財聯(lián)社12月8日訊 （記者 曹韻儀）今日，中共中央政治局12月8日召開會議，分析研究2026年經(jīng)濟工作。

會議指出，明年經(jīng)濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實提升宏觀經(jīng)濟治理效能。

隨著中央經(jīng)濟工作會議召開在即，2026年又是“十五五”開局之年，市場更密切關(guān)注明年經(jīng)濟政策走向。 多位專家預(yù)計，12月的中央經(jīng)濟工作會議將賦予經(jīng)濟增長更大的權(quán)重，在財政政策、促消費、穩(wěn)地產(chǎn)、“反內(nèi)卷”等方面或?qū)⒆龀鲠槍π圆渴稹?/p>

“預(yù)計2026年赤字率將保持在4%左右，超長期特別國債、地方政府專項債規(guī)?；蛴兴嵘?。廣義財政赤字及政府債務(wù)融資預(yù)計將保持在高位，以確保公共服務(wù)支出?！倍辔粚＜覍ω斅?lián)社記者預(yù)測。

在財政政策上，有望更加強化對風(fēng)險挑戰(zhàn)的重視程度，赤字率有望在穩(wěn)健基礎(chǔ)上保持適度彈性。貨幣政策則會更加注重“精準滴灌”與“價格型調(diào)控”的結(jié)合。由于貨幣政策受限于信貸需求不足、銀行凈息差收窄等因素，財政政策仍將是經(jīng)濟增長的主要抓手。

財政政策保持發(fā)力 從托底轉(zhuǎn)向破局

黨的二十大確定到2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，并將人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平作為標志性指標?！笆奈濉睍r期（2021-2025年）已實現(xiàn)良好開局，“十五五”（2026-2030年）時期是夯實基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時期。

今日，中共中央政治局召開會議，分析研究2026年經(jīng)濟工作。會議指出，明年經(jīng)濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實提升宏觀經(jīng)濟治理效能。

上海財經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院首席專家、首席經(jīng)濟學(xué)家楊暢對財聯(lián)社記者表示，考慮到十五五規(guī)劃建議，對未來五年的經(jīng)濟運行提出了方向性的指引，尤其是提出“戰(zhàn)略機遇和風(fēng)險挑戰(zhàn)并存”，在此基調(diào)下包括財政和貨幣在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟政策有望更加強化對風(fēng)險挑戰(zhàn)的重視程度，更加強化對“不確定難預(yù)料因素增多”，做好積極應(yīng)對和提前準備。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家主任曾剛認為，2026年作為“十五五”開局之年，宏觀政策預(yù)計將擺脫單純的“托底”思維，轉(zhuǎn)向更具主動性的“破局”策略。

曾剛指出，財政政策方面，赤字率有望在穩(wěn)健基礎(chǔ)上保持適度彈性，重點將從單純的基建拉動轉(zhuǎn)向“軟基建”投入，即加大對人力資本、社保體系及生育支持的投入，以長期視角解決短期需求不足問題。貨幣政策則會更加注重“精準滴灌”與“價格型調(diào)控”的結(jié)合，在保持流動性合理充裕的同時，利用結(jié)構(gòu)性工具引導(dǎo)資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，防止資金空轉(zhuǎn)。

“更重要的是，政策協(xié)同性將被提至新高度，財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)政策將形成合力，致力于打通經(jīng)濟循環(huán)的堵點，確保“十五五”規(guī)劃在起步階段就能構(gòu)建起高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)固框架。”曾剛對財聯(lián)社記者表示。

赤字率維持4%左右 基建仍是GDP重點抓手

中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事沈建光認為，展望明年，考慮到貨幣政策受限于信貸需求不足、銀行凈息差收窄等因素，財政政策仍將是經(jīng)濟增長的主要抓手。

“財政政策將保持較大力度。預(yù)計2026年赤字率將保持在4%左右，超長期特別國債、地方政府專項債規(guī)模或有所提升。其次，財政支出結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化。下半年以來，育兒補貼、逐步推行免費學(xué)前教育、向失能老年人發(fā)放養(yǎng)老服務(wù)消費補貼等政策措施出臺，表明財政支出更加注重民生領(lǐng)域，更多資金資源將“投資于人”?！鄙蚪ü庹J為。

摩根史坦利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強對財聯(lián)社記者表示，預(yù)測明年政策將呈現(xiàn)溫和擴張，供給側(cè)為主。具體到財政政策方面，他預(yù)計2026年官方赤字率與2025 年基本持平，但準財政工具將撬動廣義財政赤字擴張GDP 0.5個百分點，支出重心錨定科技自主與基建投資，再平衡進程伴隨定向補貼社保開支邊際加碼緩慢推進。

“預(yù)計明年廣義財政赤字擴張幅度為GDP 0.5個百分點，低于今年的1個百分點。十五五規(guī)劃明確將居民消費率提升作為2026-2030年核心目標之一，因此，政策重心或?qū)牧康臄U大轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升，更多財政資源也有望將從低回報投資轉(zhuǎn)向社保改革。貨幣政策將保持溫和寬松以配合財政政策，預(yù)計2026年央行將分別下調(diào)政策利率10-20 個基點以及存款準備金率25-50個基點。”邢自強表示。

（財聯(lián)社記者 曹韻儀）