這一兩年來，關(guān)于深圳是否還有創(chuàng)新活力的討論一直是熱門的話題，今天想簡單聊下這個話題。

最近我注意了兩個事情，

其一是4月25日中國的全景相機品牌Insta360（中文名為影石創(chuàng)新）在紐約發(fā)售Insta360 X5，買到第一臺的美國人居然是凌晨三點就來排隊，

我專門找了視頻來看，一個拍攝者從店里面開始拍排隊的長龍，里面美國購買者從店里面一直排到店外面，排隊排了非常長，以至于拍攝者走了一分半鐘才到隊尾。

其二是不知道大家是否對一個大約一兩個星期前的新聞有印象，一個叫做彭玉江的中國人在2025年5月24日創(chuàng)造了人類滑翔傘升限的新世界紀(jì)錄。

他在祁連山飛行時被上升氣流抬升至8598米的高空，而有意思的是，記錄下這個畫面的相機就是Insta360。

國產(chǎn)運動相機在8000多米的高空低溫狀態(tài)下還能正常工作，中國研發(fā)的硬件設(shè)備拍下了中國人無意中打破了世界紀(jì)錄的畫面。

這兩個新聞里面的Insta360，就是一家來自深圳的新興智能硬件公司。

對于深圳，我們似乎有一個印象，那就是深圳好像很多年沒有那種有創(chuàng)新活力的新興公司出現(xiàn)了，但其實不然，

6月11日這天在上交所敲鐘，剛剛登陸資本市場的深圳Insta360影石創(chuàng)新，就是近年來中國最好的新興硬件公司之一，有人甚至認(rèn)為可以把之一去掉。這家公司成立于2015年，創(chuàng)始人是南京大學(xué)本科畢業(yè)的90后劉靖康，到今年剛好十年的時間。

影石創(chuàng)新登陸上海證券交易所科創(chuàng)板，上市首日開盤價為182元/股，較發(fā)行價上漲285%，總市值突破700億元，此次影石創(chuàng)新科創(chuàng)板上市募資 19.38 億元,為2025年以來上交所（主板+科創(chuàng)板）整體募資額排名第三，在科創(chuàng)板排名第一。

有意思的是，公司創(chuàng)始人劉靖康在現(xiàn)場是用自己公司的Insta360全景相機敲的鐘，認(rèn)為這樣可以體現(xiàn)影石“Think Bold始于敢想”的文化。

影石的總部在深圳寶安，離著名的歡樂港灣的灣區(qū)之光摩天輪不遠。

我們就從這家公司談?wù)勆钲诘膬?yōu)勢是什么。

這家公司在國外的名氣比國內(nèi)更大，而 它的英文名字Insta360甚至比中文名影石創(chuàng)新更有名氣，很多人以為是個美國的品牌。

我平時喜歡看B站，也是老用戶了，我這幾年注意到長期關(guān)注的幾個年輕up主，介紹自己的拍攝裝備時，以前都是用GoPro運動相機占據(jù)絕對優(yōu)勢，但是這幾年不知不覺中，越來越多的使用Insta360.

老實說，我一開始也一度以為這是家來自北美的公司，因為up主都在說這家公司的英文名Insta360，而且設(shè)計感很棒，但后來一查，這家公司最開始覺得在國內(nèi)搞價格競爭沒有優(yōu)勢，于是先出海主打海外市場，

直到2023年該公司依然是八成的收入來自海外市場，當(dāng)年出口高達4億美元，這不是一個小的數(shù)字，已經(jīng)是當(dāng)年中國總出口的萬分之1.18了，而其營收增長依然很快。

而且影石在全球的收入還很均衡，

以2024年為例，美國，歐洲，日韓市場占影石的總營收比例分別為23%，23%和8%，另外這一年中國市場占影石的24%，也就是中美歐的收入居然都差不多。

影石在2024年被Branz列為中國全球化品牌50強，

而著名的《Fast Company》雜志發(fā)布的2024年全球最具創(chuàng)新力公司50強，居然將其列在全球第三位，而前五位是谷歌，Bose音響，蘋果之類。

影石創(chuàng)新專注于全景運動相機。

可能有人不知道全景運動相機是什么東西，

對于運動相機比較好理解，美國的GoPro公司在長期以來就是運動相機的代名詞，

運動相機一是小巧輕便可以安裝在頭盔，自行車等上面，二是防抖畫質(zhì)好，拍攝角度大，能拍高速運動下的慢鏡頭，三是防水耐摔。

而全景相機，下圖是影石現(xiàn)在在售的全景相機，它兩面都有攝像頭，各負(fù)責(zé)超過180度的角度，拼接起來裁切掉一部分后就可以拍出全景的效果.

