財聯(lián)社12月12日訊（記者 閆軍）私募業(yè)矚目，高朋滿座的一場以“高質(zhì)量發(fā)展”為核心命題的思想盛宴圓滿落幕！

12月11日，由財聯(lián)社聯(lián)合華源證券主辦、東吳證券協(xié)辦的首屆財聯(lián)社私募業(yè)高質(zhì)量發(fā)展論壇暨首屆私募基金·華尊獎頒獎典禮在黃浦江之畔隆重舉行。以往在券商策略會等才可見的人氣爆棚場景，出現(xiàn)在了這場私募高質(zhì)量發(fā)展論壇上。

中國私募業(yè)來到高質(zhì)量發(fā)展的歷史關(guān)口，正從量的積累邁向質(zhì)的飛躍。截至10月末，私募產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模已達22.05萬億元，創(chuàng)歷史新高。本次論壇以“高質(zhì)量發(fā)展”為核心命題，精準錨定這一時刻，百余家私募共繪高質(zhì)量發(fā)展新藍圖。

六大亮點，輝映這場年度思想盛宴：

高規(guī)格議程設(shè)計：閉門私享會與主論壇深度聯(lián)動，“4場主題演講+2場圓桌對話”層層遞進，私募高管在閉門私享會上意猶未盡的話題帶至主論壇，持續(xù)討論深入行業(yè)肌理。

頂級研判的交鋒：“AI是持續(xù)20年以上的時代機遇”“看好未來A股有望突破6000點”“全球格局重構(gòu)與國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型機遇與挑戰(zhàn)”，論壇嘉賓觀點鮮明，既有樂觀的預(yù)判，客觀又理性的剖析，有分歧，更有共識。

深度行業(yè)洞察：量化是否過度同質(zhì)化？AI如何賦能投研？規(guī)模與業(yè)績?nèi)绾纹胶?？來自千象資本、蒙璽投資、尚雅投資、合晟資產(chǎn)、靈均投資、相聚資本等頭部機構(gòu)掌舵人，在圓桌上展開坦誠而前瞻的探討，共謀破局之道。

活動現(xiàn)場，場內(nèi)場外交流氣氛持續(xù)升溫。百余家私募、私募客戶齊聚一堂，現(xiàn)場座無虛席，“一座難求”的氛圍貫穿活動全程；場外同業(yè)交流同樣熱烈，主觀投資與量化策略的討論精彩紛呈，思想碰撞不斷。特別邀請華源證券合作私募的高凈值客戶代表深度參與，享受線下的投資研判、政策解讀資源對接服務(wù)，營造了線下財富管理新體驗。

私募基金·華尊獎榮耀加冕時刻：首屆私募基金·華尊獎頒獎典禮更是將論壇氣氛推至高潮，四大單元15項華尊大獎，覆蓋主觀多頭、量化策略、債券投資、組合管理等多個領(lǐng)域獎項重磅揭曉。

我們表彰傳統(tǒng)老牌主觀多頭與頭部量化的持續(xù)進步，也看見挖掘有潛力的中小私募，有私募獲獎后坦言華尊獎對其意義重大，激勵公司繼續(xù)前行，“這是公司成立以來首次獲獎，感謝華尊獎的肯定?！?/p>

行業(yè)傳播熱潮：論壇落幕當晚，數(shù)十家獲獎私募通過微信公眾號、官網(wǎng)等渠道密集發(fā)聲，“華尊獎”刷屏朋友圈，形成現(xiàn)象級品牌傳播潮，彰顯獎項影響力與行業(yè)認同。

財聯(lián)社也將繼續(xù)以華尊獎為線，為著串起資產(chǎn)管理的顆顆尊貴華光的明珠，共同照亮行業(yè)前行的道路。

讓我們一起來回顧這場盛會中，嘉賓們帶來的精彩分享：

武漢金控梅林：深化私募合作，華源證券已做好準備

作為主辦方之一，武漢金控集團黨委書記、董事長，華源證券黨委書記、董事長梅林既為論壇的順利舉辦與獲得“華尊獎”殊榮的私募機構(gòu)送上祝福，也分享了公司在財富管理轉(zhuǎn)型，尤其是與私募行業(yè)深化合作過程中的實踐與感受。一方面，武漢金控集團作為市屬大型國有金融投資集團，構(gòu)建綜合金融布局；另一方面，華源證券依托集團產(chǎn)融生態(tài)，以金融科技與研究能力為驅(qū)動，持續(xù)推動大財富管理轉(zhuǎn)型。

