉給出了明確的分析：當(dāng)前房地產(chǎn)市場還處在新舊模式轉(zhuǎn)換時期，轉(zhuǎn)型調(diào)整需要一定時間，在這個過程中，部分指標(biāo)會出現(xiàn)波動，對此要客觀看待。

根據(jù)克爾瑞的跟蹤數(shù)據(jù)：2025 年10 月，土地成交規(guī)模環(huán)比回落，同比降幅亦顯著擴大。當(dāng)月土地成交建筑面積與金額分別環(huán)比下降13%和20%；同比來看，二者降幅進一步擴大至25%和33%，均創(chuàng)下年內(nèi)最高同比跌幅。供地節(jié)奏同步有所放緩，截至25 日，本月土地供應(yīng)建筑面積達8294 萬平方米，環(huán)比上月微降1%。

而從銷售數(shù)據(jù)來看，10月百強房企實現(xiàn)銷售操盤金額同比跌幅高達41.9%。從全年表現(xiàn)看，中指研究院統(tǒng)計的百強房企前10月銷售總額為28967.1億元，同比下降16.3%，降幅較1-9月擴大4.1個百分點。

克爾瑞報告預(yù)計，后續(xù)土地市場將在供給側(cè)進一步優(yōu)化調(diào)整：一方面按需求確定各地供地指標(biāo)，另一方面推動住房新規(guī)落地。在此背景下，未來增量宅地的平均質(zhì)量與去化前景有望持續(xù)提升，市場供求規(guī)模也將長期保持合理水平，行業(yè)供給側(cè)“控量提質(zhì)”的方向?qū)⑦M一步落地。

國金證券報告認為，租金回報率是判斷房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的重要指標(biāo)。全國百城租金回報率為2.37%，預(yù)計2026年二季度進入2.4%—2.8%的合理區(qū)間。一線城市租金回報率約1.8%—2.2%，二三線城市需租金回報率高于3%、租金價格止跌（同比增速0.5%以上）才能初步企穩(wěn)。

湘財證券報告分析認為，市場進入傳統(tǒng)淡季，疊加去年政策刺激后的高基數(shù)效應(yīng)，成交同比持續(xù)承壓；地產(chǎn)政策有望在“十五五”規(guī)劃下逐步落地，關(guān)注政策對需求端的提振效果。

近期，多個城市密集松綁限購政策，通過降低購房門檻、優(yōu)化信貸條件等措施釋放穩(wěn)樓市強烈信號，但市場修復(fù)仍面臨深層考驗：房地產(chǎn)市場的良性循環(huán)與可持續(xù)發(fā)展，亟需居民收入預(yù)期改善、市場價格信號企穩(wěn)與宏觀經(jīng)濟基本面回暖三者協(xié)同發(fā)力。當(dāng)前，居民對未來收入的不確定性制約了購房消費信心，資產(chǎn)價格波動與市場預(yù)期分化導(dǎo)致買賣雙方陷入博弈。

此前公布的10月金融數(shù)據(jù)顯示，居民“存款搬家”還在持續(xù)；此外，M2與M1回落的同時，剪刀差出現(xiàn)擴大。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平建議，應(yīng)出臺增量政策推動房地產(chǎn)市場“止跌企穩(wěn)”，11—12月進一步下調(diào)房貸利率，加大個人住房財稅優(yōu)惠政策，降低住房公積金貸款利率0.25-0.5個百分點；下調(diào)二套房貸款加點利率幅度0.2—0.5個百分點左右。

（經(jīng)濟觀察網(wǎng) 李曉丹/文）

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟研究院秘書長