2月24日，大華銀行（中國(guó)）發(fā)布通知，將在華個(gè)人業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓至富邦華一銀行，預(yù)計(jì)本次轉(zhuǎn)讓于2025年三季度完成。此次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓后，大華銀行也將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向跨境金融、企業(yè)銀行、高端財(cái)富管理等高附加值領(lǐng)域，加速?gòu)摹叭普铡毕颉熬珜；睒I(yè)務(wù)布局轉(zhuǎn)型。

作為東南亞領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)之一，自1984年在北京開設(shè)了第一間辦事處以來(lái)，大華銀行（中國(guó)）目前已在中國(guó)的主要城市擁有十余家分支機(jī)構(gòu)。

近年來(lái)，大華銀行在面臨復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境大背景下，不僅展現(xiàn)出一家成熟的商業(yè)銀行在戰(zhàn)略方面的韌性，同時(shí)其業(yè)務(wù)拓展及增長(zhǎng)的模式也為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提供了一定的樣本。

本文將通過大華銀行2024年財(cái)報(bào)的公開內(nèi)容，從財(cái)務(wù)表現(xiàn)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、、風(fēng)險(xiǎn)管理及未來(lái)戰(zhàn)略等四個(gè)方面，全面分析其發(fā)展態(tài)勢(shì)，并探討其面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)

根據(jù)大華銀行2024年的年報(bào)來(lái)看，2024年該行凈利潤(rùn)首次達(dá)到60億新元達(dá)到60.45億新元（約合人民幣325億元），同比增長(zhǎng)6%，核心凈利潤(rùn)為62億新元。

拆分來(lái)看，非利息收入成為了其凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，2024年，該行非利息收入同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)9%至46.2億新元，其中，財(cái)富管理費(fèi)收入增長(zhǎng)17%，交易與投資收入表現(xiàn)亮眼。

這反映了大華銀行近年來(lái)推動(dòng)財(cái)富管理、跨境投行業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略成效，尤其是在高凈值客戶服務(wù)和東南亞區(qū)域資本市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)。

凈利息收入方面，全年取得96.7億新元收入，與2023年持平，盡管貸款規(guī)模增長(zhǎng)5%，但凈息差（NIM）的收窄抵消了規(guī)模效應(yīng)。

這一現(xiàn)象也緊密與全球利率周期見頂以及東南亞市場(chǎng)不斷加劇的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所息息相關(guān)。

在2024年，大華銀行繼續(xù)保持對(duì)東南亞市場(chǎng)的分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張，同時(shí)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入方面也做出了大量的投入，而這一數(shù)字也反映在其年度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的增長(zhǎng)上，2024年該行運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)5%至60.7億新元，成本收入比（CIR）從2023年的56%微升至57%。

2024年受到全球經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定復(fù)蘇中繼續(xù)分化的影響，亞洲地區(qū)引領(lǐng)全球出口增長(zhǎng)，同時(shí)大國(guó)之間的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛加大力度吸引關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)回流，尤其是在半導(dǎo)體等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，全球產(chǎn)業(yè)鏈的多元化和區(qū)域化趨勢(shì)更加明顯。因此該行在信貸撥備方面也更加審慎，信貸損失撥備同比略增1%至92.6億新元，不良貸款率（NPL）穩(wěn)定在1.5%。

在回報(bào)股東方面，大華銀行提出全年普通股股息1.80新元（同比增長(zhǎng)5.9%），并額外派發(fā)0.50新元特別股息以慶祝成立90周年，通過持續(xù)提升股息，回報(bào)股東的舉動(dòng)也在資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇的大背景下鞏固了投資者的信心。

而能夠支撐其在不斷擴(kuò)張的同時(shí)依舊保持高分紅的則是其強(qiáng)勁的資本管理能力2024年末，大華銀行普通股一級(jí)資本（CET1）比率提升至15.5%，遠(yuǎn)超新加坡金管局要求的10%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)貝恩咨詢的報(bào)告顯示，2024年?yáng)|南亞高凈值人群（可投資資產(chǎn)超過100萬(wàn)美元）規(guī)模預(yù)計(jì)年增8%-10%，新加坡和馬來(lái)西亞是該區(qū)域財(cái)富集中的核心市場(chǎng)，作為立足于新加坡，輻射整個(gè)東南亞的大華銀行在業(yè)務(wù)方面也與區(qū)域趨勢(shì)保持著高度一致。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2024年受到凈息差壓力和信貸撥備增加影響，其零售銀行業(yè)務(wù)（GR）利潤(rùn)同比下降11%至21億新元，然而，在財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)17%，過去一年時(shí)間里，大華銀行不斷通過數(shù)字化平臺(tái)（如UOB Mighty）整合投資、保險(xiǎn)和跨境服務(wù)，吸引高凈值客戶。數(shù)據(jù)顯示，目前新加坡市場(chǎng)的財(cái)富管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）首次突破500億新元。

