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1、群聯(lián)：Q1營收環(huán)比增長10%，NAND市場逐步回溫，PCIe 4.0主控供不應(yīng)求
2、中芯國際預(yù)警Q3手機(jī)客戶或下調(diào)備貨目標(biāo)
3、TEL：預(yù)計2026財年NAND設(shè)備銷售額將翻倍
4、消息稱蘋果開發(fā)智能眼鏡、Apple Intelligence服務(wù)器芯片
5、傳三星5月增產(chǎn)Galaxy S25系列手機(jī)，盼在關(guān)稅實施前出貨至美國

1、群聯(lián)：Q1營收環(huán)比增長10%，NAND市場逐步回溫，PCIe 4.0主控供不應(yīng)求

群聯(lián)電子2025年第一季度營收138.39億（新臺幣，下同），環(huán)比增加10.1%，同比減少16.3%；毛利率30.9%，較上季度增加0.1個百分點，較去年同期減少3個百分點；營業(yè)利潤為11.62億，環(huán)比增加223.9%，同比減少7.2%；凈利潤為11.41億，環(huán)比減少52.3%，同比減少52.9%。

數(shù)據(jù)來源：群聯(lián)，圖表制作：CFM閃存市場

按產(chǎn)品線分，群聯(lián)第1季度控制器占整體營收27%、消費性模塊占比21%（4Q24為20%）、Gaming占比6%、嵌入式ODM占比15%、工業(yè)模塊占比12%（Q2為11%）、企業(yè)級模塊占比7%，超過70%營收屬于非消費性應(yīng)用。

截至2025年第一季度底，群聯(lián)存貨金額合計為281.76億元（約合67.7億元人民幣），存貨以應(yīng)用于Non-Retail市場為大宗，群聯(lián)將持續(xù)密切觀察市場需求與公司策略進(jìn)行存貨調(diào)節(jié)。該季平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 253 日(以本季平均存貨凈額及當(dāng)期銷貨成本年化為計算基礎(chǔ))，高于前季的225 日，也高于去年同期的 228日。

群聯(lián)電子執(zhí)行長潘健成表示，第一季度受假期與淡季影響，運營表現(xiàn)如預(yù)期落在全年相對低點。然而，自2月起NAND原廠的減產(chǎn)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，市場供需關(guān)系開始改善，帶動整體需求逐月回溫，為全年運營奠定良好基礎(chǔ)。展望2Q25，從PC、手機(jī)與工控等主要應(yīng)用領(lǐng)域可明顯感受客戶需求回升，尤其群聯(lián)的PCIe 4.0 SSD控制器芯片已出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。不過貿(mào)易關(guān)稅持續(xù)升溫，也造成了部分客戶轉(zhuǎn)為觀望。

群聯(lián)4月營收60.03億，較上月增長5%，同比增長16%；2025年1-4月收入為198.41億，為歷史第三高。

2、中芯國際預(yù)警Q3手機(jī)客戶或下調(diào)備貨目標(biāo)

因年度維修時的突發(fā)情況、新設(shè)備驗證等工廠生產(chǎn)性波動，中芯國際在一季度后半期的平均銷售單價下降，導(dǎo)致收入未能達(dá)到業(yè)績預(yù)期，且這一影響將會延續(xù)到二季度，不僅令中芯國際一季度業(yè)績不及預(yù)期，同時二季度指引也出現(xiàn)下滑。盡管這只是單一事件，但在業(yè)績會議上，中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍也表示，與此前預(yù)計今年智能手機(jī)、電腦都會有很大成長的表現(xiàn)不同，客戶備貨目標(biāo)或向下調(diào)整，對代工行業(yè)形成價格下行壓力。

具體來看，中芯國際2025年第一季度銷售收入為22.47億美元，同比增長28.4%，環(huán)比增長1.8%；凈利潤為3.23億美元，同比增長409.2%，環(huán)比增長19.4%。一季度產(chǎn)能利用率上升至89.6%，環(huán)比增長4.1個百分點，其中12英寸產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)健，8英寸產(chǎn)能利用率也上升至12英寸廠的平均水平，抵消了平均銷售單價下降和折舊上升對毛利率的影響。

公司預(yù)計二季度收入環(huán)比下降4%至6%，其中，出貨數(shù)量預(yù)計相對穩(wěn)健，平均銷售單價預(yù)計下降；毛利率指引為18%至20%，比一季度指引降了1個百分點。公司將通過降本增效來抵抗價格波動的壓力，但二季度設(shè)備折舊費用繼續(xù)上升，導(dǎo)致毛利率指引在一季度的基礎(chǔ)上有所下降。

中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍在業(yè)績會議上表示，此前市場預(yù)計智能手機(jī)、電腦都會有很大成長，但今年5月份公司看到，手機(jī)的總出貨量預(yù)計將得到修正，Q3可能出現(xiàn)客戶備貨目標(biāo)的向下調(diào)整；PC產(chǎn)品銷售平穩(wěn)但缺乏大幅成長，下游備貨情況已經(jīng)差不多（完成）；電視、平板電腦在內(nèi)的面板整體供過于求。以上因素導(dǎo)致對代工行業(yè)形成價格下行壓力。中芯國際將支持客戶直面市場價格競爭，但不會以主動降價爭取更大市場份額。