那如果把全景相機和運動相機結(jié)合起來呢？

那就是全景運動相機了，這有很大的優(yōu)勢，

比如你運動的時候就不需要去轉(zhuǎn)動鏡頭就能拍出360度的視頻和照片，這就有很大的價值，比如你在跳傘，滑雪，騎自行車這些運動的時候，你肯定不希望時時刻刻的去注意運動相機的鏡頭是否在準(zhǔn)確的對著自己，而全景運動相機就解決了這個問題，肯定無時無刻能拍到你。

當(dāng)然了，如果你不喜歡全景模式，也可以關(guān)掉一個攝像頭，那就是跟手機拍照和視頻一樣了。

而且影石的全景運動相機還有個很有特色的功能，我也是從我關(guān)注的各個B站up主那里看到了，那就是有自拍桿消除功能，如下圖，其實手里是有自拍桿，但是拍出來的效果是可以沒有的。

影石創(chuàng)新成立差不多十年來，憑借強大的技術(shù)創(chuàng)新，使其競爭對手美國的運動相機公司GoPro公司節(jié)節(jié)敗退。

2017年影石公司的營收才1.6億人民幣，而GoPro同年的營收是11.8億美元，雙方是幾十倍的差距；

到2021年影石的營收就已經(jīng)超過了達到了13.3億人民幣，而同年GoPro的營收為11.61億美元，僅僅4年的時間，雙方的差距已經(jīng)縮小到了10倍以內(nèi)。

而在這之后影石的營收繼續(xù)迅猛增長，2022年營收超過20.4億人民幣，這一年GoPro營收下降到10.94億美元，雙方的差距縮小到了四倍左右；

到2023年影石又增長接近100%，全年營收已經(jīng)達到36.36億人民幣，換成美元已經(jīng)5億了。

而GoPro則下降到10.05億美元，雙方差距僅有兩倍了！

如果單看全景相機這個門類的話，2023年影石創(chuàng)新全球份額已經(jīng)達到67%，比2021年提升了超20個百分點。

而在2024年，影石創(chuàng)新實現(xiàn)了55.74億人民幣的營收，比2023年竟然增加了接近20個億，而同樣在2024年，GoPro營收換成人民幣為大約57.62億人民幣，已經(jīng)幾乎被影石趕上。

而影石在2024年凈利潤達到9.95億元人民幣，相比之下GoPro在2024年凈虧損竟然超過了31億人民幣！

下圖是GoPro過去幾年的營收走勢。

到2025年第一季度，影石創(chuàng)新營收達到13.55億人民幣，同比去年增長了超過40%，而GoPro的營收已經(jīng)只有影石的70%左右了。

其實GoPro也是一家比較酷的公司，

它2004年發(fā)布了第一款相機，專注于運動相機領(lǐng)域，到2011年營收也才2.34億美元，不過那時候是高速增長，所以在2012年就達到了 5.26億美元，在2013年更是達到了9.86億美元.

可以說GoPro真正崛起也就是2010年以后的事情，不過隨著影石創(chuàng)新在2015年的成立，才僅僅不到10年時間就追上了GoPro，

這就讓GoPro這家美國新銳公司的巔峰壽命顯得這么短。

影石本來已經(jīng)是全球最大的全景相機公司，如果2024年全年營收也超過GoPro，則也是全球最大的運動相機公司了。

由于影石的創(chuàng)始人是90后，這家已經(jīng)有2000人的公司總體很年輕，文化也很活躍，2025年的年會獎品的特等獎是汽車，居然有六個名額，

感覺這個現(xiàn)場當(dāng)時肯定太熱烈了。

另外，我必須要說一下這個創(chuàng)始人劉靖康十幾年前的大學(xué)時期就已經(jīng)上過網(wǎng)絡(luò)熱搜的故事，因為我當(dāng)時在網(wǎng)上還仔細(xì)的看了全程，對這個事印象很深，十幾年后的現(xiàn)在依然記得。