他表示，經(jīng)過實踐，公司認為券商開展財富管理業(yè)務(wù)，本質(zhì)是對客戶長期價值的守護與賦能而非簡單產(chǎn)品銷售。當前私募行業(yè)正從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型，專業(yè)能力成為機構(gòu)核心競爭力，這就需與優(yōu)秀私募管理人建立資源共享、風險共控、價值共贏的深層次長期合作。

深化私募合作，華源證券已做好準備。梅林介紹，公司未來將從產(chǎn)品維度整合產(chǎn)融資源，提供跨市場多品類一站式資產(chǎn)配置解決方案；服務(wù)維度推出“交易+研究+資金”一體化賦能，覆蓋多元場景；協(xié)同維度強化投研互動與科技賦能提升投后服務(wù)及運營效率；客戶維度推動投顧團隊向“顧問專家”轉(zhuǎn)型，提供全生命周期個性化陪伴式財富管理服務(wù)。

財聯(lián)社劉興祥：以“推動者、觀察者、服務(wù)者”的姿態(tài)深度參與中國資產(chǎn)管理生態(tài)的構(gòu)建與發(fā)展

財聯(lián)社副總編輯劉興祥代表主辦方財聯(lián)社致辭，他以“朋友圈”為喻，闡述了財聯(lián)社連接行業(yè)、共建生態(tài)的初心與實踐。

劉興祥表示，中國私募行業(yè)正站在從“量的積累”邁向“質(zhì)的飛躍”的歷史關(guān)口，規(guī)模已突破22萬億元。在這個關(guān)鍵進程中，財聯(lián)社始終致力于打造并拓展大資管領(lǐng)域的“朋友圈”。這個朋友圈不僅是信息的紐帶，更是資源、智慧與信任的共同體。

“財聯(lián)社通過舉辦財富管理論壇、私募賽事、沙龍交流等多元活動，串聯(lián)起管理人、資方與合作伙伴，構(gòu)建高效對話與精準對接的平臺。”劉興祥進一步表示，此次私募基金·華尊獎的頒發(fā)，正是為了發(fā)現(xiàn)并凝那些堅守本源、創(chuàng)造長期價值的管理人，以標桿力量照亮行業(yè)前路。

首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇：“十五五”規(guī)劃開局首年的三大投資主線

作為開篇演講嘉賓，復(fù)旦管院科創(chuàng)中心首席經(jīng)濟學(xué)家、國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員邵宇結(jié)合全球格局重構(gòu)與國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，詳解了未來五年的機遇與挑戰(zhàn)。

邵宇的結(jié)論簡明扼要，2026年作為“十五五”規(guī)劃開局之年，新質(zhì)生產(chǎn)力將成為經(jīng)濟增長核心引擎，并提出“發(fā)展、民生、安全”三大投資主線。而這一觀點建立在對當前經(jīng)濟階段的研判。他認為現(xiàn)階段人口峰值已過、碳達峰碳中和目標明確、金融資源配置待優(yōu)化成為關(guān)鍵變量。

如何理解投資主線要聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、民生、安全三大方向？邵宇提到，新質(zhì)生產(chǎn)力涵蓋AI、新能源、生物科技等三大動力及算力、芯片等基礎(chǔ)設(shè)施；民生領(lǐng)域需更新消費品并完善養(yǎng)老醫(yī)療保障，安全層面強調(diào)新質(zhì)生產(chǎn)力向“戰(zhàn)斗力”轉(zhuǎn)化；國家關(guān)系在科技路徑與貨幣體系形成競爭。

談及股票市場表現(xiàn)，他認為這取決于兩方面：一是上市公司質(zhì)量，二是投資人（含機構(gòu)）對資本市場關(guān)鍵企業(yè)的資金輸送。在他看來，投資邏輯需聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力核心行業(yè)賽道選擇獲取超額收益，更要關(guān)注哪些公司能引領(lǐng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。他強調(diào)，投資的核心是要把握結(jié)構(gòu)性機會，在新質(zhì)生產(chǎn)力、民生內(nèi)需、安全保障三大主線中尋找優(yōu)質(zhì)標的。

