阿里巴巴2025財(cái)年的財(cái)報(bào)里，菜鳥(niǎo)物流成了那個(gè)“刺頭”。

大概邏輯是，淘天電商、阿里云、大文娛等核心業(yè)務(wù)都保持著可觀增速，只有菜鳥(niǎo)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)意義上的收入下滑。以至于，一些人會(huì)在直覺(jué)上認(rèn)為，是國(guó)內(nèi)電商和物流行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致了這樣的結(jié)果。

物流行業(yè)的上市公司不少，比如困在價(jià)格戰(zhàn)里的“三通”系，PE值已經(jīng)接近個(gè)位數(shù)，反映出資本市場(chǎng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)前景的悲觀預(yù)期。倒是深耕中高端市場(chǎng)的順豐，通過(guò)差異化優(yōu)勢(shì)不斷降本增效，在細(xì)分市場(chǎng)守擂成功。還在以26倍PE笑傲行業(yè)。尤其是其時(shí)效件業(yè)務(wù)，依然發(fā)揮著營(yíng)收“扛把子”。

“冰火兩重天”的背后，指明了物流行業(yè)未來(lái)的發(fā)展主旋律：要么繼續(xù)內(nèi)卷干“苦差事”，要么向高端化、個(gè)性化業(yè)務(wù)發(fā)力，做別人所不能，通過(guò)稀缺能力實(shí)現(xiàn)價(jià)值升維。事實(shí)上，這也是不斷提高研發(fā)投入、加碼全球化布局的菜鳥(niǎo)，正在開(kāi)辟的一條新道路。

阿里財(cái)報(bào)顯示，菜鳥(niǎo)在國(guó)際物流業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下?tīng)I(yíng)收已達(dá)到1012.72億元。菜鳥(niǎo)則在前后腳發(fā)布了一條推文，借12周歲之際提出全新戰(zhàn)略框架——“國(guó)際+科技”。

嘴上說(shuō)是“全新”，但菜鳥(niǎo)的“暗度陳倉(cāng)”早在多年前已經(jīng)開(kāi)始。在全球電商格局生變的當(dāng)下，這家公司用三個(gè)“反直覺(jué)”的打法，開(kāi)始了自己的二次創(chuàng)業(yè)。至于財(cái)報(bào)上的小插曲，只是一段必經(jīng)之路。

反直覺(jué)一：“雛鷹換羽”而非“離巢”

阿里之前貢獻(xiàn)過(guò)一個(gè)熱梗，大概意思是說(shuō)要持續(xù)向社會(huì)輸出優(yōu)秀人才。后來(lái)怎么解讀的都有，甚至有點(diǎn)“黑歷史”的意味。

其實(shí)在阿里，個(gè)體也好業(yè)務(wù)線也罷，雙方絕不是寄生藤纏樹(shù)的關(guān)系，而是一次次“分久必合，合久必分”的循環(huán)。有人多次往返于這里，也不缺乏“雛鷹”業(yè)務(wù)線闖出一片天的故事。就好比阿里云，從電商業(yè)務(wù)的“伴生品”，成為服務(wù)千行百業(yè)的數(shù)據(jù)智能平臺(tái)。

眼下菜鳥(niǎo)物流和淘天電商的關(guān)系，也是這樣既純粹又復(fù)雜。

純粹的一面是，菜鳥(niǎo)的國(guó)際物流能力會(huì)和阿里電商持續(xù)“血脈共振”。每每阿里電商業(yè)務(wù)開(kāi)辟出新版圖時(shí)，菜鳥(niǎo)物流就會(huì)緊隨其后為合作伙伴服務(wù)。

復(fù)雜的一面是，如今的菜鳥(niǎo)已經(jīng)作為物流行業(yè)的獨(dú)立主體開(kāi)始運(yùn)作。平臺(tái)有自己的戰(zhàn)略考量，也有獨(dú)立于淘天電商之外，獨(dú)自開(kāi)辟出的強(qiáng)大基本盤(pán)。

這正是菜鳥(niǎo)物流第一個(gè)“反直覺(jué)”的地方——菜鳥(niǎo)早就不是簡(jiǎn)單的從淘天“分成”，而是在“雙核驅(qū)動(dòng)”，有時(shí)甚至能先集團(tuán)一步開(kāi)辟出增量市場(chǎng)。試想，如果菜鳥(niǎo)只是淘天在物流端的一位“守城將軍”，斷然不會(huì)有30%以上的研發(fā)投入增長(zhǎng)。這太沒(méi)必要了，也不符合商業(yè)常識(shí)。

