獨(dú)立 稀缺 穿透

成長無上限、價(jià)值無上限

科技創(chuàng)新+鮮戰(zhàn)略的價(jià)值爆發(fā)力到底有多大？新乳業(yè)的最新財(cái)報(bào)給出了答案。

4月24日晚，公司發(fā)布2024年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，新乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營收106.65億元，歸母凈利潤5.38億元，連續(xù)5年雙位數(shù)增長，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額14.91億元，銷售凈利率同比增加1.17個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率較期初下降5.86個(gè)百分點(diǎn)。

2025年一季度，公司營收26.25億，收入規(guī)模同比提升，歸母凈利潤1.33億，同比提升48.46%，凈利潤率5.25%，同比增加1.69個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)1.6億，較同期大幅改善，資產(chǎn)負(fù)債率較2025年期初下降2.38個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)跑贏行業(yè)大盤。

2024年是新乳業(yè)推進(jìn)新的五年戰(zhàn)略規(guī)劃的第二年。在乳品行業(yè)增速放緩、市場競爭更加激烈的大環(huán)境下，新乳業(yè)以提振乳品消費(fèi)為突破口，持續(xù)深化“鮮立方戰(zhàn)略”，強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)，提升企業(yè)價(jià)值，圍繞“以鮮為美”打出拉動(dòng)消費(fèi)的組合拳，收入規(guī)?？傮w穩(wěn)定，凈利潤顯著提升，資產(chǎn)負(fù)債率顯著下降，經(jīng)營質(zhì)量得到進(jìn)一步提升，經(jīng)營水平和投資回報(bào)不斷提高，2024年實(shí)施的2023年度分紅較上年增加76%，并推動(dòng)了上市以來的首次中期分紅。

01

“以鮮為美”：聚焦核心價(jià)值

LAOCAI

當(dāng)前我國乳業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整期，供需平衡壓力凸顯，提振消費(fèi)成為行業(yè)紓困發(fā)展的關(guān)鍵。去年10月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等七部門聯(lián)發(fā)通知刺激乳制品消費(fèi)；本月初，12部門又印發(fā)《促進(jìn)健康消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，提出提升健康飲食消費(fèi)水平、促進(jìn)健康產(chǎn)品消費(fèi)擴(kuò)大、擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)健康食品供給和消費(fèi)等系列舉措。對(duì)此，新乳業(yè)給出的方案是“食以鮮為美”，堅(jiān)持“新鮮”的核心戰(zhàn)略，通過產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道變革等組合措施，帶動(dòng)乳品消費(fèi)提檔升級(jí)，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。

報(bào)告顯示，面對(duì)外部環(huán)境變化，新乳業(yè)一是堅(jiān)持“鮮立方戰(zhàn)略”不動(dòng)搖，聚焦核心品類發(fā)展，報(bào)告期內(nèi)低溫鮮奶和低溫酸奶均取得中高個(gè)位數(shù)增長，低溫品類占比持續(xù)提升；二是順應(yīng)消費(fèi)新趨勢(shì)，持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新迭代，積極新興渠道機(jī)會(huì)，加強(qiáng)區(qū)域精耕；三是強(qiáng)化“鮮”能力建設(shè)，夯實(shí)核心品類增長能力，增強(qiáng)盈利能力，全面提升企業(yè)價(jià)值。

報(bào)告期內(nèi)，新乳業(yè)聚焦“鮮酸雙強(qiáng)”持續(xù)培育戰(zhàn)略品類，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道立體化覆蓋持續(xù)滲透，實(shí)現(xiàn)市場份額穩(wěn)步增加，高端鮮奶和低溫調(diào)制乳同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；低溫特色酸奶持續(xù)增長，全國性品類品牌“初心”“活潤”實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，“活潤”品牌增長超20%；同時(shí)，新乳業(yè)旗下特色品類常溫產(chǎn)品也通過產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展等舉措，取得了良好表現(xiàn)。

為進(jìn)一步提升“新鮮”的核心價(jià)值，新乳業(yè)不斷鍛造供應(yīng)鏈卓越運(yùn)營能力。“優(yōu)質(zhì)乳工程”開展10年來，新乳業(yè)作為全國首家參與推進(jìn)、并取得優(yōu)質(zhì)乳工程驗(yàn)收通過的企業(yè)，不僅全面提升從牧場到餐桌的品質(zhì)實(shí)力，推出了代表中國乳品優(yōu)質(zhì)與新鮮標(biāo)桿的“24小時(shí)”系列鮮奶，還參與制定了31項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，積極交流和推廣“優(yōu)質(zhì)乳工程”實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，助力民族乳業(yè)打造“優(yōu)質(zhì)奶產(chǎn)自本土奶”的核心競爭力，做出了突出貢獻(xiàn)。