運舟資本周應(yīng)波：AI產(chǎn)業(yè)正處于“基建大時代”

從公募行業(yè)的基金經(jīng)理，再到私募創(chuàng)始人，運舟資本創(chuàng)始人周應(yīng)波親歷了資管行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)。在主題演講環(huán)節(jié)，他帶來了《長期主義視角下的私募行業(yè)價值創(chuàng)造》

周應(yīng)波觀察到，當前資管行業(yè)的普遍追求是一條高收益、低回撤、大規(guī)模、長久期的收益曲線，但這4個點難以同時兼顧，需要進行權(quán)衡。但在他眼中，波動性可以用策略去進行管理，成長性卻是稀缺的，不可取代的。主觀私募的核心能力之一正是需要牢牢把握住企業(yè)的成長性。

這也意味著，投資應(yīng)該擁抱一線企業(yè)，用穩(wěn)定長期的價值分析框架來把握稀缺性的影響，即使是宏觀經(jīng)濟中的低增速時代，資本市場依然有一大批好的成長型企業(yè)，這正是投資價值所在。

對于當下備受關(guān)注的AI投資，周應(yīng)波積極看好。他指出，從2023年開始，AI是持續(xù)20年以上的時代機遇。即使在早期階段出現(xiàn)熱潮扎堆又退潮，AI產(chǎn)業(yè)仍將是橫跨很長時期的機會。近三四年至目前，AI產(chǎn)業(yè)正處于發(fā)展的第一階段，即“AI基建大時代”，從投資角度來看核心很明確，即上游時代。但是產(chǎn)業(yè)下游同樣值得關(guān)注，或許在未來3到5年迎來較大機會。

就當前AI投資是否出現(xiàn)泡沫的爭議，他表示，或許AI當前發(fā)展中存在局部瑕疵或問題，但不能因為個別公司的問題而否認整個行業(yè)機會。在當前AI基建大時代，分析產(chǎn)業(yè)應(yīng)避免刻舟求劍，因為每條河都不一樣，需要實事求是客觀看待問題，分析機會。無論是將過去互聯(lián)網(wǎng)革命直接套用在AI產(chǎn)業(yè)，或是新能源的發(fā)展經(jīng)驗判斷AI的發(fā)展浪潮，都不可取。當前，AI基礎(chǔ)建設(shè)依然處于多輪次進步過程中，同時也要重視AI+各行各業(yè)應(yīng)用帶來的豐富投資機會。

尚雅投資石波：算力投資是未來十年中國經(jīng)濟與資本市場的關(guān)鍵增量

資管老將、尚雅投資董事長石波的演講主題為《人工智能革命：數(shù)字基建全面解放中國新質(zhì)生產(chǎn)力》。他回顧，疫情以來中國經(jīng)濟整體處于下行、尋找方向的階段，直到OpenAI推出后，才真正看到新的增長引擎。

他判斷，人類已進入以AI為核心的“智能革命”，這是自瓦特發(fā)明蒸汽機以來最大的一次科技革命；一旦AGI得以實現(xiàn)，大量重復(fù)性、標準化工作將由機器承擔，人類的財富創(chuàng)造能力有望與工業(yè)革命時期處于同一量級。結(jié)合杰文斯定律和當前token增速，他推演出一個重要結(jié)論：智能水平每提升一倍，上游算力大致需要放大十倍，未來相當長一段時間內(nèi)，投資主線都將圍繞算力展開，算力投資正在成為新的“數(shù)字基建”，其中光模塊等算力基礎(chǔ)設(shè)施具備更高彈性。

順著這一邏輯，他將AI革命與宏觀周期、資產(chǎn)價格聯(lián)系起來。歷次金融危機之后往往對應(yīng)一輪新的科技革命，本輪房地產(chǎn)出清之后，對應(yīng)的就是AI所驅(qū)動的新一輪科技周期。過去4年中，算力需求已經(jīng)放大約千倍，未來仍有望沿指數(shù)曲線繼續(xù)抬升，尤其是視頻模型對算力和功耗的拉動遠超文本模型，由此帶動算力、電力、存儲以及液冷等相關(guān)環(huán)節(jié)共同進入一個罕見的長期景氣期。從周期位置看，他認為當前階段更接近“泡沫初期”，三年內(nèi)上游產(chǎn)能仍將緊平衡甚至供不應(yīng)求，算力板塊尚未進入真正泡沫區(qū)。