在馬來(lái)西亞市場(chǎng)中，大華銀行取得了稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%，財(cái)報(bào)明確提到“財(cái)富管理及貿(mào)易融資收入增長(zhǎng)”是主要驅(qū)動(dòng)因素之一。其中需要重點(diǎn)關(guān)注的是，馬來(lái)西亞市場(chǎng)的活期與儲(chǔ)蓄賬戶（CASA）占比提升至65%，這也反映出其零售客戶基礎(chǔ)增強(qiáng)，而高凈值客戶往往是低成本存款的重要來(lái)源。

隨著低成本存款占比的不斷加大，大華銀行資金成本的降低也緩解了凈息差壓力，這也是大華銀行選擇將在華個(gè)人業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓至富邦華一銀行的最根本原因：由對(duì)私零售業(yè)務(wù)向高端財(cái)富管理方向的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

除了零售銀行業(yè)務(wù)的積極轉(zhuǎn)型外，依托于新加坡區(qū)域金融中心的地位，大華銀行為東南亞企業(yè)提供跨境融資、ESG咨詢等一站式服務(wù)，雖然在批發(fā)銀行（GWB）方面利潤(rùn)同比下降4%至44億新元，但投行業(yè)務(wù)收入創(chuàng)歷史新高，尤其在跨境并購(gòu)、綠色債券發(fā)行領(lǐng)域表現(xiàn)突出。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，其綠色債券承銷項(xiàng)目中約40%為ESG整合類項(xiàng)目。

其中，由大華銀行牽頭發(fā)行5億美元綠色債券，用于支持越南中部200MW風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)的越南首個(gè)離岸風(fēng)電項(xiàng)目；為新加坡能源集團(tuán)（SP Group）提供并購(gòu)融資服務(wù)，助其以12億美元收購(gòu)馬來(lái)西亞光伏資產(chǎn)組合；以及作為聯(lián)席主承銷商，協(xié)助馬來(lái)西亞政府發(fā)行20億林吉特（約4.3億美元）可持續(xù)發(fā)展綠色債券等項(xiàng)目均是典型的代表。

此外，受益于利率下行帶來(lái)的資金成本降低以及外匯、大宗商品交易活躍，全球市場(chǎng)（GM）成為了大華銀行在2024年中的重要亮點(diǎn)，利潤(rùn)增長(zhǎng)超3倍至4.24億新元。

風(fēng)險(xiǎn)管理

作為銀行業(yè)務(wù)的核心,資產(chǎn)質(zhì)量是評(píng)估銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至2024年末，大華銀行不良貸款總額51.6億新元，覆蓋率91%（考慮抵押品后達(dá)194%），風(fēng)險(xiǎn)緩沖充足。

但需要值得注意的是，目前該行房地產(chǎn)貸款（包括住宅、商業(yè)地產(chǎn)及開發(fā)貸）占集團(tuán)總貸款組合的18%，其中泰國(guó)和印尼是東南亞區(qū)域中風(fēng)險(xiǎn)敞口較高的市場(chǎng)。

在其財(cái)報(bào)中提到，對(duì)印尼房地產(chǎn)貸款組合模擬“利率再升100基點(diǎn)+印尼盾貶值10%”極端情景，結(jié)果顯示不良率可能從當(dāng)前的1.6%升至3.5%。

由于泰國(guó)住宅市場(chǎng)面臨供過于求壓力，尤其是曼谷高端公寓空置率攀升至12%（2023年為10%），開發(fā)商為回籠資金降價(jià)促銷，導(dǎo)致抵押品價(jià)值縮水風(fēng)險(xiǎn)。

此外，泰國(guó)由于家庭債務(wù)/GDP比率達(dá)91%，加息進(jìn)一步擠壓可支配收入，部分中低收入借款人已出現(xiàn)還款逾期（30天以上逾期率從2023年的1.8%升至2024年的2.3%）。

針對(duì)泰國(guó)和印尼房地產(chǎn)貸款，撥備覆蓋率分別為89%及85%*（考慮抵押品后分別為180%和160%），高于集團(tuán)平均水平。

結(jié)語(yǔ)

近年來(lái)，大華銀行不斷加碼在技術(shù)方面的投入，2024年科技支出增長(zhǎng)12%，重點(diǎn)布局人工智能（如反欺詐算法）、區(qū)塊鏈（跨境支付）和開放銀行API。同時(shí)通過嵌入電商平臺(tái)（如Grab、Shopee）提供即時(shí)信貸，搶占東南亞數(shù)字消費(fèi)市場(chǎng)。

2025年，在印尼花旗及中國(guó)零售業(yè)務(wù)完成整合后，也將釋放協(xié)同效應(yīng)，從而進(jìn)一步降低運(yùn)營(yíng)成本，隨著區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）的不斷深化，東南亞跨境貿(mào)易、投資和產(chǎn)業(yè)鏈整合加速，大華銀行憑借區(qū)域化網(wǎng)絡(luò)和多元金融服務(wù)能力，將成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)融合的核心受益者，其“區(qū)域網(wǎng)絡(luò)+多元收入+審慎風(fēng)控”模式，在東南亞經(jīng)濟(jì)一體化中持續(xù)釋放增長(zhǎng)潛力。