盡管魯本·阿莫林執(zhí)教本賽季曼聯(lián)的賽場表現(xiàn)已明顯回升，但俱樂部的財務(wù)危機卻絲毫沒有緩解的跡象。最新財報數(shù)據(jù)顯示，紅魔的債務(wù)規(guī)模已飆升至12.9億英鎊的驚人水平，這一數(shù)字足以讓球迷倒吸一口涼氣。

為了收拾格雷澤家族留下的爛攤子，吉姆·拉特克利夫爵士和他的英力士團隊已經(jīng)下了狠手：裁員三分之一、關(guān)閉員工食堂取消福利，甚至終結(jié)了弗格森爵士的大使職務(wù)，斬斷了這段標志性的俱樂部羈絆。一系列鐵血節(jié)流措施的目的很明確——重新掌控球隊的財務(wù)走向。

首席執(zhí)行官奧馬爾·貝拉達倒是強調(diào)，這些削減措施幫球隊實現(xiàn)了1330萬英鎊的運營利潤，稱得上是"穩(wěn)健的財務(wù)成果"。但殘酷的現(xiàn)實是，曼聯(lián)的總債務(wù)以及相應(yīng)的利息支出，仍在一路走高。

兩筆債務(wù)壓垮紅魔：轉(zhuǎn)會投入+歷史遺留坑太深

據(jù)《每日郵報》拆解，曼聯(lián)這12.9億英鎊債務(wù)主要分為兩大塊：一塊是2005年格雷澤家族杠桿收購留下的"歷史包袱"金融債務(wù)，另一塊則是未結(jié)清轉(zhuǎn)會費構(gòu)成的交易債務(wù)。其中金融債務(wù)已攀升至7.492億英鎊，較去年的7.14億英鎊再創(chuàng)新高。

債務(wù)激增的直接原因，離不開去年夏天的轉(zhuǎn)會操作。為了簽下本杰明·塞斯科、布萊恩·姆貝莫、馬修斯·庫尼亞和森內(nèi)·拉門斯四名新援，俱樂部從循環(huán)信貸額度中額外提取了1.05億英鎊。目前曼聯(lián)已動用了3.5億英鎊信貸額度中的2.68億，而現(xiàn)金儲備則從去年的1.496億英鎊暴跌至8050萬英鎊，流動性持續(xù)收緊。

格雷澤收購留下的凈債務(wù)雖仍維持在4.81億英鎊，但光是這筆債務(wù)的利息支出就高達2260萬英鎊。更棘手的是交易債務(wù)的雙重壓力：未來12個月需結(jié)清的短期應(yīng)付款，以及超過12個月的長期負債都在增加。

核心數(shù)據(jù)更能說明問題：2025年夏窗曼聯(lián)引援總投入2.324億英鎊，而球員出售僅回收6170萬英鎊，凈收入在英超所有球隊中排名倒數(shù)第三。

其實早在今年3月，拉特克利夫就曾吐槽，英力士收購球隊后，他還得為接手的球員埋單。除了卡塞米羅合同中暗藏的漲薪條款，桑喬、安東尼、奧納納和霍伊倫德這些球員也都帶來了不小的財務(wù)隱患。

最新數(shù)據(jù)顯示，曼聯(lián)短期應(yīng)付款已從3.095億英鎊增至3.234億英鎊，長期應(yīng)付款從2.106億英鎊升至2.163億英鎊。正是這5480萬英鎊的增量，讓總債務(wù)攀上12.9億英鎊的新高峰。

節(jié)流見成效卻藏隱憂：高薪球員成"甩包袱"重點

不過財務(wù)報表中也并非全是壞消息。拉特克利夫的節(jié)流措施已初見成效：薪資總額下降660萬英鎊至7360萬英鎊，占總收入的比例從去年的56%降至52.5%，總支出整體下降7.1%。俱樂部方面也重申，全年營收仍有望維持在6.4億至6.6億英鎊的區(qū)間。

"這些穩(wěn)健的財務(wù)成果，體現(xiàn)了曼聯(lián)在轉(zhuǎn)型過程中的韌性。"貝拉達這樣解釋節(jié)流的必要性，"過去一年我們做出的艱難決定，讓成本基礎(chǔ)回歸可持續(xù)水平，球隊組織更精簡高效，這為長期提升競技和商業(yè)表現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。"

但球員薪資仍是最沉重的負擔(dān)，曼聯(lián)也明確了下一步的優(yōu)化方向：拋售高薪球員，同時與部分球員談判降薪。目前拉什福德（巴塞羅那）、桑喬（阿斯頓維拉）、霍伊倫德（那不勒斯）和奧納納（特拉布宗體育）都已租借離隊，租借俱樂部承擔(dān)了大部分薪資，暫時緩解了壓力。

更關(guān)鍵的合同談判還在后面：隊內(nèi)頂薪球員卡塞米羅的合同將在6月30日到期，他周薪高達37.5萬英鎊，而曼聯(lián)尚未激活12個月的續(xù)約選項。距離他可以自由接洽海外俱樂部僅剩三周時間，這樁談判將直接影響球隊的薪資結(jié)構(gòu)。

英格蘭后衛(wèi)馬奎爾的情況類似，他周薪18萬英鎊的合同還剩半年，俱樂部至今未提供新合同。如何處理這些高薪合同，將是拉特克利夫能否真正扭轉(zhuǎn)財務(wù)困局的關(guān)鍵一役。