2013年微博上有一個很火的帖子，是一個大學(xué)生看到視頻新聞上記者撥打360董事長周鴻祎電話的按鍵聲音播放出來了，于是通過軟件分析出了周鴻祎的電話，還打電話驗證了一下，真的就是他本人。

當(dāng)時這個帖子在微博很火，當(dāng)然后來才知道最早是發(fā)在人人網(wǎng)的，我當(dāng)時也在微博仔細(xì)的看完了。

后來李開復(fù)看到了，還發(fā)微博邀請這個大學(xué)生面談，說他在信號處理等各方面都很有實力，希望他加入創(chuàng)新工場。

這個大學(xué)生就是劉靖康，誰能想到他后面創(chuàng)辦了影石這樣的公司。

這么一家優(yōu)秀的公司為什么誕生在深圳？

原因很簡單， 因為創(chuàng)新會在有條件的地方發(fā)生，我們可以再具體一點，

一個地方會產(chǎn)生什么樣的創(chuàng)新公司，跟當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達程度成正比。

如果看深圳的2024年制造業(yè)100強，那消費電子產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)非常多，下圖來自中商產(chǎn)業(yè)研究院（華為不在其中，可能沒有參選），

都不用看前三十名，就看前二十名里面做消費電子產(chǎn)品相關(guān)的，從大巨頭富士康，比亞迪，立訊精密，傳音控股和中興通訊，到小一些的欣旺達電池，惠科股份（顯示屏幕），天馬微電子（顯示屏幕），鵬鼎控股（PCB板），貝特瑞材料（電池材料），你看這都一半了。

還有家格林美股份，是一家回收廢棄電池和電子廢棄物，把里面有用的金屬等材料拆解出來循環(huán)利用的公司，居然就做進深圳制造業(yè)前20強了。

這個也是消費電子產(chǎn)品相關(guān)。

如果把這個榜單擴展到前四十位，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)數(shù)量還會更多.

產(chǎn)業(yè)鏈的聚集會帶來更多的創(chuàng)新，

比如電子產(chǎn)品電池供應(yīng)鏈企業(yè)深圳就很多，而在 2011年在深圳就新成立了一家做移動電源等硬件的公司，叫做安克創(chuàng)新，下圖是其近幾年的營收增長，2023年比2020年增長了80%多，從90多億增長到170多億人民幣了。

電子產(chǎn)品電池產(chǎn)業(yè)發(fā)達，于是就誕生了新興的電池公司。

這里面可以再舉兩個例子：

影石創(chuàng)新的創(chuàng)始人劉靖康在2023年8月接受采訪的時候說起了一件事，我覺得就很難說明發(fā)達的產(chǎn)業(yè)鏈對于企業(yè)競爭力的幫助，他說：

“最近我們有一個產(chǎn)品都要上市了，但得知它相比競爭對手的產(chǎn)品沒太多優(yōu)勢時，我們還是決定推倒重來，即使我已經(jīng)投了三千萬”

“這個產(chǎn)品立項時的定義是先進的，但它的工程實現(xiàn)周期比預(yù)期長，這種情況必須叫停上市，因為如果產(chǎn)品沒有競爭力，（就）只能殺價格，而且你后續(xù)在上面投營銷和做品牌都會事倍功半”

是的，立項時是先進的，但僅僅因為工程實現(xiàn)時間比預(yù)期長了，帶來的損失是三千萬人民幣，而這僅僅是一個產(chǎn)品帶來的損失。

非常顯然，如果是在硬件產(chǎn)業(yè)鏈不發(fā)達的地方做工程實現(xiàn)，那么會帶來時間和效率的損失，最終轉(zhuǎn)化為商業(yè)的損失。

實際上不僅如此，如果你的工程實現(xiàn)總是比競爭對手慢，而成本控制又總是比競爭對手差，那么就不是商業(yè)損失的問題了，而是整個公司會倒閉出局。

另一個例子是2024年12月 劉靖康接受極客公園采訪時說起 為什么搬到深圳，

他說：“做軟件的時候，寫完代碼馬上就可以跑，測試完就可以上線，我們叫敏捷迭代。但當(dāng)年剛開始做硬件還是非常痛苦的。好不容易把 DEMO 做出來了，進一步往下走的時候， 在南京根本招不到人，而且很多材料也得從深圳買。所以我們做一個大膽決定，把公司搬到深圳去重新開始。 ”

