近日，上海捷諾生物科技股份有限公司（以下簡稱“上海捷諾”）宣布完成新一輪融資。本輪融資引入華蓋資本等多家市場化機構，原控股股東同步增資，國有持股比例維持在 51%，公司控制權結構保持穩(wěn)定。資金將重點用于產業(yè)并購落地、核心技術迭代升級，以及國內外市場的持續(xù)拓展。

在 IVD 行業(yè)整體增速放緩、同質化競爭加劇的背景下，上海捷諾完成新一輪融資，釋放出的并不僅是“資金到位”的信號，更反映出市場對一類具備持續(xù)技術產業(yè)化能力的平臺型企業(yè)的重新定價。

# 從“產品公司”到“技術轉化平臺”

與許多依靠單一爆款產品成長起來的 IVD 企業(yè)不同，上海捷諾的定位更接近一個技術產業(yè)化平臺。

公司長期聚焦分子診斷領域，圍繞傳染病與腫瘤兩大高確定性臨床方向，持續(xù)將科研成果轉化為可注冊、可推廣、可規(guī)?；褂玫尼t(yī)療器械產品。這一路徑并不追求短期爆發(fā)，而強調三件事：臨床真實需求、合規(guī)產品能力，以及可復制的轉化機制。

從已獲批的多款三類醫(yī)療器械可以看出，上海捷諾的研發(fā)重心并不在“常規(guī)項目的價格競爭”，而是切入診斷難度高、臨床決策價值大的細分場景，通過更復雜的檢測邏輯解決真實問題。

# 圍繞臨床復雜問題構建的產品體系腫瘤與癌前病變：從“是否感染”走向“是否進展”

在腫瘤早篩與風險分層領域，上海捷諾的代表性產品是宮安麗?宮頸癌基因甲基化檢測試劑。這是國內首個獲批的宮頸癌甲基化檢測產品，其臨床價值并不在于替代 HPV 檢測，而是補齊現(xiàn)有篩查體系中的關鍵一環(huán)。

通過在基因甲基化層面對癌變風險進行評估，該產品可輔助陰道鏡活檢決策，幫助臨床醫(yī)生在“是否需要進一步干預”這一關鍵節(jié)點上獲得更具指向性的證據(jù)。這類產品所代表的趨勢，是腫瘤分子診斷從“有沒有異?！弊呦颉爱惓Ｊ欠裾谶M展”。

呼吸道與中樞神經感染：應對真實世界的混合感染

在感染性疾病領域，上海捷諾選擇的不是單一病原體檢測，而是直接面對臨床中最復雜、也最棘手的場景——多病原體、混合感染與鑒別診斷。

其呼吸道病原體十六聯(lián)檢試劑盒，可一次性檢測 16 種常見病原體，在急性呼吸道感染高發(fā)、癥狀高度重疊的情況下，為臨床提供更完整的決策信息。

而在中樞神經系統(tǒng)感染領域，公司獲得了國內首張用于腦炎/腦膜炎輔助診斷的三類醫(yī)療器械注冊證。這類疾病往往起病急、病情重、誤診風險高，對檢測速度與準確性要求極高，多重核酸檢測在此類場景中具備明顯優(yōu)勢。

性傳播疾病與機會性感染：被長期低估的高風險領域

在性傳播疾病檢測方面，上海捷諾推出的梅毒三聯(lián)檢（TP3）是國內首款將梅毒螺旋體與 HSV I/II 進行核酸聯(lián)檢的產品，同時也是國內首個獲批上市的梅毒螺旋體核酸檢測試劑。

與 STD6 等多重檢測產品聯(lián)合應用后，可覆蓋泌尿生殖系統(tǒng)感染的主要病原體，為臨床提供更系統(tǒng)的診斷方案。

此外，針對免疫功能低下人群高發(fā)的肺孢子菌肺炎，公司推出的肺孢子菌核酸檢測試劑，在靈敏度、操作便捷性方面顯著優(yōu)于傳統(tǒng)鏡檢和血清學方法，有助于提升早期診斷率并指導精準用藥。

這些產品共同指向一個方向：
解決“診斷難、誤診率高、但一旦延誤后果嚴重”的臨床問題。

# 商業(yè)化路徑：嵌入體系，而非簡單鋪貨

在商業(yè)化層面，上海捷諾的產品已進入全國多家三甲醫(yī)院、疾控系統(tǒng)及檢驗檢疫機構。由于三類證產品占比高，其市場準入門檻相對較高，但一旦進入體系，客戶粘性也更強。

與控股股東在資源層面的協(xié)同，使公司在注冊推進、渠道建設及體系準入方面具備相對穩(wěn)定的基礎。這種“慢而穩(wěn)”的商業(yè)化路徑，使其更像一家以長期價值為導向的 IVD 企業(yè)，而非追求短期放量的銷售型公司。

# 結語：IVD 行業(yè)下半場，更需要耐力

在 IVD 行業(yè)從高速擴張走向結構性調整的階段，市場正在重新評估什么樣的企業(yè)更具長期價值。

上海捷諾并不以單一明星產品取勝，而是通過持續(xù)的技術轉化能力、覆蓋多臨床場景的產品組合，以及穩(wěn)健的商業(yè)化路徑，構建自身的“抗周期能力”。本輪融資的完成，為公司在并購整合、技術升級和國際化探索上提供了更充足的空間。

在一個逐漸回歸理性的行業(yè)周期中，這類以臨床價值為核心、以平臺能力為底盤的 IVD 公司，或許正是更值得長期關注的那一類。

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