真實(shí)情況是，愈發(fā)“外向”的菜鳥(niǎo)，正在把一些標(biāo)準(zhǔn)化的職能回饋給集團(tuán)，自己則在“重資產(chǎn)投入”的科技物流、國(guó)際物流層面展開(kāi)前瞻布局。

比如在提升物流傳輸效率的探索上，菜鳥(niǎo)推出搭載AI算法的無(wú)人車(chē)。在全國(guó)超30個(gè)城市和地區(qū)，無(wú)人車(chē)穿梭于物流園區(qū)與社區(qū)，連接著配送中心和末端快遞驛站，日均完成超千件包裹的“最后一公里”配送。相較于傳統(tǒng)的配送模式，無(wú)人車(chē)不僅效率達(dá)到以往的2-3倍，成本也實(shí)現(xiàn)大幅降低。

僅2024年，菜鳥(niǎo)無(wú)人車(chē)已在全國(guó)20多個(gè)省的高校半公開(kāi)道路運(yùn)行，總行駛里程超500萬(wàn)公里，并完成超過(guò)4000萬(wàn)訂單配送。隨著這些能力向國(guó)際市場(chǎng)釋放，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益和效率提升必將是指數(shù)級(jí)的。

再比如物流作業(yè)場(chǎng)景中，菜鳥(niǎo)物流一直是很多技術(shù)解決方案的“隱形冠軍”。從曾經(jīng)獨(dú)一檔的電子面單技術(shù)和加密技術(shù)，到當(dāng)下的數(shù)字通關(guān)技術(shù)。

在菜鳥(niǎo)主導(dǎo)研發(fā)下，用于貨物盤(pán)點(diǎn)、出入庫(kù)交接的射頻識(shí)別技術(shù)（RFID）準(zhǔn)確率由80％大幅提升到99.8%，在比利時(shí)、菲律賓、馬來(lái)西亞等多個(gè)國(guó)家實(shí)行，可實(shí)現(xiàn)“秒級(jí)”申報(bào)的智能系統(tǒng)切實(shí)優(yōu)化了清關(guān)效率。

新技術(shù)、新市場(chǎng)的加持下，菜鳥(niǎo)已經(jīng)完成了雛鷹換羽。它的“雙重身份”，也成為物流行業(yè)的新物種和護(hù)城河。

反直覺(jué)二：天花板還很遠(yuǎn)，海外井噴一觸即發(fā)

短期來(lái)看，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的存在似乎成為了物流出海的挑戰(zhàn)。可能存在的關(guān)稅波動(dòng)、區(qū)域政策調(diào)整，都會(huì)讓傳統(tǒng)物流企業(yè)受到挑戰(zhàn)。

“反直覺(jué)”的是，不確定因素越多，菜鳥(niǎo)物流的核心競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)進(jìn)一步得到凸顯。

為什么這么說(shuō)？

因?yàn)椴锁B(niǎo)過(guò)去12年里，修煉出一項(xiàng)獨(dú)特的能力——全域整合。

不是簡(jiǎn)單把訂單分給“小兄弟”們，而是在中國(guó)，乃至全球復(fù)雜的地理環(huán)境下，準(zhǔn)確處理好跨境監(jiān)管差異性，讓每日天量訂單在“海陸空”之間高效銜接，越過(guò)復(fù)雜地理環(huán)境，最終為10億+消費(fèi)者提供全品類(lèi)、鏈路服務(wù)的能力。其中還不乏生鮮、汽車(chē)、能源、工業(yè)品等特殊商品。

在國(guó)內(nèi)，把包裹運(yùn)到河南或是山東，不會(huì)有任何程序上的差別，到了海外，每個(gè)國(guó)家的制度、市場(chǎng)和環(huán)境都是獨(dú)立的，可復(fù)用的程度相當(dāng)有限，極端情況比如印尼這種萬(wàn)島之國(guó)，島嶼和島嶼之間的配送方案都可能不一樣。巨大的行業(yè)痛點(diǎn)，也讓菜鳥(niǎo)的通道價(jià)值閃閃發(fā)光。