“ 從軟件轉(zhuǎn)移到硬件，有一個重要的點：我們在計算機世界里復(fù)制一個東西是很簡單的，但是 硬件世界里，把一個東西從 1 復(fù)制到 10，和 1 復(fù)制到幾萬、幾十萬對應(yīng)的是不一樣的問題 。 在物理世界里，你的物料穩(wěn)定性、工藝穩(wěn)定性、結(jié)構(gòu)設(shè)計、硬件設(shè)計很多東西都是決定了復(fù)制事情的效率、成本、質(zhì)量。 ”

這一段很清楚的說明了，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的人才密度更高，硬件材料更容易采購，從1復(fù)制到1萬的大規(guī)模量產(chǎn)能力，并不是什么地方都具備的，而這些因素也會促使公司搬遷。

一個有意思的現(xiàn)象是，影石的主要供應(yīng)鏈企業(yè)，包括立訊精密、弘景光電、能率等，基本都在深圳兩小時車程能到的中山、東莞等地。

另外從時間線上看，在消費電子硬件產(chǎn)業(yè)鏈這條線上，深圳不斷的有新興公司涌現(xiàn)，導(dǎo)致深圳的硬件產(chǎn)業(yè)鏈實力在不斷增強。

2000-2010年是一波，

大疆成立于2006年，屬于“深莞”區(qū)域的OPPO品牌在2004年成立，而VIVO品牌在2009年出現(xiàn)，

深圳立訊精密，成立于2004年，今天已經(jīng)是中國大陸最大的代工巨頭了，是挑戰(zhàn)富士康的存在。

實際上影石創(chuàng)新的運動相機就是由立訊精密組裝代工的，應(yīng)該說立訊精密是一家非常有商業(yè)嗅覺的公司，和我們通常認(rèn)為的是規(guī)模較小的影石創(chuàng)新主動尋求立訊精密這樣的制造巨頭合作不同，

立訊是在2020年就主動找上影石合作，這體現(xiàn)了立訊對影石發(fā)展前景的看好，并在一年后達成了合作。

深圳比亞迪2003年首次切入電子產(chǎn)品代工也是在2003年。

今天深圳最大的顯示面板企業(yè)TCL華星光電，是2009年才成立的。

而在2010年之后，深圳新銳公司的成立進入了“細(xì)分賽道”階段和“新產(chǎn)業(yè)”階段，從2010年到現(xiàn)在，深圳也有一批新興公司誕生，而且擴展到了機器人硬件領(lǐng)域。

2011年成立專注做充電寶的安克創(chuàng)新是個例子，它屬于消費電子電池的細(xì)分賽道，這是深圳的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，成立十年突破了100億。

2015年成立的影石創(chuàng)新也是個例子。

另外值得注意的是，不僅是深圳有新興公司涌現(xiàn)，深圳周邊同樣也有，

像影石創(chuàng)新的核心供應(yīng)商弘景光電，他們給影石制造全景相機鏡頭模組，這家公司位于和深圳隔著珠江口相望的中山市，成立于2012年，只比影石早三年，這兩家同樣是創(chuàng)業(yè)類型的公司，都認(rèn)為挑戰(zhàn)制造全景相機鏡頭模組的復(fù)雜性是自己的機遇，

因此一拍即合，在影石全球份額節(jié)節(jié)攀升的帶動下，今天弘景光電已經(jīng)成為全行業(yè)制造全景運動相機鏡頭模組最為專業(yè)的公司。

以至于今年在影石拿到上市注冊批文后，弘景光電的股票直接漲停了。

2025年2月摩根士丹利發(fā)布了一份全球人形機器人領(lǐng)域上市公司的百強名單《The Humanoid 100: Mapping the Humanoid Robot Value Chain》，中國大陸的32家人形機器人相關(guān)企業(yè)里面有7家在深圳，是所有城市里面最多的，

像這7家人形機器人中的上市企業(yè)速騰聚創(chuàng)就是在2014年成立的。

中國專利最多的人形機器人公司優(yōu)必選也在這7家之中，是2012年在深圳成立的。

下圖是優(yōu)必選的Walker S1人形機器人，在全球?qū)S交付最多的人形機器人，客戶包括比亞迪，紅旗，吉利，奧迪一汽，東風(fēng)陜汽，順豐，富士康等。

多講一句， 發(fā)現(xiàn)什么規(guī)律了沒，車企是最主流的客戶群體，因此人形工業(yè)機器人可以視為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一部分。