在此基礎(chǔ)上，石波將視角進一步拉至全球產(chǎn)業(yè)分工，美國在芯片端領(lǐng)先，但數(shù)萬億美元AI投資中僅約三成是芯片，其余大多落在銅、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心建設(shè)等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，而這些正是中國的優(yōu)勢所在。石波指出，中國擁有完整制造業(yè)體系、光模塊、稀土及新能源產(chǎn)業(yè)鏈，有望在“數(shù)字基建”中承接大規(guī)模訂單，誕生萬億美元級企業(yè)，以算力投資替代地產(chǎn)投資，成為未來十年中國經(jīng)濟與資本市場的關(guān)鍵增量。

華源證券陳潔：連接資產(chǎn)端和資金端，未來財富管理大有可為

華源證券總經(jīng)理助理陳潔帶來了主題為《私募基金與財富管理轉(zhuǎn)型》的演講，深度拆解華源證券以財富管理為特色的轉(zhuǎn)型之路。她眼中的財富管理，是連接資產(chǎn)端與資金端的價值橋梁，既要創(chuàng)造投資價值，更要在市場起伏中為客戶提供情緒價值。

當下財富管理賽道機遇凸顯，陳潔援引數(shù)據(jù)指出，2030年中國居民金融資產(chǎn)將達490萬億，資管產(chǎn)品規(guī)模將增至300萬億，資金正從銀行向公募、私募及股債資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。華源證券順勢而為，踐行“小而美”的細分賽道戰(zhàn)略，深耕私募合作十余年。

陳潔表示，私募在財富管理領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢的原因在于私募的三大基因：長期主義、分散配置以及利益共享。華源證券堅定看好私募的長期主義，逆勢拉長合作產(chǎn)品封閉期，避免客戶非理性操作。如今，公司金融產(chǎn)品AUM達500億，私募權(quán)益占比近八成，今年私募權(quán)益配置規(guī)模近150億。

為筑牢服務(wù)根基，華源證券以“客戶為先”的戰(zhàn)略，打造了產(chǎn)品、科技、人才、服務(wù)全方位核心能力。展望未來，陳潔表示將深化與私募在投研共享、專戶定制等多領(lǐng)域合作，拓展跨域綜合服務(wù)，與客戶、管理人繼續(xù)攜手，在財富管理的道路上長伴長行、落地生花。

圓桌對話一：量化私募發(fā)展大棋局

在華源證券資管業(yè)務(wù)條線負責人唐吟波主持的《量化私募發(fā)展大棋局》圓桌中，多位量化私募高管，就量化私募規(guī)范化、AI賦能、差異化競爭、客戶適配及投資者教育等議題展開深度探討。

AI是量化投資繞不開的技術(shù)革命，也是本次圓桌討論的核心議題。蒙璽投資創(chuàng)始人、總經(jīng)理李驤認為AI幾乎可以賦能量化投研的每個環(huán)節(jié)。同時，磐松資產(chǎn)聯(lián)合創(chuàng)始人黃大洲也直言，公司更傾向于將AI定位為投資經(jīng)理的輔助決策工具，投資責任最終仍落在管理人身上。

會上，靈均投資合伙人、首席投資官馬志宇總結(jié)量化私募規(guī)范化發(fā)展的三大意義，即提升定價效率、引入長期資本、分散風險。結(jié)合海外主權(quán)基金等管理經(jīng)驗，銳聯(lián)創(chuàng)始人暨首席投資官許仲翔坦言，當前中低頻多因子策略雖在收益指標上不占優(yōu)，但能助力長期大資金配置優(yōu)質(zhì)企業(yè)以助力實體經(jīng)濟，這也是大資金配置的必然方向，核心是先創(chuàng)價值、再獲財富，而非單純“錢生錢”。