02

科技驅(qū)動(dòng)：推動(dòng)“新質(zhì)”增長

LAOCAI

2024年新乳業(yè)繼續(xù)推進(jìn)卓有成效的產(chǎn)品創(chuàng)新與迭代，新品收入占比連續(xù)4年保持雙位數(shù)，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)“鮮酸雙強(qiáng)”發(fā)展策略，引領(lǐng)低溫品類差異化和高端化發(fā)展，推動(dòng)乳品消費(fèi)高質(zhì)量的“新質(zhì)”增長。

數(shù)據(jù)顯示，2024年新乳業(yè)旗下“24小時(shí)”鮮牛乳中高端系列占比持續(xù)提升，收入同比增長超15%；“初心”酸奶切中控糖減脂、DIY代餐以及出行便捷的消費(fèi)場景，上新“初心”原味自立袋、340g清潔配方純酸奶，帶動(dòng)整個(gè)“初心”系列實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；“活潤”酸奶推出“多維晶球” 添加維生素和礦物質(zhì)營養(yǎng)補(bǔ)充，“活潤”輕食杯系列敏銳抓住健康代餐等消費(fèi)趨勢(shì)，上市以來獲得一致好評(píng)，推動(dòng)活潤品牌實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；朝日唯品的“伯爵酪乳”，聯(lián)合300年英國伯爵茶品牌重塑經(jīng)典風(fēng)味，同步實(shí)現(xiàn)港澳市場首航，邁向更廣闊市場。

以“科技營養(yǎng)食品企業(yè)”為愿景，新乳業(yè)持續(xù)深化生物創(chuàng)新戰(zhàn)略，聚焦生物發(fā)酵、酶工程、精準(zhǔn)營養(yǎng)等基礎(chǔ)研究，關(guān)注乳品營養(yǎng)與功能。依托四川省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等平臺(tái)，新乳業(yè)建成保藏超過2,000余株特色菌株的乳酸菌菌種資源庫，突破太空搭載誘變育種、代謝分析等關(guān)鍵技術(shù)，“FZLL”系列工業(yè)發(fā)酵劑、即食型乳酸菌“菌小方”等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。2024年，新乳業(yè)申報(bào)專利共37項(xiàng)，其中發(fā)明專利14項(xiàng)，取得專利授權(quán)共19項(xiàng)，其中發(fā)明專利8項(xiàng)，榮獲中國乳制品工業(yè)協(xié)會(huì)技術(shù)發(fā)明二等獎(jiǎng)以及多項(xiàng)省、市級(jí)科技獎(jiǎng)。

近年來，新乳業(yè)持續(xù)推進(jìn)“數(shù)智”化轉(zhuǎn)型，賦能運(yùn)營提質(zhì)增效，包括以自研“鮮活go”平臺(tái)為核心的營銷與用戶運(yùn)營數(shù)字化、以“鮮活源” 食品安全管理平臺(tái)為代表的供應(yīng)鏈數(shù)字化，不斷深化數(shù)字化運(yùn)營體系建設(shè)，與業(yè)務(wù)變革、人才培養(yǎng)等9項(xiàng)業(yè)務(wù)場景高度融合。在人工智能高速發(fā)展的時(shí)代背景下，新乳業(yè)還積極探索和研究部署，拓展RPA、AI技術(shù)在財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、研發(fā)、食品安全等多職能關(guān)鍵領(lǐng)域的創(chuàng)新與應(yīng)用，進(jìn)一步提升效率，優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)。

03

渠道革新：筑強(qiáng)競爭壁壘

LAOCAI

為了更好地暢通新鮮乳品消費(fèi)的最后一公里，落實(shí)“鮮”“親”“透”的發(fā)展策略，近年來，新乳業(yè)持續(xù)發(fā)力DTC核心渠道，總部牽頭賦能并積極調(diào)動(dòng)各地資源，依托在供應(yīng)鏈、研發(fā)、市場消費(fèi)者洞察的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，積極拓展新渠道和新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，DTC整體營收引領(lǐng)增長，在筑強(qiáng)競爭護(hù)城河的同時(shí)，保障核心渠道的經(jīng)營質(zhì)量，不斷為用戶提升多樣化的生活服務(wù)。

依托“鮮活go”系統(tǒng)，新乳業(yè)實(shí)現(xiàn)可配送區(qū)域覆蓋全國141個(gè)市縣和地區(qū)，形成了用戶下單后“48小時(shí)內(nèi)開始配送、早上7點(diǎn)前配送到家”的標(biāo)準(zhǔn)化流程；同時(shí)發(fā)力送奶入戶“地網(wǎng)變革”、異業(yè)合作征訂拉新以及“智能鮮奶柜”相關(guān)等舉措，為用戶提供全程保鮮保冷、更加靈活便捷的服務(wù)。