此外，趙海軍也表示，在新的市場因素出現(xiàn)后，二季度基本面相比一季度沒有發(fā)生太大變化，客戶都在沉著應(yīng)對，公司產(chǎn)能利用率繼續(xù)保持飽滿狀態(tài)。公司已經(jīng)看到各行業(yè)，包括工業(yè)與汽車領(lǐng)域觸底反彈的積極信號，產(chǎn)業(yè)鏈在地化轉(zhuǎn)換也繼續(xù)走強(qiáng)，更多晶圓代工需求回流本土。關(guān)稅政策出臺后，中芯國際進(jìn)行內(nèi)部測算，并與供應(yīng)商、國內(nèi)外客戶做了深入交流，政府也與工業(yè)界密切溝通，結(jié)論是實際對行業(yè)的直接影響非常小，“影響小過一個百分點”。半導(dǎo)體代工行業(yè)，在采購層面可以吸收掉關(guān)稅影響。

3、TEL：預(yù)計2026財年NAND設(shè)備銷售額將翻倍

日本半導(dǎo)體設(shè)備廠商TEL最新財測顯示，其2026財年（2025年4月至2026年3月）與NAND對應(yīng)的非易失性存儲器設(shè)備的銷售額將達(dá)2840億日元，同比將增長一倍以上。

TEL 2026財年整體半導(dǎo)體設(shè)備銷售額預(yù)測為1.95萬億日元，其中預(yù)計14.6%為非易失性存儲器設(shè)備銷售額，這一比例將遠(yuǎn)高于上一財年NAND 設(shè)備銷售額的6.8%。

來源：TEL，F(xiàn)Y2026年即2025年4月至2026年3月

NAND設(shè)備銷售額的大幅增長被解讀為“技術(shù)遷移”的結(jié)果。技術(shù)遷移是將舊工藝線轉(zhuǎn)換為新工藝以生產(chǎn)尖端NAND，這需要引進(jìn)和安裝新設(shè)備，TEL設(shè)備的供應(yīng)預(yù)計將擴(kuò)大。

此外，TEL還正在開發(fā)可將生產(chǎn)率提高三倍以上的超低溫蝕刻設(shè)備“Cryo”，目前正在推進(jìn)向主要客戶的供應(yīng)。

4、消息稱蘋果開發(fā)智能眼鏡、Apple Intelligence服務(wù)器芯片

據(jù)外媒援引知情人士報導(dǎo)，蘋果正在擴(kuò)大自研芯片布局，開發(fā)重點包括智能眼鏡、AI服務(wù)器、新一代Mac與穿戴設(shè)備等，進(jìn)一步強(qiáng)化其在AI 時代的硬件基礎(chǔ)。

其中，蘋果正開發(fā)一款智能眼鏡專用芯片基于Apple Watch的低功耗架構(gòu)，并針對多鏡頭控制與續(xù)航需求進(jìn)行高度客制化，預(yù)計將于2026 或2027 年量產(chǎn)，若一切順利，蘋果智能眼鏡最快有望兩年內(nèi)問世。

在AI基礎(chǔ)設(shè)施方面，蘋果正打造其首款A(yù)I服務(wù)器專用芯片，以支持「Apple Intelligence」平臺。該計劃代號為「Baltra」，目標(biāo)在2027 年完成。這些芯片將遠(yuǎn)程處理使用者請求，取代目前仰賴高階Mac 芯片(如M2 Ultra) 的做法，預(yù)計與博通合作設(shè)計，并具備多倍于現(xiàn)有M3 Ultra 核心數(shù)的處理與圖形效能。

此外，蘋果也在開發(fā)多款搭載攝影鏡頭的穿戴設(shè)備，例如具備AI 能力的AirPods 與Apple Watch。這些設(shè)備將分別搭載代號為「Glennie」與「Nevis」的專用芯片，預(yù)計2027年問世。

5、傳三星5月增產(chǎn)Galaxy S25系列手機(jī)，盼在關(guān)稅實施前出貨至美國

近日，有消息稱，特朗普政府原定對韓國貨品全面征收25%對等關(guān)稅，但后來將關(guān)稅實施暫緩九十天。因關(guān)稅政策不確定性持續(xù)，三星已于4月底通知零件供應(yīng)鏈，規(guī)劃5月生產(chǎn)330萬臺Galaxy S25系列手機(jī)，較原先設(shè)定的目標(biāo)250萬臺提高80萬臺。

三星Galaxy S25系列共三款型號，包含S25、S25+及S25 Ultra，5月產(chǎn)量目標(biāo)分別為130萬臺、50萬臺、150萬臺。

三星希望趕在九十天期限內(nèi)快速出貨至美國，以免未來政策變動導(dǎo)致關(guān)稅成本飆升。