在千象投資合伙人、總裁呂成看來，中國私募行業(yè)的發(fā)展始終與資金結(jié)構(gòu)的變遷緊密相連。他指出資金方可分為中小機構(gòu)、財富管理平臺及大型資管，需求各異。機構(gòu)需通過差異化產(chǎn)品線進行適配，并持續(xù)加強投資者教育以破解“黑箱”誤解，建立長期信任。

圓桌對話二：私募業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心動能與挑戰(zhàn)應(yīng)對

論壇的第二場圓桌論壇由中信建投非銀及金融科技首席分析師趙然主持，合晟資產(chǎn)總經(jīng)理馮建橋、榕樹投資董事長翟敬勇、和諧匯一副總經(jīng)理孫曦東、相聚資本總經(jīng)理梁輝齊聚一堂，圍繞絕對收益視角下的投研精細化運作與規(guī)模與業(yè)績的平衡藝術(shù)兩大核心議題，展開了深度且富有建設(shè)性的探討。

規(guī)模與業(yè)績的兩難向來是行業(yè)的困擾，趙然拋出問題后，合晟資產(chǎn)總經(jīng)理馮建橋給出他的思考，規(guī)模與業(yè)績的平衡不僅需要戰(zhàn)略選擇與策略容量相適配，更需精準區(qū)分客戶類型。和諧匯一副總經(jīng)理孫曦東則直言，規(guī)模與業(yè)績的矛盾可通過平臺化解決，同時完善產(chǎn)品線與渠道布局，匹配客群風險。

在投研高質(zhì)量發(fā)展的問題上，與會嘉賓均不約而同提到了利用AI提升效率。

相聚資本總經(jīng)理梁輝強調(diào)，AI技術(shù)已極大提升投研領(lǐng)域的信息處理效率，研究員與投資經(jīng)理需在AI形成的行業(yè)共識基礎(chǔ)上，提煉出獨特且可驗證的核心觀點。若無法實現(xiàn)這一突破，終將被工具所淘汰，因此主動與AI協(xié)同成長已成行業(yè)必然趨勢。

馮建橋也指出，應(yīng)借助系統(tǒng)與AI技術(shù)承接事務(wù)性工作，從而解放核心人員精力，使其聚焦于具身智能等前沿領(lǐng)域的探索；同時，依托人脈積累挖掘一手信息，為未來投資機會的布局奠定基礎(chǔ)。

翟敬勇更是建議投研核心人員，要突破歷史局限，以長遠眼光洞察社會與行業(yè)發(fā)展趨勢。在他看來，投研工作的關(guān)鍵在于核心團隊需持續(xù)迭代知識結(jié)構(gòu)、主動擁抱新經(jīng)濟浪潮。通過內(nèi)部競爭機制挖掘優(yōu)質(zhì)人才，保持對前沿趨勢的學(xué)習敏銳度，方能精準把握科技企業(yè)崛起所帶來的牛市機遇。

華尊點將，財聯(lián)社首屆“私募基金·華尊獎”隆重揭曉

高質(zhì)量的嘉賓分享之后，論壇的高潮環(huán)節(jié)，自然首屆私募基金·華尊獎綜合類、策略類、專題類、治理與服務(wù)類四大單元15項大獎全部頒出，中國財富管理業(yè)的創(chuàng)新式資管評選結(jié)果隆重揭曉。

本次私募基金·華尊獎共有私募領(lǐng)軍人物獎、卓越私募基金公司獎、菁英私募基金公司獎、新銳私募基金公司獎、主觀多頭優(yōu)秀私募獎、股票量化優(yōu)秀私募獎、債券策略優(yōu)秀私募獎、管理期貨優(yōu)秀私募獎、復(fù)合策略優(yōu)秀私募獎、組合基金優(yōu)秀私募獎、宏觀策略優(yōu)秀私募獎、數(shù)字化創(chuàng)新優(yōu)秀私募獎、公司治理優(yōu)秀私募獎、投資者服務(wù)優(yōu)秀私募獎、社會責任優(yōu)秀私募獎等四大單元15項大獎，全面覆蓋行業(yè)生態(tài)。（榜單詳情請查閱《這是華尊獎的榮耀時刻！財聯(lián)社首屆“私募基金·華尊獎”隆重揭曉》）

首屆私募業(yè)高質(zhì)量發(fā)展盛會雖已落幕，但屬于中國資管新時代的篇章，正徐徐開啟。