俄羅斯武裝力量總參謀部作戰(zhàn)訓(xùn)練局局長(zhǎng)薩爾瓦羅夫中將在莫斯科南部遭遇汽車(chē)炸彈襲擊身亡，300克TNT當(dāng)量的爆炸裝置被遙控引爆，這一事件迅速引發(fā)全球?qū)Φ鼐壘謩?shì)升級(jí)的強(qiáng)烈關(guān)注。

作為俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)又一針對(duì)高級(jí)軍事官員的暗殺事件，其背后折射的沖突外溢風(fēng)險(xiǎn)與安全局勢(shì)惡化趨勢(shì)，不僅向世界傳遞出危險(xiǎn)信號(hào)，也為A股軍工板塊帶來(lái)了兼具事件催化與基本面支撐的投資機(jī)會(huì)。

地緣沖突的升級(jí)始終是軍工板塊的核心催化劑。

薩爾瓦羅夫中將作為參與過(guò)敘利亞軍事行動(dòng)、肩負(fù)俄軍作戰(zhàn)訓(xùn)練重任的高級(jí)將領(lǐng)，其遇襲身亡被俄議員直指為烏方"慣用伎倆"，凸顯了當(dāng)前國(guó)際沖突已從正面戰(zhàn)場(chǎng)向精準(zhǔn)暗殺等非常規(guī)對(duì)抗延伸。

此類(lèi)事件并非個(gè)例，自2022年俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，多名俄軍方人士遭到暗殺，而此次襲擊發(fā)生在莫斯科腹地，更意味著沖突邊界的模糊化與風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的加速。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，地緣局勢(shì)的緊張往往會(huì)刺激市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，而軍工作為典型的"避險(xiǎn)+成長(zhǎng)"雙屬性板塊，天然成為資金的"避風(fēng)港"。

當(dāng)前全球范圍內(nèi)，歐盟推進(jìn)防務(wù)自主化、多國(guó)提升國(guó)防開(kāi)支，疊加中M戰(zhàn)略博弈背景下的軍備升級(jí)需求，軍工行業(yè)的全球需求端正持續(xù)擴(kuò)張。

A股軍工板塊的投資邏輯，早已超越單純的事件驅(qū)動(dòng)，形成了政策、業(yè)績(jī)、技術(shù)的三重共振。

政策層面，2025年我國(guó)國(guó)防預(yù)算同比增長(zhǎng)7.2%，其中42%專(zhuān)項(xiàng)用于裝備采購(gòu)，重點(diǎn)傾斜智能、信息化裝備，《重要軍工設(shè)施保護(hù)條例》與新質(zhì)生產(chǎn)力指導(dǎo)意見(jiàn)的落地，進(jìn)一步筑牢了行業(yè)增長(zhǎng)根基。

產(chǎn)業(yè)端，軍工企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)姹l(fā)，2025年三季報(bào)顯示全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)60.3%，凈利潤(rùn)暴漲88.8%，其中軍工電子、地面兵裝等細(xì)分領(lǐng)域凈利潤(rùn)增速均超300%，2130億元的合同負(fù)債規(guī)模彰顯未來(lái)業(yè)績(jī)確定性。

技術(shù)突破更讓板塊煥發(fā)新活力，AI+軍工實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)場(chǎng)態(tài)勢(shì)感知毫秒級(jí)響應(yīng)，蜂群無(wú)人機(jī)、高超音速武器等新型裝備完成測(cè)試列裝，碳纖維、軍用芯片等關(guān)鍵材料國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提升，形成了難以替代的技術(shù)壁壘。

從市場(chǎng)表現(xiàn)與資金流向來(lái)看，軍工板塊的強(qiáng)勢(shì)行情已具備堅(jiān)實(shí)支撐。

近期軍工指數(shù)單日暴漲8.37%，中船防務(wù)、航天環(huán)宇等超10只個(gè)股漲停，主力資金單日凈流入超52億元，國(guó)防軍工ETF持續(xù)獲得資金凈申購(gòu)。

北向資金與公募基金也在加速布局，三季度公募基金軍工持倉(cāng)占比升至5.5%，北向資金凈買(mǎi)入超150億元，凸顯機(jī)構(gòu)對(duì)板塊長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。

俄中將被炸身亡，傳遞危險(xiǎn)信號(hào)，不僅是對(duì)全球安全局勢(shì)的警示，更是對(duì)軍工產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的再次確認(rèn)。

在不確定的世界中，軍工板塊正以政策護(hù)航、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、技術(shù)突破的硬實(shí)力，成為A股市場(chǎng)中兼具防御性與成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)賽道。