舉個(gè)更有畫(huà)面感的例子，新冠疫情爆發(fā)的高峰期時(shí)，菜鳥(niǎo)是少數(shù)幾個(gè)能維持跨歐洲、北美等境物流通道暢通的企業(yè)。這條數(shù)字高速路的含金量，可見(jiàn)一斑。

換言之，不確定因素越多，菜鳥(niǎo)物流的稀缺價(jià)值也就越高。再加上，全球消費(fèi)者對(duì)優(yōu)質(zhì)商品、服務(wù)的需求仍不斷增長(zhǎng)?！爸袊?guó)供應(yīng)鏈”正是在這一背景下，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)和高效的生產(chǎn)制造能力脫穎而出。

從今年1月份“TikTok難民”涌入小紅書(shū)，到“甲亢哥中國(guó)行”帶來(lái)的文化破壁，全球消費(fèi)者的交流不斷加速，“中國(guó)制造”也以更親切、更鮮活的形象被世界認(rèn)知。因此，完全沒(méi)有理由對(duì)跨境電商場(chǎng)景的未來(lái)增量感到悲觀。市場(chǎng)的短期波動(dòng)，更無(wú)法撼動(dòng)菜鳥(niǎo)作為持續(xù)受益者的市場(chǎng)地位。

隨著中外消費(fèi)者的交流加深，消費(fèi)需求、場(chǎng)景也在持續(xù)擴(kuò)容。傳統(tǒng)的物流產(chǎn)品，已經(jīng)難以滿(mǎn)足豐富的跨國(guó)購(gòu)物需求。誰(shuí)能解決物流物流漫長(zhǎng)的運(yùn)輸時(shí)效和高昂的價(jià)格，誰(shuí)就能成為“最后一塊拼圖”。

這剛好讓菜鳥(niǎo)那顆在多年前射出去的子彈，呼嘯而來(lái)?yè)糁邪行摹?/strong>

憑借對(duì)生產(chǎn)、供給等多環(huán)節(jié)的觸達(dá)，菜鳥(niǎo)建立起的端到端智慧物流網(wǎng)絡(luò)，在國(guó)際物流賽道搶占到了先機(jī)。憑借覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，本地配送遍布近10個(gè)國(guó)家和地區(qū)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，菜鳥(niǎo)正在讓全球共享“中國(guó)速度”。

阿里電商體系的存在，讓菜鳥(niǎo)為國(guó)內(nèi)外電商平臺(tái)提供更廣泛的跨境服務(wù)。通過(guò)與速賣(mài)通的緊密合作，菜鳥(niǎo)將物流服務(wù)成功拓展至14個(gè)國(guó)家，并將適用范圍從平臺(tái)全托管商家擴(kuò)展至全托管和半托管商家，進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面與商家觸達(dá)率。通過(guò)菜鳥(niǎo)物流，中國(guó)品牌可以用“一杯咖啡”的成本5日送達(dá)全球重點(diǎn)市場(chǎng)。

“不可能完成的任務(wù)”背后，是菜鳥(niǎo)結(jié)合全球市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，疊加智能識(shí)別、裝箱算法、智能清管等海量智能技術(shù)、綠色物流擔(dān)當(dāng)，以及全球消費(fèi)者洞察力“并行服務(wù)”所產(chǎn)生的合力。

12年苦練內(nèi)功，成就的是一位連接中國(guó)供應(yīng)鏈與全球消費(fèi)市場(chǎng)的“六邊形戰(zhàn)士”，

反直覺(jué)三：物流都一樣，沒(méi)有差異化，沒(méi)有α？

不管有沒(méi)有這次財(cái)報(bào)上的擾動(dòng)，菜鳥(niǎo)都是一家容易被錯(cuò)判的企業(yè)。

傳統(tǒng)物流賽道里，企業(yè)添置一架新飛機(jī)、進(jìn)入新市場(chǎng)，或是產(chǎn)品單價(jià)的漲跌，很容易去迭代估值模型。但菜鳥(niǎo)不行，因?yàn)椴锁B(niǎo)的核心能力不是靠“堆量”線性疊加。它的產(chǎn)品力，是復(fù)雜鏈條里無(wú)處不在的“科技潤(rùn)滑劑”，是是源源不斷的“α”。