而廣東的汽車產(chǎn)量是全國第一，去年產(chǎn)量570.74萬輛，遠遠領(lǐng)先第二位安徽的262.03萬輛，具有廣泛的應(yīng)用前景。

這也是為什么上面摩根士丹利列出的人形機器人上市百強里面居然有比亞迪 的原因，沒錯比亞迪也在搞人形機器人。

廣東是全國第一汽車生產(chǎn)大省，而深圳是全國上市人形機器人百強公司最多的城市， 這同樣說明了產(chǎn)業(yè)鏈聚集和新興公司出現(xiàn)的關(guān)系。

例如2月24日網(wǎng)上爆出全球首個能做前空翻的人形機器人公司深圳市眾擎機器人科技（它不在摩根士丹利的百強榜單上，因為沒有上市），我查了下這家公司居然是2023年10月才成立的，到現(xiàn)在才一年多。

同樣，深圳和旁邊的東莞，由于聚集著華為，OPPO, VIVO這些智能手機品牌，以至于在2020年后仍然不斷有新公司崛起，

例如2020年就新從華為剝離出來成立了榮耀，

同時2023年深圳傳音智能手機出貨量歷史首次進入全球前五，

除此之外，必須要拿出來講的是一直存在的華強北的“微創(chuàng)新”公司群體，這個你需要去華強北親自體會一下他們的存在，各種AI翻譯器，AI無人機等AI和硬件結(jié)合的產(chǎn)品在華強北多如牛毛，他們的特點是能夠做到極致的低價，無人機甚至能做到幾十元人民幣的成本。

深圳華強北群體，代表的是電子產(chǎn)品超強的低成本控制能力，在可見的將來全國其他地方都無可替代。

另外我覺得最值得說的是，2020年以來在半導(dǎo)體領(lǐng)域深圳也成立了好幾家新的公司，規(guī)模都還不小，做的都是關(guān)鍵科技的突破，他們總體非常低調(diào)，但估計過幾年他們會很有名，這一批公司如果成功了，將會對深圳半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到突飛猛進的推動。

半導(dǎo)體制造研發(fā)實力的增強將會進一步增加深圳的硬件能力優(yōu)勢，而未來社會恰好是AI+硬件的天下。

縱觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史，會發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新會更多發(fā)生在產(chǎn)業(yè)鏈，人才和資本聚集的地方，因為聚集會帶來各種聯(lián)系和思維碰撞，從而激發(fā)創(chuàng)新的火花。

我為啥在之前的文章里面說開始有種中美競爭勝負(fù)已分的感覺，

原因就是 美國的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過幾十年逐漸外移，現(xiàn)在好多都沒了，

一開始很多人覺得沒什么，覺得人家掌握的是上游的設(shè)計和品牌，我們的制造業(yè)只不過就是薄利的代工，

但事實證明產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠裢暾咝?，能夠極大影響一個企業(yè)的長期發(fā)展。

美國最成功的蘋果，恰恰是多年來和中國制造業(yè)結(jié)合最緊密的企業(yè)，iphone在2007年發(fā)布后長期100%在中國組裝制造，即使由于政治壓力等因素在轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，但到2023年中國制造iphone比例仍高達85%以上。

最后，深圳今年以來不斷推出各種新政策，例如 深圳將包括大專在內(nèi)的應(yīng)屆畢業(yè)生來深圳就業(yè)免費住宿時間從7天延長到了15天。

再比如今年 2月23日，深圳市政府新聞辦 宣布將 成立一百億AI和機器人產(chǎn)業(yè)基金，投向人工智能和人形機器人產(chǎn)業(yè)，這是深圳在解決創(chuàng)新公司最痛的融資問題。

如果你看所有公司創(chuàng)始人采訪，融資都一定是其中最為困難，最為煎熬的環(huán)節(jié)， 影石創(chuàng)新的創(chuàng)始人劉靖康就在記者采訪時都能記起創(chuàng)業(yè)初期給投資人演示之前demo出問題，只能臨時在火車上熬夜解決問題的故事。

對深圳來說，未來走向人工智能社會天然需要電子硬件，而基于完善的電子硬件產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用人工智能是深圳無可比擬的優(yōu)勢，保持住這個優(yōu)勢并且持續(xù)投入資本，深圳仍有機會持續(xù)成為世界創(chuàng)新之地。