4月17日，深圳、上海兩地的兩家私募機(jī)構(gòu)因在參與IPO網(wǎng)下詢價(jià)過程中存在違規(guī)，被上交所予以書面警示。

這兩家機(jī)構(gòu)分別是成立已28年的老牌私募深圳市紅籌投資有限公司（下稱“紅籌投資”）和上海辰翔私募基金管理有限公司（下稱“上海辰翔”）。

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IPO網(wǎng)下詢價(jià)過程存在違規(guī)

據(jù)上交所在《監(jiān)管措施決定書》中的披露，紅籌投資和上海辰翔在參與首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下詢價(jià)過程中，主要存在兩方面問題：一是內(nèi)部制度不健全，內(nèi)控執(zhí)行不到位；二是內(nèi)部研究不充分，決策流程不規(guī)范。

其中，紅籌投資詢價(jià)相關(guān)內(nèi)部制度不健全，在研究報(bào)告撰寫審批、投資決策機(jī)制等重要事項(xiàng)上缺少明確規(guī)定。詢價(jià)等重要操作復(fù)核記錄缺失，通訊設(shè)備管控不到位，內(nèi)控執(zhí)行方面存在缺失。

此外，該公司內(nèi)部研究報(bào)告不全面，估值分析部分缺少嚴(yán)謹(jǐn)完整的推導(dǎo)過程。最終報(bào)價(jià)由一人確定，集體決策過程缺乏定價(jià)決策會議紀(jì)要等依據(jù)支撐。最終定價(jià)邏輯推導(dǎo)過程缺失，存檔備查的定價(jià)依據(jù)無法充分支持最終報(bào)價(jià)結(jié)果。

而上海辰翔詢價(jià)相關(guān)內(nèi)部制度不完備，個(gè)別條款與《上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》)等規(guī)則要求不符。詢價(jià)、申購等重要操作復(fù)核記錄缺失，通訊設(shè)備管控不到位，內(nèi)控執(zhí)行方面存在缺失。

同時(shí)，該公司內(nèi)部研究報(bào)告內(nèi)容不全面，估值分析部分僅包含估值結(jié)論，缺少嚴(yán)謹(jǐn)完整的邏輯推導(dǎo)過程。最終定價(jià)決策依據(jù)記錄及具體推導(dǎo)過程缺失，存檔備查的定價(jià)依據(jù)無法充分支持最終報(bào)價(jià)結(jié)果。

兩家私募機(jī)構(gòu)的上述行為均違反了《上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三條、第六條、第七條規(guī)定，因而被上交所予以監(jiān)管警示。

02

上海辰翔已成失信被執(zhí)行人

據(jù)公開資料，上海辰翔成立于2012年，目前管理規(guī)模5-10億元，該公司實(shí)控人張斌彬曾任財(cái)通證券資管資本市場部負(fù)責(zé)人、華創(chuàng)證券資管金融市場部總經(jīng)理。

值得一提的是，天眼查顯示，上海辰翔近期已被上海市松江區(qū)中級人民法院列為失信被執(zhí)行人。法律文書顯示，該公司被法院判令支付原告寧波禾力投資合伙企業(yè)（有限合伙）贖回金額差額補(bǔ)償款684.97萬元，但其“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)”。

而另外一家被監(jiān)管警示的機(jī)構(gòu)紅籌投資則屬于老牌私募，該公司1997年成立于深圳蛇口，已有28年歷史，2021年管理資產(chǎn)規(guī)模首次突破百億。根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示的信息，紅籌投資目前管理規(guī)模為50-100億元，擁有38名員工。

該公司現(xiàn)有2名基金經(jīng)理。鄒奕為總經(jīng)理兼投資總監(jiān)，曾在中國人民銀行、大鵬證券和香港西京投資等機(jī)構(gòu)任職，2005年加盟紅籌投資；副總經(jīng)理兼投資經(jīng)理蔣凌萌，曾任職于中國移動和尚誠資產(chǎn)。2009年加盟紅籌投資。

而紅籌投資董事長唐亮，同時(shí)也是一名超級牛散，曾在持有陜西煤業(yè)（601225.SH）期間獲得超過20億元收益。據(jù)公開資料，唐亮曾任廣發(fā)證券深圳分公司、上海分公司總經(jīng)理，是廣發(fā)證券深圳蛇口營業(yè)部的創(chuàng)辦者之一。1997年離開廣發(fā)證券后，唐亮開始專注二級市場投資，并與他人合伙成立了紅籌投資。目前，唐亮持有該公司79.16%股權(quán)。

本文不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，操作需謹(jǐn)慎。