在門店方面，新乳業(yè)2024年形象店數(shù)量已突破500家，實(shí)現(xiàn)“門店在線、商品在線、訂單在線、會(huì)員在線、結(jié)算在線”的數(shù)字化場景，消費(fèi)者還可通過小程序隨時(shí)隨地找到“附近門店”下單。在部分核心城市，新乳業(yè)通過服務(wù)和品類差異化打造了“24小時(shí)鮮奶網(wǎng)紅店”，消費(fèi)者可在店內(nèi)現(xiàn)場“打鮮奶”，并搭配“烘焙、谷物、益生菌”來DIY適合自己的鮮奶套餐，贏得多方好評(píng)并引發(fā)打卡熱潮。

報(bào)告期內(nèi)，新乳業(yè)全域數(shù)字化用戶同比雙位數(shù)增長，私域的企微用戶持續(xù)增長，提升品牌和消費(fèi)者的直接互動(dòng)。2024年“618”及“雙十一”期間，新乳業(yè)銷售再創(chuàng)新高，銷售額同比達(dá)到雙位數(shù)增長，除天貓、京東等傳統(tǒng)電商平臺(tái)持續(xù)表現(xiàn)良好外，在抖音等短視頻平臺(tái)也實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)增長。

04

品牌煥新：創(chuàng)新拓展圈層

LAOCAI

近年來，新乳業(yè)緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新消費(fèi)機(jī)遇，積極布局直播營銷賽道，通過創(chuàng)造有價(jià)值的內(nèi)容，與用戶形成更具信任的有效溝通。2024年新乳業(yè)先后與人民日?qǐng)?bào)、新華社等權(quán)威媒體展開聯(lián)合直播，走進(jìn)朝日唯品有機(jī)循環(huán)綠色農(nóng)業(yè)和部分生產(chǎn)企業(yè)、牧場，沉浸式全方位感受企業(yè)的新質(zhì)發(fā)展，同時(shí)通過數(shù)字工廠、品質(zhì)堅(jiān)守、綠色發(fā)展、極致供應(yīng)鏈等主題開展核心管理人員直播，持續(xù)推品牌、強(qiáng)產(chǎn)品、促溝通，整體播出量近800萬次。

2024年是中國極地考察40周年，新乳業(yè)“24小時(shí)”品牌作為“中國南北極考察合作伙伴”，圍繞“突破、堅(jiān)持、熱愛”的價(jià)值觀持續(xù)傳遞品牌“極”質(zhì)精神，結(jié)合極地大事件和珍稀物種上線限定包裝，借助社交媒體平臺(tái)展開多維傳播，獲得顯著傳播效果?！敖袢挣r奶鋪”與永樂宮IP聯(lián)名，致力傳統(tǒng)文化的傳承與發(fā)揚(yáng)，獲得第8屆麒麟國際創(chuàng)意節(jié)營銷推廣唯一全場大獎(jiǎng)、第31屆中國國際廣告節(jié)長城獎(jiǎng)銅獎(jiǎng)等多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，抖音直播間年卡銷售規(guī)模同比增長超100%，小紅書粉絲數(shù)量同比增長約90%?！俺跣摹逼放凭劢菇】禒I養(yǎng)賽道，從“輕愛-輕行-輕食-輕體-輕消費(fèi)”5個(gè)場景，沉浸式傳遞初心“自然輕生活”的理念，反復(fù)強(qiáng)化用戶心智，滿足客戶情緒價(jià)值訴求，成功打造場景化消費(fèi)模式。

中國乳品市場空間廣闊，產(chǎn)品細(xì)分需求日趨多樣化，乳品消費(fèi)有望在較長時(shí)期內(nèi)延續(xù)總體穩(wěn)步增長的趨勢(shì)，未來十年行業(yè)預(yù)計(jì)將向低溫化、功能化、場景化轉(zhuǎn)型，低溫鮮奶、功能乳品等細(xì)分品類有希望實(shí)現(xiàn)較高復(fù)合增長率。新乳業(yè)報(bào)告指出，乳品企業(yè)需要重新思考和定義價(jià)值創(chuàng)造路徑，以更強(qiáng)的運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的科研能力、更有效的產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，向消費(fèi)者提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

2025年新乳業(yè)將以“鮮立方戰(zhàn)略”為核心，以“篤定核心價(jià)值、創(chuàng)造長期增長”為主線，努力實(shí)現(xiàn)收入增長、凈利率提升持續(xù)兌現(xiàn)，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的增長。新乳業(yè)將堅(jiān)持“鮮活，讓生活更美好”的使命，以低溫鮮奶和低溫特色酸奶作為核心重點(diǎn)品類，以“DTC”為渠道增長的重要引擎，通過科技加持、區(qū)域深耕，以內(nèi)生增長為主的方式，做大做強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，持續(xù)提升對(duì)于用戶、股東、合作伙伴以及中國乳業(yè)振興發(fā)展的價(jià)值貢獻(xiàn)。

從一杯鮮奶到一個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，再到一種健康生活方式，中國乳業(yè)正處在價(jià)值重構(gòu)、價(jià)值躍升的新周期，拔得頭籌者成長無上限、價(jià)值無上限。