而全球電商和物流行業(yè)的重塑，恰恰有了更多場(chǎng)景讓科技潤(rùn)滑劑發(fā)揮價(jià)值：從出海四小龍大戰(zhàn)亞馬遜，到直播電商、短劇營(yíng)銷(xiāo)的海外起勢(shì)...物流行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)超越原始維度，蛻變?yōu)槿诤蠑?shù)字技術(shù)與供應(yīng)鏈管理，“一盤(pán)棋”式的高階博弈。

隨著出海生意的規(guī)模與日俱增——去年中國(guó)跨境電商進(jìn)出口額達(dá)到2.63萬(wàn)億人民幣，10.8%的增速更是進(jìn)出口大盤(pán)的2倍以上——市場(chǎng)的壯大也需要一個(gè)同等量級(jí)的物流系統(tǒng)誕生。菜鳥(niǎo)，就很有可能是這個(gè)差異化的新系統(tǒng)入口。

菜鳥(niǎo)的科技物流敘事中，有一套“云-邊-端”的架構(gòu)在發(fā)揮底座效力。

有阿里云的原生計(jì)算能力的加持，菜鳥(niǎo)在云計(jì)算領(lǐng)域有著強(qiáng)大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)；有針對(duì)不同場(chǎng)景的邊緣計(jì)算能力，菜鳥(niǎo)能在貨物運(yùn)輸時(shí)提高計(jì)算效率、降低數(shù)據(jù)交換成本；有能夠連接近1億終端設(shè)備的IoT開(kāi)放平臺(tái)，讓菜鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)設(shè)備協(xié)同作業(yè)、代替繁瑣的人工勞動(dòng)。

全球電商“一盤(pán)棋”的時(shí)代，海量科技能力的疊加，形成的核心競(jìng)爭(zhēng)力可以大幅提升客戶(hù)體驗(yàn)、有效控制成本。

菜鳥(niǎo)可以將一系列核心技術(shù)與服務(wù)能力轉(zhuǎn)化為落地方案，系統(tǒng)性輸出給合作伙伴。

在數(shù)字供應(yīng)鏈領(lǐng)域，菜鳥(niǎo)憑借自研的AI預(yù)測(cè)系統(tǒng)與數(shù)據(jù)中臺(tái)，幫助合作商家精準(zhǔn)預(yù)判消費(fèi)需求，不僅能將庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率提升25%，還讓滯銷(xiāo)庫(kù)存減少了18%。

針對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)場(chǎng)景，菜鳥(niǎo)推出自動(dòng)化分揀系統(tǒng)，與托盤(pán)四向穿梭車(chē)、AGV機(jī)器人、雙立柱堆垛機(jī)等技術(shù)成果共同建立起柔性倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)日均百萬(wàn)級(jí)吞吐。

而在自動(dòng)化分撥中心，集成AI分揀、數(shù)字化追蹤等智能技術(shù)后，分撥系統(tǒng)的分揀準(zhǔn)確率也超過(guò)了99％，日峰值處理能力可達(dá)百萬(wàn)件，分揀效率提升超 7倍。

這些解決方案與傳統(tǒng)物流商的特征形成鮮明互補(bǔ)，成為業(yè)內(nèi)不可或缺的“柔性連接器”：就在去年，菜鳥(niǎo)連續(xù)第三年獲得有著「物流界奧斯卡」之稱(chēng)的AFLAS大獎(jiǎng)，被評(píng)選為最佳物流服務(wù)商，同期還橫跨到學(xué)術(shù)領(lǐng)域，成為物流行業(yè)唯一一個(gè)斬獲吳文俊人工智能科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)的公司。

什么是差異化，什么是反內(nèi)卷？都寫(xiě)在了菜鳥(niǎo)的成長(zhǎng)軌跡里。

從價(jià)格敏感型用戶(hù)，到個(gè)性化、時(shí)效性的高端需求，都能在菜鳥(niǎo)體系里找到解法。這也是為什么，近些年菜鳥(niǎo)拿到的國(guó)際大單越來(lái)越頻繁，全球的上下游合作商都來(lái)謀合作、“抄作業(yè)”。能和菜鳥(niǎo)學(xué)習(xí)賺價(jià)值升維的錢(qián)，誰(shuí)還愿意在價(jià)格戰(zhàn)里玩“膽小鬼游戲”呢？ 更何況，代價(jià)只是財(cái)報(bào)上個(gè)把月的“下滑”罷了。